"Роснефть" и ENI совместно освоят участки в Баренцевом и Черном морях
ОАО "Роснефть" и итальянский концерн ENI договорились о совместном освоении участков в Баренцевом и Черном морях. Об этом говорится в материалах "Роснефти". Доля ENI в совместном проекте с "Роснефтью" составит 33,33%. "Роснефть" получит возможность участвовать в международных проектах ENI.
"Роснефть" может получить доли в проектах итальянского концерна ENI в Северной Африке, Северной Америке, в том числе на Аляске, и Европе. Об этом сообщил представитель ENI. По его словам, конкретные страны и проекты будут определены уже в ближайшие месяцы.
"В ближайшие месяцы мы проведем переговоры и договоримся о тех странах, а также тех направлениях, по которым мы будем совместно работать", - сказал в свою очередь глава ENI Паоло Скарони.
Глава итальянской компании напомнил, что ENI уже не первый год успешно сотрудничает с российскими компаниями, в том числе в зарубежных проектах, таких как "Южный поток" и "Голубой поток". Сегодняшнее же соглашение для компании является стратегическим, поскольку оно позволяет проводить работы на шельфе и предполагает сотрудничество на многие годы вперед. Данное соглашение, по словам главы итальянской компании, - это еще одни уверенный шаг к тому, чтобы ENI стала крупнейшим партнером России в области энергетики.
Инвестиции "Роснефти" и ENI в проекты на Баренцевом море составит 50-70 млрд долл., на Черном море - 50-55 млрд долл. Об этом сообщил глава "Роснефти" Эдуард Худайнатов. Он добавил, что дополнительные инвестиции на проведение геологоразведки на участках Баренцева и Черного морей составят 2 млрд долл.
Одной из важнейших составляющих стратегического сотрудничества является обмен технологиями. Ожидается, что ENI внесет существенный вклад в технологический потенциал СП в связи с ее богатым опытом на шельфе Норвегии и других стран.
Аналитик Rye, Man & Gor securities Дарья Козлова полагает, что участие еще одного крупного партнера в разработке российского шельфа благоприятно для котировок "Роснефти", так как оцениваемые извлекаемые ресурсы участков составляют в 36 млрд барр. и условия соглашения позволяют значительно снизить риски на первоначальной стадии развития данных проектов.
Несмотря на слабую изученность региона, эксперт не исключает, что участки в Баренцевом море могут преподнести приятный сюрприз для компаний. Участки находятся в непосредственной близости от шельфа Норвегии, где в последние годы было сделано несколько крупных открытий. Что касается месторождения Вал Шатского, то перспективы проекта пока очень туманны. Исходя из предыдущих разведок запасы оцениваются 860 млн т, однако структура месторождения плохо изучена и технически сложна.
"Проект в отличие от Туапсинского прогиба является венчурным, и реальные его запасы могут быть намного ниже первичных оценок. Более того, в черноморском регионе, который является курортной зоной, у компаний могут возникнуть проблемы с "зелеными", которые выступают против нефтедобычи в регионе", - подчеркнула эксперт RMG.
По ее словам, на данный момент сложно оценить влияние СП на стоимость "Роснефти", поскольку перспективы разработки месторождений весьма долгосрочны. Шельфовые проекты являются венчурными, а перспективы нефтеносности регионов будут понятны только после начала разведочного бурения.
Тем не менее, привлечение очередного международного партнера для разработки российского шельфа должно положительно сказаться на отношении инвесторов к Роснефти. Компания заинтересована в иностранных партнерах для разработки крупных перспективных месторождений, поскольку такие соглашения позволяют ей снизить риски и сократить время реализации проектов. "Мы также ожидаем, что "Роснефть", возможно, подпишет соглашения с другими мировыми нефтяными НК", - заявила Д.Козлова.
В среду, 25 апреля, компании подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве. Документ подписали президент "Роснефти" Эдуард Худайнатов и председатель правления ENI Паоло Скарони. Подписание прошло в присутствии премьер-министра РФ Владимира Путина.
В соответствии с соглашением предусмотрено совместное освоение участков Баренцева и Черного морей на территории РФ, обмен технологиями и персоналом, а также участие "Роснефти" в международных проектах ENI. Стороны создадут совместное предприятие для освоения Федынского и Центрально-Баренцевского участков в Баренцевом море и Западно-Черноморского участка в Черном море. Суммарные извлекаемые ресурсы данных участков оцениваются в 36 млрд барр. нефтяного эквивалента. В соответствии с соглашением, ENI обеспечит финансирование комплекса геологоразведочных работ, необходимых для подтверждения коммерческой перспективности участков.
Одной из важнейших составляющих стратегического сотрудничества является обмен технологиями. Ожидается, что ENI внесет существенный вклад в технологический потенциал СП в связи с ее богатым опытом на шельфе Норвегии и других стран.
Федынский участок площадью 38 тыс. кв. км расположен в незамерзающей южной части Баренцева моря. Глубина воды в районе участка - от 200 м до 320 м. В соответствии с данными технологических исследований, ресурсы углеводородов на этом участке составляют 18,7 млрд барр. нефтяного эквивалента. На участке необходмо выполнить 6,5 тыс. км сейсмики 2D до 2017г. и 1 тыс. кв. км сейсмики 3D до 2018г., а также пробурить одну поисково-оценучную скважину до 2020г. и еще одну разведочную скважину до 2025г.
На Центрально-Баренцевском участке, по данным выполненной ранее сейсмики, выделены три перспективные структуры с суммарными извлекаемыми ресурсами углеводородов более 7 млрд барр. нефтяного эквивалента. На участке предстоит выполнить 3,2 тыс. км сейсмики 2D до 2016г. и 1 тыс. кв. км сейсмики 3D до 2018г. Первую поисковую скважину предстоит пробурить до 2021г. и в случае успеха еще одну скважину до 2026г.
Площадь Западно-Черноморского участка в Черном море составляет 8,6 тыс. кв. км при глубине воды от 600 м до 2,25 км. Выделены 6 перспективных структур с суммарными извлекаемыми ресурсами около 10 млрд барр. нефти. В 2015-2016гг. на участке предстоит пробурить две поисково-оценочные скважины.
Напомним, в настоящее время крупнейшим зарубежным партнером "Роснефти" является американская ExxonMobil. Компании планируют создать совместные предприятия для освоения участков недр в Карском и Черном морях. Кроме того, планируется, что "Роснефть" получит 30% в проектах ExxonMobil в Делавэрском бассейне Западного Техаса, в западной части Мексиканского залива, а также в провинции Альберта в Западной Канаде.
НК "Роснефть" принадлежит на 75,16% государственному ОАО "Роснефтегаз", остальными акциями владеет широкий круг инвесторов. До 2015г. государство планирует передать инвесторам до 25% в уставном капитале компании. Аудированные доказанные запасы "Роснефти" по классификации PRMS на конец 2010г. составили 22,77 млрд барр. н.э. В 2011г. добыча углеводородов компании выросла на 2,5% - до 122 млн т нефти и газового конденсата. Чистая прибыль "Роснефти" по US GAAP в 2011г. по сравнению с 2010г. выросла на 19,7% - до 12,45 млрд долл.
ENI - одна из крупнейших международных энергетических компаний. Она, в частности, является партнером ОАО "Газпром" в проекте газопровода "Южный поток". ENI работает в 79 странах, общий штат компании насчитывает 80 тыс. человек.
Citi: На закате сырьевого цикла стоит покупать банки и ритейлеров
Российский рынок в этом месяце упал на 4% вместе с ценами на нефть, поскольку инвестиции в рисковые активы сбавили обороты. Как отмечают экономисты Citi, основным драйвером неприятия риска было, конечно же, возвращение на рынок озабоченности ситуацией в еврозоне в целом и в Испании в частности. Наиболее слабую динамику показал российский газовый сектор, котировки которого "просели" на 8% на фоне подтверждения правительством планов забрать большую долю дополнительной прибыли от роста тарифов на газ. Лучше всего между тем себя чувствовали потребительский сегмент и сектор мобильной связи, поскольку игроки этих отраслей, зависящие от внутреннего потребления, продолжают демонстрировать хорошие результаты.
Владимир Путин начал формулировать план своих дальнейших действий после инаугурации 7 мая, определив пять ключевых направлений, на которых он намерен сконцентрироваться: улучшение бизнес климата, развитие Дальневосточного региона, создание рабочих мест, улучшение демографической ситуации и укрепление связей с Центральной Азией. Аналитики Citi ожидают новых позитивных новостей по мере того, как правительство будет излагать свои планы на следующий президентский срок.
В банке полагают, что российский рынок будет испытывать трудности, как только инвесторы смирятся с "закатом" сырьевого цикла. Более того, рынок обычно показывает слабую динамику с мая по октябрь, и эксперты ожидают, что опасения, связанные с европейской экономикой, в следующие несколько месяцев будут основным источником нестабильности.
Специалисты банка отдают предпочтение акциям тех российских компаний, которые способны показывать рост даже в условиях отсутствия подъема цен на товарных рынках. Аналитики считают, что сектор металлургии и добычи наиболее подвержен влиянию завершения сырьевого цикла, и придерживаются рейтинга "ниже рынка" для этой отрасли. Вместе с тем в Citi полагают, что динамика цен на нефть и газ будет устойчивой в течение более длительного времени, но выражают озабоченность намерением правительства повышать налоговую нагрузку на отрасль. На этом фоне эксперты нейтрально относятся к нефтегазовому сектору в целом, предпочитая тактические инвестиции в определенные бумаги.
Наиболее привлекательными в Citi считают акции тех эмитентов, которые смогут сопротивляться инфляционному давлению и продолжать демонстрировать рост. В частности, экономистам нравятся бумаги Сбербанка и региональных банков, таких как "Санкт-Петербург", "Возрождение" и "Номос-банк". Акции банковского сектора дешевы, при этом банки показывают высокие темпы роста и превосходные показатели ROE. Также заслуживают внимания игроки транспортного и строительного секторов, среди плюсов которых - высокие барьеры входа в эти отрасли и их значительный потенциал роста. В банке особо отмечают акции Global Ports, Globaltrans и "Мостотреста". Наконец, аналитики считают привлекательными для инвестиций акции сектора мобильной связи, отмечая их высокую дивидендную доходность, благоприятную рыночную конъюнктуру и перспективы роста за счет распространения ШПД и мобильного Интернета. Среди бумаг потребительского сектора в банке рекомендуют акции "Магнита" и X5.
Citi: Риски приватизации "Апатита" по силам "Фосагро"
Бизнес "Фосагро" генерирует солидные денежные потоки. По оценкам аналитиков Citi, в ближайшие три года доходность свободного денежного потока компании будет находиться на уровне примерно 15%. Эксперты ожидают, что в следующие четыре года дивидендная доходность будет превышать 4%. "Фосагро" получает 30% доходов на растущем внутреннем рынке, где цены на удобрения в обозримом будущем (2012-2013гг.) будут выше экспортных цен. Специалисты Citi полагают, что российские сельскохозпроизводители готовы платить по более высоким ценам за моноаммонийфосфат (MAP) и сложные удобрения (NPK). Экспортные цены на диаммонийфосфат (DAP) опустились в I квартале 2012г. до 500 долл./т (FOB, Мурманск), и сейчас лучшая цена продажи составляет 560 долл./т. Экономисты прогнозируют цену DAP в 2012г. на уровне 500 долл./т.
В Citi полагают, что приватизация "Апатита" несет определенные риски, но по силам компании. Ожидается, что конкуренты во время аукциона навяжут борьбу. По расчетам специалистов, "Акрон" предложит вплоть до 400 млн долл. за 20% акций, которые намерено продать государство, исходя из 12-месячной консенсус-оценки его EBITDA в 600 млн долл. и соотношения чистого долга к EBITDA в 2011г. на уровне 1,6x. Вместе с тем аналитики считают, что "Фосагро" при соотношении чистого долга к EBITDA на уровне 0,2x будет несложно выиграть аукцион.
В Citi понизили свои оценки дохода на акцию "Фосагро" в 2011-2012гг. на 4,7%, а целевую цену - с 21 до 17 долл./GDR. Это вызвано пересмотром в сторону понижения прогноза прибыли компании, а также снижением оценочных коэффициентов в секторе. Рекомендация "покупать" сохранена. Котировки "Фосагро" с момента IPO показывали динамику, аналогичную бумагам PotashCorp, и примерно на 5% отставали от цен акций "Уралкалия". По мнению экспертов Citi, рынок не полностью учитывает в цене "Фосагро" генерацию очень высоких денежных потоков даже с учетом сложного периода для мировых производителей удобрений и рынка фосфатов
Результаты Polymetal вышли на уровне консенсус-прогноза
Чистая прибыль Polymetal International по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2011г. выросла на 21% - до 290 млн долл. против 239 млн долл. годом ранее. Об этом говорится в сообщении компании. Выручка Polymetal International выросла на 43,3% и достигла 1,326 млрд долл. против 925,3 млн долл. годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 47% - до 624 млн долл.
Аналитик Rye, Man & Gor Securities Андрей Третельников отмечает, что EBITDA маржа составила 47%. Компания объявили финальные дивиденды в размере 0,2 долл. на акцию (закрытие реестра 18 мая). "Объем производства компании вырос на 8% в золотом эквиваленте, до 810 тыс. унций, однако продажи увеличились только на 1%, до 765 тыс. унций вследствие краткосрочных трудностей с отгрузкой концентрата сторонним клиентам. В 2012г. компания планирует произвести 590-640 тыс. унций золота, 21-23 млн унций серебра и 6-7 тыс. т. меди. В результате общее производство вырастет на 23%, до 1 млн унций в золотом эквиваленте. Основной вклад в производство внесет Амурский ГМК и Омолонский Хаб", - подчеркнул эксперт.
По словам А.Третельникова, финансовые результаты компании вышли на уровне консенсус-прогноза, кроме показателя чистой прибыли из-за влияний разовых статей. "Мы ожидаем, что неудачи с исполнением производственных планов, преследовавшие компанию в 2010-2011гг. сменятся на значительный рост добычи на фоне запуска новых мощностей, что, наряду с высокой ценой на золото, позволит компании ускорить рост финансовых показателей в 2012-2014гг. По нашему мнению, рост производственных показателей не полностью учтен в котировках акций компании и продолжаем рекомендовать "покупать" бумаги с целевой ценой 18,8 долл.", - заключил специалист.
Polymetal International Plc - крупнейший в России производитель серебра и четвертый по величине производитель золота. Компания была зарегистрирована на о.Джерси в июле 2010г., в прошлом году стала новой холдинговой компанией для ОАО "Полиметалл". В ноябре 2011г. Polymetal International была допущена в сегмент премиального листинга британского Управления по финансовым услугам. Акции компании в декабре 2011г. были включены в расчет ведущего британского индекса FTSE 100.
EBITDA тройки лидеров американской черной металлургии выросла на 29,5%
Накануне вечером сразу три лидера американской черной металлургии - US Steel, Nucor, AK Steel и опубликовали свои финансовые результаты за I квартал 2012г.
Чистый убыток крупнейшего по величине производителя стали в США, американской сталелитейной компании United States Steel Corp., по итогам I квартала 2012г. вырос на 154,6% и достиг 219 млн долл. против 86 млн долл. за аналогичный период годом ранее. Такая информация содержится в распространенном пресс-релизе компании. Операционный убыток компании за январь-март 2012г. сократился на 19,7% и составил 73 млн долл. против 91 млн долл. в I квартале 2011г. Чистый объем продаж U.S.Steel за отчетный период составил 5 млрд 172 млн долл., что на 6,3% больше показателя I квартала 2011г. в размере 4 млрд 864 млн долл. Скорректированная прибыль на акцию U.S.Steel по итогам I квартала 2012г. составила 0,67 долл. при консенсус-прогнозах Уолл-стрит на уровне 0,45 долл./акция.
Аналитик "Номос-банка" Юрий Волов отмечает, что совокупная EBITDA "тройки" увеличилась на 29,5% в квартальном исчислении, однако рентабельность производства в большинстве случаев все равно остается на весьма невысоком уровне. "Накануне сразу три американские сталелитейные компании представили свои финансовые результаты за I квартал 2012 г., показав некоторое улучшение по сравнению с итогами предыдущего квартала, но все еще недостаточное, чтобы говорить о выходе отрасли из кризиса, для чего требуются либо более высокие цены на сталь, либо более низкие цены на сырье", - подчеркивает эксперт.
По словам Ю.Волова, цены на сталь в США, в отличие от большинства других рынков, показавших рост лишь месяцем позже, начали расти еще в конце ноября, благодаря чему средняя цена реализации для местных металлургических компаний в I квартале оказалась несколько выше, чем в последнем квартале 2011г. При этом низкая степень вертикальной интеграции позволила американским металлургам еще и сэкономить на стоимости сырья. Впрочем, несмотря на все эти улучшения, рентабельность сектора остается крайне низкой, а их денежные потоки в большинстве случаев недостаточны даже для простого поддержания действующих мощностей, замечает эксперт.
Как отмечает Ю.Волов, ситуация выглядит неустойчивой и для ее разрешения либо цены на сталь в США (которые сейчас уже находятся на одном из самых высоких в мире уровней) должны вырасти, либо цены на сырье - снизиться, либо местные компании будут уступать долю рынка импорту, источники которого идентифицировать не так-то просто: в мире сейчас нет региона, активно наращивающего экспортные мощности.
Увеличившаяся вдвое прибыль ВТБ заставила акции расти
Акции ВТБ к 14:00 мск вышли в лидеры роста среди технично дешевеющих "голубых фишек". На фоне общего легкого снижения ликвидных бумаг и фондовых индексов, акции ВТБ к указанному времени уверенно держались в "плюсе" на 0,75%. Поддержка котировкам ВТБ пришла со стороны вышедшей в среду утром хорошей отчетности и благоприятных комментариев в ходе телефонной конференции.
Чистая прибыль группы ВТБ по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2011г. выросла на 65% по сравнению с 2010г. - до 90,5 млрд руб. Об этом говорится в отчетности организации. Чистая прибыль группы по МСФО в 2010г. составила 54,8 млрд руб.
Чистая прибыль группы ВТБ по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2012г. составит более 100 млрд руб. Об этом сообщил финансовый директор банка ВТБ Герберт Моос.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, чистая прибыль ВТБ увеличилась почти вдвое по сравнению с показателем 2010г. (55 млрд. руб.), достигнув 90,5 млрд руб., тем не менее рынок ожидал показатель на уровне 94 млрд руб.
Глава банка ВТБ Андрей Костин ранее сообщал, что группа ВТБ в 2011г. получила чистую прибыль по МСФО примерно в 3 млрд долл., таким образом, результат группы оказался ниже официального прогноза. При этом в распространенном в среду комментарии заместителя президента - председателя правления ВТБ Герберта Мооса отмечается, что ВТБ показал рекордный результат за всю историю. "Результат мог бы быть еще лучше, однако волатильность финансовых рынков оказала негативное воздействие на наши результаты в IV квартале", - отметил Г.Моос.
Возврат на капитал группы составил 15,0% по сравнению с 10,3% в 2010г. Операционные доходы до создания резервов в 2011г. достигли 286,6 млрд руб., увеличившись на 29,6% по сравнению с 2010г. Чистые процентные доходы, включающие чистое восстановление расходов от первоначального признания финансовых инструментов, реструктуризации и другие доходы по кредитам клиентам, по итогам 2011г. составили 247,2 млрд руб., превысив показатель 2010г. на 44,6%. Чистые комиссионные доходы составили 39,2 млрд руб., увеличившись на 58,7% по сравнению с 2010г.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, рентабельность капитала достигла 15% против 10% годом ранее. Чистый процентный доход до вычета резервов показал рост на 33% в годовом выражении и составил 227 млрд руб., превысив консенсус, однако чистая процентная маржа осталась неизменной на уровне 5%. Важно то, что доля неработающих кредитов снизилась до 5,4% по сравнению с 8,6% в 2010г., расходы на создание резервов под обесценение долговых финансовых активов сократились на 40%, до 32 млрд руб., подчеркивают эксперты.
Чистая процентная маржа оставалась стабильной, составив 5,0% по итогам 2011г. Коэффициент достаточности капитала и коэффициент достаточности капитала первого уровня составляют 13,0% и 9,0% соответственно. Активы группы за 2011г. увеличились на 58% и составили 6 трлн 789,6 млн руб.
Доля неработающих кредитов (non-performing loans, NPL) в кредитном портфеле группы ВТБ по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2011г. снизилась до 5,4% с 8,6% на конец 2010г. Такие данные содержатся в финансовой отчетности группы.
Снижение доли неработающих кредитов в общем объеме кредитного портфеля обусловлено как органическим ростом кредитного портфеля группы, так и консолидацией активов Банка Москвы, отмечается в сообщении ВТБ. Коэффициент покрытия неработающих кредитов резервами на 31 декабря 2011г. находился на уровне 111,3%.
Объем кредитного портфеля до создания резервов вырос на 50,0% - до 4 трлн 590,1 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2011г. по сравнению с 3 трлн 059,6 млрд руб. на 31 декабря 2010г. Объем корпоративных кредитов группы на 31 декабря 2011г. достиг 3 трлн 766,0 млрд руб., увеличившись на 49,6% с 2 трлн 518,1 млрд руб. на конец 2010г. Доля группы на российском рынке корпоративного кредитования выросла до 18,7% на 31 декабря 2011г. с 12,0% по состоянию на 31 декабря 2010г.
Объем розничного кредитного портфеля на 31 декабря 2011г. составил 824,1 млрд руб., увеличившись на 52,2% по сравнению с 541,5 млрд руб. на конец 2010г. В течение года доля группы на рынке розничного кредитования увеличилась до 13,7% с 12,2%.
Как отмечают аналитики Rye, Man & Gor Securities, кредитный портфель ВТБ увеличился на 50%, до 4590 млрд руб. на фоне активного роста как корпоративного, так и розничного кредитования (на 50% и 52% соответственно), слегка превзойдя консенсус (4569 млрд руб.). Активы банка составили 6790 млрд руб., на 52% выше показателя 2010г., против ожиданий в 6506 млрд руб., отмечают эксперты.
Расходы на создание резервов под обесценивание долговых финансовых активов достигли 31,6 млрд руб. по итогам 2011г. по сравнению с 51,6 млрд руб. в 2010г., снизившись на 39%. По итогам 2011г. расходы на создание резервов под обесценение кредитов и авансов клиентам составили 0,9% от среднего размера кредитного портфеля по сравнению с 1,9% по итогам 2010г. Отношение резерва под обесценение кредитов к совокупному кредитному портфелю составило 6,3% от общего кредитного портфеля на 31 декабря 2011г. по сравнению с 9,0% на конец 2010г.
Объем средств клиентов на 31 декабря 2011г. достиг 3 трлн 596,7 млрд руб., увеличившись на 62,5% по сравнению с 2 трлн 212,9 млрд руб. на конец 2010г. Объем средств корпоративных клиентов на конец 2011г. составил 2 трлн 435,3 млрд руб., увеличившись на 66,2% с 1 трлн 465,0 млрд руб. на конец 2010г.
Кроме того, зампред правления ВТБ Герберт Моос сообщил в ходе телефонной конференции, что приватизация госпакета ВТБ маловероятна в 2012г. ввиду того, что государство сосредоточится на продаже пакета акций другого госбанка, Сбербанка.
Аналитики Rye, Man & Gor Securities в целом считают результаты позитивными и ожидают соответствующего влияния на котировки.
В группу ВТБ входят банки ВТБ, ВТБ24, Банк Москвы, "Транскредитбанк" и другие. Группа ВТБ обладает широкой международной сетью, которая насчитывает более 30 банков и финансовых компаний в 19 странах мира. ВТБ предоставляет комплексное обслуживание в странах СНГ, Европы, Азии и Африки. На российском банковском рынке группа ВТБ занимает второе место по всем основным показателям.
Изменение структуры собственности открывает "Мегафону" дорогу на IPO
Шведско-финская компания TeliaSonera и Altimo (управляет телекоммуникационными активами "Альфа-групп") завершили продажу своих долей в ОАО "Мегафон" "АФ Телеком Холдингу" Алишера Усманова. Об этом говорится в опубликованном 25 апреля сообщении TeliaSonera.
Скандинавская компания, в частности, подтвердила, что холдинг приобрел 8,2% "Мегафона" у TeliaSonera и 10,7% у Altimo. Кроме того, 14,4% в "Мегафоне" у Altimo приобрело кипрское подразделение оператора - MegaFon Investment Ltd. Таким образом, Altimo полностью вышла из капитала российской компании. В опубликованных материалах также подтверждается, что "Мегафон" выплатит своим акционерам дивиденды в размере 5,15 млрд долл.
Аналитик "Номос-банка" Евгений Голосной отмечает, что TeliaSonera, А.Усманов и Altimo завершили сделку по изменению структуры собственности "Мегафона" и это открывает российской компании дорогу на IPO, которое может состояться уже в ближайшее время. В этом случае МТС и "Вымпелком" получат конкурента не только на рынке сотовой связи, но и на фондовом рынке, что, впрочем, может пойти операторам на пользу, поскольку будет способствовать росту интереса к российским активам.
"Важной частью договоренностей между акционерами является соглашение о выплате "Мегафоном" дивидендов в размере 5,15 млрд долл., из которых А.Усманов получит 2,02 млрд долл., Altimo - 1,29 млрд долл., а Teliasonera – 1,83 млрд долл. Однако более важным является то, что и в дальнейшем (после IPO) компания будет ежегодно начислять дивиденды (большую из следующих сумм: 50% от чистой прибыли или 70% от денежного потока). Стороны также договорились о проведении IPO и получении листинга "Мегафона" на LSE в ближайшее время, но не позднее 2014г. Акции для проведения IPO будут предоставлены TeliaSonera (10,6%) и дочерней структурой "Мегафона" (9,4%)", - подчеркнул Е.Голосной.
По его словам, скорее всего, "Мегафон" выйдет на IPO гораздо раньше, чем в 2014г. Судя по тому, как быстро акционеры компании пришли к соглашениям по изменению структуры ее собственности, размещение акций "Мегафона" не заставит себя долго ждать. "Мы считаем, что при благоприятной конъюнктуре рынка оно может состояться уже в течение следующих нескольких месяцев. Объявив об IPO не позднее 2014г., менеджмент компании, скорее всего, просто перестраховался в надежде дождаться наиболее благоприятного момента для продажи акций", - говорит эксперт.
"С точки зрения последствий IPO компании для других российских операторов связи нужно отметить следующее. Во-первых, публичные сотовые операторы - МТС и "Вымпелком" получат конкурента еще и на фондовом рынке. Инвесторы смогут диверсифицировать свои портфели за счет акций новой компании. Не факт, что кто-то из существующих операторов связи может существенно пострадать от этого (IPO "Мегафона" должно способствовать росту интереса к сектору в целом), хотя определенный отток средств из менее успешных или более рискованных активов все-таки возможен. Во-вторых, один из ключевых вопросов, возникающих в связи со сделкой по "Мегафону", заключается в том, не усилит ли выход Altimo из "Мегафона" противостояние между акционерами в "Вымпелкоме", поскольку часть средств, полученных от продажи доли в "Мегафоне" (как, впрочем, и освободившиеся человеческие ресурсы), теперь вполне можно направить на укрепление позиций в "Вымпелкоме". Мы не стали бы полностью исключать этот вариант развития событий", - заключил Е.Голосной.
Рейтинговое агентство Fitch благоприятно оценивает перспективы TeliaSonera в связи с разрешением конфликта акционеров "Мегафона". Об этом говорится в сообщении агентства. Изменение структуры владения "Мегафоном" поможет снизить долговую нагрузку TeliaSonera до уровня, который соответствует ее текущему кредитному рейтингу A- со "стабильным" прогнозом. При этом будущие дивиденды от деятельности "Мегафона" должны поступать владельцам акций TeliaSonera.
Конфликт TeliaSonera с другими акционерами "Мегафона" - AF Telecom и Altimo - приводил к тому, что TeliaSonera не получала дивидендов со своей доли в компании. Однако сделка, заключенная 24 апреля 2012г., означает, что TeliaSonera получит около 22 млрд шведских крон в дивидендах и дополнительно 14 млрд шведских крон во II квартале 2012г. от продажи 8,2% акций "Мегафона". Fitch полагает, что выплаты помогут TeliaSonera сократить размер своих долгов в 1,5-2 раза в течение 2012г.
Fitch предсказывает, что TeliaSonera получит дополнительные свободные средства от будущих выплат дивидендов и от уменьшения своей доли во владении "Мегафоном" во время IPO сотового оператора. Однако компания, скорее всего, вернет свободные средства инвесторам. Вероятнее всего, для этого будет организована специальная выплата акционерам. Так как свободные средства будут выплачены держателям ценных бумаг компании, а не израсходованы на обслуживание финансовых обязательств, Fitch считает маловероятным изменение кредитного рейтинга TeliaSonera.
Агентство полагает, что TeliaSonera может использовать появившиеся свободные средства для повышения своей доли в компаниях, частичным собственником которых она является. В частности, в пресс-релизе говорится о Fintur Holdings, который на 74% принадлежит TeliaSonera. Fintur Holdings в свою очередь владеет долями в телекоммуникационных компаниях в четырех странах Центральной Азии. Fitch, однако, считает вероятность участия TeliaSonera в крупномасштабных слияниях и поглощениях на рынке компаний мобильной связи довольно низкой.
ОАО "Мегафон" - общероссийский оператор мобильной связи стандарта GSM 900/1800. Компания образована в мае 2002г. "Мегафон" 1 июля 2009г. завершил реорганизацию в форме присоединения дочерних обществ - региональных операционных компаний. Лицензионный портфель общества как в стандарте связи GSM 900/1800, так и в связи третьего поколения охватывает всю территорию РФ. Чистая прибыль "Мегафона" в 2011г. по US GAAP снизилась на 11,4% по сравнению с 2010г. и составила 43 млрд 579 млн руб. Консолидированная выручка увеличилась на 12,6% - до 242 млрд 608 млн руб.
SEC США предупредила о мошенничестве с акциями интернет-компаний
Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала предупреждение о возможном мошенничестве с акциями крупных интернет-компаний, в частности Facebook, Twitter и ряда других. Регулятор призывает инвесторов быть бдительными при совершении сделок с покупкой акций компаний, которые еще не вышли на биржу. Комиссия признает, что практика продажи части долей компании до проведения первичного размещения на бирже является вполне законной, однако обычно подобные предложения поступают только крупным инвесторам.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США обращает внимание игроков на возможные мошеннические схемы, которые будут рекламироваться в Интернете и социальных сетях. При этом в ведомстве подчеркнули, что мошенничества с акциями до IPO компаний получают все большее распространение.
Напомним, что Facebook планирует выйти на биржу в середине мая 2012г.
Facebook может отложить IPO
Facebook может отложить IPO до конца мая - начала июня 2012г. Об этом сообщает новостной канал CNBC со ссылкой на анонимные источники, близкие к руководству компании.
Ранее сообщалось, что прием заявок на покупку акций Facebook и ряд других подготовительных мероприятий перед IPO компании должны были начаться 7 мая 2012г. По неофициальным данным, road-show может начаться 14 мая с.г. или даже в конце мая с.г. Однако 28 мая в США отмечается День памяти, который является выходным. Традиционно считается, что перед и после выходных фондовый рынок менее гибок. Таким образом, существует вероятность, что первичное размещение акций Facebook может быть перенесено на начало июня 2012г.
Проведению IPO могут также помешать действия главы Facebook Марка Цукерберга. 9 апреля 2012г. он санкционировал приобретение сервиса Instagram за 1 млрд долл., а 23 апреля 2012г. - покупку серии патентов Microsoft за 550 млн долл. Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам будет проверять чистоту сделок, что, как полагают эксперты, отвлечет внимание топ-менеджмента компании.
Напомним, чистая прибыль Facebook в I квартале 2012г. снизилась на 12% - до 205 млн долл. против 233 млн долл., полученных за I квартал 2011г. Выручка компании за минувший квартал возросла на 45% - до 1,058 млн долл. против 731 млн долл., вырученных в I квартале 2011г. По данным на март 2012г., число зарегистрированных пользователей социальной сети составило свыше 901 млн человек, из них ежедневно пользуются ресурсом 526 млн человек, что на 41% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Прибыль Apple во II квартале 2011-2012 финансового года выросла вдвое
Чистая прибыль американской высокотехнологичной корпорации Apple - производителя смартфонов iPhone и планшетных компьютеров iPad - во II квартале 2011-2012 финансового года, завершившемся 31 марта 2012г., увеличилась вдвое по сравнению с показателями годичной давности и достигла 11,6 млрд долл. по сравнению с 6 млрд в 2011г. Квартальная выручка за данный период достигла 39,2 млрд долл., что на 59% превышает показатели аналогичного периода в 2011г. Прибыль в расчете на одну обыкновенную акцию во II квартале 2011-2012 финансового года составила 12,30 долл., говорится в сообщении компании.
Во II квартале 2011-2012 финансового года компания продала 35,1 млн смартфонов iPhone, что на 88% больше по сравнению с аналогичным периодом 2011г. Продажи планшетников iPad выросли на 151% по сравнению с тем же периодом 2011г. Продажи компьютеров Mac выросли на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. и составили 4 млн штук. Продажи плееров iPod сократились на 15% и составили 7,7 млн.
Продажи за пределами США принесли 64% выручки.
Финансовые результаты компании во II квартале 2011-2012г. стали одними из самых лучших для Apple. В следующем квартале глава Apple Тим Кук ожидает выручку в размере 34 млрд долл.
Прибыль компании превысила ожидания аналитиков, которые прогнозировали прибыль в расчете на одну обыкновенную акцию в размере 9,86 долл. и выручку в размере 36,96 млрд долл.
Сильный квартальный отчет привел к росту стоимости акций компании на 7%. После выхода квартального отчета стоимость акции достигла 599,65 долл.
Как отмечает аналитик "Номос-банка" Игорь Нуждин, отчет Apple подтолкнул фондовые индексы вверх. Компания представила результаты существенно лучше прогнозов. В частности, прибыль на акцию выросла с 6,4 долл. до 12,3 долл. Эксперты ожидали значения на уровне 10,1 долл. Продажи iPhone составили 35,1 млн штук, что выше прогнозировавшегося аналитиками диапазона в 31-33 млн штук. На этом фоне эксперт ожидает роста российских акций, а с учетом назревшего отскока не исключено и положительное закрытие бирж в среду
Дивиденды "Башнефти" не дотянули до 100 руб.
Совет директоров ОАО "Башнефть" рекомендует годовому общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов за 2011г. в размере 99 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию, говорится в сообщении компании. Годовое собрание акционеров назначено на 29 июня 2012г., дата закрытия реестра - 15 мая с.г.
Совет директоров также утвердил повестку годового собрания, в которую включены вопросы: об утверждении годового отчета, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчета о прибылях и убытках; об избрании нового состава совета директоров; ревизионной комиссии; об утверждении аудитора компании на 2012г.; об одобрении сделок с заинтересованностью и др.
По словам аналитика Rye, Man & Gor Securities Дарьи Козловой, дивидендная доходность составит 5% для "обычки" и 8% для "префов". "Мы рассматриваем представленную цифру как крайне негативную как для привилегированных, так и обыкновенных акций "Башнефти". Традиционно инвесторов привлекала щедрая дивидендная политика компании, и за этот год в среднем прогнозировались выплаты в 150 руб. (5,1 долл.). В прошлом году компания распределила 110% от чистой прибыли по МСФО, а за 2011г. будет направлено лишь 41%. Мы полагаем, что решение о сильном снижение коэффициента выплат вызвано не столько увеличением инвестиций на месторождении им.Требса и Титова (в 2012г. инвестиции "Башнефти" в проект составят 175 млн долл.), сколько с начавшимися судебными разбирательствами компании с миноритарными акционерами и Минприроды. Вероятно, менеджмент "Башнефти" решил зарезервировать часть средств на возможные потери по штрафам и судебным издержкам. Более того, если лицензия на разработку Требса и Титова будет аннулирована и компании придется осуществлять проект единолично, его NPV резко упадет практически до нуля из-за увеличения инфраструктурных инвестиций", - заключила эксперт.
ОАО "АНК "Башнефть" специализируется на добыче нефти на территории Башкирии, регионов Западной Сибири и Оренбургской области. Компания осуществляет поставку нефти на внутренний рынок и на экспорт. ОАО "АНК "Башнефть" разрабатывает свыше 160 месторождений, основная часть которых находится на поздней, завершающей стадии разработки. Доказанные запасы нефти "Башнефти" по классификации PRMS на 31 декабря 2011г. составили 1 млрд 983,5 млн барр. Основной акционер компании - АФК "Система". В 2011г. компания добыла 15,1 млн т нефти, переработала 21 млн т. Чистая прибыль "Башнефть" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2011г. выросла на 18,7% - до 1,7 млрд долл. против 1,43 млрд долл. за 2010г.
Vimpelcom сбросил вьетнамское бремя
Телекоммуникационная компания Vimpelcom объявила о продаже своей доли (49%) во вьетнамской GTEL Mobile. Покупателями выступили контрольный акционер вьетнамской компании GTEL Transmit, а также Infrastructure Service, сумма сделки составляет 45 млн долл. В соответствии с условиями соглашения, через шесть месяцев после завершения сделки GTEL Mobile прекратит использование торговой марки "Билайн". Vimpelсom не ожидает дополнительных расходов, связанных с продажей доли во вьетнамской компании. Глава Vimpelсom Джо Лундер, комментируя соглашение, отметил, что данное решение стало результатом пересмотра всех операций компании для оценки их значимости. По его словам, данный процесс "сосредоточен на вложении средств в те рынки, которые предлагают наилучшие возможности для привлечения акционерного капитала".
Эксперты "Ренессанс Капитала" положительно оценивают данную сделку, поскольку Vimpelсom так и не смог достичь заметного успеха в Юго-Восточной Азии, а поддержание деятельности вьетнамской компании ложилось бременем на его финансовые и руководящие ресурсы. "Мы предполагаем, что Vimpelсom полностью выйдет из региона, и считаем, что возможным следующим кандидатом на продажу станет африканский бизнес компании, унаследованный от Orascom Telecom (операторы в Зимбабве, Бурунди и Центрально-Африканской Республике)", - добавили эксперты.
Специалисты Deutsche Bank указывают, то выход Vimpelсom из вьетнамского актива согласуется с портфельным подходом к некоторым периферийным активам, который определен в прошлогодней стратегии компании. "Мы обращаем внимание на то, что это первый случай отказа от активов после нескольких эволюционных слияний последних лет. В IV квартале вьетнамское подразделение имело 3 млн абонентов с ARPU менее 1 долл. Vimpelсom обладает еще двумя активами в Юго-Восточной Азии - в Камбодже и Лаосе. В Камбодже число абонентов составляет 1 млн (с ARPU в 2 долл.), а потери от обесценивания актива составляют 0,5 млрд долл. Vimpelсom вышел на рынок Лаоса в результате покупки за 90 млн долл. 78% акций компании Millicom. Подразделение на IV квартал 2011г. имело в активе 0,4 млн сим-карт со средней выручкой на одного абонента приблизительно в 5 долл. Мы не будем удивлены, если компания продолжит выходить из своих активов в регионе. Мы считаем новость умеренно позитивной, поскольку выход позволит менеджменту Vimpelсom сосредоточиться на других областях бизнеса", - заключили эксперты.
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба