8 июня 2010 InoPressa
Фото: Груда золотых драгоценностей, которые были проданы за наличные в этом месяце в Бейкерсфилде, Калифорния
Для меня это очень печальный день.
В первой части серии, где я утверждал, что цена золота может начать расти, я нашёл кучу новых друзей среди инвесторов, играющих на золотом рынке.
Теперь все они прекратят дружить со мной.
И всё потому, что я, хотя и думаю, что стоимость золота может взлететь, не рекомендовал бы ударяться в золотую лихорадку и вкладывать все деньги в этот драгметалл или в биржевые индексные фонды, базирующиеся на золотых слитках.
И всё по одной простой причине: на определённом уровне золото в качестве инвестиционного инструмента выглядит просто смехотворно.
Уоррен Баффет хорошо это объяснил. «Золото добывается где-нибудь в Африке или ещё где-то», - сказал он. – «Затем мы переплавляем его, роем для золота другую яму, снова закапываем и платим людям, чтобы они охраняли его. В этом нет никакого практического смысла. Любой, кто наблюдал бы за нами, скажем, с Марса, в недоумении чесал бы в затылке».
И это не всё.
Золото изменчиво. Его трудно оценить. Оно не генерирует доход.
Да, это "твёрдый актив", но есть множество других вещей, например, земля, рис, да хоть бутилированная вода.
Золото - замена валюте, но замена, не приносящая пользу. В тюрьме, допустим, используют сигареты: если всё развалится, они смогут их выкурить. Представьте кучку повёрнутых на здоровье людей в зоне для некурящих, пытающихся отдать долги сигаретами. Это и есть золото. Это бессмысленно.
Что касается того, что это «средство сбережения», то все, кто купил золото в конце 70-х и положил его на хранение, те потеряли почти всю его покупательскую способность в следующие 20 лет.
Я начинаю беспокоиться за людей, очарованных золотом даже за 1200 долларов за унцию. Что, если стоимость вернётся на уровень двухгодичной давности, к 500-600 долларам за унцию? Купите ещё больше? Продадите?
Но мои беспокойства относительно золота гораздо глубже.
Давайте на мгновение окунёмся в рынок золота.
Все знают, что цена этого драгметалла за прошлое десятилетие выросла в 5 раз. Но это не мистика и не магическая левитация. Это просто потому, что покупателей было больше, чем продавцов.
Всё очень просто, но такова правда. И эту истину стоит иногда повторять.
Если стоимость некоего актива растёт, вам кажется, что существует нехватка этого актива. Но данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council - ассоциация ведущих золотодобывающих компаний мира - прим. perevodika), могут рассказать занимательную историю.
За этот период в мире было произведено, или правильнее сказать переработано, гораздо больше золота, чем можно было использовать. С 2002 года общая потребность в золоте у ювелиров, дантистов и в общей промышленности составила примерно 22,5 тонны.
Однако в течение этого периода на рынок поступило более 29 тонн.
Одного этого излишка достаточно для производства примерно 220 миллионов золотых американских монет Буффало в одну унцию. Это за 8 лет.
Большая часть золотых поставок осуществляется добывающей промышленностью. Некоторое количество, хотя и небольшое, поступает из центробанков. А рост поставок происходит за счёт промышленности, перерабатывающей ювелирные изделия. (С золотом это постоянная проблема. Никогда не понимал, почему фанаты считают золото невероятно долговечным, а на рынке его стоимость растёт, - ведь золото не тает и не портится. Его цена должна падать). Так почему, если предложение превышает спрос, стоимость продолжает расти?
Если одним словом - из-за тезаврации (накопление золота без его активного использования в качестве средства страхования от инфляций, социальных потрясений и иных угроз - прим. perevodika).
Инвесторы в золото, или спекулянты, всему виной. Они являются единственной причиной того, что спрос превышает предложение.
Многие люди покупали золото в надежде на его рост. Но единственная возможность его роста - это если всё больше людей будут его покупать в надежде на его рост. И так далее.
Как мы называем инвестиционную схему, когда одним участникам осуществляется возврат их средств с процентами за счёт денег, принесённых новыми участниками? Схемой Понци (Чарльз Понци - американский аферист и жулик, придумавший первую в мире финансовую пирамиду в 1919 году - прим. perevodika.ru).
Так что, как я написал выше, золото может стать следующим пузырём. А это значит, что спекулянты снова заработают много денег.
Но золотой инвестиционной ценности я не имею оснований доверять
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу