24 июля 2010 Forex Club Трифонов Алексей
Торговля в ходе только что закончившейся неделе была явно нервозной: диапазоны колебаний основных валютных пар были нешироки, но движения в их рамках имели достаточно резкую амплитуду и быстро меняли направления.
Так, в начале недели на фоне возобновившихся надежд инвесторов в отношении способности Европы исправить ситуацию в банковском секторе евро демонстрировал рост против своих конкурентов, тогда как некоторая нервозность участников рынка перед выступлением в среду председателя ФРС США Бена Бернанке в банковском комитете Сената США оказывала давление на американскую валюту. Инвесторы были обеспокоены темпами выздоровления экономики США, которые, судя по последним экономическим данным, несколько снизились.
Однако вскоре удача отвернулась от европейской валюты. После достижения нового 10-недельного максимума 1.3027 пара евро/доллар начала снижаться. Инвесторы произвели переоценку недавнего роста единой валюты, и их опасения относительно результатов стресс-тестов европейских банков, публикация которых намечена на пятницу, вновь усилились.
Таким образом, несмотря на оптимистичные комментарии министра финансов Франции о полной уверенности в положительных результатах стресс-тестов и заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что тесты восстановят веру в банковский сектор, пара евро/доллар США во вторник опустилась к уровню 1.2850.
Помимо прочего, негативное влияние на курс евро оказали и результаты аукциона по размещению государственных облигаций Португалии со сроком действия 12 месяцев. Низкий спрос способствовал повышению доходности бумаг. Отношение заявок к покрытию составило 1.3, что значительно ниже предыдущего значения 2.8, зафиксированного на аукционе, проведенном 7 апреля.
Британский фунт в течение недели то и дело пытался закрепиться выше 1.53 фигуры, но всякий раз неудачно. Наиболее яркими событиями для фунта стали торговая ошибка голландского банка, из-за которой в течение минут цена GBP упала более чем на цент, а также публикация протокола последнего заседания Банка Англии. Содержание текста указало на склонность к мягкой денежно-кредитной политике и просигнализировало о наличии рисков замедления экономического роста. Что касается результатов голосования от 7-8 июля, то за решение оставить ключевую процентную ставку без изменения на уровне 0.5% проголосовало семь членов Комитета, и только Эндрю Сэнтенс проголосовал за повышение ставки на 0.25%. За решение оставить без изменения сумму 200 млрд. фунтов, выделенную на количественное ослабление кредитно-денежной политики, проголосовали единогласно.
В результате выступления председателя ФРС Бена Бернанке в сенате в среду как евро, так и фунт совершили бросок к минимумам недели 1.2731 и 1.5122. Заявления главы ФРС, признавшего, что «перспективы экономики остаются необычайно туманными», оказались более пессимистичными, чем того ожидали на рынке. Осторожный тон побудил инвесторов избавляться от рискованных активов и вновь обернуться к доллару США и иене как к основным валютам-убежищам.
В конце же недели на рынках все-таки преобладал позитивный настрой и склонность к риску, что поддержало валюты с более высокими процентными ставками. Британскому фунту все-таки удалось вновь подняться выше фигуры 1.54 после публикации хороших цифр по ВВП и розничной торговле Великобритании. Фактические значения индексов, рассчитываемых немецким исследовательским институтом Ifo, и индексов менеджеров по снабжению PMI также превзошли ожидания и помогли евро вновь подняться выше фигуры 1.2900.
Результаты стресс-тестов же, хотя и оказались более-менее положительными (лишь семь банков их «не сдали»), единой европейской валюте не помогли: инвесторы, видимо, засомневались относительно объективности предоставленных данных, что не позволило евро продолжить ход наверх, хотя валюте и удалось закрыться выше 29-й фигуры. Стоит отметить и подъем американских фондовых индексов на месячный максимум, также поддержавший продажу доллара и покупку более рискованных инструментов.
Что касается японской иены и швейцарского франка, то валюты в течение недели не выходили из каналов 86.50-87.50 и 1.0400-1.0550 соответственно.
Прогноз на следующую неделю
Результатов стресс-тестов все-таки были опубликованы, но никакой дополнительной уверенности ни в кого из инвесторов это не вселило, поэтому и на следующей неделе участники рынка будут весьма внимательно следить за поступающими на рынки экономическими данными. Как следствие, можно ожидать, что нервозность торговли никуда не денется.
Поскольку до выходных ни евро, ни фунт так и не покинули своих среднесрочных каналов 1.2500-1.3000 и 1.5000-1.5500, данные отметки сохранят актуальность и на следующей неделе. Касательно ожидаемого направления торгов можно сказать, что у обеих валют больше шансов к росту. Скорее всего, динамика роста фондовых индексов сможет подвигнуть инвесторов на бОльшие риски, что поддержит конкурентов USD. Таким образом, на следующей неделе мы наверняка увидим если не окончательное перемещение в более высокие торговые диапазоны, то, как минимум, очередную попытку закрепиться выше 1.30 и 1.55. Более краткосрочными целями в таком случае станут 1.3150 для евро и 1.5700, а более краткосрочными поддержками, к которым может произойти откат – 1.2700 и 1.5100 соответственно.
Что касается фундаментальных данных, то на следующей же неделе значимыми будут в первую очередь новости по Штатам: ВВП, производственные индексы, показатели первичного рынка жилья и уверенности потребителей. Из европейских данных - безработица в Германии и ЕС, денежная масса в Великобритании и Евросоюзе.
Разнообразным будет календарь новостей и по другим странам: будут опубликованы данные по ценам производителей и ВВП в Канаде, показатели инфляции Австралии, торговый баланс и решение ЦБ по процентным ставкам Новой Зеландии (которые, как ожидается, могут быть и повышены), а также цифры по розничной торговле и безработице в Японии
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так, в начале недели на фоне возобновившихся надежд инвесторов в отношении способности Европы исправить ситуацию в банковском секторе евро демонстрировал рост против своих конкурентов, тогда как некоторая нервозность участников рынка перед выступлением в среду председателя ФРС США Бена Бернанке в банковском комитете Сената США оказывала давление на американскую валюту. Инвесторы были обеспокоены темпами выздоровления экономики США, которые, судя по последним экономическим данным, несколько снизились.
Однако вскоре удача отвернулась от европейской валюты. После достижения нового 10-недельного максимума 1.3027 пара евро/доллар начала снижаться. Инвесторы произвели переоценку недавнего роста единой валюты, и их опасения относительно результатов стресс-тестов европейских банков, публикация которых намечена на пятницу, вновь усилились.
Таким образом, несмотря на оптимистичные комментарии министра финансов Франции о полной уверенности в положительных результатах стресс-тестов и заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что тесты восстановят веру в банковский сектор, пара евро/доллар США во вторник опустилась к уровню 1.2850.
Помимо прочего, негативное влияние на курс евро оказали и результаты аукциона по размещению государственных облигаций Португалии со сроком действия 12 месяцев. Низкий спрос способствовал повышению доходности бумаг. Отношение заявок к покрытию составило 1.3, что значительно ниже предыдущего значения 2.8, зафиксированного на аукционе, проведенном 7 апреля.
Британский фунт в течение недели то и дело пытался закрепиться выше 1.53 фигуры, но всякий раз неудачно. Наиболее яркими событиями для фунта стали торговая ошибка голландского банка, из-за которой в течение минут цена GBP упала более чем на цент, а также публикация протокола последнего заседания Банка Англии. Содержание текста указало на склонность к мягкой денежно-кредитной политике и просигнализировало о наличии рисков замедления экономического роста. Что касается результатов голосования от 7-8 июля, то за решение оставить ключевую процентную ставку без изменения на уровне 0.5% проголосовало семь членов Комитета, и только Эндрю Сэнтенс проголосовал за повышение ставки на 0.25%. За решение оставить без изменения сумму 200 млрд. фунтов, выделенную на количественное ослабление кредитно-денежной политики, проголосовали единогласно.
В результате выступления председателя ФРС Бена Бернанке в сенате в среду как евро, так и фунт совершили бросок к минимумам недели 1.2731 и 1.5122. Заявления главы ФРС, признавшего, что «перспективы экономики остаются необычайно туманными», оказались более пессимистичными, чем того ожидали на рынке. Осторожный тон побудил инвесторов избавляться от рискованных активов и вновь обернуться к доллару США и иене как к основным валютам-убежищам.
В конце же недели на рынках все-таки преобладал позитивный настрой и склонность к риску, что поддержало валюты с более высокими процентными ставками. Британскому фунту все-таки удалось вновь подняться выше фигуры 1.54 после публикации хороших цифр по ВВП и розничной торговле Великобритании. Фактические значения индексов, рассчитываемых немецким исследовательским институтом Ifo, и индексов менеджеров по снабжению PMI также превзошли ожидания и помогли евро вновь подняться выше фигуры 1.2900.
Результаты стресс-тестов же, хотя и оказались более-менее положительными (лишь семь банков их «не сдали»), единой европейской валюте не помогли: инвесторы, видимо, засомневались относительно объективности предоставленных данных, что не позволило евро продолжить ход наверх, хотя валюте и удалось закрыться выше 29-й фигуры. Стоит отметить и подъем американских фондовых индексов на месячный максимум, также поддержавший продажу доллара и покупку более рискованных инструментов.
Что касается японской иены и швейцарского франка, то валюты в течение недели не выходили из каналов 86.50-87.50 и 1.0400-1.0550 соответственно.
Прогноз на следующую неделю
Результатов стресс-тестов все-таки были опубликованы, но никакой дополнительной уверенности ни в кого из инвесторов это не вселило, поэтому и на следующей неделе участники рынка будут весьма внимательно следить за поступающими на рынки экономическими данными. Как следствие, можно ожидать, что нервозность торговли никуда не денется.
Поскольку до выходных ни евро, ни фунт так и не покинули своих среднесрочных каналов 1.2500-1.3000 и 1.5000-1.5500, данные отметки сохранят актуальность и на следующей неделе. Касательно ожидаемого направления торгов можно сказать, что у обеих валют больше шансов к росту. Скорее всего, динамика роста фондовых индексов сможет подвигнуть инвесторов на бОльшие риски, что поддержит конкурентов USD. Таким образом, на следующей неделе мы наверняка увидим если не окончательное перемещение в более высокие торговые диапазоны, то, как минимум, очередную попытку закрепиться выше 1.30 и 1.55. Более краткосрочными целями в таком случае станут 1.3150 для евро и 1.5700, а более краткосрочными поддержками, к которым может произойти откат – 1.2700 и 1.5100 соответственно.
Что касается фундаментальных данных, то на следующей же неделе значимыми будут в первую очередь новости по Штатам: ВВП, производственные индексы, показатели первичного рынка жилья и уверенности потребителей. Из европейских данных - безработица в Германии и ЕС, денежная масса в Великобритании и Евросоюзе.
Разнообразным будет календарь новостей и по другим странам: будут опубликованы данные по ценам производителей и ВВП в Канаде, показатели инфляции Австралии, торговый баланс и решение ЦБ по процентным ставкам Новой Зеландии (которые, как ожидается, могут быть и повышены), а также цифры по розничной торговле и безработице в Японии
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу