20 декабря 2012 Мальцев Олег
Основные группы
Приз победителю здесь - 750 000 рублей. Участники со второго по десятое места получают планшетные компьютеры.
Фондовый рынок
Срочный рынок
Валютный рынок
Основные номинации
Здесь победитель получает все – приз в 300 000 рублей. Остальным остается довольствоваться славой в узких трейдерских кругах.
Лучший трейдер стратег
Лучший активный трейдер
Лучший трейдер-миллионер
Лучший опционный трейдер будет определен экспертной комиссией.
Спонсорские номинации
Призы еще меньше, но тоже неплохи – победителю в каждой номинации достанется 230 000 рублей.
Лучший трейдер на «голубых фишках»
Лучший трейдер фьючерсами на soft commodities
Виталий – инвестор в полном смысле этого слова: фундаментально анализирует акции, управляет личным долгосрочным портфелем. Что же он делает в конкурсе для спекулянтов и почему обошел 646 участников в одной из ключевых номинаций, занимая в ней 14 место?
Конкурсный ник: Vit
Имя: Виталий
№11 в номинации «Фондовый рынок»
Доход: 8,7% с 26 сентября по 1 ноября*
Брокер: «Алор+»
Портфель делится на две части - 80% вложено в акции с перспективой в несколько лет, 20% используется для открытия шортов внутри дня по этим же акциям.
Сейчас краткосрочно торгует бумагами «Мечела», ориентируется динамику его акций в Нью-Йорке: американские инвесторы слишком эмоционально реагируют на негатив.
Долгосрочный портфель сбалансирован по отраслям, в частности в нем акции МТС, О2ТВ, «Пика» и «Мечела». Анализирует компании по трем основным параметрам.
Убытки по шортам жестко ограничены 5%. При сильных движениях рынка закрывает позиции как есть. Если ожидаются новости по «Мечелу», то не торгует до их выхода.
Поражен плохими результатами большинства участников ЛЧИ. Считает справедливым разделить конкурсантов на три группы – роботов, людей, торгующих с плечом и без них.
Участники номинации «Фондовый рынок» по доходу в процентах
Виталий, какими ценными бумагами вы обычно торгуете?
- Внутри дня – ликвидными акциями, так как их котировки наиболее волатильны и лучше реагируют на общее движение рынка. Долгосрочный портфель состоит из множества акций с целью добиться максимальной диверсификации.
Но на конкурсном счете вы совершаете сделки только с акциями «Мечела». Почему именно «Мечел», а не голубые фишки, многие из которых еще более волатильны?
- «Мечел» торгуется не только на Московской бирже, но и в Нью-Йорке, и на него оказывает влияние поведение локальных американских инвесторов. Они дальше от компании и обычно чрезмерно (сильнее наших инвесторов) реагируют как на позитив, так и на негатив. Плюс есть возможность арбитража на открытии торгов в США.
В некоторые дни вы вообще не заключаете сделок. С чем это связано?
- Не каждый день есть возможность шортить «Мечел». Если я не уверен, что вероятность движения вниз по нему более 50%, то я не торгую. И еще у меня есть основная работа и семья, которые важнее, мне бывает просто не до трейдинга.
А сколько времени у вас отнимает трейдинг?
- Как правило, сделки заключаю после работы вечерами и перед открытием торгов. По анализу прессы формирую ожидания на следующий либо текущий день. Плюс читаю специализированные сайты, где люди, посвящающие жизнь трейдингу, описывают свое видение рынка и цитируют новости, которые я мог пропустить в связи с нехваткой времени. Трейдинг – это хобби для меня, я не живу за счет него и не могу посвящать ему столько времени, чтобы он вредил моей основной работе или семье. В выходные вообще не вспоминаю, что есть биржа. Считаю, что психологически почти невозможно держать крупную позицию на рынке и спокойно работать.
В какой пропорции распределяются ваши средства между краткосрочной и долгосрочной частями портфеля?
- На активный трейдинг внутри дня (сейчас это только шорты) приходится 20%, оставшиеся 80% - долгосрочные вложения акции. По результатам дня обычно в портфеле остаются только длинные позиции по акциям и деньги.
Какие акции занимают самую большую долю в долгосрочном портфеле?
- Акции МТС – стабильной компании с высокими дивидендами. Есть бумаги О2ТВ – высокорисковая инвестиция в компанию с чистыми активами, превосходящими ее капитализацию в разы. Акции «Пика» приобрел в расчете на рост цен на рынке недвижимости. В «Мечел» вошел, потому что это циклическая компания в стадии раннего восстановления. Общий принцип – не вкладываться существенно в отдельные бумаги, диверсифицироваться. Также я слежу за тем, чтобы ни один из секторов рынка не занимал более 20% портфеля. Из-за этого мой долгосрочный портфель отличатся от наших индексов, которые сильно нефтебанковские. Думаю, что более высокая диверсификация по отраслям лучше защитит убытков.
На что вы обращаете внимание, когда анализируете компании?
- Прежде всего, это состояние отрасли, в которой работает компания. Во-вторых, конкуренция и потенциальная конкуренция в этой отрасли. И, наконец, важна доля компании на рынке и ее мультипликаторы по сравнению с конкурентами. В идеале это должен быть второй-третий игрок в своей отрасли с перспективами роста в течение трех-пяти лет выше инфляции в стране.
Какой у вас горизонт инвестирования?
- Срок неограничен. Пересмотр портфеля планирую проводить только в случае делистинга акций, исключения из индекса или добавления в него, либо превышения какой-то акцией отметки 30 по коэффициенту цена/прибыль.
Давно ли начали формировать долгосрочный портфель?
- В январе этого года.
А до этого какой была ваша стратегия на рынке?
- Начинал в 2007 году с ловли внутридневной волатильности по акциям МТС. Они были довольно стабильны, обычно не менялись в течение дня на большую величину в какую-либо одну сторону. Что я делал: ставил заявку на покупку по цене на -1% от вчерашнего закрытия, а потом заявку на продажу по цене закрытия. В расчете на то, что котировки после просадки вернутся на прежний уровень. Стратегия, как я сейчас понимаю, - полная глупость, и дала мне первого лося.
Что было дальше?
- Я начал торговать от лонгов сначала голубыми фишками, а потом и акциями второго-третьего эшелонов. Возникла проблема: в 2009 и 2011 годах я существенно проигрывал индексу. Получалось так, что акция шла вверх, я не мог удержаться и продавал ее, фиксируя прибыль раньше времени. Понимая, что это мое слабое место, я решил сменить стратегию, и в начале 2012 года сформировал на 100% лонговый портфель с желаемой бетой к индексу. Активный трейдинг использую, только продавая внутри дня часть акций из этого портфеля и выкупая обратно. Рассчитываю, что долгосрочные вложения обеспечат доходность, сопоставимую с приростом индекса, а результаты активного трейдинга (например, те, что я показываю на ЛЧИ-2012) позволят получить дополнительный доход сверх того.
Как вы ограничиваете риски внутри дня?
- При выходе сильной новости, которая даст движение всему рынку, я закрываю позицию как есть. В дни, когда ожидаются новости по «Мечелу», не торгую до выхода этих новостей. Потом, если они позитивные, смотрю на красивую свечку вверх. Если негативные – то шорчу. В целом я не стану держать убыток по шорту более 5%. Даже если не понимаю, почему рынок вырос, либо думаю, что рынок не прав. Все-таки шорт это не лонг, риски выше и закрывать его надо всегда.
На сколько вам удается обыгрывать индекс, торгуя таким образом?
- В этом году обгоняю его примерно на 5% за счет внутридневной торговли. Это при том, что долгосрочный порфель (в силу его беты более 1) уступает индексу около 15%.
Какие у вас впечатления от ЛЧИ?
- Поражен плохими результатами большинства участников. Я ожидал, что примерно половина будет в плюсе. По факту около 65% счетов в разделе «фондовый рынок» сейчас в минусе. И это с учетом того, что доходность, отражаемая в конкурсе, указывается без учета расходов на брокерские комиссии! А они существенны для активных трейдеров, по крайней мере на фондовом рынке. Кроме того, видно, что стабильность в доходах отсутствует у абсолютного большинства участников. Все это еще раз доказывает прописную истину: на фондовом рынке большинство всегда проигрывает.
Хотели бы, чтобы что-то изменилось в конкурсной методике?
- Я считаю, что текущая методика подходит для тех целей, которые биржа поставила. Просто в моем случае она отражает не всю картину. Вы можете видеть только мою шортовую внутридневную стратегию, а переоценка долгосрочного портфеля в связи с отсутствием сделок по нему не попадает в конкурсный результат. Такие правила приняла биржа, которой нужно привлекать прежде всего активных трейдеров. Если что-то менять, то я бы предложил все-таки разделить роботов, людей, торгующих с плечом и без них на три разные группы. У них существенно отличаются стратегии, и все они, как я полагаю, должны конкурировать только с себе подобными.
Что вам даст участие в конкурсе, как думаете?
- Буду иметь подтвержденные результаты по доходности. Хочу приз – планшет, и работу на Wall Street в Нью-Йорке. :))
Какой принцип для вас является главным в трейдинге?
- Сбалансированность риска. Многие мои знакомые, которые когда-либо торговали или торгуют на бирже, готовы на треть, половину, или даже на 100% своего счета покупать или шортить какую-то одну акцию, если они ожидают, что она «точно» пойдет вверх или вниз. Я для себя решил, что какие бы события ни происходили на рынке, я не буду держать в одном секторе более 20% долгосрочного портфеля. Ведь даже на однозначных, казалось бы, новостях весь рынок или отдельная акция движутся зачастую совсем не в ту сторону, в которую логично было бы ожидать. Аналогично подхожу к шортам с их потенциально неограниченным убытком. Я никогда не стану упираться и держать открытой позицию с убытком более 5%, что бы я ни думал по поводу дальнейшего движения цены. Понимаю, что даже если рынок и не прав, то у него все равно больше денег, чем у меня, чтобы диктовать цены на те или иные активы. Дополнение длинных позиций по акциям шортами сглаживает волатильность моего портфеля. Кроме того, избегая лишних рисков, я не использую плечи и не вкладываюсь в инструменты со встроенными деривативами.
Считаете, что именно в этом залог вашего успеха?
- В нем две составляющих: здравый смысл, позволяющий на коротких интервалах предсказывать направление рынка с вероятностью чуть более 50%. И удача.
* 01.11.2012 по состоянию на 19:35
Приз победителю здесь - 750 000 рублей. Участники со второго по десятое места получают планшетные компьютеры.
Фондовый рынок
Срочный рынок
Валютный рынок
Основные номинации
Здесь победитель получает все – приз в 300 000 рублей. Остальным остается довольствоваться славой в узких трейдерских кругах.
Лучший трейдер стратег
Лучший активный трейдер
Лучший трейдер-миллионер
Лучший опционный трейдер будет определен экспертной комиссией.
Спонсорские номинации
Призы еще меньше, но тоже неплохи – победителю в каждой номинации достанется 230 000 рублей.
Лучший трейдер на «голубых фишках»
Лучший трейдер фьючерсами на soft commodities
Виталий – инвестор в полном смысле этого слова: фундаментально анализирует акции, управляет личным долгосрочным портфелем. Что же он делает в конкурсе для спекулянтов и почему обошел 646 участников в одной из ключевых номинаций, занимая в ней 14 место?
Конкурсный ник: Vit
Имя: Виталий
№11 в номинации «Фондовый рынок»
Доход: 8,7% с 26 сентября по 1 ноября*
Брокер: «Алор+»
Портфель делится на две части - 80% вложено в акции с перспективой в несколько лет, 20% используется для открытия шортов внутри дня по этим же акциям.
Сейчас краткосрочно торгует бумагами «Мечела», ориентируется динамику его акций в Нью-Йорке: американские инвесторы слишком эмоционально реагируют на негатив.
Долгосрочный портфель сбалансирован по отраслям, в частности в нем акции МТС, О2ТВ, «Пика» и «Мечела». Анализирует компании по трем основным параметрам.
Убытки по шортам жестко ограничены 5%. При сильных движениях рынка закрывает позиции как есть. Если ожидаются новости по «Мечелу», то не торгует до их выхода.
Поражен плохими результатами большинства участников ЛЧИ. Считает справедливым разделить конкурсантов на три группы – роботов, людей, торгующих с плечом и без них.
Участники номинации «Фондовый рынок» по доходу в процентах
Виталий, какими ценными бумагами вы обычно торгуете?
- Внутри дня – ликвидными акциями, так как их котировки наиболее волатильны и лучше реагируют на общее движение рынка. Долгосрочный портфель состоит из множества акций с целью добиться максимальной диверсификации.
Но на конкурсном счете вы совершаете сделки только с акциями «Мечела». Почему именно «Мечел», а не голубые фишки, многие из которых еще более волатильны?
- «Мечел» торгуется не только на Московской бирже, но и в Нью-Йорке, и на него оказывает влияние поведение локальных американских инвесторов. Они дальше от компании и обычно чрезмерно (сильнее наших инвесторов) реагируют как на позитив, так и на негатив. Плюс есть возможность арбитража на открытии торгов в США.
В некоторые дни вы вообще не заключаете сделок. С чем это связано?
- Не каждый день есть возможность шортить «Мечел». Если я не уверен, что вероятность движения вниз по нему более 50%, то я не торгую. И еще у меня есть основная работа и семья, которые важнее, мне бывает просто не до трейдинга.
А сколько времени у вас отнимает трейдинг?
- Как правило, сделки заключаю после работы вечерами и перед открытием торгов. По анализу прессы формирую ожидания на следующий либо текущий день. Плюс читаю специализированные сайты, где люди, посвящающие жизнь трейдингу, описывают свое видение рынка и цитируют новости, которые я мог пропустить в связи с нехваткой времени. Трейдинг – это хобби для меня, я не живу за счет него и не могу посвящать ему столько времени, чтобы он вредил моей основной работе или семье. В выходные вообще не вспоминаю, что есть биржа. Считаю, что психологически почти невозможно держать крупную позицию на рынке и спокойно работать.
В какой пропорции распределяются ваши средства между краткосрочной и долгосрочной частями портфеля?
- На активный трейдинг внутри дня (сейчас это только шорты) приходится 20%, оставшиеся 80% - долгосрочные вложения акции. По результатам дня обычно в портфеле остаются только длинные позиции по акциям и деньги.
Какие акции занимают самую большую долю в долгосрочном портфеле?
- Акции МТС – стабильной компании с высокими дивидендами. Есть бумаги О2ТВ – высокорисковая инвестиция в компанию с чистыми активами, превосходящими ее капитализацию в разы. Акции «Пика» приобрел в расчете на рост цен на рынке недвижимости. В «Мечел» вошел, потому что это циклическая компания в стадии раннего восстановления. Общий принцип – не вкладываться существенно в отдельные бумаги, диверсифицироваться. Также я слежу за тем, чтобы ни один из секторов рынка не занимал более 20% портфеля. Из-за этого мой долгосрочный портфель отличатся от наших индексов, которые сильно нефтебанковские. Думаю, что более высокая диверсификация по отраслям лучше защитит убытков.
На что вы обращаете внимание, когда анализируете компании?
- Прежде всего, это состояние отрасли, в которой работает компания. Во-вторых, конкуренция и потенциальная конкуренция в этой отрасли. И, наконец, важна доля компании на рынке и ее мультипликаторы по сравнению с конкурентами. В идеале это должен быть второй-третий игрок в своей отрасли с перспективами роста в течение трех-пяти лет выше инфляции в стране.
Какой у вас горизонт инвестирования?
- Срок неограничен. Пересмотр портфеля планирую проводить только в случае делистинга акций, исключения из индекса или добавления в него, либо превышения какой-то акцией отметки 30 по коэффициенту цена/прибыль.
Давно ли начали формировать долгосрочный портфель?
- В январе этого года.
А до этого какой была ваша стратегия на рынке?
- Начинал в 2007 году с ловли внутридневной волатильности по акциям МТС. Они были довольно стабильны, обычно не менялись в течение дня на большую величину в какую-либо одну сторону. Что я делал: ставил заявку на покупку по цене на -1% от вчерашнего закрытия, а потом заявку на продажу по цене закрытия. В расчете на то, что котировки после просадки вернутся на прежний уровень. Стратегия, как я сейчас понимаю, - полная глупость, и дала мне первого лося.
Что было дальше?
- Я начал торговать от лонгов сначала голубыми фишками, а потом и акциями второго-третьего эшелонов. Возникла проблема: в 2009 и 2011 годах я существенно проигрывал индексу. Получалось так, что акция шла вверх, я не мог удержаться и продавал ее, фиксируя прибыль раньше времени. Понимая, что это мое слабое место, я решил сменить стратегию, и в начале 2012 года сформировал на 100% лонговый портфель с желаемой бетой к индексу. Активный трейдинг использую, только продавая внутри дня часть акций из этого портфеля и выкупая обратно. Рассчитываю, что долгосрочные вложения обеспечат доходность, сопоставимую с приростом индекса, а результаты активного трейдинга (например, те, что я показываю на ЛЧИ-2012) позволят получить дополнительный доход сверх того.
Как вы ограничиваете риски внутри дня?
- При выходе сильной новости, которая даст движение всему рынку, я закрываю позицию как есть. В дни, когда ожидаются новости по «Мечелу», не торгую до выхода этих новостей. Потом, если они позитивные, смотрю на красивую свечку вверх. Если негативные – то шорчу. В целом я не стану держать убыток по шорту более 5%. Даже если не понимаю, почему рынок вырос, либо думаю, что рынок не прав. Все-таки шорт это не лонг, риски выше и закрывать его надо всегда.
На сколько вам удается обыгрывать индекс, торгуя таким образом?
- В этом году обгоняю его примерно на 5% за счет внутридневной торговли. Это при том, что долгосрочный порфель (в силу его беты более 1) уступает индексу около 15%.
Какие у вас впечатления от ЛЧИ?
- Поражен плохими результатами большинства участников. Я ожидал, что примерно половина будет в плюсе. По факту около 65% счетов в разделе «фондовый рынок» сейчас в минусе. И это с учетом того, что доходность, отражаемая в конкурсе, указывается без учета расходов на брокерские комиссии! А они существенны для активных трейдеров, по крайней мере на фондовом рынке. Кроме того, видно, что стабильность в доходах отсутствует у абсолютного большинства участников. Все это еще раз доказывает прописную истину: на фондовом рынке большинство всегда проигрывает.
Хотели бы, чтобы что-то изменилось в конкурсной методике?
- Я считаю, что текущая методика подходит для тех целей, которые биржа поставила. Просто в моем случае она отражает не всю картину. Вы можете видеть только мою шортовую внутридневную стратегию, а переоценка долгосрочного портфеля в связи с отсутствием сделок по нему не попадает в конкурсный результат. Такие правила приняла биржа, которой нужно привлекать прежде всего активных трейдеров. Если что-то менять, то я бы предложил все-таки разделить роботов, людей, торгующих с плечом и без них на три разные группы. У них существенно отличаются стратегии, и все они, как я полагаю, должны конкурировать только с себе подобными.
Что вам даст участие в конкурсе, как думаете?
- Буду иметь подтвержденные результаты по доходности. Хочу приз – планшет, и работу на Wall Street в Нью-Йорке. :))
Какой принцип для вас является главным в трейдинге?
- Сбалансированность риска. Многие мои знакомые, которые когда-либо торговали или торгуют на бирже, готовы на треть, половину, или даже на 100% своего счета покупать или шортить какую-то одну акцию, если они ожидают, что она «точно» пойдет вверх или вниз. Я для себя решил, что какие бы события ни происходили на рынке, я не буду держать в одном секторе более 20% долгосрочного портфеля. Ведь даже на однозначных, казалось бы, новостях весь рынок или отдельная акция движутся зачастую совсем не в ту сторону, в которую логично было бы ожидать. Аналогично подхожу к шортам с их потенциально неограниченным убытком. Я никогда не стану упираться и держать открытой позицию с убытком более 5%, что бы я ни думал по поводу дальнейшего движения цены. Понимаю, что даже если рынок и не прав, то у него все равно больше денег, чем у меня, чтобы диктовать цены на те или иные активы. Дополнение длинных позиций по акциям шортами сглаживает волатильность моего портфеля. Кроме того, избегая лишних рисков, я не использую плечи и не вкладываюсь в инструменты со встроенными деривативами.
Считаете, что именно в этом залог вашего успеха?
- В нем две составляющих: здравый смысл, позволяющий на коротких интервалах предсказывать направление рынка с вероятностью чуть более 50%. И удача.
* 01.11.2012 по состоянию на 19:35
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба