8 октября 2014 Бета Финанс | Goldman Sachs
Даже когда публичная репутация Goldman Sachs оказывалась запятнанной, бизнес и прибыль этого инвестиционного банка вызывали зависть на Уолл Стрит. Но сегодня эксперты задаются вопросом, сможет ли Goldman сохранить свое нишу в финансовой индустрии на фоне ужесточения требований регуляторов именно в тех сегментах рынка (торговля рискованными активами), в которых банк зарабатывает большую часть прибыли.
Аналитики склоняются к тому, что Goldman сдает позиции. Только четверть экспертов, следящих за акциями инвестиционного банка, рекомендуют из «покупать», в то время как более 50% аналитиков имеют позитивные прогнозы по акциям Morgan Stanley и JPMorgan Chase.
Свежая информация поступит на следующей неделе, когда Goldman и другие крупные американские банки опубликуют результаты за третий квартал. Ожидается, что прибыль Goldman Sachs увеличится год к году, но это будет достигнуто благодаря подразделениям, которые вскоре пострадают от новых требований регуляторов.
Однако, Goldman по-прежнему остается одним из немногих банков в финансовом секторе, прибыль которых превосходит стоимость капитала. Показатель ROE у Goldman на текущий момент составляет 10.7%, для сравнения, у Morgan Stanley – 6.7%.
Цифры частично отражают постоянное сокращение расходов банка, а также успешную работу подразделений, несмотря на давление регуляторов. Даже когда аналитики начали понижать прогнозы по акциям Goldman Sachs, они продолжили превосходить динамику акций многих конкурентов. С начала года рыночная капитализация Goldman увеличилась на 3.7%.
Руководство инвестиционного банка не игнорировало изменяющуюся бизнес среду. Они сокращали некоторые подразделения, которые больше всего пострадали от ужесточения правил. Этим летом генеральный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн назначил Стивена Шерра на должность директора стратегического развития и поставил задачу найти новую линейку бизнес продуктов, где компания может расшириться.
Текущие испытания банка – это результат успешной работы за последние десять лет. Банк процветал во время финансового кризиса, который вывел с рынка его конкурентов, таких как Bear Stearns и Lehman Brothers. Их уход обеспечил Goldman выгодную позицию, но привлек внимание регуляторов.
Morgan Stanley является другим успешным банком Уолл Стрит, который пережил финансовый кризис. Но в последние годы компания отошла от торговли рискованными активами и развивала управление активами Smith Barney, бизнес, купленный у Citigroup. Теперь данное подразделение приносит Morgan Stanley почти половину выручки.
JPMorgan, Bank of America и Citigroup также конкурируют с Goldman Sachs, но эти банки имеют огромные подразделения по кредитованию потребителей и бизнеса, что делает их менее зависимыми от торговли активами и инвестиционной деятельности.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу