31 августа 2010 Грандис Капитал
Вчера российский рынок поддержал внешний фон: сильное пятничное закрытие Wall Street, а также азиатских площадок утром в понедельник. Плюс, появился внутренний фактор роста: инвесторы бросились скупать акции телекомов. Если на прошлой неделе спросом пользовались только "префы" "Ростелекома", то вчера покупки прошли и в обыкновенных акциях (+9%, привилегированные +9,8%). Причина - ожидания пересмотра дивидендной политики и сообщение о дате закрытия реестра (21 сентября). Вслед за "Ростелекомом" подросли и МРК: "Уралсвязьинформ" +4,6%, "Волгателеком" +2,7% и т.д. Вновь выросли и бумаги "АвтоВАЗа" (+7%), которые за последние 2 недели подорожали уже более чем на 40% (спрос на продукцию растет благодаря продлению программы по утилизации "автохлама", вдобавок ВАЗ продемонстрировал новые модели).
Однако вряд ли стоит ожидать, что рост на российском рынке будет продолжаться. На ведущих мировых площадках снова царит пессимизм, инвесторы опасаются, что у правительств и ЦБ больше не осталось новых идей относительно поддержки мировой экономики, тогда как старые не слишком-то и помогли. Учитывая сегодняшние распродажи в Азии, можно предположить, что текущий отскок завершен.
Рынки
Торги на Wall Street в понедельник завершились снижением. Таким образом, небольшая коррекция завершена и участники рынка снова с тревогой смотрят на будущие перспективы мировой экономики. Не порадовали даже неплохие данные по личным расходам населения, которые выросли на 0,4% - чуть выше прогноза. Кроме того, после решения Банка Японии об очередном смягчении денежно-кредитной политики и сообщения японского правительства о дополнительном пакете стимулирования экономики инвесторы задумались: а что еще центробанки могут сделать в нынешних условиях? На самом деле, немного. Если говорить о Японии, то увеличение сроков кредитования не привело к изменению настроений и практически не повлияло на котировки йены. Теперь у ЦБ остается лишь экстренный вариант - интервенция, однако, как показывает практика, интервенции никогда не приводят к изменению тренда. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 1,39%, S&P 500 - 1,47%, а Nasdaq Composite - 1,56%. В Азии сегодня также наблюдается снижение. Индекс MSCI Asia Pacific теряет уже более 1%, японский Nikkei - более 2,5%.
В фокусе
МЭР вчера сообщил о глобальном пересмотре прогнозов по ключевым параметрам российской экономики на ближайшие годы. Очевидно, причина столь серьезного изменения прогноза - ухудшившаяся конъюнктура в мировой и российской экономиках. Если еще полгода назад перспективы России выглядели более позитивно благодаря резко выросшим после кризиса ценам на нефть, то сейчас ситуация изменилась.
МЭР понизило прогноз по росту инвестиций в основной капитал в 2010 г до 2,5% с 2,9%. На 2011 год прогноз составляет 10%, однако, в основном, благодаря инвестпрограммам госкомпаний. Прогноз по росту инвестиций на 2012 год снижен до 2,5% с 6,3%. Прогноз по притоку капитала составляет 10 млрд. долл. на 2011 год, на 2012 год - 5 млрд. долл. На 2013 год - нулевой приток
Прогноз по темпу росту производства был повышен на ближайшие годы. Рост промпроизводства в РФ в 2010 г составит 7,6% против прошлогоднего прогноза в 2,7%. В 2011 году рост промпроизводства составит 3,9%. Ранее предполагалось повышение на 3,2%. В 2013 году рост промпроизводства составит 4,9% против 4,2%, прогнозировавшихся ранее. Однако здесь нужно отметить, что первоначальный прогноз давался еще в прошлом году, и с тех пор Росстат пересмотрел методику расчета.
Прогноз роста оборота розничной торговли на 2010 год повышен до 5,2% с 4,4%. В 2011 году розничные продажи вырастут на 5%, ранее предполагалось повышение на 4,5%. В 2012 году рост составит 5,6% против первоначальных 4,8%. Рост реальных доходов населения в 2010 году составит 4,4% против 3,9% в первоначальном прогнозе. Прогноз на 2011 год составляет 3,6% (пересмотрен с 2,7). При этом повышен и прогноз по инфляции. На 2010 год прогноз теперь составляет 7-8%, на 2011 год - 6-7%. МЭР также полагает, что рост реального эффективного курса рубля прекратится в 2012 году, и далее уже пойдет обратный процесс. В 2010 году укрепление реального эффективного курса рубля снизится до 10,7% против 12,3% в первоначальном прогнозе. В 2011 году - до 5,7%, а в 2012 году - до 0,1%. В 2013 году МЭР ожидает снижение курса на 2,1%. Прогноз по курсу евро/доллар пересмотрен с 1,4 до 1,3, в результате был пересмотрен и прогноз по курсу рубля к доллару: в 2010 году он составит 30,4 руб., в 2011 г - 30,5 руб., в 2012 г - 30,7 руб. за доллар.
События в мире
Японские макроэкономические данные, опубликованные сегодня, оказались довольно неплохими. Так, производство в июле выросло на 0,3% в месячном исчислении, тогда как экономисты прогнозировали сокращение на 0,3% - после падения на 1,1% в июне.
Розничные продажи выросли в июле на 3,9% в годовом исчислении, что лучше ожиданий инвесторов в 3,1%. В июне продажи выросли на 3,3% в годовом выражении.
Статистика по Австралии также порадовала. Разрешения на строительство в июле выросли на 2,3% м/м против прогноза в минус 0,6%. При этом в июне показатель снизился на 3,3% в месячном выражении
Дефицит текущего счета платежного баланса Австралии во 2 квартале составил 5,6 млрд. австралийских долларов; экономисты ожидали роста до 6,5 млрд.
Розничные продажи в июле прибавили 0,7% - при прогнозе в 0,4%.
Однако вряд ли стоит ожидать, что рост на российском рынке будет продолжаться. На ведущих мировых площадках снова царит пессимизм, инвесторы опасаются, что у правительств и ЦБ больше не осталось новых идей относительно поддержки мировой экономики, тогда как старые не слишком-то и помогли. Учитывая сегодняшние распродажи в Азии, можно предположить, что текущий отскок завершен.
Рынки
Торги на Wall Street в понедельник завершились снижением. Таким образом, небольшая коррекция завершена и участники рынка снова с тревогой смотрят на будущие перспективы мировой экономики. Не порадовали даже неплохие данные по личным расходам населения, которые выросли на 0,4% - чуть выше прогноза. Кроме того, после решения Банка Японии об очередном смягчении денежно-кредитной политики и сообщения японского правительства о дополнительном пакете стимулирования экономики инвесторы задумались: а что еще центробанки могут сделать в нынешних условиях? На самом деле, немного. Если говорить о Японии, то увеличение сроков кредитования не привело к изменению настроений и практически не повлияло на котировки йены. Теперь у ЦБ остается лишь экстренный вариант - интервенция, однако, как показывает практика, интервенции никогда не приводят к изменению тренда. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 1,39%, S&P 500 - 1,47%, а Nasdaq Composite - 1,56%. В Азии сегодня также наблюдается снижение. Индекс MSCI Asia Pacific теряет уже более 1%, японский Nikkei - более 2,5%.
В фокусе
МЭР вчера сообщил о глобальном пересмотре прогнозов по ключевым параметрам российской экономики на ближайшие годы. Очевидно, причина столь серьезного изменения прогноза - ухудшившаяся конъюнктура в мировой и российской экономиках. Если еще полгода назад перспективы России выглядели более позитивно благодаря резко выросшим после кризиса ценам на нефть, то сейчас ситуация изменилась.
МЭР понизило прогноз по росту инвестиций в основной капитал в 2010 г до 2,5% с 2,9%. На 2011 год прогноз составляет 10%, однако, в основном, благодаря инвестпрограммам госкомпаний. Прогноз по росту инвестиций на 2012 год снижен до 2,5% с 6,3%. Прогноз по притоку капитала составляет 10 млрд. долл. на 2011 год, на 2012 год - 5 млрд. долл. На 2013 год - нулевой приток
Прогноз по темпу росту производства был повышен на ближайшие годы. Рост промпроизводства в РФ в 2010 г составит 7,6% против прошлогоднего прогноза в 2,7%. В 2011 году рост промпроизводства составит 3,9%. Ранее предполагалось повышение на 3,2%. В 2013 году рост промпроизводства составит 4,9% против 4,2%, прогнозировавшихся ранее. Однако здесь нужно отметить, что первоначальный прогноз давался еще в прошлом году, и с тех пор Росстат пересмотрел методику расчета.
Прогноз роста оборота розничной торговли на 2010 год повышен до 5,2% с 4,4%. В 2011 году розничные продажи вырастут на 5%, ранее предполагалось повышение на 4,5%. В 2012 году рост составит 5,6% против первоначальных 4,8%. Рост реальных доходов населения в 2010 году составит 4,4% против 3,9% в первоначальном прогнозе. Прогноз на 2011 год составляет 3,6% (пересмотрен с 2,7). При этом повышен и прогноз по инфляции. На 2010 год прогноз теперь составляет 7-8%, на 2011 год - 6-7%. МЭР также полагает, что рост реального эффективного курса рубля прекратится в 2012 году, и далее уже пойдет обратный процесс. В 2010 году укрепление реального эффективного курса рубля снизится до 10,7% против 12,3% в первоначальном прогнозе. В 2011 году - до 5,7%, а в 2012 году - до 0,1%. В 2013 году МЭР ожидает снижение курса на 2,1%. Прогноз по курсу евро/доллар пересмотрен с 1,4 до 1,3, в результате был пересмотрен и прогноз по курсу рубля к доллару: в 2010 году он составит 30,4 руб., в 2011 г - 30,5 руб., в 2012 г - 30,7 руб. за доллар.
События в мире
Японские макроэкономические данные, опубликованные сегодня, оказались довольно неплохими. Так, производство в июле выросло на 0,3% в месячном исчислении, тогда как экономисты прогнозировали сокращение на 0,3% - после падения на 1,1% в июне.
Розничные продажи выросли в июле на 3,9% в годовом исчислении, что лучше ожиданий инвесторов в 3,1%. В июне продажи выросли на 3,3% в годовом выражении.
Статистика по Австралии также порадовала. Разрешения на строительство в июле выросли на 2,3% м/м против прогноза в минус 0,6%. При этом в июне показатель снизился на 3,3% в месячном выражении
Дефицит текущего счета платежного баланса Австралии во 2 квартале составил 5,6 млрд. австралийских долларов; экономисты ожидали роста до 6,5 млрд.
Розничные продажи в июле прибавили 0,7% - при прогнозе в 0,4%.
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба