Итак, в последние сутки евро продолжает рост без видимого повода. Отметить можно очередной рост стоимости привлечения долга в единой валюте, евровый Libor вырос сегодня с 0.0823 до 0.0827. Хотя по результатам проведенного сегодня аукциона ЕЦБ спрос на евро со стороны банковской системы упал, на завтрашнюю дату выдано будет 7-дневных кредитов только на 190 млрд. евро против 201 млрд. в последние 7 дней ( http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/html/top_history.en.html ). Отметить можно довольно заметное падение доходностей португальских и испанских облигаций. За последних два дня доходности 10-летних португальских бумаг упали с 5.57% до 5.30%, 10-летних испанских - с 4.37% до 4.17%. На всем этом фоне евро продолжает рост, обновлен максимум от 20 июня, новый показан на 1.3045. Однако слабость к доллару испытывают в швейцарский франк и японская йена. Аналитические ленты объясняют такую ситуацию ростом аппетитов к рынку на рынке после успешных результатов стресс-тестов европейской банковской системы. Защитные валюты при этом падают. А такие кроссы как евро-йена и евро-франк в такой ситуации демонстрируют удвоенный рост, словно напоминая о временах расцвета carry trade. На наш взгляд, оптимизм на рынках (индекс Доу Джонс вчера показал рост 3-ий день подряд) ничем не оправдан. Вчерашние данные по продажам новых домов в США за июнь хоть и показали рост и вышли лучше прогноза, 330 тыс. против ожидаемых 310 тыс., но предыдущие данные пересмотрели вниз с 300 тыс. до 267 тыс., тем самым установив новый супер-минимум за всю историю показателя с 1960 года. А “отскок” в июне может испариться через месяц после очередного пересмотра. Рынки словно бы забыли о последнем выступлении Бернанке, в котором он говорил о сверхвысокой неопределенности в экономике США. А если экономика США снова начнет показывать спад, движения на рынках будут повторять сценарий в 2008 года. И доллар будет расти как “защитная валюта”. Мы продолжаем считать, что евро будет находиться в районе 1.25-1.30 до конца лета и не ждем, что евро задержится выше отметки 1.30. Отметим, что аналитики Standard Bank придерживаются такой же точки зрения, считая, что евро не сможет удержать свои достижения, потому что некоторые европейские страны вскоре снова столкнуться с проблемами финансирования госдолга. Еще одна причина, по которой евро, на наш взгляд, на этой неделе расти не будет – это размещения Казначейства США на этой неделе. Сегодня пройдет аукцион по 2-летним нотам на 38 млрд. долл., завтра по 5-летним нотам на 37 млрд. долл., послезавтра по 7-летним нотам на 29 млрд. долл. Опыт показывает, что в дни размещений Treasuries доллар в подавляющем количестве случаев как минимум не падает, и, как правило, растет.
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу