Бывший глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен признал, что резкий спад на рынке жилья страны привел к полномасштабному кредитному кризису, который отразился на всей ее финансовой системе. По его мнению, вероятность того, что экономика США может вступить в стадию рецессии, превышает 50%. Тем не менее рецессия, характеризующаяся резким палением объема заказов, существенным увеличением безработицы и замедлением экономики, в стране еще не началась, цитирует Reuters экс-главу ФРС.
Действительно, США оказались в непростой ситуации после длительного периода экономического роста при низкой инфляции. Так, американский финансист Джордж Сорос заявил, что продолжающийся финансовый кризис ослабил способность Штатов конкурировать с растущими экономиками Китая и Индии. Между тем руководство ФРС проведет очередное заседание уже в конце апреля. Заявления монетарных властей и их решения по ставке станут для рынков поводом к дальнейшим размышлениям о состоянии крупнейшей мировой экономики.
Большинство участников рынка ожидает, что ключевая процентная ставка будет вновь понижена (на 0,25-0,50%). "Текущая экономическая ситуация в США в некоторой степени сходна с российскими реалиями начала 1990-х гг. С 2001г. американские банки охотно раздавали кредиты, подешевевшие после агрессивного снижения ставок ФРС в 2002–2003гг., причем всем желающим, включая потенциально неплатежеспособных. Снижение требований к заемщикам выглядело разумным несколько лет тому назад, когда процентные ставки ФРС в реальном выражении были отрицательными", - объясняют эксперты ИК "Тройка Диалог". По их словам, зарабатывать деньги было легко, и банки занимались в основном как можно более быстрым распределением средств.
Аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель полагает, что ситуация будет развиваться "на грани" рецессии. "Очевидно, что темпы экономического роста в США резко снизились, но сохранятся ли они на протяжении полугода на уровне, близком к нулю, сказать сейчас не возьмется никто. ФРС сейчас стоит перед нелегкой задачей – необходимостью ребалансировки темпов экономического роста, инфляции, ликвидности и курса доллара. Многое будет зависеть от дальнейших действий ведомства в конце весны-летом текущего года", - отмечает эксперт. В силу вступает также фактор президентских выборов в США осенью 2008г., и, по мнению А.Генкель, руководство страны постарается провести их без употребления термина "рецессия".
По словам аналитика компании "АТОН" Инги Фокши, вероятность рецессии существенно выше, чем цифры, озвученные А.Гринспеном. По ее мнению, текущее состояние экономики можно характеризовать как замедление только благодаря тому, что замедление большинства показателей длится в среднем 2-4 месяца, в то время как для установления рецессии необходимо как минимум 6 месяцев. Однако скорость замедления ряда показателей (не учитывая индексы рынка жилья) превышает темпы умеренных замедлений и находится в предрецессионой зоне. "Утверждения о рецессии смягчаются еще и тем, что не все показатели развернулись даже в сторону замедления", - объясняет И.Фокша. К примеру, показателям личных расходов/доходов, средней продолжительности рабочей недели и средней заработной платы за неделю необходимо как минимум полгода, прежде чем они развернутся в рецессионные границы. "Возможно, А.Гринспен понимает, куда идет экономика, но поскольку не последняя доля вины в происходящем все же лежит на нем, он пытается всех убедить, что все не так плохо, как кажется", - заключила И.Фокша.
Елена Замирская
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Действительно, США оказались в непростой ситуации после длительного периода экономического роста при низкой инфляции. Так, американский финансист Джордж Сорос заявил, что продолжающийся финансовый кризис ослабил способность Штатов конкурировать с растущими экономиками Китая и Индии. Между тем руководство ФРС проведет очередное заседание уже в конце апреля. Заявления монетарных властей и их решения по ставке станут для рынков поводом к дальнейшим размышлениям о состоянии крупнейшей мировой экономики.
Большинство участников рынка ожидает, что ключевая процентная ставка будет вновь понижена (на 0,25-0,50%). "Текущая экономическая ситуация в США в некоторой степени сходна с российскими реалиями начала 1990-х гг. С 2001г. американские банки охотно раздавали кредиты, подешевевшие после агрессивного снижения ставок ФРС в 2002–2003гг., причем всем желающим, включая потенциально неплатежеспособных. Снижение требований к заемщикам выглядело разумным несколько лет тому назад, когда процентные ставки ФРС в реальном выражении были отрицательными", - объясняют эксперты ИК "Тройка Диалог". По их словам, зарабатывать деньги было легко, и банки занимались в основном как можно более быстрым распределением средств.
Аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель полагает, что ситуация будет развиваться "на грани" рецессии. "Очевидно, что темпы экономического роста в США резко снизились, но сохранятся ли они на протяжении полугода на уровне, близком к нулю, сказать сейчас не возьмется никто. ФРС сейчас стоит перед нелегкой задачей – необходимостью ребалансировки темпов экономического роста, инфляции, ликвидности и курса доллара. Многое будет зависеть от дальнейших действий ведомства в конце весны-летом текущего года", - отмечает эксперт. В силу вступает также фактор президентских выборов в США осенью 2008г., и, по мнению А.Генкель, руководство страны постарается провести их без употребления термина "рецессия".
По словам аналитика компании "АТОН" Инги Фокши, вероятность рецессии существенно выше, чем цифры, озвученные А.Гринспеном. По ее мнению, текущее состояние экономики можно характеризовать как замедление только благодаря тому, что замедление большинства показателей длится в среднем 2-4 месяца, в то время как для установления рецессии необходимо как минимум 6 месяцев. Однако скорость замедления ряда показателей (не учитывая индексы рынка жилья) превышает темпы умеренных замедлений и находится в предрецессионой зоне. "Утверждения о рецессии смягчаются еще и тем, что не все показатели развернулись даже в сторону замедления", - объясняет И.Фокша. К примеру, показателям личных расходов/доходов, средней продолжительности рабочей недели и средней заработной платы за неделю необходимо как минимум полгода, прежде чем они развернутся в рецессионные границы. "Возможно, А.Гринспен понимает, куда идет экономика, но поскольку не последняя доля вины в происходящем все же лежит на нем, он пытается всех убедить, что все не так плохо, как кажется", - заключила И.Фокша.
Елена Замирская
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу