31 августа 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Сентябрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (дневной график).
Вообще, что касается корреляции между мировыми фондовыми рынками и FOREX, то мы бы хотели сейчас обратить внимание на следующие два фактора. Если обратиться к истории, то выясняется, что сентябрь традиционно самый плохой месяц для S&P500, что косвенно подтверждает нашу гипотезу о возможном снижении данного индекса в район поддержки 1020 пунктов или минимумов этого года. Естественно, что доллар и йена только выиграют от такого сценария развития событий. Далее мы бы хотели обратить внимание на недельный график Treasuries и выдвинуть гипотезу о том, что цены на десятилетние казначейские облигации в рамках спекуляций по поводу «второго дна» в США могут еще раз протестировать или, по крайне мере, подойти вплотную к сопротивлению 128’00-130’00. Иными словами, мы предполагаем, что бегство в качество еще получит продолжение, что может означать то, что потенциал для дальнейшего снижения в S&P500, WTI и паре EUR/USD еще присутствует.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).
Динамика фьючерсов на federal funds rate, на наш взгляд, интересна сейчас тем, что она отражает дальнейшее снижение вероятности ужесточения денежной политики в США в 2п10. Иными словами, на долговом рынке, а также денежном рынке инвесторы все активнее дисконтируют риски, связанные с возобновлением рецессии в США, что может быть опережающим сигналом для товарного рынка (WTI, Copper), где в рамках 3кв10 мы можем увидеть сильное падение цен на сырье.
Ожидаемый уровень процентных ставок в Еврозоне (Euribor, Eurex, %)
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне в текущем и следующем году очень несущественно изменилась в понедельник, проигнорировав неблагоприятный внешний фон. В момент все это может препятствовать дальнейшему снижению пары EUR/USD ниже локальной поддержки 1.2580-1.26. Мы, правда, по-прежнему исходим из того, что существенные понижательные риски для евро несете предстоящее заседание ЕЦБ 2 сентября.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба