Итак, коррекция евро-доллара была недолгой, показав рост до 1.3666, пара снова упала ниже отметки 1.36. Негатив из Еврозоны не дает возможности евро поднять голову. В последние сутки под давлением находятся греческие бонды. Позавчера министр финансов Австрии Джозеф Пролл пригрозил, что страна может перестать вносить вклады в фонд поддержки Греции, поскольку Греция не выполняет свои фискальные цели. Евросоюз перенес перечисление третьей части транша Греции в размере 6.5 млрд. евро с декабря на январь. После того, как ЕС недавно пересмотрел вниз прогнозы по росту ВВП Греции и повысил прогноз долга, сомнительно, что правительство Георигиоса Папандреу сможет достичь выполненных целей и снизить дефицит бюджета до 7% ВВП с 9.4%, ожидающихся в этом году. Сегодня кабинет Папандреу встречается в 22.00 Мск и может повысить прогноз дефицита бюджета. Проблема в том, что первоначально Греция предполагала, что увеличение налога с продаж, акцизов на сигареты и алкоголь смогут повысить доходы бюджета на 13.7% в этом году. В октябре цель была понижена до 8.7%, при этом за 9 месяцев прошедшего года доходы выросли только на 3.6%. В результате правительству, вероятно, понадобится принять еще больше непопулярных мер по сокращению бюджетных расходов. Вице-президент ЕЦБ Виктор Констанцио заявил позавчера, что для выполнения цели на 2011 год “может потребоваться исполнение новых мер, которые не предполагались ранее”, но “цель должна быть выполнена”. А официальный представитель министерства финансов Греции объявил вчера о возможности дополнительных сокращений госрасходов, в связи с необходимостью сокращения дефицита бюджета на 5 млрд. евро, до 17 млрд. евро, что означает новое испытание общественного терпения на прочность. Греческая газета Kathimerini опубликовала информацию без ссылок на источники, согласно которой меры по сокращению могут составить 4 млрд. евро. Здесь надо отметить, что меры по сокращению бюджета непосредственно и очевидно вызывают сокращение роста ВВП, а затем и падение налоговых поступлений. Получается замкнутый круг. Происходит нечто вроде эффекта мультиплицирования государственных расходов, только в обратную сторону. В этом смысле перспективы Греции на ближайшие годы выглядят весьма мрачно. В 3-ем квартале по первой оценке падение изменение ВВП Греции составило -1.1% кв/кв, -4.5% г/г. Америка в аналогичной ситуации всегда реагирует не сокращением государственных расходов, а, наоборот, наращиванием, что, в общем-то, правильно. Другое дело, что попытка затыкать дыры за счет все новых и новых займов тоже, в конечном счете, имеет свои пределы. Собственно, Греция поступала также, пока потенциал роста ее долговой пирамиды не оказался исчерпанным.
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу