27 августа 2010 Грандис Капитал
После стольких подряд сессий в "минусе", шансы на коррекцию были довольно высоки, особенно с учетом позитивного закрытия Wall Street в среду. Так и вышло, при этом во второй половине торгов российский рынок получил поддержку в виде публикации неожиданно сильных данных по еженедельным требованиям по безработице в США. В итоге индекс ММВБ вырос на 1,6%, а индекс РТС прибавил 1,7%. Отскок состоялся.
Что дальше? На самом деле, повода для оптимизма нет, что и показало итоговое закрытие американского рынка (S&P потерял 0,77%). Улучшения на рынке труда по итогам всего одной недели - явно недостаточный повод для того, чтобы тенденция изменилась. Поэтому настороженность будет сохраняться. Как и невысокая активность
Сегодня будут обнародованы уточненные данные по ВВП США за 2 квартал. Ожидается пересмотр в худшую сторону (все составляющие ВВП за последние месяцы выходили хуже ожиданий), но, вероятно, к сильным распродажам новость не приведет. Все же это ожидаемое событие
Рынки
Торги в США в четверг завершились в "минусе", несмотря на положительный настрой в первой половине сессии, вызванный хорошей статистикой с рынка труда. Индекс Dow Jones потерял 0,74%, S&P 500 - 0,77%, а Nasdaq Composite - 1,07%. Таким образом, коррекционный настрой, сформировавшийся в среду, не получил развития
В Азии сегодня также царит пессимизм. Растущая йена вызывает все больше беспокойств. Ожидается, что японский премьер сегодня выступит с заявлением относительно принятия мер, направленных на ослабление национальной валюты
В фокусе
Министр финансов Германии В. Шойбле заявил о том, что США должны оставить существующую экономическую стратегию, предусматривающую поддержание роста национальной экономики за счет увеличения государственного долга. Это снова спор о том, какая модель лучше: активной поддержки экономики (бизнеса и населения), несмотря на гигантский рост дефицита бюджета, или незначительная поддержка экономики при условии жесткой экономии и сокращения дефицита бюджета. Первая модель - США, вторая - Еврозона. Что эффективнее? Мы увидели, что американские «траты» привели к всплеску экономической активности в первой половине года, но теперь экономика замедляется, то есть совокупный эффект не такой существенный, при том, что дефицит бюджета - рекордный. И мы увидели пример Европы, которая попыталась следовать курсом США, в результате чего некоторые члены Еврозоны оказались на грани банкротства. По большому счету, у Европы не было другого выбора, кроме как отказаться от дальнейшего стимулирования и выбрать путь сокращения дефицита. Сейчас Германия чувствует себя очень уверенно (экономика в очень хорошей форме, экспорт вырос благодаря снижению курса евро), что и позволяет ей давать рекомендации США. И еще один факт - страны G20 на прошедшем саммите взяли на себя формальное обязательство сократить дефицит бюджета в 2 раза к 2014 году. Как этого достигнут США? Однако нужно понимать и то, что в случае наступления повторной рецессии в США пострадают и другие страны, в том числе экспортоориентированные экономики, каковой является и Германия
События в мире
Сегодня стартует ежегодный симпозиум ФРС, в котором примут участие глава ФРС Бернанке, президент ЕЦБ Трише и управляющий Банка Японии Сиракава. Что может обсуждаться на этой встрече? Очевидно, одним из главных вопросов будет стабилизация курсов валют. Резкий рост йены серьезно вредит экспорту Японии, но ЦБ страны пока воздерживался от интервенций, ограничиваясь словесными предупреждениями. Возможно, японский ЦБ ждет поддержки от коллег по G7. Впрочем, и Еврозона, и США не горят желанием видеть курсы своих валют более высокими. Другой вопрос, который может быть затронут на встрече - дальнейшие шаги по ослаблению монетарной политики. Здесь позиции ФРС и ЕЦБ сильно расходятся, в итоге рост денежной массы в США может привести к новой волне укрепления евро. Как известно, на прошлом своем заседании ФРС (10 августа) сообщила о намерении реинвестировать доходы от продажи ипотечных активов в долгосрочные государственные долговые инструменты для укрепления экономики
Япония сегодня обнародовала порцию экономической статистики, которая оказалась не слишком оптимистичной. Так, расходы домохозяйств выросли на 1,1% в июле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экономисты в среднем ожидали роста на 1,5% после повышения на 0,5% в июне. А вот ставка безработицы снизилась с 5,3% до 5,2%, экономисты при этом изменений не ожидали
При этом продолжает нарастать дефляция: индекс цен потребителей в июне упал на 0,9% в месячном исчислении, базовый индекс (за исключением цен на продукты питания и энергоносители) понизился на 1,1%.
Что дальше? На самом деле, повода для оптимизма нет, что и показало итоговое закрытие американского рынка (S&P потерял 0,77%). Улучшения на рынке труда по итогам всего одной недели - явно недостаточный повод для того, чтобы тенденция изменилась. Поэтому настороженность будет сохраняться. Как и невысокая активность
Сегодня будут обнародованы уточненные данные по ВВП США за 2 квартал. Ожидается пересмотр в худшую сторону (все составляющие ВВП за последние месяцы выходили хуже ожиданий), но, вероятно, к сильным распродажам новость не приведет. Все же это ожидаемое событие
Рынки
Торги в США в четверг завершились в "минусе", несмотря на положительный настрой в первой половине сессии, вызванный хорошей статистикой с рынка труда. Индекс Dow Jones потерял 0,74%, S&P 500 - 0,77%, а Nasdaq Composite - 1,07%. Таким образом, коррекционный настрой, сформировавшийся в среду, не получил развития
В Азии сегодня также царит пессимизм. Растущая йена вызывает все больше беспокойств. Ожидается, что японский премьер сегодня выступит с заявлением относительно принятия мер, направленных на ослабление национальной валюты
В фокусе
Министр финансов Германии В. Шойбле заявил о том, что США должны оставить существующую экономическую стратегию, предусматривающую поддержание роста национальной экономики за счет увеличения государственного долга. Это снова спор о том, какая модель лучше: активной поддержки экономики (бизнеса и населения), несмотря на гигантский рост дефицита бюджета, или незначительная поддержка экономики при условии жесткой экономии и сокращения дефицита бюджета. Первая модель - США, вторая - Еврозона. Что эффективнее? Мы увидели, что американские «траты» привели к всплеску экономической активности в первой половине года, но теперь экономика замедляется, то есть совокупный эффект не такой существенный, при том, что дефицит бюджета - рекордный. И мы увидели пример Европы, которая попыталась следовать курсом США, в результате чего некоторые члены Еврозоны оказались на грани банкротства. По большому счету, у Европы не было другого выбора, кроме как отказаться от дальнейшего стимулирования и выбрать путь сокращения дефицита. Сейчас Германия чувствует себя очень уверенно (экономика в очень хорошей форме, экспорт вырос благодаря снижению курса евро), что и позволяет ей давать рекомендации США. И еще один факт - страны G20 на прошедшем саммите взяли на себя формальное обязательство сократить дефицит бюджета в 2 раза к 2014 году. Как этого достигнут США? Однако нужно понимать и то, что в случае наступления повторной рецессии в США пострадают и другие страны, в том числе экспортоориентированные экономики, каковой является и Германия
События в мире
Сегодня стартует ежегодный симпозиум ФРС, в котором примут участие глава ФРС Бернанке, президент ЕЦБ Трише и управляющий Банка Японии Сиракава. Что может обсуждаться на этой встрече? Очевидно, одним из главных вопросов будет стабилизация курсов валют. Резкий рост йены серьезно вредит экспорту Японии, но ЦБ страны пока воздерживался от интервенций, ограничиваясь словесными предупреждениями. Возможно, японский ЦБ ждет поддержки от коллег по G7. Впрочем, и Еврозона, и США не горят желанием видеть курсы своих валют более высокими. Другой вопрос, который может быть затронут на встрече - дальнейшие шаги по ослаблению монетарной политики. Здесь позиции ФРС и ЕЦБ сильно расходятся, в итоге рост денежной массы в США может привести к новой волне укрепления евро. Как известно, на прошлом своем заседании ФРС (10 августа) сообщила о намерении реинвестировать доходы от продажи ипотечных активов в долгосрочные государственные долговые инструменты для укрепления экономики
Япония сегодня обнародовала порцию экономической статистики, которая оказалась не слишком оптимистичной. Так, расходы домохозяйств выросли на 1,1% в июле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экономисты в среднем ожидали роста на 1,5% после повышения на 0,5% в июне. А вот ставка безработицы снизилась с 5,3% до 5,2%, экономисты при этом изменений не ожидали
При этом продолжает нарастать дефляция: индекс цен потребителей в июне упал на 0,9% в месячном исчислении, базовый индекс (за исключением цен на продукты питания и энергоносители) понизился на 1,1%.
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба