Channel Capital Group опубликовала сводные данные по работе хедж-фондов в марте 2008 года. Агрегированный показатель HFN Hedge Fund показал значение 1,67%, опустившись ниже индекса SnP500, который в прошлом месяце снизился на 1%. Убытки инвесторам в марте принесли почти все стратегии, включая инвестиции в товарные рынки. Больше всех пострадали фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, — в среднем стоимость их активов снизилась на 2,64%.
Март можно назвать рекордным месяцем по количеству неприятных сюрпризов, выпавших на долю инвесторов за последние несколько месяцев. Фактическое банкротство одного из крупнейших американских банков Bear Stearns, акции которого в марте упали на 98%, отчет об убытках банка UBS, потерявшего в первом квартале 12 млрд долл., вкупе с ожиданиями списаний других крупнейших финансовых институтов вызвали новую волну кризиса на кредитных рынках. Индекс хедж-фондов HFN Hedge Fund Aggregate Average в марте снизился на 1,67%.
Больше всего пострадали фонды, вкладывающиеся в развивающиеся рынки. Индекс фондов emerging markets упал в марте на 2,64%. Рекордные потери у фондов, инвестирующих в индийскую и африканскую экономики. Так, в марте африканский индекс HFN упал на 6,87%. Несмотря на убыток, прибыльность этой региональной стратегии остается одной из самых высоких — доходность индекса Middle East/North Africa Average за год составила более 20%. По словам начальника управления альтернативных инвестиций и структурных продуктов «ВТБ Управление активами» Андрея Гарбуза, трудно было ожидать иных результатов, если учитывать, что 90% хедж-фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки, сильно коррелированы с соответствующими региональными индексами.
На фоне продолживших падение мировых рынков также негативная ситуация сложилась на сырьевых рынках. В марте рост цен на металлы и зерно остановился. Исключением стали природный газ и нефть, однако их рост не повлиял на результаты работы хедж-фондов. Этот фактор заметно отразился на результатах фондов СТА, которые впервые за несколько последних месяцев принесли инвесторам убытки. Если в феврале индекс HFN CTA/Managed Futures Average вырос на 8,95%, то в марте снизился на 0,86%.
Впрочем, эти фонды остаются в числе наиболее прибыльных в первом квартале (+8,25%), уступая по доходности только фондам Short Bias и ипотечным фондам. Последние, заработав с начала года почти 14% (по индексу HFN Mortgages Average), также оставались прибыльными в марте. По мнению аналитиков, это могло быть связано с продолжающейся на рынке скупкой «проблемных» (в том числе обесценившихся ипотечных) бумаг. В то же время эксперты не видят причин для роста стоимости активов хедж-фондов, в портфелях которых содержатся ипотечные бумаги, и не исключают в перспективе списаний по наиболее рисковым классам активов.
Альберт КОШКАРОВ
Март можно назвать рекордным месяцем по количеству неприятных сюрпризов, выпавших на долю инвесторов за последние несколько месяцев. Фактическое банкротство одного из крупнейших американских банков Bear Stearns, акции которого в марте упали на 98%, отчет об убытках банка UBS, потерявшего в первом квартале 12 млрд долл., вкупе с ожиданиями списаний других крупнейших финансовых институтов вызвали новую волну кризиса на кредитных рынках. Индекс хедж-фондов HFN Hedge Fund Aggregate Average в марте снизился на 1,67%.
Больше всего пострадали фонды, вкладывающиеся в развивающиеся рынки. Индекс фондов emerging markets упал в марте на 2,64%. Рекордные потери у фондов, инвестирующих в индийскую и африканскую экономики. Так, в марте африканский индекс HFN упал на 6,87%. Несмотря на убыток, прибыльность этой региональной стратегии остается одной из самых высоких — доходность индекса Middle East/North Africa Average за год составила более 20%. По словам начальника управления альтернативных инвестиций и структурных продуктов «ВТБ Управление активами» Андрея Гарбуза, трудно было ожидать иных результатов, если учитывать, что 90% хедж-фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки, сильно коррелированы с соответствующими региональными индексами.
На фоне продолживших падение мировых рынков также негативная ситуация сложилась на сырьевых рынках. В марте рост цен на металлы и зерно остановился. Исключением стали природный газ и нефть, однако их рост не повлиял на результаты работы хедж-фондов. Этот фактор заметно отразился на результатах фондов СТА, которые впервые за несколько последних месяцев принесли инвесторам убытки. Если в феврале индекс HFN CTA/Managed Futures Average вырос на 8,95%, то в марте снизился на 0,86%.
Впрочем, эти фонды остаются в числе наиболее прибыльных в первом квартале (+8,25%), уступая по доходности только фондам Short Bias и ипотечным фондам. Последние, заработав с начала года почти 14% (по индексу HFN Mortgages Average), также оставались прибыльными в марте. По мнению аналитиков, это могло быть связано с продолжающейся на рынке скупкой «проблемных» (в том числе обесценившихся ипотечных) бумаг. В то же время эксперты не видят причин для роста стоимости активов хедж-фондов, в портфелях которых содержатся ипотечные бумаги, и не исключают в перспективе списаний по наиболее рисковым классам активов.
Альберт КОШКАРОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба