Цена фьючерсов упала более чем в два раза по сравнению с уровнем конца 2023 года, поскольку препараты с глюкагоноподобным пептидом-1 снижают тягу к сладким перекусам
Цены на сахар достигли самой низкой отметки за последние пять лет из-за снижения спроса, вызванного популярностью препаратов для похудения, которые помогают людям отказываться от сладкого в пользу белковой пищи.
В Нью-Йорке в среду фьючерсы на тростниковый сахар упали до 14 центов за фунт, что стало самым низким показателем с октября 2020 года. Это вдвое меньше уровня, зафиксированного в конце 2023 года. Трейдеры связывают это с более резким, чем ожидалось, снижением потребления в США и других развитых странах, в то время как в развивающихся странах спрос растет медленнее.
Инъекции ГПП-1, которые активируют рецепторы глюкагоноподобного пептида-1 и вызывают чувство насыщения, играют ключевую роль в снижении потребления сахара. Такие препараты, как «Вегови» и «Оземпик» компании Novo Nordisk, «Муджаро» и «Зепбаунд» компании Eli Lilly, стали причиной уменьшения тяги к сладкому у потребителей.
«Сахарная» отрасль оказалась не готова к такому резкому снижению потребления, особенно в США и Мексике, а также в Европе, где спрос также демонстрирует негативную динамику, что усложняет ситуацию с ценами на сахар, отметил Гурдев Гилл из брокерской компании Marex.
На развитых рынках потребление сахара снижается из-за растущей популярности здоровых перекусов. Однако появление пептидов ГПП-1 привело к значительным изменениям в потребительских предпочтениях на этих рынках, добавил Гилл.
Министерство сельского хозяйства США в декабре 2025 года снизило прогноз потребления сахара на 2026 год до 12,3 млн тонн, что на 23 000 тонн меньше, чем ожидалось ранее, из-за снижения потребления населением.
Стивен Гелдарт, глава аналитического отдела компании Czarnikow, отметил, что препараты с ГПП-1 получили широкое распространение в некоторых регионах США, что также повлияло на снижение спроса на сахар.
Рынки сахара особенно уязвимы к изменениям в потребительском поведении, так как спрос на такие продукты, как печенье и мороженое, сосредоточен в руках небольшой группы людей. На 20% самых активных потребителей приходится 65% продаж этих продуктов, и если они начнут использовать препараты с ГПП-1, это приведет к нелинейному снижению спроса, предупредил Гелдарт.
Несмотря на стабильность мирового производства сахара на уровне около 180 млн тонн в год, цены на него снизились из-за падения спроса. В Бразилии и Индии производство остается высоким, и крупные производители пока не объявляли о сокращении объемов.
«Производство и потребление сахара были сбалансированы в последние годы, и мы не создавали запасов», — отметил Гелдарт.
Однако за последние два года цены на сахар упали вдвое, и многие не сразу заметили проблемы с потреблением на ключевых рынках.
Гилл из Marex считает маловероятным быстрое сокращение предложения в ответ на снижение цен, так как выращивание сахарного тростника требует значительных инвестиций и длительного цикла посадки. Многие фермеры защищены от колебаний цен благодаря государственной поддержке, и в большинстве регионов мира нет признаков сокращения производства.
В конце прошлого года количество ставок на снижение цен резко возросло и достигло самого высокого уровня за последние пять лет, что указывает на «крайне медвежью» ситуацию на рынке, по словам Гелдарта.
В декабре были одобрены препараты ГПП-1 в форме таблеток, что должно сделать эти лекарства более доступными и популярными. Кена Хак, специалист по сельскохозяйственным товарам, считает, что их влияние будет усиливаться по мере снижения цен и роста популярности.
Однако некоторые сегменты молочного рынка развиваются в противоположном направлении. Цены на сыворотку резко выросли из-за популярности препаратов на основе ГПП-1 и общих тенденций в здравоохранении, которые повышают спрос на продукты с высоким содержанием белка.
Джон Ланкастер, руководитель отдела молочного и пищевого консультирования в StoneX, отметил, что цены на продукты из сывороточного белка, такие как протеиновые порошки и батончики, значительно выросли за последние полтора года, достигнув рекордного уровня в Европе и США.
Врачи предупреждают, что потеря веса с помощью агонистов рецепторов ГПП-1 может сопровождаться потерей мышечной массы, если не скорректировать рацион и образ жизни. Поэтому диетологи рекомендуют увеличить потребление белка, что повышает спрос на сывороточные концентраты и изоляты.
По данным Worldpanel by Numerator, в Великобритании продажи продуктов с высоким содержанием белка растут: в январе продажи творога увеличились на 50% по сравнению с прошлым годом.
Жоау Паулу Фроссард, аналитик Rabobank, отметил, что производители адаптируются к изменениям, делая упор на питательную ценность продуктов, а не на их объем.
Фроссард подчеркнул, что эти изменения стали неотъемлемой частью планирования для индустрии, так как каждый кусочек пищи имеет значение при снижении общего потребления.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба