25 августа 2010 МФД-ИнфоЦентр
В среду японская иена снизилась против доллара США и евро после роста к многолетним максимумам в ходе предыдущей торговой сессии на волне возобновившегося бегства от рисков.
Накануне в нескольких японских СМИ появились статьи, указывающие на то, что власти Японии рассматривают возможность валютной интервенции или вливания дополнительных средств в экономику. По сообщению газеты Nikkei, руководство Банка Японии планирует обсудить понижательные риски, с которыми сталкивается экономика, на своем следующем заседании, запланированном на 6-7 сентября. Однако принимая во внимание, что индекс Nikkei Stock Average упал ниже 9000 пунктов, а иена укрепилась до 83 против доллара США во вторник, руководство центрального банка видит необходимость действовать быстро и может созвать внеочередное заседание, сообщает газета.
Банк Японии рассматривает возможность расширения своей программы, в рамках которой предоставляется финансирование сроком на три месяца под процентную ставку в 0.1%, до 30 трлн иен с текущих 20 трлн иен. Продление периода, на который предоставляется финансирование, до шести месяцев является ещё одним возможным вариантом.
Кроме того, Министерство финансов может рассмотреть возможность проведения односторонних рыночных интервенций с продажами иены, если спекулятивные инвесторы будут толкать валюту вверх на несколько иен в день, сообщают источники.
Однако проведение односторонних интервенций может обернуться серьезными неприятностями, учитывая, что в преддверии октябрьского саммита стран G-7, лидеры ЕС и США могут уличить Токио в валютных манипуляциях. Таким образом, в этом вопросе японские власти, вероятно, будут консультироваться с Брюсселем и Вашингтоном, поскольку ослабление иены чувствительно ударит по европейским и американским экспортёрам.
Напомним, что по итогам стамбульской встречи G-7 было принято коммюнике, в котором говорится, что беспорядочные валютные колебания могут «негативно сказаться на финансово-экономической стабильности». Кроме того, страны взяли на себя обязательство «более тщательно контролировать валютные рынки и укрепить финансовое сотрудничество».
Ослабление иены в ходе азиатских торгов в среду было спровоцировано сообщениями о запланированной на сегодня встрече министра финансов Японии Ноды, премьер-министра Кана и главы кабинета министров Сенгоку. Однако после заседания министр финансов Нода сообщил, что в ходе встречи валютный курс иены не обсуждался, а премьер-министр Кан заявил, что не будет комментировать вопросы валютной интервенции, отметив, что правительство планирует рассмотреть дополнительные экономические меры в ближайшее время.
По мнению некоторых экспертов, наблюдающееся в последнее время мощное укрепление иены, вызванное бегством от рисков и мнимым бездействием японских властей, может нести в себе серьёзные риски. В случае, если Банк Японии примет неожиданное решение об изменениях в монетарной политике, японская иена может резко снизиться на фоне панической ликвидации длинных позиций.
Пара EUR/USD в начале европейских торгов выросла к отметке 1.2726 после выхода сильных данных индекса настроений в деловых кругах Германии IFO. Индекс оценки текущих условий в августе составил 106.7 пункта против прогнозировавшихся 105.8, а индекс рыночных ожиданий – 108.2 против прогноза в 107 пунктов. Институт IFO отметил высокую стабильность экономики Германии, но предупредил, что ожидает некоторого замедления темпов роста экспортных показателей по мере продвижения года.
Позитивные макроэкономические данные Германии резко контрастировали с разочаровывающими экономическими отчётами из США. Вчерашние данные о сокращении продаж на вторичном рынке жилья в США в июле на 27% до исторического минимума 3.83 млн в годовом исчислении стали дополнительным аргументом для участников рынка, играющих на повышение евро, полагающих, что во второй половине года экономика Еврозоны будет выглядеть лучше американского конкурента. Тем не менее, многие аналитики по-прежнему скептично оценивают перспективы европейской экономики, учитывая ожидаемые негативные последствия программ по сокращению бюджетных расходов, которые могут оказать давление на внутренний потребительский спрос.
После кризиса в Греции в этом году, подорвавшего доверие инвесторов к евро, правительства стран Еврозоны усиливают меры для того, чтобы опустить уровень дефицита ниже установленной в Европейском союзе отметки в 3% ВВП. Хотя во II квартале экономика государств Еврозоны росла рекордными темпами за последние несколько лет, восстановление показывает признаки ослабления.
«Поскольку так много стран Европы сосредоточиваются на искусственной цифре в 3%, которая не является чем-то реальным и смотрит только на одну сторону баланса, Европа подвергается риску вхождения во вторую волну рецессии», - сказал Джозеф Стиглиц, выступая на дублинском RTE Radio во вторник. Стиглиц также отметил, что, поскольку компании по-прежнему продолжают сокращать рабочие места, вряд ли стоит ожидать укрепления темпов экономического роста в ближайшее время.
Согласно майскому прогнозу Еврокомиссии, средний дефицит бюджета стран Еврозоны, вероятно, увеличится до 6.6% ВВП в этом году по сравнению с 6.3% по итогам 2009 года. В 2009 году наиболее значительный бюджетный дефицит зафиксировала Ирландия – 14.3% ВВП. По оценке Еврокомиссии, он сократится до 11.7% в этом году. Греция, дефицит бюджета которой является вторым по величине, намерена снизить показатель в 2010 году до 8.1% с 13.6% в прошлом году и вернуться к установленным в ЕС нормативам в 2014 году.
Большую часть азиатской торговой сессии в среду евро торговался ниже отметки 1.2650 после вчерашнего заявления агентства Standard & Poor's о снижении долгосрочного кредитного рейтинга Ирландии на одну ступень - с «АА» до «АА-» в связи с ожидаемым увеличением расходов на поддержку финансового сектора страны. Рейтинг «АА-» является для Ирландии самым низким с 1995 года.
Прогноз по рейтингу «негативный», что отражает вероятность дальнейшего ухудшения рейтинга в случае роста бюджетной нагрузки, связанной с поддержкой банковской системы, или проявления иных неблагоприятных для экономики факторов. Вместе с тем краткосрочный рейтинг Ирландии был подтвержден на уровне «А-1+» с «негативным» прогнозом.
После выхода сильных данных индекса IFO пара EUR/USD компенсировала утренние потери, но во второй половине дня возобновила снижение, достигнув к текущему моменту отметки 1.2620.
Правительство Португалии в среду разместило 5-летние и 10-летние правительственные облигации на сумму 1.3 млрд евро. Спрос превысил предложение на 1.25 млрд евро. Вместе с тем, доходность бондов по итогам размещения оказалась немного выше доходности, зафиксированной в ходе предыдущих аукционов по размещению бумаг с аналогичным сроком погашения, что привело к расширению спрэда между португальскими и немецкими правительственными бондами до 316 б.п.
В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по объёму продаж товаров длительного пользования и по продажам новых домов в США. Несмотря на то, что разочаровывающие отчёты могут усилить неприятие рисков, реакция пары EUR/USD может оказаться аналогичной вчерашней, когда слабые данные по продажам на вторичном рынке недвижимости США спровоцировали быстрый рост евро почти на 100 пунктов против доллара.
Вчерашнее нежелание инвесторов вкладывать средства в доллар США, ранее использовавшийся в качестве защитного актива, было вызвано усилившимися ожиданиями проведения Федрезервом второго раунда политики количественного смягчения (QE). Главный экономист Goldman Sachs Group Ян Харциус во вторник заявил, что «в условиях ослабления американской экономики Федрезерв, вероятно, возобновит смягчение денежно-кредитной политики путём покупки активов или с применением других нетрадиционных мер».
Инвесторы ожидают получить некоторые разъяснения, касающиеся перспектив монетарной политики ФРС, в ходе открывающегося в пятницу ежегодного экономического симпозиума в Джэксон Хоул, в котором примут участие руководители ФРС, а также президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише. Выступление главы ФРС Бен Бернанке намечено на 18:00 мск пятницы
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Накануне в нескольких японских СМИ появились статьи, указывающие на то, что власти Японии рассматривают возможность валютной интервенции или вливания дополнительных средств в экономику. По сообщению газеты Nikkei, руководство Банка Японии планирует обсудить понижательные риски, с которыми сталкивается экономика, на своем следующем заседании, запланированном на 6-7 сентября. Однако принимая во внимание, что индекс Nikkei Stock Average упал ниже 9000 пунктов, а иена укрепилась до 83 против доллара США во вторник, руководство центрального банка видит необходимость действовать быстро и может созвать внеочередное заседание, сообщает газета.
Банк Японии рассматривает возможность расширения своей программы, в рамках которой предоставляется финансирование сроком на три месяца под процентную ставку в 0.1%, до 30 трлн иен с текущих 20 трлн иен. Продление периода, на который предоставляется финансирование, до шести месяцев является ещё одним возможным вариантом.
Кроме того, Министерство финансов может рассмотреть возможность проведения односторонних рыночных интервенций с продажами иены, если спекулятивные инвесторы будут толкать валюту вверх на несколько иен в день, сообщают источники.
Однако проведение односторонних интервенций может обернуться серьезными неприятностями, учитывая, что в преддверии октябрьского саммита стран G-7, лидеры ЕС и США могут уличить Токио в валютных манипуляциях. Таким образом, в этом вопросе японские власти, вероятно, будут консультироваться с Брюсселем и Вашингтоном, поскольку ослабление иены чувствительно ударит по европейским и американским экспортёрам.
Напомним, что по итогам стамбульской встречи G-7 было принято коммюнике, в котором говорится, что беспорядочные валютные колебания могут «негативно сказаться на финансово-экономической стабильности». Кроме того, страны взяли на себя обязательство «более тщательно контролировать валютные рынки и укрепить финансовое сотрудничество».
Ослабление иены в ходе азиатских торгов в среду было спровоцировано сообщениями о запланированной на сегодня встрече министра финансов Японии Ноды, премьер-министра Кана и главы кабинета министров Сенгоку. Однако после заседания министр финансов Нода сообщил, что в ходе встречи валютный курс иены не обсуждался, а премьер-министр Кан заявил, что не будет комментировать вопросы валютной интервенции, отметив, что правительство планирует рассмотреть дополнительные экономические меры в ближайшее время.
По мнению некоторых экспертов, наблюдающееся в последнее время мощное укрепление иены, вызванное бегством от рисков и мнимым бездействием японских властей, может нести в себе серьёзные риски. В случае, если Банк Японии примет неожиданное решение об изменениях в монетарной политике, японская иена может резко снизиться на фоне панической ликвидации длинных позиций.
Пара EUR/USD в начале европейских торгов выросла к отметке 1.2726 после выхода сильных данных индекса настроений в деловых кругах Германии IFO. Индекс оценки текущих условий в августе составил 106.7 пункта против прогнозировавшихся 105.8, а индекс рыночных ожиданий – 108.2 против прогноза в 107 пунктов. Институт IFO отметил высокую стабильность экономики Германии, но предупредил, что ожидает некоторого замедления темпов роста экспортных показателей по мере продвижения года.
Позитивные макроэкономические данные Германии резко контрастировали с разочаровывающими экономическими отчётами из США. Вчерашние данные о сокращении продаж на вторичном рынке жилья в США в июле на 27% до исторического минимума 3.83 млн в годовом исчислении стали дополнительным аргументом для участников рынка, играющих на повышение евро, полагающих, что во второй половине года экономика Еврозоны будет выглядеть лучше американского конкурента. Тем не менее, многие аналитики по-прежнему скептично оценивают перспективы европейской экономики, учитывая ожидаемые негативные последствия программ по сокращению бюджетных расходов, которые могут оказать давление на внутренний потребительский спрос.
После кризиса в Греции в этом году, подорвавшего доверие инвесторов к евро, правительства стран Еврозоны усиливают меры для того, чтобы опустить уровень дефицита ниже установленной в Европейском союзе отметки в 3% ВВП. Хотя во II квартале экономика государств Еврозоны росла рекордными темпами за последние несколько лет, восстановление показывает признаки ослабления.
«Поскольку так много стран Европы сосредоточиваются на искусственной цифре в 3%, которая не является чем-то реальным и смотрит только на одну сторону баланса, Европа подвергается риску вхождения во вторую волну рецессии», - сказал Джозеф Стиглиц, выступая на дублинском RTE Radio во вторник. Стиглиц также отметил, что, поскольку компании по-прежнему продолжают сокращать рабочие места, вряд ли стоит ожидать укрепления темпов экономического роста в ближайшее время.
Согласно майскому прогнозу Еврокомиссии, средний дефицит бюджета стран Еврозоны, вероятно, увеличится до 6.6% ВВП в этом году по сравнению с 6.3% по итогам 2009 года. В 2009 году наиболее значительный бюджетный дефицит зафиксировала Ирландия – 14.3% ВВП. По оценке Еврокомиссии, он сократится до 11.7% в этом году. Греция, дефицит бюджета которой является вторым по величине, намерена снизить показатель в 2010 году до 8.1% с 13.6% в прошлом году и вернуться к установленным в ЕС нормативам в 2014 году.
Большую часть азиатской торговой сессии в среду евро торговался ниже отметки 1.2650 после вчерашнего заявления агентства Standard & Poor's о снижении долгосрочного кредитного рейтинга Ирландии на одну ступень - с «АА» до «АА-» в связи с ожидаемым увеличением расходов на поддержку финансового сектора страны. Рейтинг «АА-» является для Ирландии самым низким с 1995 года.
Прогноз по рейтингу «негативный», что отражает вероятность дальнейшего ухудшения рейтинга в случае роста бюджетной нагрузки, связанной с поддержкой банковской системы, или проявления иных неблагоприятных для экономики факторов. Вместе с тем краткосрочный рейтинг Ирландии был подтвержден на уровне «А-1+» с «негативным» прогнозом.
После выхода сильных данных индекса IFO пара EUR/USD компенсировала утренние потери, но во второй половине дня возобновила снижение, достигнув к текущему моменту отметки 1.2620.
Правительство Португалии в среду разместило 5-летние и 10-летние правительственные облигации на сумму 1.3 млрд евро. Спрос превысил предложение на 1.25 млрд евро. Вместе с тем, доходность бондов по итогам размещения оказалась немного выше доходности, зафиксированной в ходе предыдущих аукционов по размещению бумаг с аналогичным сроком погашения, что привело к расширению спрэда между португальскими и немецкими правительственными бондами до 316 б.п.
В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по объёму продаж товаров длительного пользования и по продажам новых домов в США. Несмотря на то, что разочаровывающие отчёты могут усилить неприятие рисков, реакция пары EUR/USD может оказаться аналогичной вчерашней, когда слабые данные по продажам на вторичном рынке недвижимости США спровоцировали быстрый рост евро почти на 100 пунктов против доллара.
Вчерашнее нежелание инвесторов вкладывать средства в доллар США, ранее использовавшийся в качестве защитного актива, было вызвано усилившимися ожиданиями проведения Федрезервом второго раунда политики количественного смягчения (QE). Главный экономист Goldman Sachs Group Ян Харциус во вторник заявил, что «в условиях ослабления американской экономики Федрезерв, вероятно, возобновит смягчение денежно-кредитной политики путём покупки активов или с применением других нетрадиционных мер».
Инвесторы ожидают получить некоторые разъяснения, касающиеся перспектив монетарной политики ФРС, в ходе открывающегося в пятницу ежегодного экономического симпозиума в Джэксон Хоул, в котором примут участие руководители ФРС, а также президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише. Выступление главы ФРС Бен Бернанке намечено на 18:00 мск пятницы
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу