Мне пришлось в последние дни много писать про ликвидность в еврозоне.
18 декабря ситуация должна была измениться к лучшему.
Сегодня ЕЦБ возвращает 184 млрд. евро банкам от предыдущей операции стерилизации, а получает 152,25 млрд. евро. Сальдо притока ликвидности – 32 млрд. евро.
Сегодня также банки отдают ЕЦБ 98,5 млрд. евро от предыдущего MRO, а получают на 5 дней 118,8 млрд.евро. Сальдо притока ликвидности – 20 млрд. евро.
Итого получаем сегодня сальдо притока ликвидности в систему в размере 52 млрд. евро.
Полагаю, что сегодня проблем с EURO-ликвидностью не будет, и днем это будет негативно воздействовать на EURO.
Посмотрим на ставку EONIA.
Действительно, 18 декабря она упала с 0,206 до 0,176.
20.15 Сенсационный материал – ФОМС оперирует сфальсифицированными цифрами инфляции
Низкая инфляция это проблема, – жалуется Бернанке. Это даже более серьезная проблема, чем мы думали.
Нет никакой проблемы. Он выдумана.
Об этом пойдет речь в сенсационном материале, который я опубликовал на своем блоге.
Не валяй дурака, Америка!
Думаю, что реальная инфляция в США, если считать ее исходя из официальной методики, должна составлять сейчас примерно 3,5%-4%. Не меньше.
16.30 Репетиции в золоте говорят о готовящейся акции
Как я показал в прошлой статье, в последние два года золота в конце декабря подвергается очень сильному давлению.
Хочу напомнить еще об одном очень подозрительном моменте, который также наводит на мысль, что в золоте готовится очень серьезное движение, и я готов поставить 4:1, что это будет движение вниз.
Кто-то регулярно проверяет глубину рынка в золоте.
Все эти репетиции не просто так…
15.50 Золото: экскурс в недалекую историю
Я бы хотел предостеречь от игры в лонг по золоту до конца года.
В последние два года минимум по золоту устанавливался в самом конце декабря.
2011 год: 29 декабря
2012 год: 21 декабря
Если учесть, что этот год скорее похож на 2011 год – в течение всего года на золото оказывается сильное давление, то более вероятно, что снижение золота завершится 27-29 декабря, чем 20-21 декабря.
Есть совершенно определенные аргументы в пользу того, что снижение золота может продолжиться до конца декабря.
12.45 В EUROAUD намечается разворот
Теперь уже EUROAUD опять торгуется ниже, чем сутки назад.
Картина на дневном графике EUROAUD похожа на разворотную.
12.00 Возвращаясь к теме EURO-ликвидности
Вчера я писал:
А еще лучшим подтверждением моей правоты “если сегодня проблема с EURO-ликвидностью будет закрыта, то это обстоятельство перестанет поддерживать единую европейскую валюту” станет сегодня уверенное снижение EUROGBP после выхода статистики по UK в 13.30. Независимо от того, какая это будет статистика.
Итак, что мы имеем. EUROGBP упал на 100 пунктов – очень много для этой пары и дело здесь конечно не только в хорошей статистике по занятости, которая вышла вчера.
EUROUSD торгуется почти на 100 пунктов ниже, но это благодаря taper.
EUROAUD торгуется на 10-15 пунктов выше, чем сутки назад, но в начале этого часа торговался на 30 пунктов ниже.
Учитывая, что реакция AUD на taper по определению должна быть выше реакции EURO, можно сделать вывод, что вчера с EURO действительно что-то стало не в порядке.
11.20 Обозначен срок завершения программы покупок активов
Kathy Lien обращает внимание на один важный аспект политики ФОМС, прозвучавший во время прессконференции Бернанке:
Она пишет:
Хотя процентные ставки в обозримом будущем будут оставаться на низком уровне, одна лишь возможность, что Федрезерв может сокращать покупки активов на каждом заседании в будущем году до полного их прекращения является достаточной причиной для того, чтобы инвесторы покупали американский доллар. В прошлом нашем превью ФОМС мы говорили, что инвесторы включили в цену taper в этом месяце или в следующем, но они не учитывали темп уменьшения покупок или дату завершения. Теперь Федрезрв указал на то, что программа может закончиться в 2014 году. 10-летние US Treasuries теперь могут вырасти выше 3%, создавая тем самым спрос на USD.
И конкретно
Мы продолжаем ожидать, что USDJPY достигнет 105, а EUROUSD направляется к 1,35.
Если со вторым утверждением я соглашусь, то в первом я очень сомневаюсь по причине сильной корреляции USDJPY c RORO (аппетит к риску).
10.55 RISK ON (аппетит к риску) может быстро закончиться
О том, что решение ФОМС начать сворачивание программы покупок имело очень сильный dovish оттенок, свидетельствовало то, что мы фактически не увидели ожидаемую всеми коррекцию фондовых рынков.
Индексу S&P500 вчера всего немного не хватило, чтобы обновить исторический максимум, фьючерсу на индекс удалось это сделать ночью.
Стереотип поведения рынка в последнее время – фиксация на вершинах. Тем более, что фондовые рынки стоят очень высоко, а taper в реальности никак не может являться для них позитивом.
Это имеет непосредственное отношение к японской йене, которая среди всех валют наиболее тесно коррелирует с аппетитом к риску (RISK ON/RISK OFF).
Поэтому я ожидаю, что USDJPY перейдет в консолидацию или пойдет вниз, но едва ли мы увидим в ближайшие дни продолжение роста USDJPY к 105.
10.40 Решение ФОМС – dovish microtaper
Вчера я опубликовал статью, в которой предложил вашему вниманию четыре описанных Kathy Lien варианта решения ФОМС и «для смеха» от себя я предложил пятый сценарий.
Я бы добавил еще сценарий №5 – вариант сценария №3
Микросокращение в размере 5-10 млрд. долларов + очень dovish комментарий или forward guidance.
Реакция рынка – «кто в лес, кто по дрова».
Ирония судьбы – вышел именно пятый сценарий.
И реакция рынка была именно такой – «кто в лес, кто по дрова».
Достаточно взглянуть на то, как среагировал AUIDUSD.
Сперва AUDUSD упал до 0,8820, затем в течение того же часа вырос на 120 пунктов и опять упал. Ночью AUDUSD опять торговался вблизи минимума вчерашнего дня.
Примерно то же самое мы видели в других валютных парах и в некоторых активах.
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба