27 августа 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Что удивительно, цены на двухлетние казначейские облигации США продемонстрировали снижение в четверг, хотя общая ситуация с аппетитом к риску была далека от идеальной.
Такая динамика коротких Treasuries, на наш взгляд, может указывать на то, что инвесторы сомневаются в том, что в рамках пятничного выступления Бен Бернанке укажет на возобновление программы количественного смягчения (QE) в полной мере. Если данного рода опасения подтвердятся, то на FOREX мы можем увидеть в конце недели сильное снижение пары EUR/USD, а на фондовом рынке продажи в S&P500.
Сентябрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).
Многие почему-то забывают про то, что интерес сегодня помимо симпозиума ФРС будет представлять публикация пересмотренных данных по ВВП США за 2кв10 (прогноз 1.4%, предыдущее значение 2.4%). Многие опасаются, что, если на первый взгляд не самые плохие Jobless claims не смогли ощутимо поддержать рынок акций США, то такая статистика и вовсе может вызвать панические продажи в рисковых активах, что опять же пойдет на пользу доллару. Если при этом поправку сделать на то, что большая часть последних статданных из-за океана выходила хуже прогнозов, то не исключено, что мы увидим GDP revised в итоге в США в районе 1% или даже ниже, что заметно усилит «медвежьи» настроения в S&P500, WTI и EUR/USD.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).
Вообще от Бернанке в пятницу в 18:00 мск жду комментариев относительно а) текущей ситуации в американской экономике б) дальнейшей политики ФРС. Значительные понижательные риски для пары EUR/USD и S&P500 могут сводиться к тому, что ФедРезерв представит на этот раз еще более мрачную оценку дальнейших перспектив экономики США, чем 10 августа, но при этом не укажет на конкретные шаги в плане QE.
Ожидаемый уровень процентных ставок в Еврозоне (3M Euribor, Eurex, %)
Отдельный понижательный риск для пары EUR/USD также могут заключаться в предстоящем выступлении главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, который вслед за Бернанке также может сделать акцент в своем докладе на стремительно ухудшающейся ситуации в европейской экономике. В таком случае ряд инвесторов банально может начать продавать пару EUR/USD под заседание ЕЦБ 2 августа, опасаясь того, что о нормализации денежной политики в Еврозоне попросту можно забыть.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).
В Великобритании в 12:30 мск ждем также пересмотренных данных по ВВП за 2кв10 (прогноз 1.1% к/к и 1.6% г/г, предыдущее значение 1.1% к/к и 1.6% г/г). Если эти данные выйдут хуже ожиданий, то многие тут же начнут ставить на то, что в США мы также в пятницу вечером получим порцию негативных статданных.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Такая динамика коротких Treasuries, на наш взгляд, может указывать на то, что инвесторы сомневаются в том, что в рамках пятничного выступления Бен Бернанке укажет на возобновление программы количественного смягчения (QE) в полной мере. Если данного рода опасения подтвердятся, то на FOREX мы можем увидеть в конце недели сильное снижение пары EUR/USD, а на фондовом рынке продажи в S&P500.
Сентябрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).
Многие почему-то забывают про то, что интерес сегодня помимо симпозиума ФРС будет представлять публикация пересмотренных данных по ВВП США за 2кв10 (прогноз 1.4%, предыдущее значение 2.4%). Многие опасаются, что, если на первый взгляд не самые плохие Jobless claims не смогли ощутимо поддержать рынок акций США, то такая статистика и вовсе может вызвать панические продажи в рисковых активах, что опять же пойдет на пользу доллару. Если при этом поправку сделать на то, что большая часть последних статданных из-за океана выходила хуже прогнозов, то не исключено, что мы увидим GDP revised в итоге в США в районе 1% или даже ниже, что заметно усилит «медвежьи» настроения в S&P500, WTI и EUR/USD.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).
Вообще от Бернанке в пятницу в 18:00 мск жду комментариев относительно а) текущей ситуации в американской экономике б) дальнейшей политики ФРС. Значительные понижательные риски для пары EUR/USD и S&P500 могут сводиться к тому, что ФедРезерв представит на этот раз еще более мрачную оценку дальнейших перспектив экономики США, чем 10 августа, но при этом не укажет на конкретные шаги в плане QE.
Ожидаемый уровень процентных ставок в Еврозоне (3M Euribor, Eurex, %)
Отдельный понижательный риск для пары EUR/USD также могут заключаться в предстоящем выступлении главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, который вслед за Бернанке также может сделать акцент в своем докладе на стремительно ухудшающейся ситуации в европейской экономике. В таком случае ряд инвесторов банально может начать продавать пару EUR/USD под заседание ЕЦБ 2 августа, опасаясь того, что о нормализации денежной политики в Еврозоне попросту можно забыть.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).
В Великобритании в 12:30 мск ждем также пересмотренных данных по ВВП за 2кв10 (прогноз 1.1% к/к и 1.6% г/г, предыдущее значение 1.1% к/к и 1.6% г/г). Если эти данные выйдут хуже ожиданий, то многие тут же начнут ставить на то, что в США мы также в пятницу вечером получим порцию негативных статданных.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу