12 ноября 2010 Sberbank CIB Фролов Илья
Рост мировых рынков начала недели к уикенду сменился коррекционным движением, что по нашему мнению, объяснимо влиянием в первую очередь технических факторов. Отметим, что по данным Bloomberg, отношение "быков и медведей" на рынке значительно сместилось в пользу первых, достигнув отметок января 2007г. и мая 2008г., совпавших с периодом начала глубокой коррекции рынков. По данным NYSE, в середине недели 86% торгуемых ликвидных американских акций находились выше значения 10-недельной средней, что не располагает к дальнейшему росту из-за явной перекупленности. Вместе с тем, по историческим наблюдениям, данная диспозиция может
предшествовать росту рынка в течение еще одного-трех месяцев. Отметим, что влияние технических факторов было усилено слабостью европейского долгового рынка, где премии по CDS на суверенные обязательства стран PIIGS уверенно растут, превысив по отдельных контрактам пиковые майские уровни. В результате формируются условия для укрепления доллара, что оказывает давление на сырьевые товары и рисковые активы вообще. Сегодня начинается реализация объявленной ФРС программы QE2, однако ее влияние на рынки может оказаться несколько отложенным и отразится на стоимости активов лишь на следующей неделе, после завершения коррекционного движения на рынках.
Российский фондовый рынок пока уверенно движется вниз в направлении уровня 1530 пунктов по индексу ММВБ, и, таким образом, возможен его возврат в диапазон 1525-1500 пунктов. На наш взгляд, в целом, ослабление рынка проходит в рамках коррекции к предыдущему росту и носит локальный характер - инвесторы по-прежнему настроены на продолжение роста на горизонте до конца года
--- Утренний обзор - Недоверие инвесторов к экономике Европы и способности ЕС преодолеть трудности повышается
На мировых рынках сегодня наблюдается преобладание коррекционных настроений, вызванных заметным укрепление доллара относительно большинства валют, снижением глобальных рынков акций ввиду влияния технических факторов и на опасениях дальнейшего повышения ключевой процентной ставки в Китае, что увеличивает риски замедления мировой экономики. Неблагоприятная ситуация складывается также на европейском долговом рынке: премии по CDS на суверенный долг стран PIIGS продолжают расти, достигнув уровней мая 2010г. на фоне нерешенных проблем Ирландии и риском дефолта по ее бумагам. Недоверие инвесторов к экономике Европы и способности ЕС преодолеть трудности, связанные с платежеспособностью стран периферии, не снижая при этом темпов роста крупнейших экономик, повышается. На американском рынке также наблюдается коррекционное движение, связанное со слабым прогнозом Cisco, влиянием технических факторов и ожиданием начала реализации объявленной программы ФРС (сегодня). Отметим, что по данным Bloomberg, отношение "быков и медведей" на рынке значительно сместилось в пользу первых, достигнув отметок января 2007г. и мая 2008г., совпавших с периодом начала коррекции рынков. По данным NYSE, в настоящее время 86% торгуемых ликвидных акций находятся выше значения 10-недельной средней, что не располагает к дальнейшему росту из-за явной перекупленности. Вместе с тем, по историческим наблюдениям, данная диспозиция располагает к росту рынка в следующие 1-3 месяца.
К открытию российского фондового рынка формируется негативный внешний фон, который располагает к снижению биржевых индикаторов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
предшествовать росту рынка в течение еще одного-трех месяцев. Отметим, что влияние технических факторов было усилено слабостью европейского долгового рынка, где премии по CDS на суверенные обязательства стран PIIGS уверенно растут, превысив по отдельных контрактам пиковые майские уровни. В результате формируются условия для укрепления доллара, что оказывает давление на сырьевые товары и рисковые активы вообще. Сегодня начинается реализация объявленной ФРС программы QE2, однако ее влияние на рынки может оказаться несколько отложенным и отразится на стоимости активов лишь на следующей неделе, после завершения коррекционного движения на рынках.
Российский фондовый рынок пока уверенно движется вниз в направлении уровня 1530 пунктов по индексу ММВБ, и, таким образом, возможен его возврат в диапазон 1525-1500 пунктов. На наш взгляд, в целом, ослабление рынка проходит в рамках коррекции к предыдущему росту и носит локальный характер - инвесторы по-прежнему настроены на продолжение роста на горизонте до конца года
--- Утренний обзор - Недоверие инвесторов к экономике Европы и способности ЕС преодолеть трудности повышается
На мировых рынках сегодня наблюдается преобладание коррекционных настроений, вызванных заметным укрепление доллара относительно большинства валют, снижением глобальных рынков акций ввиду влияния технических факторов и на опасениях дальнейшего повышения ключевой процентной ставки в Китае, что увеличивает риски замедления мировой экономики. Неблагоприятная ситуация складывается также на европейском долговом рынке: премии по CDS на суверенный долг стран PIIGS продолжают расти, достигнув уровней мая 2010г. на фоне нерешенных проблем Ирландии и риском дефолта по ее бумагам. Недоверие инвесторов к экономике Европы и способности ЕС преодолеть трудности, связанные с платежеспособностью стран периферии, не снижая при этом темпов роста крупнейших экономик, повышается. На американском рынке также наблюдается коррекционное движение, связанное со слабым прогнозом Cisco, влиянием технических факторов и ожиданием начала реализации объявленной программы ФРС (сегодня). Отметим, что по данным Bloomberg, отношение "быков и медведей" на рынке значительно сместилось в пользу первых, достигнув отметок января 2007г. и мая 2008г., совпавших с периодом начала коррекции рынков. По данным NYSE, в настоящее время 86% торгуемых ликвидных акций находятся выше значения 10-недельной средней, что не располагает к дальнейшему росту из-за явной перекупленности. Вместе с тем, по историческим наблюдениям, данная диспозиция располагает к росту рынка в следующие 1-3 месяца.
К открытию российского фондового рынка формируется негативный внешний фон, который располагает к снижению биржевых индикаторов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу