Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ралли на рынке пшеницы не за горами » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ралли на рынке пшеницы не за горами

Рынок проигнорировал невнятную динамику среды и продолжил мощный рост. Хоть объемы торгов были ниже средних, максимум недели был зафиксирован
15 июня 2010 Евро-Траст
Рынок проигнорировал невнятную динамику среды и продолжил мощный рост. Хоть объемы торгов были ниже средних, максимум недели был зафиксирован. В некотором смысле повторилась картина прошлой недели, когда в среду мы стали свидетелями самого мильного роста этого лета, хотя вчерашний рост оказался даже более сильным. Пока наметившаяся динамика соответствует фигуре двойное дно. Дно – это уровень 1040 пунктов. Если не реализуется сценарий с пробоем годовых минимумов, то мы увидим диапазон 1040-1110 до конца июня. Стабилизация ситуации на долговом рынке Европы – главная причина роста. Но, если вспомнить, какой объем предлагался к продаже в пятницу на рынке суверенных облигаций, в долгосрочный рост верится с трудом. На будущей неделе экспирация опционов в США. Скорее всего, именно вторая половина недели станет определяющей для поведения цены на большинство рисковых активов до конца июня. Закрытие текущей недели так же расставит точки над и, по последнему опыту хорошо закрытая неделя дает рынку шанс на продолжение роста. Хотя не стоит забывать о факторе пятнице. Начиная с конца апреля, все пятницы оканчивались либо снижением, либо обвалом. Правда, в случае с 21 марта, обвал под конец сессии сменился подъемом. Отличительной особенностью вчерашнего подъема, помимо слабого объема, было снижение акций GS до годового 52-недельного минимума. Торговая активность в пятницу на NYSE оказалась самой слабой с середины марта.

Рынок зерна вчера впервые воспрянул духом, хотя никакого ралли так и не получилось. Судя по графикам, пшеница будет тяготеть упасть к уровню $4,20 за бушель. Вчерашний отчет от USDA получился на редкость безыдейным. Все показатели остались на прежних уровнях. Правда, увеличили прогноз потребления кукурузы из-за роста синтеза этанола. Отличительной особенностью пшеницы является способность находить разворотную точку сразу после окончания квартала, или парой недель позже. Не в последнюю очередь это связано с поведением коммерческих участников, которые накопили рекордную короткую хеджевую позицию. Эти позиции скоро будут закрываться. К тому же в конце июня экспирация июльских опционов и фьючерсов. Это все не может не повлиять на рынок. Еще в конце 2009 года доля коммерческих хеджеров в ОИ не превышала 60%, в конце 2008 года – не превышала 55%. Сейчас доля увеличилась до 62%. Феерический рост открытого интереса на рынке пшеницы и кукурузы с начала этого года был вызван наращиванием позиций коммерческими участниками, тогда как доля спекулятивных игроков сильно не менялась. С другой стороны интересен тот факт, что длинных позиций у коммерческих участников еще больше, чем коротких. Как бы там ни было, взлет ОИ не сулит «медведям» ничего хорошего. Очень скоро пшеница начнет расти чисто на технических факторах. Сложно прогнозировать от какого уровня начнется рост, но цели можно определить: $4,60 за бушель, а затем $4,80. Чем сильнее будет падение в ближайшие недели цена (если разворот не произойдет), тем легче пшенице будет достичь данных ориентиров. Рост может начаться уже на ближайшей неделе. Цикл рост-падение (2 месяца) подходит к концу.