23 мая 2014 Swissquote Озкардеская Ипек
Вчера начались выборы в Еврокомиссию ЕС, и предварительные результаты подтверждают опасения о росте числе евроскептиков в самом сердце Европейского союза. В результате, валюты стран ЕС сейчас под давлением. Выпущенные утром сильные данные по Германии не привлекли вниамания рынков, в то время как немного не дотянувший до прогнозов индекс доверия бизнеса (IFO) привел к снижению курса евро к доллару ниже 200-дневного СС. Пара евро-фунт просела ниже нашего целевого уровня 0,80850 и продолжила падение до нового минимума в 0,80816. В Турции неожиданное снижение ставки привело к резкому росту турецких фондовых котировок, облигаций и укреплению лиры. Было ли правильно выбрано время для таких действий?
Выборы в Европарламент давят на евро и фунт
Вчера начались выборы в Европарламент, и предварительные результаты показывают рост популярности Партии независимости Великобритании. Учитывая недавний рост антиевропейских настроений и протестов против сокращения бюджетных затрат, парламентские выборы в ЕС представляют некоторый событийный риск и будут иметь важное значение для валютных трейдеров на месяцы вперед. На данном этапе мы не полагаем, что евроскептикам удастся значительно изменить баланс сил в свою пользу, однако более пестрый состав Еврокомиссии несомненно будет играть против интеграции, т.к. необходимость взаимодействия с евроскептиками значительно осложнит процесс принятия решений в Евросоюзе. С другой стороны, расхождение в экономических данных в пользу Германии сейчас уже не кажется такой уж хорошей вещью на периферии ЕС, т.к. интересы Германии в сфере монетарной и бюджетной политики не совпадают с интересами ее партнеров по ЕС. На повестке дня: обеспечение постоянной обеспеченности бюджета и создание фонда взаимного страхования для еврозоны, что позволяет надеяться на ускорение процесса конвергенции. Однако, усиление позиций евроскептиков в самой Еврокомиссии только осложнит реализацию этой программы действий, как и последующих мер.
Ранее опубликованный отчет IFOпоказал снижение уровня доверия и ожиданий бизнеса в Германии и еврозоне за май. Пара евро-доллар опустилась ниже 21-дневного скользящего среднего (1,3836) впервые с сентября 2013 г., после чего поднялась на стоп-поручениях до 1,3625. Индикаторы тренда и импульса говорят о продолжении снижения, а значительные опционные предложения на продажу евро на отметках 1,3700/1,3675/1,3650 и 1,3600 истекут уже на следующей неделе и пока будут ограничивать повышение. Трейдеры будут искать возможности продавать при ралли вплоть до заседания ЕЦБ 5 июня. Мы не ожидаем, что рынок немедленно отреагирует на выборы в Европе, когда они завершатся в понедельник, т.к. новая расстановка сил в Европарламенте потребует тщательной оценки в течение следующих месяцев.
Центральный банк Турции связывает судьбу экономики страны с внешними факторами
ЦБТ неожиданно снизил учетную ставку репо с 10% до 9,5% на заседании 22 мая. Корридор суточной ставки кредитования и заимствования оставлен без изменений (8-12%). Решение было с радостью встречено на турецких рынках: индекс BIST 100 поднялся до высочайших уровней с октября 2013 г. Доходность 10-летних гособлигаций сейчас ниже 9,0%, а по 2-летним доходность резко упала до 8,660%. Доступная ликвидность на мировых рынках, «улучшение рисковой премии и снижение всех процентных ставок по инструментам всех сроков истечения» придало ЦБТ требуемую гибкость. Мы полагаем, что утверждение ЦБТ достаточно спорное, учитывая крайне высокие риски в Турции и отсутствие изменений в макроэкономических условиях со времени чрезвычайных мер по повышению ставки в январе.
Учитывая рост повышательного давления на инфляцию и ухудшение ожиданий, мы не верим в том, что это решение будет полезно для стабильности экономики Турции в долгосрочной перспективе. Более того, 21 мая турецкий госрегулятор в сфере энергетики отпустил цены на автомобильное топливо, что только еще более увеличит давление на базовую инфляцию. Если преследуется цель бороться с дефицитом текущего баланса, сочетание вышеуказанных мер может оказаться неэффективным или даже вредным. Теперь судьба лиры находится в руках иностранцев. На данном этапе мы опасаемся того, что аргумент ЦБТ о росте рисковой премии прежде всего обусловлен повышением рисковых настроений на международном уровне, что указывает на его нестабильный характер и зависимость от внешних факторов (прежде всего решения ФРС и властей еврозоны). Любой разворот рисковых настроений на мировых рынках может привести к еще более сильной распродаже лиры и переводу лировых накоплений в другие валюты.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI NSA MoM, exp 0.40%, last 0.60%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI YoY, exp 2.00%, last 1.50%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI Core MoM, exp 0.20%, last 0.30%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI Core YoY, exp 1.40%, last 1.30%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI SA MoM, exp 0.20%, last 0.20%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI Core SA MoM, last 0.10%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr Consumer Price Index, exp 124.9, last 124.8
2014-05-23T14:00:00 USD Apr New Home Sales, exp 425K, last 384K
2014-05-23T14:00:00 USD Apr New Home Sales MoM, exp 10.70%, last -14.50%
The Risk Today:
EURUSD Пара в очередной раз тестирует значительную поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней. Однако для подтверждения спада понижательного давления в краткосрочной перспективе требуется преодоление ближайшего уровня сопротивления на отметке 1,3734 (максимум 19 мая 2014 г.). Сопротивление также сосредоточено на отметке 1,3775 (максимум 12 мая 2014 г.), поддержка расположена на уровне 1,3562 (минимум 12 февраля 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD преодолела линию долгосрочного растущего тренда (поддержку на уровне 1,3673), что указывает на явное ослабление «бычьего» импульса. Для подтверждения долгосрочного «медвежьего» разворота (возможный двойной максимум) необходимо пробитие ключевой поддержки на отметке 1,3643 (минимум 27 февраля 2014 г.).
GBPUSD Пара продолжает движение в канале восходящего тренда. Однако в краткосрочной перспективе курсу не удается окончательно преодолеть сопротивление на уровне 1,6903. Часовая поддержка расположена на отметках 1,6802 (минимум 20 мая 2014 г.) и 1,6732 (минимум 15 мая 2014 г.). Сопротивление сосредоточено на уровне 1,6996. В долгосрочной перспективе курс продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Gара успешно протестировала поддержку на уровне 100,76 и преодолела часовое сопротивление на отметке 101,67. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать ралли. Краткосрочное сопротивление задано линией нисходящего тренда (около 102,20) и уровнем 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). Часовая поддержка сейчас расположена на уровне 101,35 (внутридневной минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,26) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара продолжает тестировать сопротивление на уровне 0,8953. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что поддержка на уровне 0,8883 (минимум 15 мая 2014 г.) выдерживает натиск. Сопротивление сосредоточено на отметке 0,9038 (максимум 12 февраля 2014 г.), часовая поддержка расположена на уровне 0,8841 (2 мая 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (возможное образование двойного минимума).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выборы в Европарламент давят на евро и фунт
Вчера начались выборы в Европарламент, и предварительные результаты показывают рост популярности Партии независимости Великобритании. Учитывая недавний рост антиевропейских настроений и протестов против сокращения бюджетных затрат, парламентские выборы в ЕС представляют некоторый событийный риск и будут иметь важное значение для валютных трейдеров на месяцы вперед. На данном этапе мы не полагаем, что евроскептикам удастся значительно изменить баланс сил в свою пользу, однако более пестрый состав Еврокомиссии несомненно будет играть против интеграции, т.к. необходимость взаимодействия с евроскептиками значительно осложнит процесс принятия решений в Евросоюзе. С другой стороны, расхождение в экономических данных в пользу Германии сейчас уже не кажется такой уж хорошей вещью на периферии ЕС, т.к. интересы Германии в сфере монетарной и бюджетной политики не совпадают с интересами ее партнеров по ЕС. На повестке дня: обеспечение постоянной обеспеченности бюджета и создание фонда взаимного страхования для еврозоны, что позволяет надеяться на ускорение процесса конвергенции. Однако, усиление позиций евроскептиков в самой Еврокомиссии только осложнит реализацию этой программы действий, как и последующих мер.
Ранее опубликованный отчет IFOпоказал снижение уровня доверия и ожиданий бизнеса в Германии и еврозоне за май. Пара евро-доллар опустилась ниже 21-дневного скользящего среднего (1,3836) впервые с сентября 2013 г., после чего поднялась на стоп-поручениях до 1,3625. Индикаторы тренда и импульса говорят о продолжении снижения, а значительные опционные предложения на продажу евро на отметках 1,3700/1,3675/1,3650 и 1,3600 истекут уже на следующей неделе и пока будут ограничивать повышение. Трейдеры будут искать возможности продавать при ралли вплоть до заседания ЕЦБ 5 июня. Мы не ожидаем, что рынок немедленно отреагирует на выборы в Европе, когда они завершатся в понедельник, т.к. новая расстановка сил в Европарламенте потребует тщательной оценки в течение следующих месяцев.
Центральный банк Турции связывает судьбу экономики страны с внешними факторами
ЦБТ неожиданно снизил учетную ставку репо с 10% до 9,5% на заседании 22 мая. Корридор суточной ставки кредитования и заимствования оставлен без изменений (8-12%). Решение было с радостью встречено на турецких рынках: индекс BIST 100 поднялся до высочайших уровней с октября 2013 г. Доходность 10-летних гособлигаций сейчас ниже 9,0%, а по 2-летним доходность резко упала до 8,660%. Доступная ликвидность на мировых рынках, «улучшение рисковой премии и снижение всех процентных ставок по инструментам всех сроков истечения» придало ЦБТ требуемую гибкость. Мы полагаем, что утверждение ЦБТ достаточно спорное, учитывая крайне высокие риски в Турции и отсутствие изменений в макроэкономических условиях со времени чрезвычайных мер по повышению ставки в январе.
Учитывая рост повышательного давления на инфляцию и ухудшение ожиданий, мы не верим в том, что это решение будет полезно для стабильности экономики Турции в долгосрочной перспективе. Более того, 21 мая турецкий госрегулятор в сфере энергетики отпустил цены на автомобильное топливо, что только еще более увеличит давление на базовую инфляцию. Если преследуется цель бороться с дефицитом текущего баланса, сочетание вышеуказанных мер может оказаться неэффективным или даже вредным. Теперь судьба лиры находится в руках иностранцев. На данном этапе мы опасаемся того, что аргумент ЦБТ о росте рисковой премии прежде всего обусловлен повышением рисковых настроений на международном уровне, что указывает на его нестабильный характер и зависимость от внешних факторов (прежде всего решения ФРС и властей еврозоны). Любой разворот рисковых настроений на мировых рынках может привести к еще более сильной распродаже лиры и переводу лировых накоплений в другие валюты.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI NSA MoM, exp 0.40%, last 0.60%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI YoY, exp 2.00%, last 1.50%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI Core MoM, exp 0.20%, last 0.30%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI Core YoY, exp 1.40%, last 1.30%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI SA MoM, exp 0.20%, last 0.20%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr CPI Core SA MoM, last 0.10%
2014-05-23T12:30:00 CAD Apr Consumer Price Index, exp 124.9, last 124.8
2014-05-23T14:00:00 USD Apr New Home Sales, exp 425K, last 384K
2014-05-23T14:00:00 USD Apr New Home Sales MoM, exp 10.70%, last -14.50%
The Risk Today:
EURUSD Пара в очередной раз тестирует значительную поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней. Однако для подтверждения спада понижательного давления в краткосрочной перспективе требуется преодоление ближайшего уровня сопротивления на отметке 1,3734 (максимум 19 мая 2014 г.). Сопротивление также сосредоточено на отметке 1,3775 (максимум 12 мая 2014 г.), поддержка расположена на уровне 1,3562 (минимум 12 февраля 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD преодолела линию долгосрочного растущего тренда (поддержку на уровне 1,3673), что указывает на явное ослабление «бычьего» импульса. Для подтверждения долгосрочного «медвежьего» разворота (возможный двойной максимум) необходимо пробитие ключевой поддержки на отметке 1,3643 (минимум 27 февраля 2014 г.).
GBPUSD Пара продолжает движение в канале восходящего тренда. Однако в краткосрочной перспективе курсу не удается окончательно преодолеть сопротивление на уровне 1,6903. Часовая поддержка расположена на отметках 1,6802 (минимум 20 мая 2014 г.) и 1,6732 (минимум 15 мая 2014 г.). Сопротивление сосредоточено на уровне 1,6996. В долгосрочной перспективе курс продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Gара успешно протестировала поддержку на уровне 100,76 и преодолела часовое сопротивление на отметке 101,67. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать ралли. Краткосрочное сопротивление задано линией нисходящего тренда (около 102,20) и уровнем 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). Часовая поддержка сейчас расположена на уровне 101,35 (внутридневной минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,26) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара продолжает тестировать сопротивление на уровне 0,8953. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что поддержка на уровне 0,8883 (минимум 15 мая 2014 г.) выдерживает натиск. Сопротивление сосредоточено на отметке 0,9038 (максимум 12 февраля 2014 г.), часовая поддержка расположена на уровне 0,8841 (2 мая 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (возможное образование двойного минимума).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter