15 сентября 2010 InoPressa
Августовских экономических данных по Китаю ожидали с большим нетерпением, чем обычно, потому что весной и летом были явные признаки замедления в промышленном секторе. Учитывая снижение роста экономики США, были опасения, что обе крупнейшие мировые экономики замедляются одновременно. Но хорошая новость состоит в том, что данные августа в Китае были однозначно сильными и, возможно, сильнее, чем это было видно из заголовков.
Нельзя сказать, что отслеживать динамику в экономике Китая легко. В некоторой степени, эта проблема неизбежна, потому что экономика так обширна и находится на таком раннем этапе развития. Но то, как представляются официальные данные, не очень помогает. Большинство ключевых показателей представлены как годовые процентные изменения, а лежащие в основе месячные данные либо очень трудно найти, либо они вовсе не публикуются. Следовательно, трудно отследить последние изменения в росте экономики.
Например, августовские данные, которые были только что опубликованы, показывают рост ежегодных темпов роста в промышленном производстве до 13,9 процентов с 13,4 процентов в предыдущем месяце. Вселяет оптимизм, вы можете подумать, но не слишком. Однако, если мы посмотрим на помесячные изменения (в виде годовой ставки) - услужливо опубликованные исследовательской группой "Goldman Sachs" - то мы увидим, что в августе темпы роста выросли до 14,2 процентов, после того, как несколько месяцев подряд они были в районе 2-5 процентов.
Между тем, рост розничных продаж, которые никогда сильно не опускались во время летнего затишья в промышленном производстве, достиг в августе 20,8 процентов, что является высоким показателем даже по китайским стандартам. И это происходит на фоне других сильных данных за август, в том числе обследования бизнеса PMI и роста денежной массы.
Сейчас представляется, что экономика замедлилась весной в силу ужесточения какой-то более ранней политики в ответ на рост инфляции и, вероятно, на взрыв сокращения товарных запасов в промышленном секторе (что объясняет, почему производство росло медленнее, чем розничные продажи или экспорт). Но эта фаза замедления теперь кажется очень кратковременной. Власти ослабили политические вожжи, начиная с июля, невзирая на небольшой рост инфляции потребительских цен, которая достигла 3,5 процентов в августе. Это было обусловлено, главным образом, повышением цен на продовольствие после обширных наводнений и не считалось правительством прелюдией к более серьёзной вспышке инфляции.
Вашингтон на этой неделе продолжит обсуждать китайскую курсовую политику, а также возможные торговые санкции на фоне призывов министра финансов Тима Гейтнера к Китаю позволить более быстрые темпы ревальвации (роста обменного курса - прим. perevodika.ru) юаня. Я надеюсь, что они не упустят из виду массовый вклад, который здоровая китайская экономика уже вносит в глобальный рост.
“Gavyn Davies”, США - 12 сентября 2010 г.
"China is back on a growth path"
Источник (перевод) perevodika.ru
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нельзя сказать, что отслеживать динамику в экономике Китая легко. В некоторой степени, эта проблема неизбежна, потому что экономика так обширна и находится на таком раннем этапе развития. Но то, как представляются официальные данные, не очень помогает. Большинство ключевых показателей представлены как годовые процентные изменения, а лежащие в основе месячные данные либо очень трудно найти, либо они вовсе не публикуются. Следовательно, трудно отследить последние изменения в росте экономики.
Например, августовские данные, которые были только что опубликованы, показывают рост ежегодных темпов роста в промышленном производстве до 13,9 процентов с 13,4 процентов в предыдущем месяце. Вселяет оптимизм, вы можете подумать, но не слишком. Однако, если мы посмотрим на помесячные изменения (в виде годовой ставки) - услужливо опубликованные исследовательской группой "Goldman Sachs" - то мы увидим, что в августе темпы роста выросли до 14,2 процентов, после того, как несколько месяцев подряд они были в районе 2-5 процентов.
Между тем, рост розничных продаж, которые никогда сильно не опускались во время летнего затишья в промышленном производстве, достиг в августе 20,8 процентов, что является высоким показателем даже по китайским стандартам. И это происходит на фоне других сильных данных за август, в том числе обследования бизнеса PMI и роста денежной массы.
Сейчас представляется, что экономика замедлилась весной в силу ужесточения какой-то более ранней политики в ответ на рост инфляции и, вероятно, на взрыв сокращения товарных запасов в промышленном секторе (что объясняет, почему производство росло медленнее, чем розничные продажи или экспорт). Но эта фаза замедления теперь кажется очень кратковременной. Власти ослабили политические вожжи, начиная с июля, невзирая на небольшой рост инфляции потребительских цен, которая достигла 3,5 процентов в августе. Это было обусловлено, главным образом, повышением цен на продовольствие после обширных наводнений и не считалось правительством прелюдией к более серьёзной вспышке инфляции.
Вашингтон на этой неделе продолжит обсуждать китайскую курсовую политику, а также возможные торговые санкции на фоне призывов министра финансов Тима Гейтнера к Китаю позволить более быстрые темпы ревальвации (роста обменного курса - прим. perevodika.ru) юаня. Я надеюсь, что они не упустят из виду массовый вклад, который здоровая китайская экономика уже вносит в глобальный рост.
“Gavyn Davies”, США - 12 сентября 2010 г.
"China is back on a growth path"
Источник (перевод) perevodika.ru
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу