Предварительный производственный индекс деловой активности США от Markit за февраль вырос на 3,0 пункта до 56,7 пункта, ожидалось, что PMI в производственной сфере понизится на 0,1 пункта до 53,6 пункта. Деловая активность в производстве в США в текущем месяце значительно ускорила рост, что не могло не порадовать участников торгов.
Индекс широкого рынка SnP 500 по итогам вчерашних торгов поднялся на 0,60%, фьючерсный контракт на индекс широкого рынка сегодня дорожает на 0,20%. Доходность UST-10 поднялась на 4 б. п. до 2,76%. Цены на золото стабилизировались, в настоящий момент унция драгоценного металла котируется на уровне $1317.
Первичные заявки на пособие по безработице в США в ходе прошлой недели сократились на 3 тыс. заявок до 336 тыс., что на 1 тыс. выше ожиданий. Количество повторных обращений по итогам позапрошлой недели уменьшилось на 37 тыс. до 2981 тыс. заявок, эксперты ожидали повышение показателя до 2970 тыс. При этом предыдущие данные были пересмотрены в лучшую сторону с 2953 тыс. до 2944 тыс. обращений. Вышедшие цифры можно расценить как нейтральные, что не оказало существенного влияния на настроения участников торгов.
Пара евро/доллар в течение вчерашнего дня снижалась, диапазон колебаний валютной пары составил 1,3686-1,3763. В настоящий момент соотношение единой европейской валюты и доллара находится на отметке 1,3717, что на 0,29% ниже уровня сутками ранее. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,3680-1,3770.
Хорошие статданные из США порадовали азиатских инвесторов. Сегодня индексы Азии, за исключением китайского, растут: NIKKEI увеличивается на 2,44%; Shanghai Composite снижается на 0,97%; гонконгский Hang Seng поднимается на 0,47%; KOSPI прибавляет 1,09%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,38%; индийский SENSEX увеличивается на 0,72%.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели выросли на 0,97 млн баррелей, ожидалось, что резервы черного золота увеличатся на 2,21 млн. Запасы нефти продолжают расти, что оказывает определенное давление на котировки углеводорода.
Нефть марки Light Sweet в ходе вчерашнего дня подешевела на 0,32% до уровня $102,75 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,35% до уровня $110,27 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,50-111 за баррель.
Российская валюта продолжила вчера свое ослабление, стоимость бивалютной корзины в течение дня достигала уровня 41,95 рубля, а значение валютной пары доллара/рубль вырастало до 35,91 рубля за доллар. В итоге рубль вчера вновь ослаб на 0,35%, завершив день на отметке 35,78 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 35,45–35,85 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 48,75–49,10 рубля за евро.
На рынке междилерского РЕПО однодневная ставка по облигациям находится на уровне 6,36%, против уровня в 6,10% сутками ранее. На рынке межбанковского кредитования индикативная ставка Mosprime o/n сократилась на 7 б. п. до уровня 6,22%.
Вчера Индекс ММВБ снизился на 0,31%, достигнув отметки 1480,99 пункта. По-прежнему из-за быстро слабеющего рубля интерес к российскому рынку акций остается на низком уровне. На сегодняшнее утро внешний фон позитивный, фьючерсные контракты на американские индексы дорожают, при этом американский рынок вчера рос, азиатские индексы также поднимаются, цены на нефть демонстрируют нейтральную динамику. В итоге, сегодня утром стоит ждать движения котировок вверх. Технически большинство «голубых фишек» по-прежнему перепроданы. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1470-1495 пунктов.
ТМК напугали корейцами (умеренно негативно/ спекулятивно)
Согласно отчету департамента США по коммерции, выпущено предварительное решение о введении антидемпинговых пошлин в отношении ряда стран — Филиппин, Саудовской Аравии, Тайваня, Таиланда, Турции, Украины и Вьетнама.
Решение департамента США по коммерции не окончательное, финальные данные будут представлены 8 июля 2014 г. Они и поступят на согласование в Американскую международную комиссию по торговле, где будет проанализировано, нанесут ли компании из Индии, Южной Кореи, Филиппин, Саудовской Аравии, Тайваня, Таиланда, Турции, Украины и Вьетнама ущерб экономике США, если их продукцию не обложить антидемпинговыми пошлинами. И только после этого в августе 2014 г. будет принято финальное решение по пошлинам, говорится в документе США.
Предварительное решение департамента указывает на то, что в отношении корейских производителей Hyundai HYSCO и Nexteel Co., Ltd. не будет принято никаких санкций. В то же время, данные компании занимают порядка 25% рынка импортной трубной продукции в США, и их доля стабильно увеличивается. Решение департамента подразумевает усиление конкурентного давления со стороны корейских производителей и может негативно сказаться на ценовой динамике сварных труб.
Вчера данная новость оказала резко негативное влияние на котировки ТМК – крупнейшего российского производителя трубной продукции, активно работающего, в том числе, и на американском рынке. На наш взгляд, реакция в котировках выглядит излишне гипертрофированной. Американский дивизион в целом приносит компании только порядка 20% EBITDA, при этом большая часть ее приходится на бесшовные трубы, которые ТМК считает для себя приоритетным рынком. Ухудшение ситуации на рынке сварных труб не должно оказать значительного влияния на показатели группы.
Впрочем, инвесторы, возможно, надеялись на другое решение департамента (в ТМК отмечают, что были готовы к обоим сценариям), и в случае, если бы на продукцию корейских трубников была введена пошлина, это могло бы стать драйвером для цен на сварные, а опосредовано – и на бесшовные трубы. Однако мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на американский рынок горизонтального бурения и ожидаем, что спрос на бесшовные трубы продолжит увеличиваться, поэтому финансовые показатели американского дивизиона ТМК должны остаться достаточно сильными. Не исключаем, что в ближайшее время акции ТМК предпримут активную попытку восстановления утраченных вчера позиций.
НОВАТЭК: последний покупатель? (умеренно позитивно)
Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ, структура ВЭБа), в том числе через совместный с Сhina Investment Corporation (CIC) российско-китайский инвестфонд, изучает возможность вхождения в акционерный капитал проекта НОВАТЭКа «Ямал СПГ», заявил вчера председатель ВЭБа Владимир Дмитриев (его слова передал «Интерфакс»). «Думаю, что в первой половине года будет более или менее понятна конфигурация финансовой схемы этого проекта», — сказал он.
У НОВАТЭКа осталось «не пристроено» примерно 10% в проекте, и продажа последнего «свободного» пакета позволит привлечь дополнительное финансирование и ускорить реализацию «Ямал СПГ». Если в проект войдет ВЭБ – это, фактически, будет означать, что «Ямал СПГ» получил господдержку, что должно позитивно сказаться на рисках его реализации. Мы оцениваем потенциальную сделку умеренно позитивно для НОВАТЭКа. На следующей неделе компания должна опубликовать отчетность за 4К13 и весь 2013 год, поэтому внимание инвесторов к компании может быть повышено.
Mail.ru: операционные итоги 2013 года (нейтрально)
Mail.ru, одна из крупнейших российских интернет-компаний, представила предварительные результаты за 2013 год. Совокупная чистая прибыль Mail.Ru Group в 2013 году выросла на 36,1% по сравнению с предыдущим годом и составила 11,45 млрд рублей. Совокупная сегментная выручка Mail.Ru в 2013 году выросла на 29,6% до 27,4 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос на 30,8% и составил 15,00 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA в 2013 году выросла с 54,5% до 55,1%.
Темпы роста бизнеса Mail.ru по-прежнему высоки, более того, рост выручки даже превысил прогноз руководства, которое ожидало увеличения показателя на 27-29% по итогам года. Основными драйверами роста выручки стали рост доходов от контекстной рекламы на 57,5% г/г (чему поспособствовало заключение контракта с Яндексом и развитие продукта «Таргет Mail.ru»), а также высокие темпы роста выручки от онлайн-игр и платежей пользователей за социальные сервисы (Community IVAS). Сегмент Community IVAS продолжит приносить компании высокие доходы и в дальнейшем за счет роста пользовательской вовлеченности.
Также руководство заявило о намерении провести листинг на московской бирже (вторичное размещение небольшого объема бумаг), чтобы привлечь внимание российских инвесторов и повысить ликвидность акций, а также возможным дальнейшим включением бумаг в индекс.
Несмотря на сильные результаты, вчера ADR компании, торгующиеся на лондонской бирже, снижались в моменте почти на 5%, а день закрыли снижением на 1,86% до $39,0. Возможно, причиной тому стало отсутствие каких-либо комментариев относительно дивидендных выплат Mail.ru. В то же время, рукодовство заверило, что в ближайшее время никаких крупных сделок M&A не ожидается.
«Яндекс» отчитался за 2013 год (нейтрально)
В целом выручка «Яндекса» в 2013 году выросла на 37% до 39,5 млрд рублей (рост без учета выручки компании «Яндекс.Деньги» составил 39%). Скорректированный показатель EBITDA (Adjusted EBITDA) вырос по сравнению с 2012 годом на 32 % до 17,4 млрд рублей. Отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке (Adjusted EBITDA margin) составило 44,0 %. Отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке за вычетом вознаграждения партнѐрам (Adjusted ex-TAC EBITDA margin) составило 54,9%. Чистая прибыль компании увеличилась на 64% до 13,5 млрд рублей.
Доля «Яндекса» на российском рынке продолжился расти и составила в четвертом квартале 2013 года 61,9%. Высокие темпы роста выручки продолжил показывать сегмент онлайн-рекламы, а вот рентабельность по чистой прибыли в 4К 2013 году (29,1%) оказалась ниже уровня 4К12 (33,6%) за счет высоких расходов и выплат партнерам. Опубликованные результаты мы оцениваем как сильные, однако ADR «Яндекса» на NASDAQ вчера подешевели на 6,8%: результаты оказались ниже ожиданий рынка.
Руководство компании также заявило о том, обсуждается возможность проведения листинга на московской бирже, что позволило бы бумагам «Яндекса» войти в биржевой индекс и привлечь российских инвесторов.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс широкого рынка SnP 500 по итогам вчерашних торгов поднялся на 0,60%, фьючерсный контракт на индекс широкого рынка сегодня дорожает на 0,20%. Доходность UST-10 поднялась на 4 б. п. до 2,76%. Цены на золото стабилизировались, в настоящий момент унция драгоценного металла котируется на уровне $1317.
Первичные заявки на пособие по безработице в США в ходе прошлой недели сократились на 3 тыс. заявок до 336 тыс., что на 1 тыс. выше ожиданий. Количество повторных обращений по итогам позапрошлой недели уменьшилось на 37 тыс. до 2981 тыс. заявок, эксперты ожидали повышение показателя до 2970 тыс. При этом предыдущие данные были пересмотрены в лучшую сторону с 2953 тыс. до 2944 тыс. обращений. Вышедшие цифры можно расценить как нейтральные, что не оказало существенного влияния на настроения участников торгов.
Пара евро/доллар в течение вчерашнего дня снижалась, диапазон колебаний валютной пары составил 1,3686-1,3763. В настоящий момент соотношение единой европейской валюты и доллара находится на отметке 1,3717, что на 0,29% ниже уровня сутками ранее. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,3680-1,3770.
Хорошие статданные из США порадовали азиатских инвесторов. Сегодня индексы Азии, за исключением китайского, растут: NIKKEI увеличивается на 2,44%; Shanghai Composite снижается на 0,97%; гонконгский Hang Seng поднимается на 0,47%; KOSPI прибавляет 1,09%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,38%; индийский SENSEX увеличивается на 0,72%.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели выросли на 0,97 млн баррелей, ожидалось, что резервы черного золота увеличатся на 2,21 млн. Запасы нефти продолжают расти, что оказывает определенное давление на котировки углеводорода.
Нефть марки Light Sweet в ходе вчерашнего дня подешевела на 0,32% до уровня $102,75 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,35% до уровня $110,27 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,50-111 за баррель.
Российская валюта продолжила вчера свое ослабление, стоимость бивалютной корзины в течение дня достигала уровня 41,95 рубля, а значение валютной пары доллара/рубль вырастало до 35,91 рубля за доллар. В итоге рубль вчера вновь ослаб на 0,35%, завершив день на отметке 35,78 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 35,45–35,85 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 48,75–49,10 рубля за евро.
На рынке междилерского РЕПО однодневная ставка по облигациям находится на уровне 6,36%, против уровня в 6,10% сутками ранее. На рынке межбанковского кредитования индикативная ставка Mosprime o/n сократилась на 7 б. п. до уровня 6,22%.
Вчера Индекс ММВБ снизился на 0,31%, достигнув отметки 1480,99 пункта. По-прежнему из-за быстро слабеющего рубля интерес к российскому рынку акций остается на низком уровне. На сегодняшнее утро внешний фон позитивный, фьючерсные контракты на американские индексы дорожают, при этом американский рынок вчера рос, азиатские индексы также поднимаются, цены на нефть демонстрируют нейтральную динамику. В итоге, сегодня утром стоит ждать движения котировок вверх. Технически большинство «голубых фишек» по-прежнему перепроданы. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1470-1495 пунктов.
ТМК напугали корейцами (умеренно негативно/ спекулятивно)
Согласно отчету департамента США по коммерции, выпущено предварительное решение о введении антидемпинговых пошлин в отношении ряда стран — Филиппин, Саудовской Аравии, Тайваня, Таиланда, Турции, Украины и Вьетнама.
Решение департамента США по коммерции не окончательное, финальные данные будут представлены 8 июля 2014 г. Они и поступят на согласование в Американскую международную комиссию по торговле, где будет проанализировано, нанесут ли компании из Индии, Южной Кореи, Филиппин, Саудовской Аравии, Тайваня, Таиланда, Турции, Украины и Вьетнама ущерб экономике США, если их продукцию не обложить антидемпинговыми пошлинами. И только после этого в августе 2014 г. будет принято финальное решение по пошлинам, говорится в документе США.
Предварительное решение департамента указывает на то, что в отношении корейских производителей Hyundai HYSCO и Nexteel Co., Ltd. не будет принято никаких санкций. В то же время, данные компании занимают порядка 25% рынка импортной трубной продукции в США, и их доля стабильно увеличивается. Решение департамента подразумевает усиление конкурентного давления со стороны корейских производителей и может негативно сказаться на ценовой динамике сварных труб.
Вчера данная новость оказала резко негативное влияние на котировки ТМК – крупнейшего российского производителя трубной продукции, активно работающего, в том числе, и на американском рынке. На наш взгляд, реакция в котировках выглядит излишне гипертрофированной. Американский дивизион в целом приносит компании только порядка 20% EBITDA, при этом большая часть ее приходится на бесшовные трубы, которые ТМК считает для себя приоритетным рынком. Ухудшение ситуации на рынке сварных труб не должно оказать значительного влияния на показатели группы.
Впрочем, инвесторы, возможно, надеялись на другое решение департамента (в ТМК отмечают, что были готовы к обоим сценариям), и в случае, если бы на продукцию корейских трубников была введена пошлина, это могло бы стать драйвером для цен на сварные, а опосредовано – и на бесшовные трубы. Однако мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на американский рынок горизонтального бурения и ожидаем, что спрос на бесшовные трубы продолжит увеличиваться, поэтому финансовые показатели американского дивизиона ТМК должны остаться достаточно сильными. Не исключаем, что в ближайшее время акции ТМК предпримут активную попытку восстановления утраченных вчера позиций.
НОВАТЭК: последний покупатель? (умеренно позитивно)
Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ, структура ВЭБа), в том числе через совместный с Сhina Investment Corporation (CIC) российско-китайский инвестфонд, изучает возможность вхождения в акционерный капитал проекта НОВАТЭКа «Ямал СПГ», заявил вчера председатель ВЭБа Владимир Дмитриев (его слова передал «Интерфакс»). «Думаю, что в первой половине года будет более или менее понятна конфигурация финансовой схемы этого проекта», — сказал он.
У НОВАТЭКа осталось «не пристроено» примерно 10% в проекте, и продажа последнего «свободного» пакета позволит привлечь дополнительное финансирование и ускорить реализацию «Ямал СПГ». Если в проект войдет ВЭБ – это, фактически, будет означать, что «Ямал СПГ» получил господдержку, что должно позитивно сказаться на рисках его реализации. Мы оцениваем потенциальную сделку умеренно позитивно для НОВАТЭКа. На следующей неделе компания должна опубликовать отчетность за 4К13 и весь 2013 год, поэтому внимание инвесторов к компании может быть повышено.
Mail.ru: операционные итоги 2013 года (нейтрально)
Mail.ru, одна из крупнейших российских интернет-компаний, представила предварительные результаты за 2013 год. Совокупная чистая прибыль Mail.Ru Group в 2013 году выросла на 36,1% по сравнению с предыдущим годом и составила 11,45 млрд рублей. Совокупная сегментная выручка Mail.Ru в 2013 году выросла на 29,6% до 27,4 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос на 30,8% и составил 15,00 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA в 2013 году выросла с 54,5% до 55,1%.
Темпы роста бизнеса Mail.ru по-прежнему высоки, более того, рост выручки даже превысил прогноз руководства, которое ожидало увеличения показателя на 27-29% по итогам года. Основными драйверами роста выручки стали рост доходов от контекстной рекламы на 57,5% г/г (чему поспособствовало заключение контракта с Яндексом и развитие продукта «Таргет Mail.ru»), а также высокие темпы роста выручки от онлайн-игр и платежей пользователей за социальные сервисы (Community IVAS). Сегмент Community IVAS продолжит приносить компании высокие доходы и в дальнейшем за счет роста пользовательской вовлеченности.
Также руководство заявило о намерении провести листинг на московской бирже (вторичное размещение небольшого объема бумаг), чтобы привлечь внимание российских инвесторов и повысить ликвидность акций, а также возможным дальнейшим включением бумаг в индекс.
Несмотря на сильные результаты, вчера ADR компании, торгующиеся на лондонской бирже, снижались в моменте почти на 5%, а день закрыли снижением на 1,86% до $39,0. Возможно, причиной тому стало отсутствие каких-либо комментариев относительно дивидендных выплат Mail.ru. В то же время, рукодовство заверило, что в ближайшее время никаких крупных сделок M&A не ожидается.
«Яндекс» отчитался за 2013 год (нейтрально)
В целом выручка «Яндекса» в 2013 году выросла на 37% до 39,5 млрд рублей (рост без учета выручки компании «Яндекс.Деньги» составил 39%). Скорректированный показатель EBITDA (Adjusted EBITDA) вырос по сравнению с 2012 годом на 32 % до 17,4 млрд рублей. Отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке (Adjusted EBITDA margin) составило 44,0 %. Отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке за вычетом вознаграждения партнѐрам (Adjusted ex-TAC EBITDA margin) составило 54,9%. Чистая прибыль компании увеличилась на 64% до 13,5 млрд рублей.
Доля «Яндекса» на российском рынке продолжился расти и составила в четвертом квартале 2013 года 61,9%. Высокие темпы роста выручки продолжил показывать сегмент онлайн-рекламы, а вот рентабельность по чистой прибыли в 4К 2013 году (29,1%) оказалась ниже уровня 4К12 (33,6%) за счет высоких расходов и выплат партнерам. Опубликованные результаты мы оцениваем как сильные, однако ADR «Яндекса» на NASDAQ вчера подешевели на 6,8%: результаты оказались ниже ожиданий рынка.
Руководство компании также заявило о том, обсуждается возможность проведения листинга на московской бирже, что позволило бы бумагам «Яндекса» войти в биржевой индекс и привлечь российских инвесторов.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter