Мечелиные закрома

Вроде не бездельники и могли бы жить, Им бы понедельники взять и отменить. “Бриллиантовая рука”
Шуточная песня с глубоким смыслом в исполнении великого Андрея Миронова очень подходит и для некоторых дочерних обществ компании Мечел, которым отменить бы “Зюзина” и могли бы жить.

Мы уже рассматривали отчет компании за 3 квартал

Посмотрим, как она отработала по итогам года.

Мечелиные закрома


Год получился рекордным даже не смотря на небольшое снижение выручки! Расходы падали быстрее, поэтому прибыль от продаж выросла:



Четвертый квартал немного слабее рекордных второго и третьего, но очень близко!

Мало того, что на операционном уровне все супер круто, так еще и проценты от кубышки продолжают расти, да и сама кубышка тоже:


Уже 18 млрд рублей займов маме!

Что бы вы понимали масштаб происходящего, капитализация компании сейчас всего 6,5 млрд. При это Мечел сменил тактику и вместо более честных займов начал наращивать дебиторскую задолженность. За год она выросла сразу на 4 млрд рублей. (то есть примерно на размер чистой прибыли) Предположительно со временем весь долг будет заменен дебиторской задолженность, что печально для акционеров. Это приведет к некоторому сокращению чистой прибыли, но пока все нормально:



Почти 5 млрд прибыли за год и мультипликатор P\E = 1.3!!! Вау.



Долг у компании небольшой и стабильно держится в районе 2 миллиардов.

Однажды может произойти событие, которое позволит миноритариям Уральской Кузницы отменить понедельники и сбросить бремя злобного Зюзина. (например, это будет банкротство Мечела и переход дочек во владение к кредиторам) Тогда котировки устремятся куда-то в комическое пространство. Но пока не видно даже предпосылок к подобному развитию событий, а значит каждый следующий квартал мы будем лишь констатировать все более аномально дешевую оценку завода.
Источник: https://investgazeta.ru/

Все фильмы Warner Bros. 2021 года выйдут на HBO Max одновременно с премьерой в кинотеатрах
finversia.ru | Новости
Защитный барьер. Всемирная вакцинация от COVID-19 начинается с России
ИХ "Финам" | Новости
Чубайс не в "Роснано", Жорж Милославский в "Сбере", Псаки в Госдепе, КНР на Луне. Чем запомнилась
ИХ "Финам" | Периодика
Цена меди достигла нового семилетнего максимума
Bloomberg | Металлы | Copper
Илон Маск опасается, что акции Tesla рухнут
Pro Finance Service | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Ждать или покупать? Инвесторы присматриваются к европейским акциям
The Economist | Акции
Индекс Мосбиржи по итогам недели +1,3%
Доходъ | Акции
Доллар вырастет, когда упадут акции
Pro Finance Service | Валюта | USDX
Delta Air Lines, Inc Покупка на ожиданиях роста спроса
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Delta Airlines
Wynn Resorts, Limited Покупка на новостях о вакцине от вируса
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=490956 обязательна Условия использования материалов