14 сентября 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Рост на российском рынке акций получил продолжение в понедельник. Индекс РТС 13 сентября прибавил 1.61%, составив 1511.08, индекс ММВБ вырос на 1.06% до 1449.05 пунктов.
Причины роста
· Блок сильных макроэкономических данных по экономике Китая за август (Industrial production, Retail sales, CPI).
· Довольно-таки мягкие решения в минувшие выходные Базельского Комитета по Банковскому Регулированию по отношению к коммерческим банкам и финансовой системе Европы.
· Оптимистичный настрой инвесторов относительно публикации в США на этой неделе очередного блока статистики (14/09 Retail sales, 15/09 Industrial Production).
Ожидания/Прогнозы
В минувший понедельник в какой-то момент у нас сложилось впечатление, что участники российского рынка акций склонны использовать текущий неплохой внешний фон для фиксации прибыли, что в принципе может сигнализировать о том, что «бычье» ралли после двух недель роста выдыхается. Может быть, гипнотизирующий эффект на спекулянтов сейчас оказывает сопротивление 1450 пунктов по индексу ММВБ, которое в начале недели мы фактически протестировали и которое многие воспринимают как рубеж, выше которого без видимых оснований росрынку будет просто не преодолеть сейчас.
На данный момент мы исходим из того, что инвесторы слишком заигрываются темой улучшения ситуации в экономике США, делая ставки на дальнейший рост российских фондовых индексов. Как следствие, мы ожидаем увидеть по РТС и ММВБ до конца месяца более низкие чем сейчас ценовые уровни.
Market talk
· Emerging Markets: турецкий рынок акций обновил исторические максимумы в начале недели.
· WSJ: мировая экономика продолжает восстанавливаться, однако все более очевидно то, что период неопределенности для большинства развитых стран затянется.
RUSequities/корпоративные истории
· Сбербанк +1.61% 84.70р., Сбербанк прив +1.61% 61.17р., ВТБ +1.02% 8.95к.: финансовый сектор в США и Европе в лидерах роста после того, как Базельский Комитет по Банковскому Регулированию выступил за постепенное ужесточение регулирования в банковской отрасли.
· МРСК Холдинг +1.63% 4.42р., Холдинг МРСК прив +2.11% 3р.: а) Тройка – следующий этап переход филиалов МРСК Холдинг на РАБ с 1 октября будет важным катализатором для всех акций сектора б) Окончательный срок перевода на RAB всех электросетевых компаний зафиксирован законодательно – 1 января 2011 г. ТКБ Капитал.
· МТС, Ростелеком: DeutscheBank понизил оценку АДР МТС на 11%, рейтинг прежний – покупать. По Ростелеком прогнозная цена акций повышена на 14% до 4.5$ за штуку. Дальнейшая судьба телекоммуникационного сектора РФ будет зависеть от таких факторов как стратегия Ростелекома.
· ОГК4: Citi повысил прогнозную стоимость ОГК5 с 3.04 до 3.26 рублей, рекомендация покупать подтверждена.
· ВТБ Капитал понизил прогноз по ВВП РФ на 2010 год до 4.3%, повысил прогноз по инфляции до 8%.
· Магнит 0% 3400р.: а) ING понизил рекомендацию по Магнит с держать до продавать, прогнозная цена повышена с 17.8$ до 20.1$ за ГДР. По X5 Retail Group прогнозная цена увеличена с 45.3$ до 45.4$, рекомендация прежняя покупать Б) ТКБ Капитал - публикация операционных рез-тов за 8М10. Впечатляющий рост покупательского потока в дискаунтерах (трафик вырос на 2.4% по сравнению с 8М09).
· ТМК +0.85% 133.33р.: отчетность а) Тройка- EBITDA соответствует консенсус-прогнозу ($415 млн), ЧП значительно превзошла ожидания ($66млн) б) доходы на акцию превзошли ожидания благодаря сокращению амортизации и процентных выплат в) ТКБ Капитал - сильные рез-ты д) Unicredit: слабые рез-ты – выручка на 2% ниже оценок и на 4% ниже консенсуса, EBITDA был на 10% ниже наших ожиданий и 3% ниже консенсус прогноза е) Банк Москвы - рез-ты в рамках консенсус прогнозов.
· ГМК НорНикель +1.37% 5280р.: а) представитель Минэкономразвития Павел Катков - в декабре нынешнего года Россия может ввести новые экспортные пошлины на никель и медь с привязкой к ценам Лондонской биржи металлов. б) Citi снизил оценку акций ГМК на 12% с 250$ до 220$, рейтинг прежний «покупать».
· Северсталь +1.54% 420.64р., НЛМК +1.09% 101.6р., ММК +1.93% 27.935р., Распадская +0.23% 153.33р., Полиметалл +0.59% 436.99р.
· Deutsche Bank снизил рекомендацию по Новатэк +0.57% 229р. и Башнефть до держать, для Сургутнефтегаза +0.95% 31р. и Газпром нефть +0.49% 124.25р. до продавать.
· Газпром +1.42% 166.74р., Роснефть +1.12% 207.99р., Лукойл +0.93% 1728.88р..
· CTC Media – Акции компании снова включены в индекс Nasdaq Q-50 (Unicredit) – положительно.
· МРК( Сибтлк прив +10.18% 1.85р., ЮТК прив +1.39% 4.299р., Ростелеком +1.36% 133.8р., Урси -4.82% 1.066р.), МТС +0.6% 257р.
· Электроэнергетика (Интер РАО +2.21% 5.08к., Русгидро +1.22% 1.657р., ФСК ЕЭС +1.1% 36.6к.).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Причины роста
· Блок сильных макроэкономических данных по экономике Китая за август (Industrial production, Retail sales, CPI).
· Довольно-таки мягкие решения в минувшие выходные Базельского Комитета по Банковскому Регулированию по отношению к коммерческим банкам и финансовой системе Европы.
· Оптимистичный настрой инвесторов относительно публикации в США на этой неделе очередного блока статистики (14/09 Retail sales, 15/09 Industrial Production).
Ожидания/Прогнозы
В минувший понедельник в какой-то момент у нас сложилось впечатление, что участники российского рынка акций склонны использовать текущий неплохой внешний фон для фиксации прибыли, что в принципе может сигнализировать о том, что «бычье» ралли после двух недель роста выдыхается. Может быть, гипнотизирующий эффект на спекулянтов сейчас оказывает сопротивление 1450 пунктов по индексу ММВБ, которое в начале недели мы фактически протестировали и которое многие воспринимают как рубеж, выше которого без видимых оснований росрынку будет просто не преодолеть сейчас.
На данный момент мы исходим из того, что инвесторы слишком заигрываются темой улучшения ситуации в экономике США, делая ставки на дальнейший рост российских фондовых индексов. Как следствие, мы ожидаем увидеть по РТС и ММВБ до конца месяца более низкие чем сейчас ценовые уровни.
Market talk
· Emerging Markets: турецкий рынок акций обновил исторические максимумы в начале недели.
· WSJ: мировая экономика продолжает восстанавливаться, однако все более очевидно то, что период неопределенности для большинства развитых стран затянется.
RUSequities/корпоративные истории
· Сбербанк +1.61% 84.70р., Сбербанк прив +1.61% 61.17р., ВТБ +1.02% 8.95к.: финансовый сектор в США и Европе в лидерах роста после того, как Базельский Комитет по Банковскому Регулированию выступил за постепенное ужесточение регулирования в банковской отрасли.
· МРСК Холдинг +1.63% 4.42р., Холдинг МРСК прив +2.11% 3р.: а) Тройка – следующий этап переход филиалов МРСК Холдинг на РАБ с 1 октября будет важным катализатором для всех акций сектора б) Окончательный срок перевода на RAB всех электросетевых компаний зафиксирован законодательно – 1 января 2011 г. ТКБ Капитал.
· МТС, Ростелеком: DeutscheBank понизил оценку АДР МТС на 11%, рейтинг прежний – покупать. По Ростелеком прогнозная цена акций повышена на 14% до 4.5$ за штуку. Дальнейшая судьба телекоммуникационного сектора РФ будет зависеть от таких факторов как стратегия Ростелекома.
· ОГК4: Citi повысил прогнозную стоимость ОГК5 с 3.04 до 3.26 рублей, рекомендация покупать подтверждена.
· ВТБ Капитал понизил прогноз по ВВП РФ на 2010 год до 4.3%, повысил прогноз по инфляции до 8%.
· Магнит 0% 3400р.: а) ING понизил рекомендацию по Магнит с держать до продавать, прогнозная цена повышена с 17.8$ до 20.1$ за ГДР. По X5 Retail Group прогнозная цена увеличена с 45.3$ до 45.4$, рекомендация прежняя покупать Б) ТКБ Капитал - публикация операционных рез-тов за 8М10. Впечатляющий рост покупательского потока в дискаунтерах (трафик вырос на 2.4% по сравнению с 8М09).
· ТМК +0.85% 133.33р.: отчетность а) Тройка- EBITDA соответствует консенсус-прогнозу ($415 млн), ЧП значительно превзошла ожидания ($66млн) б) доходы на акцию превзошли ожидания благодаря сокращению амортизации и процентных выплат в) ТКБ Капитал - сильные рез-ты д) Unicredit: слабые рез-ты – выручка на 2% ниже оценок и на 4% ниже консенсуса, EBITDA был на 10% ниже наших ожиданий и 3% ниже консенсус прогноза е) Банк Москвы - рез-ты в рамках консенсус прогнозов.
· ГМК НорНикель +1.37% 5280р.: а) представитель Минэкономразвития Павел Катков - в декабре нынешнего года Россия может ввести новые экспортные пошлины на никель и медь с привязкой к ценам Лондонской биржи металлов. б) Citi снизил оценку акций ГМК на 12% с 250$ до 220$, рейтинг прежний «покупать».
· Северсталь +1.54% 420.64р., НЛМК +1.09% 101.6р., ММК +1.93% 27.935р., Распадская +0.23% 153.33р., Полиметалл +0.59% 436.99р.
· Deutsche Bank снизил рекомендацию по Новатэк +0.57% 229р. и Башнефть до держать, для Сургутнефтегаза +0.95% 31р. и Газпром нефть +0.49% 124.25р. до продавать.
· Газпром +1.42% 166.74р., Роснефть +1.12% 207.99р., Лукойл +0.93% 1728.88р..
· CTC Media – Акции компании снова включены в индекс Nasdaq Q-50 (Unicredit) – положительно.
· МРК( Сибтлк прив +10.18% 1.85р., ЮТК прив +1.39% 4.299р., Ростелеком +1.36% 133.8р., Урси -4.82% 1.066р.), МТС +0.6% 257р.
· Электроэнергетика (Интер РАО +2.21% 5.08к., Русгидро +1.22% 1.657р., ФСК ЕЭС +1.1% 36.6к.).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу