28 января 2014 Архив Марламов Элвис
22 марта 2012 Сургут АП - ожидаю сезонное падение
Каждый год повторяется одна и та же схема. Уникальный дивидендный инструмент, акции Сургутнефтегаза, аккумулируются крупными игроками на всех падениях, а после того как объемы набраны начинается дивидендное ралли, и начинается оно каждый август-сентябрь.
Акции к зиме вырастают на 40-50%, а к весне вообще на 100%. Однако их общественная популярность возрастает к февралю, когда почти все рекомендуют их покупать как дивидендную идею. На самом пике по 21,8 прошли гигантские объемы - по теории Vanutara так на максимумах загоняют большие фонды в позиции.
И уже с конца марта или с апреля начинается обрушение этих бумаг, а уж после отсечки данные бумажки летят в пропасть. Про большие дивиденды как-то все забывают и наоборот обладание бумагой с дивидендной премией считается дурным тоном, так как после отсечки образуется гэп который закрывается лишь через пару месяцев. Это повторяется каждый год.
Как я рассуждаю. В 2011 году Сургут вероятно заработал больше 200 млрд. рублей, и дивиденды на привилегированные бумаги будут около 2,5 рублей на акцию. Это рекорд и скажем так это стало ясно еще в ноябре, когда в бумагу зашли серьезные деньги. Прибыль получена как за счет роста цен на нефть, так и за счет роста доллара с 30 до 32 рублей, а у Сургута около $24 млрд. на депозитах и это отражается как прибыль. Однако уже в 1-м квартале доллар вновь упал ниже 30 рублей и это будет убыток, инвесторы начнут прикидывать курс на конец года. Соответственно без прибыли по валюте или с ее убытком, рассчитывать на регулярные дивы в 2,5 рубля глупо. А если дивы за 2012 будут 1 или даже 1,5, то акция должна стоить в следующем году около 15-16 рублей.
Очевидно раздача "защитной" бумаги уже завершилась. Когда инсайдеры увидят отчетность за первый квартал они сразу смекнут что надо делать.
Конечно существуют риски слияния или конвертации, но они маловероятны, а вот 100%-ный переход на МСФО в следующем году теоретически может привести к смене дивидендной политики ведь сейчас дивиденды платятся из прибыли РСБУ, впрочем пока это не важно.
31 января Интерфакс и префы Сургутнефтегаза
Неожиданно, ни с того ни с сего, полчаса назад в Интерфаксе выходит сообщение следующего содержания (а после истории с АвтоВАЗом мы помним их силу):
Прогнозы по дивидендам "Сургутнефтегаза" прервали ралли бумаг НК
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков инвесткомпаний и банков, опрошенных Агентством нефтяной информации, "Сургутнефтегаз" выплатит дивиденды за 2012 год в размере 0,59 рубля на обыкновенную и 1,45 рубля на привилегированную акцию.
Таким образом, дивиденды на обыкновенные акции могут снизиться на 1,2% по сравнению с 2011 годом, на привилегированные - на 32,8%.
Эксперты ожидают чистую прибыль компании по РСБУ за 2012 год в размере 154,94 млрд рублей, что на 33,5% ниже по сравнению с предыдущим годом.
Что это за эксперты? )) Они же только призывают покупать эти дорогущие акции после их роста на 60%. Наверное Интерфакс читает мой блог.
30 января Посткризисный пик в Сургут ап - первый признак безумия на рынке.
Итак, вместо того чтобы покупать нормальные акции, от жадности некто начал хватать Сургут ап, по какой-то глупости, если не сказать больше надеясь на большие дивиденды из прошлого.
Ну что же, иногда, надо уметь считать.
Итак акции, выросли, неплохо, про цикличность писал прошлой весной, про то как стабильно делать 50% в год тоже. В этот раз как я уже говорю во-первых от безыдейности, во-вторых из-за глупости, в-третьих на опережении других инвесторов акции достигли или достигают пиков заранее. Т.е. секрет зарабатывания на Сургутнефтегазе это секрет полишенеля и в этот раз все случилось быстрее.
Я видел даже что этот рост объясняют продажей 20% в виртуальном проекте Хунин и гордо назвали это корпоративной новостью ))) Редкостный бред. Если Сургут никто не поглотил и теперь готовится вытряхнуть нераспределенку, или он не купил ЛУКОЙЛ, такие уровни по префам иррациональны. Только цифры.
Прибыль за 9 мес. 2011 197 млрд. рублей
Прибыль за 9 мес. 2012 119 млрд. рублей
Прибыль 2011 233 млрд.
Прибыль 2012 неизвестна, но примерно 150-170 мрлд.рублей, это в лучшем случае, ведь доллар еще и упал, а нефть не росла.
В лучшем случае повторю на руки это 1,5 рубля. Или 6,5%. Это много или мало? Для кого-то много для кого-то мало, я не знаю. Про пургу с Хунином и хорошие дивиденды как-то слушать не хочется. Знаю только то, что после прошлой остечки бумаги выросли на 50%. Эта история повторяется каждый год.
На самом деле я думал что в этом году этот трюк не сработает, однако он сработал не удивлюсь, что может еще подрастет, есть заказ, но когда до инвесторов дойдет осознание и последствия, акции рухнут на 20% не меньше.
Опять же оговорюсь, что вдруг там действительно есть какая-то идея, а не просто на убой миллиард вбрасывают.
Предыдущая страница
Следующая страница
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу