2 сентября 2010 slon.ru
Государство проводит road-show банка ВТБ. Ничем иным заявления властей о намерении продать пакет акций в банке не объясняются. Сначала министр финансов Алексей Кудрин заговорил о намерении государства продать акции не менее, чем на 180 млрд рублей, – на столько, сколько было потрачено в прошлом году на увеличение госдоли с 77,5% до 85,5%. В четверг заместитель министра финансов Алексей Саватюгин уточнил, что и как планирует продать государство – 10% акций банка уже до конца этого года, и потом еще 25% до 2013 года.
Причем 10% планируется продать либо стратегическому инвестору, либо группе стратегических инвесторов, но точно не на рынке. А вот оставшиеся 25%, может быть, и на рынке. По текущим котировкам, за 10% акций ВТБ можно выручить 84 млрд рублей. Если акции банка будут расти, то продажа еще 25% в течение трех лет должна принести государству гораздо больше. А как мы помним, руководство банка приняло новую многообещающую стратегию, в соответствии с которой акция банка должна стоить 15 копеек к 2013 году. То есть, если 25% продать ближе к 2013 году, то за каждую акцию теоретически удастся выручить по 15 копеек, или 300 млрд рублей за весь пакет. Немало. Впрочем, и по текущим котировкам 25%-ный пакет стоит 210 млрд рублей.
Но это теоретически: пока никакого покупателя даже на 10% акций нет и в помине. Сам Саватюгин говорит, что пока претендентов на десятипроцентный пакет акций нет. Да и вообще, документы о продаже тоже не готовы – это лишь предложение Минфина и Минэкономразвития. То есть ничто иное как словесные интервенции и road-show. Источник в банке ВТБ согласился с тем, что заявления о продаже 10% пакета до конца этого года можно расценивать лишь как словесные инсинуации, и усомнился в том, что продажа может произойти в этом году.
Да и невыгодно государству так сразу продавать. Вряд ли до конца года котировки дойдут до того уровня, чтобы продав хотя бы небольшой пакет правительство смогло вернуть вложенное. Хотя, надо признать, что банк начал движение по выбранному пути. Отчетность за II квартал показала, что банк смог увеличить процентную маржу до рекордного уровня, что несомненно должно понравиться стратегу, показал неплохую прибыль, снизил долю неработающих кредитов и так далее. В целом, результаты работы в I полугодии впечатляют – неужели банк наконец научился делать бизнес? Главное, чтобы в следующем квартале он не показал обратный результат – а ВТБ, постоянно показывающий разные результаты, на это способен. Тогда может и стратег найдется. А то пока больше похоже на то, как цыган на рынке продает худую кобылу: нашелся бы лох, а дальше – дело техники.
Елена Тофанюк
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Причем 10% планируется продать либо стратегическому инвестору, либо группе стратегических инвесторов, но точно не на рынке. А вот оставшиеся 25%, может быть, и на рынке. По текущим котировкам, за 10% акций ВТБ можно выручить 84 млрд рублей. Если акции банка будут расти, то продажа еще 25% в течение трех лет должна принести государству гораздо больше. А как мы помним, руководство банка приняло новую многообещающую стратегию, в соответствии с которой акция банка должна стоить 15 копеек к 2013 году. То есть, если 25% продать ближе к 2013 году, то за каждую акцию теоретически удастся выручить по 15 копеек, или 300 млрд рублей за весь пакет. Немало. Впрочем, и по текущим котировкам 25%-ный пакет стоит 210 млрд рублей.
Но это теоретически: пока никакого покупателя даже на 10% акций нет и в помине. Сам Саватюгин говорит, что пока претендентов на десятипроцентный пакет акций нет. Да и вообще, документы о продаже тоже не готовы – это лишь предложение Минфина и Минэкономразвития. То есть ничто иное как словесные интервенции и road-show. Источник в банке ВТБ согласился с тем, что заявления о продаже 10% пакета до конца этого года можно расценивать лишь как словесные инсинуации, и усомнился в том, что продажа может произойти в этом году.
Да и невыгодно государству так сразу продавать. Вряд ли до конца года котировки дойдут до того уровня, чтобы продав хотя бы небольшой пакет правительство смогло вернуть вложенное. Хотя, надо признать, что банк начал движение по выбранному пути. Отчетность за II квартал показала, что банк смог увеличить процентную маржу до рекордного уровня, что несомненно должно понравиться стратегу, показал неплохую прибыль, снизил долю неработающих кредитов и так далее. В целом, результаты работы в I полугодии впечатляют – неужели банк наконец научился делать бизнес? Главное, чтобы в следующем квартале он не показал обратный результат – а ВТБ, постоянно показывающий разные результаты, на это способен. Тогда может и стратег найдется. А то пока больше похоже на то, как цыган на рынке продает худую кобылу: нашелся бы лох, а дальше – дело техники.
Елена Тофанюк
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter