28 марта 2012 БКС Экспресс Карпунин Василий, Зыков Богдан, Дмитриев Валерий, Немзоров Евгений, Короев Альберт, Прокопкин Леонид
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Снова на минимумах прошлой недели
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК:
Индекс РТС: снижение на 3.07% 1647.44 пункта
Индекс ММВБ: снижение на 2.18% до 1520.37 пункта
О ГЛАВНОМ: Торговая сессия среды на российском рынке завершается серьезным отступлением практически по всем фронтам. Индекс РТС потерял более 3%, подгоняемый ослаблением рубля на валютном рынке
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Разнонаправленное открытие американских площадок
Негативные факторы:
1. Умеренное снижение Америки накануне
2. Серьезное снижение на рынках Азии (Китай -2,65%)
3. Снижение нефтяных котировок из-за роста запасов в США
4. Негативная динамика европейских фондовых и долговых площадок
Торговая сессия среды на российском рынке завершается серьезным отступлением практически по всем фронтам. Индекс РТС потерял более 3%, подгоняемый ослаблением рубля на валютном рынке, который упустил доллар на много выше отметки 29 руб. Нарастанию пессимистических настроений на мировых площадках способствовали негативные закрытия Америки и серьезное снижение азиатских площадок. Не оставили надежд на восстановление и данные по ВВП Великобритании (-0,3% по итогам IV квартала). Объемы заказов на товары длительного пользования в США также не показали ожидаемых темпов увеличения (+2,2% вместо 3,0%). Несмотря на разнонаправленное открытие Америки, которое могло бы немного восстановить российские площадки, отечественные игроки больше отреагировали на динамику рынка нефти, задавленную данными о сильном росте запасов от Департамента энергетики США (нефть +7,1 млн барр, бензин -3,54 млн). Дополнительным ударом для нефтяников стали новости о намерениях США, Франции и Великобритании о продаже нефти из стратегических запасов, об этом заявил министр экономики и промышленности ФР.
От недавнего оптимизма, вызванного заявлениями Председателя ФРС о необходимости продолжения стимулирующих мер, и воспринятыми, как намек на возможный запуск «QE-3» в обозримом будущем, не осталось и следа. А в последнем интервью Б. Бернанке лишь констатировал плачевное состояние восстановления американской экономики – признаки улучшения есть, но наряду с ними «большой проблемой» остаются высокие цены на бензин, «большие опасения» внушает рынок жилья, а борьба с высокой безработицей сталкивается с «большими трудностями».
Из внутренних проблем стоит отметить ускорение темпов инфляции в РФ, которое сегодня отразилось резким ослаблением рубля – доллар вырос на 37,4 коп (+1,29%) до 29,40 руб.
В такой обстановке сильные потери понес нефтегазовый сектор, дополнительно придавленный вводимыми с 1 апреля повышенными экспортными пошлинами. В аутсайдерах акции Сургутнефтегаза (-4,85%) и Новатэка (-3,33%). Металлурги также стали «разбегаться с ВПП» в преддверии «жесткой посадки» китайской экономики – НЛМК -2,70%, МЕЧЕЛ -4,62%. У РУСАЛа (рдр -2,65%) затягивается сделка по покупке Богословской ТЭЦ, одобренная правительственной комиссией. Банковский сектор также не смог удержаться на одной дивидендной идее.
Из позитивных моментов можно отметить отчетность Сбербанка (-1,92%) и Татнефти (-2,52%), что при улучшении конъюнктуры может придать позитивный импульс дивидендным идеям бумагах этих организаций – годовая чистая прибыль «Сбера» выросла на 74% (МСФО), а Татнефти – на 45% (РСБУ).
Фундаментальные факторы сегодня позитивно отразились лишь на динамике акций Э.ОН-Россия (+1,41%), ОГК-5 (+0,46%) и ТГК-11 (+2,13%). Однако они не смогли существенно изменить расклад в электроэнергетическом секторе, который сегодня также остался в числе аутсайдеров.
Основные российские индексы закрыли сессию на минимумах прошлой недели, которые остаются сильными ключевыми поддержками. Кроме того, их достижение проходит на фоне дивергенций краткосрочных индикаторов, что может стать поводом для разворота. Остается лишь дождаться позитивной статистики и успешной торговли за океаном.
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ИДЕИ - КАМАЗ: Повторяем сценарий бурного роста?
Ключевой момент (с технической точки зрения) назрел на глобальном графике акций КАМАЗа. С одной стороны, мы вплотную приблизились к 4-х летней нисходящей линии сопротивления, и к важному горизонтальному уровню в районе 60 рублей за акцию (за всю историю торгов по бумаге, этот уровень практически ни разу не был «пробит» на недельных, и даже дневных графиках с первого подхода). С другой стороны, картина последних 6 месяцев сильно напоминает переломный момент 2009 года.
В 2009-ом году, буквально за 3 торговых сессии цена бумаги выросла на 100%, не дав ни единого шанса опоздавшим покупателям. После чего последовал очень долгий период бокового движения (в рамках диапазона 60 – 85 рублей). Возможен ли сейчас такой сценарий? С трудом вериться в +100% за неделю. Однако единственный в истории раз, когда уровень 60 рублей был пробит «с ходу», без тестирования, приходится именно на тот момент.
С точки зрения фундаментальных предпосылок роста бумаг КАМАЗа (помимо мирового ралли по всем ведущим фондовым индексам), нельзя не упомянуть предстоящую сделку между Daimler и Тройкой Диалог, о покупке 10% + 1 акция КАМАЗа немецким авто-концерном. Подробнее читайте в нашем обзоре.
Основываясь на оценке стоимости КАМАЗа при покупке Daimler’ом первого пакета в 2008 году, средняя цена акции находится гораздо выше текущих рыночных уровней. Что, скорее всего, будет оказывать поддержку бумаге, вплоть до окончания сделки.
В любом случае, перед тем как входить в позицию по бумаге, стоит определиться с важными локальными уровнями, оказывающими давление (сопротивление) на цену в текущий момент. Это позволит сбалансировать закладываемые под риск Stop’ы, а так же понять, в какой момент стоит наращивать позицию.
Уровни сопротивления:
51-52 (нисходящая линия сопротивления);
55 (предыдущий максимум на уровне 38,2% от всего нисходящего движения за год);
60 (глобальный горизонтальный уровень).
Уровни поддержки: 45; 41; 38,5.
Газпром: «Ловить отскок» - все равно, что по минному полю ходить
Прошедший от 180 технический отскок довольно быстро сменился новой волной падения. Бумага корректировалась «флагом», поэтому еще один заход вниз был практически неизбежен. В итоге цена откатилась к сильной поддержке на 180 и сейчас вновь ее тестирует.
Если игроки смогут удержать бумагу выше 180, новый отскок может пойти с удвоенной силой, хотя бы потому, что многие агрессивные спекулянты будут покупать в расчете на возможное формирование с этих уровней «двойного дна» с техническим потенциалом в район 190-192. Однако на 179 с середины января остался еще незакрытый гэп, поэтому может пройти еще одна волна вниз.
Но не стоит забывать, что «ловить отскок» - все равно, что по минному полю ходить. Часто это заканчивается срабатыванием стопом. Играть «против рынка», когда отскок еще не сформировался, также довольно опасно. Обязательно в этом случае выставлять стопы.
Если шортистам удастся продавить и 180, в этом случае на закрытии стопов можно будет увидеть сильный пролив вниз вплоть до 174, который затем, впрочем, также быстро будет выкуплен. Кроме того, по-прежнему остаются значительные риски в экономиках Старого Света, что будет давлеть над всеми рынками и дальше.
Торговый план: При закреплении ниже 179 шорт с целью 174-175 и стопом на 181. После отскока от 180 лонг с целью на 185-186.
Сбербанк: Фиаско «Двойной вершины» может компенсировать реализация «ГиП»
Весьма волатильная динамика наблюдается в бумагах Сбербанка в первую половину текущей недели. Котировки в понедельник рванули с гэпом вверх, проколов уровень 100 руб, однако закрепиться на этой поддержке не удалось. Откат был стремительным и к данному моменту вернул цены к 96,5 руб. Если говорить о реализации двойной вершины теперь по большому счету не приходится, то однозначно вытянуть котировки из череды разворотных фигур быки не смогли. Новой еще более негативной угрозой капитализации банка с точки зрения техники становится практически сформированная фигура Голова-Плечи, которая не менее четко прослеживается в динамике цен на франкфуртские ADR (тройная вершина по распискам торгуемым на других площадках). Цели фигуры консервативно оцениваются на уровне 90 руб. К слову сказать на данный момент на дневном таймфрейме имеется и свечная разворотная формация «медвежье поглощение» имеющая локальное значение для ближайших дней.
Относительно позиции по бумагам, отметим, что тем, кто в соответствии с прошлой рекомендации вышел из шорта на уровне 97,2, следует искать точку входа внутри сегодняшнего диапазона со стопом выше текущих максимумов среды. Удерживающим шорт проще - ориентироваться на снижение к трендовой линии среднесрочного восходящего тренда в район 93-93,5.
В корпоративном плане отметим сегодняшнюю публикацию отчетности банка за 2011 год по МСФО, где прежде всего игроков интересовали результаты IV квартала, которые не оправдали ожиданий аналитиков ввиду роста отчислений в резервы на фоне наращивания кредитного портфеля и переоценки офисной недвижимости. Чистая квартальная прибыль снизилась на 16,5% - до 60,1 миллиарда рублей с 72 миллиардов рублей за тот же период 2010 года.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 97,5 с целью на 93, стоп на 98,4
ГМК Норильский Никель: Ждем завершения отскока и присматриваемся к шортам
На данный момент акции компании торгуются около уровня 5410, теряя 0,25%. Вчера в конце сессии мы наблюдали резкий вынос наверх, бумаги Норникеля всего лишь за один час прибавили более 2%, несмотря на снижение индекса ММВБ. Так уж сложилось, что вчерашний рост после обновления локальных минимумов был обусловлен сформировавшейся бычьей дивергенцией на часовых интервалах MACD и RSI.
Тем не менее, с момента публикации прошлой рекомендации наше мнение практически не поменялось. В текущей ситуации предлагается работать только от шорта. Инициатива пока все также остается на стороне медведей.
Открытие коротких позиций с текущих уровней не совсем правильно, так как существует относительно высокая вероятность того, что цена может вернуться в диапазон 5500-5600 руб. А вот в этой области наверняка медвежьи настроения вновь войдут в моду, так как завершится полноценный технический отскок к падению с 15 марта. Поэтому предлагаем присмотреться к формированию коротких позиций именно в этом диапазоне, стоп заявку размещаем чуть выше 5650. Потенциал снижения в среднесрочной перспективе остается прежним - это район около 5000 руб. за акцию.
Среднесрочный план: Шорт из диапазона 5500-5550, стоп 5660, цель 5025
Лукойл: Игра в обе стороны
По предыдущей торговой рекомендации мы сохранили имеющиеся шорты по акциям Лукойла, при этом, половина краткосрочной позиции была закрыта. Для ее восстановления бумаге нужно было закрепиться ниже уровня 1810, однако этого не произошло. Далее мы наблюдали отскок вверх, и были к нему готовы, поскольку бычья дивергенция с MACD его предсказывала. Цели данного отскока также были определены практически точно, однако мы не учли любовь акций Лукойла оставлять большие тени на свечах, в результате наш стоп, располагавшийся на 1865, был исполнен, а бумага, установив локальный максимум на 1866,4, вновь отправилась вниз. Таким образом, краткосрочный шорт от 16 марта полностью закрыт, при этом среднесрочная позиция по-прежнему сохраняется.
На различных таймфреймах ситуация в бумаге выглядит по разному, на дневном графике мы наблюдаем отскок вверх от уровня 1800, проходящий в рамках «медвежьего флага» с потенциалом дальнейшего снижения, а на часовом графике мы видим откат вниз от уровня 1850, проходящий в рамках «бычьего флага», имеющего потенциал дальнейшего роста. Примечательно то, что оба варианта являются 50% коррекционным движением по Фибоначчи.
В результате среднесрочный торговый план остается практически без изменений, а краткосрочно можно попробовать поймать 1,5% роста, вероятного в случае пробоя вверх уровня 1855.
Торговый план:
Краткосрочный: покупаем при закреплении выше 1855 с цель на 1885 и стопом ниже 1845.
Среднесрочный: держим имеющийся шорт с целью на 1760, стоп переносим на 1900.
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба