2 июня 2010 Архив
Пока Америка чествовала в понедельник павших солдат, Европа в очередной раз увлеченно выбивала дух из евро.
На этот раз поводом для избиения стала распространившаяся как лесной пожар история об экономическом росте еврозоны… или, я бы сказал, об отсутствии такового. Ну естественно, а чего вы хотели? Как Европа может демонстрировать сильный рост в условиях вовсю реализуемых мер жесткой бюджетной экономии?
И самое интересное: взгляните, что мы делаем по этому поводу?
Сначала мы шлепаем евро по рукам за то, что власти региона не урезали в нескольких странах дефицитное бюджетное финансирование. А потом, когда европейцы наперебой начали демонстрировать рвение и готовность бороться с этим самым затратным бюджетом, мы достаем линейку побольше и со всего маху лупцуем евро уже с помощью этого подручного средства. На этот раз единая валюта была забита почти до отметки 1.21. Нехорошо это!
Кроме того, как все вы знаете и без меня, евро является предводителем ряда других валют. Так что все они также понесли потери. (Спасибо, ребята, мы очень признательны вам за эти панические продажи).
А тут еще одна история, появившаяся в немецком издании Der Spiegel. Оказывается, ЕЦБ покупает "плохие долги" (в виде облигаций)… угадайте у кого? Нет, не у Греции! И не у Испании. И вообще оставьте PIIGS в покое и сдавайтесь. У Франции! Охо-хо…
Жизнь все еще кажется вам медом? Тогда вот: канцлер Германии Ангела Меркель, горячо уважаемая мною за решительную позицию в бюджетно-финансовых вопросах, просто на глазах теряет свой политический капитал. Что тоже нехорошо. Кто твердой рукой удержит еврозону, если Германия не в состоянии взять на себя ответственность?
Если только вы не медведь и не играете на понижение, мой вам совет: держитесь от евро подальше. Просто избегайте его, не утруждайте себя сейчас его покупками. В конце концов, сейчас столько благоприятных возможностей по другим валютам! Взгляните, к примеру, на север от США…
В тот же понедельник, пока в Штатах повсюду пахло шашлыками, Канада опубликовала отчет по ВВП за 1 квартал, и там действительно было на что посмотреть, скажу я вам!
Экономика канадцев выросла на 6,1% в годовом исчислении (и это при том, что еще в 4 кв. 2009 г. она также зафиксировала приличный прирост на 4,9%).
Так что неудивительно, что Банк Канады принял вчера решение повысить ставку. Хочу обратить ваше внимание, что это весьма важная веха, поскольку Канада 1) создала прецедент среди стран Большой Семерки, и 2) нарушила ровный строй с ФРС.
Я не пытаюсь утверждать, что теперь ЦБ Канады задерет ставки до 2% или что-то вроде того. Однако они медленно убирают руку с рычага стимулирования, и +25 б.п. - это уже начало.
Лично я полагаю, что им следует довести ставку до уровня 0,75%. Лучше бы, конечно, было сделать это одним махом, чтобы сразу покончить с этим и не пустить инфляцию на порог.
Кстати, об инфляции. Вот еще одна очень любопытная статья, на сей раз - про ФРС. Проливающая свет на то, что представители Центробанка США считают "полной занятостью" и почему это должно быть индикатором повышения ставки.
Если вкратце, то Федрезерв полагает, что уровень безработицы в районе отметки 5% является эквивалентом "полной занятости". А теперь спросите себя: не является ли это таким же оксюмороном, как "гигантская креветка" или "рэп-музыка"? Но мы отвлеклись…
Итак, согласно аналитикам, ФРС начнет повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией лишь после того, как безработица приблизится к этой самой черте "полной занятости".
Однако сейчас целая группа экономистов полагает, что в результате эффектов финансового кризиса ставка так называемой "полной занятости" теперь должна располагаться в районе 6,3 - 7,5%. Если же ФРС будет дожидаться снижения этого значения до 5%, станет уже слишком поздно, и инфляция успеет надежно пустить корни в экономику.
Кхм... простите, конечно, но вам не кажется, что такого понятия, как "инфляция заработной платы" на данном этапе просто не существует? И возможно, не будет существовать еще в течение какого-то времени.
Сейчас даже правительство признает, что ставка безработицы составляет 9,7% - это со всеми его фиктивными рабочими местами и гедоническими коррекциями. При правильном подсчете суровая действительность представит нам гораздо более высокий показатель. По оценкам самых суровых экспертов - вплоть до 22%.
И это - еще один гвоздь в крышку гроба надежд на восстановление экономики США. Такой вот реквием по мечте…
Экономический рост, уже подточенный госрасходами, снова замедляется. И вскоре могут активизироваться опасения движения ко "второму дну" (о чем я говорю уже полгода).
Мне прислали еще одну статью, появившуюся на Money.cnn.com.
Послушайте: "Вы думаете, что это Греция и Испания тонут в своих долгах? Оглянитесь по сторонам! Рейтинг муниципальных бондов семи городов США недавно был понижен ниже инвестиционного уровня. Их долг втоптан в мусор и стоит меньше, чем долг так называемых PIIGS".
Интересный поворот истории про евро, правда? Честно говоря, я бы предпочел держаться сейчас подальше от обеих валют - и от евро, и от доллара США.
worldcurrencywatch.com
На этот раз поводом для избиения стала распространившаяся как лесной пожар история об экономическом росте еврозоны… или, я бы сказал, об отсутствии такового. Ну естественно, а чего вы хотели? Как Европа может демонстрировать сильный рост в условиях вовсю реализуемых мер жесткой бюджетной экономии?
И самое интересное: взгляните, что мы делаем по этому поводу?
Сначала мы шлепаем евро по рукам за то, что власти региона не урезали в нескольких странах дефицитное бюджетное финансирование. А потом, когда европейцы наперебой начали демонстрировать рвение и готовность бороться с этим самым затратным бюджетом, мы достаем линейку побольше и со всего маху лупцуем евро уже с помощью этого подручного средства. На этот раз единая валюта была забита почти до отметки 1.21. Нехорошо это!
Кроме того, как все вы знаете и без меня, евро является предводителем ряда других валют. Так что все они также понесли потери. (Спасибо, ребята, мы очень признательны вам за эти панические продажи).
А тут еще одна история, появившаяся в немецком издании Der Spiegel. Оказывается, ЕЦБ покупает "плохие долги" (в виде облигаций)… угадайте у кого? Нет, не у Греции! И не у Испании. И вообще оставьте PIIGS в покое и сдавайтесь. У Франции! Охо-хо…
Жизнь все еще кажется вам медом? Тогда вот: канцлер Германии Ангела Меркель, горячо уважаемая мною за решительную позицию в бюджетно-финансовых вопросах, просто на глазах теряет свой политический капитал. Что тоже нехорошо. Кто твердой рукой удержит еврозону, если Германия не в состоянии взять на себя ответственность?
Если только вы не медведь и не играете на понижение, мой вам совет: держитесь от евро подальше. Просто избегайте его, не утруждайте себя сейчас его покупками. В конце концов, сейчас столько благоприятных возможностей по другим валютам! Взгляните, к примеру, на север от США…
В тот же понедельник, пока в Штатах повсюду пахло шашлыками, Канада опубликовала отчет по ВВП за 1 квартал, и там действительно было на что посмотреть, скажу я вам!
Экономика канадцев выросла на 6,1% в годовом исчислении (и это при том, что еще в 4 кв. 2009 г. она также зафиксировала приличный прирост на 4,9%).
Так что неудивительно, что Банк Канады принял вчера решение повысить ставку. Хочу обратить ваше внимание, что это весьма важная веха, поскольку Канада 1) создала прецедент среди стран Большой Семерки, и 2) нарушила ровный строй с ФРС.
Я не пытаюсь утверждать, что теперь ЦБ Канады задерет ставки до 2% или что-то вроде того. Однако они медленно убирают руку с рычага стимулирования, и +25 б.п. - это уже начало.
Лично я полагаю, что им следует довести ставку до уровня 0,75%. Лучше бы, конечно, было сделать это одним махом, чтобы сразу покончить с этим и не пустить инфляцию на порог.
Кстати, об инфляции. Вот еще одна очень любопытная статья, на сей раз - про ФРС. Проливающая свет на то, что представители Центробанка США считают "полной занятостью" и почему это должно быть индикатором повышения ставки.
Если вкратце, то Федрезерв полагает, что уровень безработицы в районе отметки 5% является эквивалентом "полной занятости". А теперь спросите себя: не является ли это таким же оксюмороном, как "гигантская креветка" или "рэп-музыка"? Но мы отвлеклись…
Итак, согласно аналитикам, ФРС начнет повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией лишь после того, как безработица приблизится к этой самой черте "полной занятости".
Однако сейчас целая группа экономистов полагает, что в результате эффектов финансового кризиса ставка так называемой "полной занятости" теперь должна располагаться в районе 6,3 - 7,5%. Если же ФРС будет дожидаться снижения этого значения до 5%, станет уже слишком поздно, и инфляция успеет надежно пустить корни в экономику.
Кхм... простите, конечно, но вам не кажется, что такого понятия, как "инфляция заработной платы" на данном этапе просто не существует? И возможно, не будет существовать еще в течение какого-то времени.
Сейчас даже правительство признает, что ставка безработицы составляет 9,7% - это со всеми его фиктивными рабочими местами и гедоническими коррекциями. При правильном подсчете суровая действительность представит нам гораздо более высокий показатель. По оценкам самых суровых экспертов - вплоть до 22%.
И это - еще один гвоздь в крышку гроба надежд на восстановление экономики США. Такой вот реквием по мечте…
Экономический рост, уже подточенный госрасходами, снова замедляется. И вскоре могут активизироваться опасения движения ко "второму дну" (о чем я говорю уже полгода).
Мне прислали еще одну статью, появившуюся на Money.cnn.com.
Послушайте: "Вы думаете, что это Греция и Испания тонут в своих долгах? Оглянитесь по сторонам! Рейтинг муниципальных бондов семи городов США недавно был понижен ниже инвестиционного уровня. Их долг втоптан в мусор и стоит меньше, чем долг так называемых PIIGS".
Интересный поворот истории про евро, правда? Честно говоря, я бы предпочел держаться сейчас подальше от обеих валют - и от евро, и от доллара США.
worldcurrencywatch.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба