28 мая 2010 Admiral Markets
Аргументова в пользу того, что на рынке FOREX случился разворот, становится все больше и больше. Во-первых, мы явно видим, что «испанская тема» не стреляет, что инвесторы не готовы играть на понижение в EUR\USD исходя из спекуляций о том, что есть кризис недоверия к испанским или греческим банкам. Да, все может измениться, если завтра кто-либо из крупнейших банков региона решит повторить судьбу Lehman Brothers, но сейчас явно рынок не хочет развивать эту тему, что уже само по себе может означать, что бюджетный кризис в Европе идет на убыль, хотя еще те или иные отголоски\рецедивы той же осенью могут быть.
--------------------------------------------------------------------------------
Во-вторых, очень показательна история с Китаем, который успокоил финансовые рынки в четверг, дав понять, что на безрассудный или поспешный сброс рисковых активов не пойдет. Если реально подумать, то другого пути-то у Китая и национального суверенного фонда China Investment Corp попросту нет, так как в золото все резервы не направишь, а доля долларов и так высока в них. Получается, что Китай хотя бы из-за необходимости диверсифицировать свои вложения будет вынужден «дружить» с евро. На наш взгляд, здесь показательно и то, с каким оптимизмом рынки прореагировали на заявления китайских чиновников (Dow Jones +2,85%, S&P500 +3,29%, Nasdaq +3,73%, WTI +4,2%). В паре EUR\USD при этом мы могли наблюдать рост с 1,2170 до 1,2360, что в принципе похоже на «бычье поглощение». В общем, мы ждем дальнейшей стабилизации ситуации в евро, WTI, S&P500, хотя, конечно, с поправкой на сохранение высокой волатильности.
--------------------------------------------------------------------------------
Отдельная история по-прежнему сейчас — это ФРС и то, что рано или поздно участники валютного рынка в полной мере сделают ставку еще и на то, что уж летом явно мы не получим какого-либо намека на ужесточение денежной политики в США и повышение federal funds rate.
--------------------------------------------------------------------------------
EUR
Наши долларовые портфели еще вчера были захеджированы в диапазоне 1,22-1,23 покупками EUR\USD. Сейчас мы просто ждем и следим за тем - а) устоит ли поддержка 1,22 по евро б) удастся ли нам преодолеть сопротивление 1,26; если да, то перед нами сработавшая фигура ТА «двойное дно» и перспектива увидеть летом курс в районе 1,30
РТС,ММВБ: власть меняется!
Мы продолжаем наставить на том, что все худшее, что могло случиться в этом году с Грецией и Европой в целом в плане текущего бюджетного кризиса, уже произошло. Понимание этого всего участниками российского рынка акций может в конечном счете означать сильный коррекционный рост отечественных бирж по индексу ММВБ в район 1350-1400 пунктов. Будет, конечно, и волатильность, и фиксация прибыли к ралли последних дней, но в целом мы считаем, что перелом наступил.
--------------------------------------------------------------------------------
Поворотным моментом при этом стали заявления китайских чиновников и регуляторов о том, что Китай не будет безрассудно пересматривать структуру своих активов, в частности, активов, которые номинированны в евро. В общем, пара EUR\USD сейчас хороший опережающий индикатор, и рост здесь до 1,24 довольно-таки сильно обнадеживает.
Индекс РТС в четверг вырос на 4,09% до 1358,6 пунктов, ММВБ прибавил 3,226%, составив к закрытию 1305,99 пунктов.
--------------------------------------------------------------------------------
RUS equities
•СМИ (Коммерсант): основной владелец Уралкалия г-н Рыболовлев хочет продать контрольный пакет компании (65,6%). По слухам якобы Владимир Потанин претендовал на пакет; также переговоры велись с - Владимир Лисин, Михаил Прохоров, Евтушенко; сделка, предположительно, по цене выше рынка.
•X5 — отчетность 1кв10. ЧП 78,9$ млн, выручка 2,54$ млрд +36%. Компания ожидает снижения инвестиций, рост продаж будет порядка 20% в 2010 году. Данные по ЧП лучше ожиданий, выручка в рамках.
•ВТБ принял стратегию на ближайшие три года — удвоение капитализации; выше, быстрее, сильнее. С 18 до 25% вырастет доля потребкредитов; рентабельность активов до 15% к 2013 году может возрасти — прибыль от 4-5$ млрд. К 2013 году цену акций до 15 копеек планируется увеличить.
•ING понизил до продавать рекомендацию по Газпрому; прогнозная цена понижена на 33% до 15,8$. 19 аналитиков или 90% рекомендует акции к покупке, 2 советовали держать, никто ранее не советовал продавать бумагу. ГП угрожают разработки сланцевого газа, а также понижение долгосрочного прогноза по ценам на газ.
•Марк Мобиус (Templeton Asset Management) говорит о том, что покупал последний месяц акции группы БРИК, считая случившееся обычной коррекцией.
•Газпромнефть — оценка отчетности от негативно до нейтрально, рекомендации в большинстве своем держать; в последние дни бумага была перепродана.
•ОГК4, Распадская, Газпром, Роснефть — фиксация прибыли после бурного роста в среду.
•Ренессанс Капитал: до 5,52$ повышена цель по Уралкалию, рекомендация с держать до покупать.
•ГМК Норильский Никель планирует выпустить облигации на 100 млрд рублей.
•Morgan Stanley — по Северсталь, ММК, Белон, понижены рекомендации до на уровне рынка и хуже рынка. Цены на сталь упадут на 25%-30%.
•СМИ: вице-премьер Игорь Сечин встретился с металлургами, каких-либо решений пока не выработано, в ближайшие дни переговоры продолжатся.
•Минпромторг: не собираемся возвращаться к регулированию цен на сталь. Автоваз готов на повышение цен на сталь на 17%.
•Евраз досрочно погасил кредит ВЭБ на 1$ млрд за счет кредитной линии Газпромбанка.
•Goldman Sachs: 1,34$ цель по Сургутнефтегазу, рекомендация с держать до покупать повышена.
•СД ГМК Норильский Никель утвердил дивиденды 210 рублей на акцию.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
--------------------------------------------------------------------------------
Во-вторых, очень показательна история с Китаем, который успокоил финансовые рынки в четверг, дав понять, что на безрассудный или поспешный сброс рисковых активов не пойдет. Если реально подумать, то другого пути-то у Китая и национального суверенного фонда China Investment Corp попросту нет, так как в золото все резервы не направишь, а доля долларов и так высока в них. Получается, что Китай хотя бы из-за необходимости диверсифицировать свои вложения будет вынужден «дружить» с евро. На наш взгляд, здесь показательно и то, с каким оптимизмом рынки прореагировали на заявления китайских чиновников (Dow Jones +2,85%, S&P500 +3,29%, Nasdaq +3,73%, WTI +4,2%). В паре EUR\USD при этом мы могли наблюдать рост с 1,2170 до 1,2360, что в принципе похоже на «бычье поглощение». В общем, мы ждем дальнейшей стабилизации ситуации в евро, WTI, S&P500, хотя, конечно, с поправкой на сохранение высокой волатильности.
--------------------------------------------------------------------------------
Отдельная история по-прежнему сейчас — это ФРС и то, что рано или поздно участники валютного рынка в полной мере сделают ставку еще и на то, что уж летом явно мы не получим какого-либо намека на ужесточение денежной политики в США и повышение federal funds rate.
--------------------------------------------------------------------------------
EUR
Наши долларовые портфели еще вчера были захеджированы в диапазоне 1,22-1,23 покупками EUR\USD. Сейчас мы просто ждем и следим за тем - а) устоит ли поддержка 1,22 по евро б) удастся ли нам преодолеть сопротивление 1,26; если да, то перед нами сработавшая фигура ТА «двойное дно» и перспектива увидеть летом курс в районе 1,30
РТС,ММВБ: власть меняется!
Мы продолжаем наставить на том, что все худшее, что могло случиться в этом году с Грецией и Европой в целом в плане текущего бюджетного кризиса, уже произошло. Понимание этого всего участниками российского рынка акций может в конечном счете означать сильный коррекционный рост отечественных бирж по индексу ММВБ в район 1350-1400 пунктов. Будет, конечно, и волатильность, и фиксация прибыли к ралли последних дней, но в целом мы считаем, что перелом наступил.
--------------------------------------------------------------------------------
Поворотным моментом при этом стали заявления китайских чиновников и регуляторов о том, что Китай не будет безрассудно пересматривать структуру своих активов, в частности, активов, которые номинированны в евро. В общем, пара EUR\USD сейчас хороший опережающий индикатор, и рост здесь до 1,24 довольно-таки сильно обнадеживает.
Индекс РТС в четверг вырос на 4,09% до 1358,6 пунктов, ММВБ прибавил 3,226%, составив к закрытию 1305,99 пунктов.
--------------------------------------------------------------------------------
RUS equities
•СМИ (Коммерсант): основной владелец Уралкалия г-н Рыболовлев хочет продать контрольный пакет компании (65,6%). По слухам якобы Владимир Потанин претендовал на пакет; также переговоры велись с - Владимир Лисин, Михаил Прохоров, Евтушенко; сделка, предположительно, по цене выше рынка.
•X5 — отчетность 1кв10. ЧП 78,9$ млн, выручка 2,54$ млрд +36%. Компания ожидает снижения инвестиций, рост продаж будет порядка 20% в 2010 году. Данные по ЧП лучше ожиданий, выручка в рамках.
•ВТБ принял стратегию на ближайшие три года — удвоение капитализации; выше, быстрее, сильнее. С 18 до 25% вырастет доля потребкредитов; рентабельность активов до 15% к 2013 году может возрасти — прибыль от 4-5$ млрд. К 2013 году цену акций до 15 копеек планируется увеличить.
•ING понизил до продавать рекомендацию по Газпрому; прогнозная цена понижена на 33% до 15,8$. 19 аналитиков или 90% рекомендует акции к покупке, 2 советовали держать, никто ранее не советовал продавать бумагу. ГП угрожают разработки сланцевого газа, а также понижение долгосрочного прогноза по ценам на газ.
•Марк Мобиус (Templeton Asset Management) говорит о том, что покупал последний месяц акции группы БРИК, считая случившееся обычной коррекцией.
•Газпромнефть — оценка отчетности от негативно до нейтрально, рекомендации в большинстве своем держать; в последние дни бумага была перепродана.
•ОГК4, Распадская, Газпром, Роснефть — фиксация прибыли после бурного роста в среду.
•Ренессанс Капитал: до 5,52$ повышена цель по Уралкалию, рекомендация с держать до покупать.
•ГМК Норильский Никель планирует выпустить облигации на 100 млрд рублей.
•Morgan Stanley — по Северсталь, ММК, Белон, понижены рекомендации до на уровне рынка и хуже рынка. Цены на сталь упадут на 25%-30%.
•СМИ: вице-премьер Игорь Сечин встретился с металлургами, каких-либо решений пока не выработано, в ближайшие дни переговоры продолжатся.
•Минпромторг: не собираемся возвращаться к регулированию цен на сталь. Автоваз готов на повышение цен на сталь на 17%.
•Евраз досрочно погасил кредит ВЭБ на 1$ млрд за счет кредитной линии Газпромбанка.
•Goldman Sachs: 1,34$ цель по Сургутнефтегазу, рекомендация с держать до покупать повышена.
•СД ГМК Норильский Никель утвердил дивиденды 210 рублей на акцию.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter