24 апреля 2008 Финмаркет
Москва. 24 апреля. Цены рублевых корпоративных облигаций в четверг немного подрастут под воздействием внешних и внутренних факторов.
Среди внешних положительных факторов можно отметить достаточно позитивные настроения инвесторов на мировых рынках. Так, сводный азиатский индекс повысился в ходе торгов в четверг до двухмесячного максимума после того, как китайские власти снизили налог на операции с акциями, а технологические компании опубликовали отчетность, превзошедшую ожидания. Европейские фондовые индексы выросли в среду на сильной отчетности германской фармацевтической компании Merck KGaA, а также позитивных квартальных показателях ряда американских компаний, сообщило агентство Bloomberg.
Из внутренних факторов, по мнению экспертов, наибольшую поддержку рублевым облигациям будет оказывать денежный рынок. Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро четверга составил 586,3 млрд рублей, поднявшись на 21,7 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору 42,6 млрд рублей.
Кроме того, в четверг пройдет очередной аукцион по размещению на депозитах в коммерческих банках свободных бюджетных средств. Однако, как сообщают некоторые СМИ, Ассоциация российских банков направила письмо в Минфин РФ с предложениями по корректировке условий аукциона, так как существующие условия размещения не отражают реальных нужд банкиров. В ответ на это Минфин РФ снизил сумму предложения на предстоящем аукционе в четверг с 300 млрд рублей до 250 млрд рублей, оставив остальные условия неизменными, сообщают СМИ. Ввиду того, что условия аукционов останутся неизменными, объем размещенных бюджетных средств 24 апреля вряд ли существенно превысит показатели первого аукциона, прошедшего 17 апреля, считают эксперты (тогда было размещено лишь 23,6 млрд рублей).
На первичных торгах в четверг один эмитент предложит инвесторам свои облигации. ЗАО "Желдорипотека" ("дочка" ОАО "РЖД") (РТС: RZHD) планирует 24 апреля начать размещение облигаций 2-й серии на 2,5 млрд рублей. Организаторы размещения - ИБ "Траст" и Транскредитбанк (РТС: TKBK) - ожидают ставку первого купона в диапазоне 13-13,5% годовых. По выпуску предусмотрена годовая оферта на выкуп облигаций.
На вторичных торгах в среду прошла небольшая фиксация прибыли. Большинство наиболее ликвидных выпусков показали незначительное снижение котировок.
"В общем, на рынке наметился небольшой позитив, потому что самую страшную налоговую дату мы прожили без особых проблем. Поэтому всю неделю были покупки, однако в среду рост остановился и большинство выпусков даже закрылось с маленьким минусом", - прокомментировал текущую ситуацию на долговом рынке начальник управления рынка капиталов "Райффайзенбанка Австрия" Александр Лосев.
Индекс полной доходности RUXCbonds по итогам торгов в среду снизился на 0,02% - до 220,58 пункта, ценовой индекс RUXCbonds-P опустился на 0,05%, составив 109,77 пункта.
Существенные продажи наблюдались в секторе облигаций АИЖК. Так, выпуск "АИЖК-11" потерял в цене 1,38%, "АИЖК-10" - 0,29%, "АИЖК-8" - 0,14%.
Также среди лидеров по оборотам хуже рынка выглядели выпуски "Разгуляй-финанс-2" (-0,62%), "ТГК-4-1" (-0,55%), "Топ-Книга-2" (-0,5%), "ЛУКОЙЛ-2" (-0,28%), "Газпром А6" (-0,06%).
Кроме того, среди лидеров по оборотам стоит выделить ООО "Мосмарт Финанс" ("дочка" розничной сети "Мосмарт"), которое приобрело у инвесторов облигации 1-й серии на 639,088 млн рублей в рамках годовой оферты. Таким образом, эмитент выкупил 31,9% объема дебютного займа. Однако, судя по оборотам, которые на ФБ ММВБ составили 1,9 млрд рублей (включая торги в РПС), часть выкупленных по оферте бумаг вновь вернулось в рынок с небольшой премией, считают эксперты.
На первичных торгах в среду три эмитента полностью разместили свои выпуски облигаций. ООО "Объединенные кондитеры - Финанс" ("дочки" ОАО "Холдинговая компания "Объединенные кондитеры") разместило облигации 2-й серии на 3млрд рублей. Ставка первого купона облигаций определена на конкурсе в размере 10,4% годовых. Срок обращения - 5 лет. По выпуску предусмотрена годовая оферта. При этом организатор выпуска - Райффайзенбанк - прогнозировал ставку купона в диапазоне 10,5-11% годовых.
"Хоум кредит энд финанс банк" (РТС: HCEF) (ХКФ-банк) разместил облигации 5-й серии на 4 млрд рублей. Ставка 1-го купона была определена в размере 12,5% годовых на аукционе при размещении, что соответствует доходности к годовой оферте 13,1% годовых. Ориентир ставки купона, объявленный Номос-банком до начала размещения, составлял 12,2-12,5% годовых (доходность к годовой оферте - в диапазоне 12,77-13,1% годовых).
ООО "Глобэкс-Финанс" ("дочка" банка "Глобэкс") разместило свой дебютный выпуск на 4 млрд рублей. Ставка первого купона облигаций 1-й серии определена в размере 15% годовых. Организатор выпуска - банк "Глобэкс" - ожидал ставку первого купона в диапазоне 14,5-16,1% годовых.
Однако, как заметил А.Лосев, благодаря столь удачному размещению эмитентов в ближайшее время первичный рынок может захлестнуть инвесторов объемом предложения, что приведет к очередной коррекции котировок на вторичном рынке.
"Возможно, что скоро будет вал "первички", и тогда снова скорректируется вторичный рынок, потому что, увидев, как легко разместились компании в среду, остальные эмитенты будут давить на своих агентов и андеррайтеров, чтобы они как можно быстрее выводили их бумаги на рынок. Как правило, это происходит сразу у всех, и денег у инвесторов на все не хватает", - сказал он.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Среди внешних положительных факторов можно отметить достаточно позитивные настроения инвесторов на мировых рынках. Так, сводный азиатский индекс повысился в ходе торгов в четверг до двухмесячного максимума после того, как китайские власти снизили налог на операции с акциями, а технологические компании опубликовали отчетность, превзошедшую ожидания. Европейские фондовые индексы выросли в среду на сильной отчетности германской фармацевтической компании Merck KGaA, а также позитивных квартальных показателях ряда американских компаний, сообщило агентство Bloomberg.
Из внутренних факторов, по мнению экспертов, наибольшую поддержку рублевым облигациям будет оказывать денежный рынок. Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро четверга составил 586,3 млрд рублей, поднявшись на 21,7 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору 42,6 млрд рублей.
Кроме того, в четверг пройдет очередной аукцион по размещению на депозитах в коммерческих банках свободных бюджетных средств. Однако, как сообщают некоторые СМИ, Ассоциация российских банков направила письмо в Минфин РФ с предложениями по корректировке условий аукциона, так как существующие условия размещения не отражают реальных нужд банкиров. В ответ на это Минфин РФ снизил сумму предложения на предстоящем аукционе в четверг с 300 млрд рублей до 250 млрд рублей, оставив остальные условия неизменными, сообщают СМИ. Ввиду того, что условия аукционов останутся неизменными, объем размещенных бюджетных средств 24 апреля вряд ли существенно превысит показатели первого аукциона, прошедшего 17 апреля, считают эксперты (тогда было размещено лишь 23,6 млрд рублей).
На первичных торгах в четверг один эмитент предложит инвесторам свои облигации. ЗАО "Желдорипотека" ("дочка" ОАО "РЖД") (РТС: RZHD) планирует 24 апреля начать размещение облигаций 2-й серии на 2,5 млрд рублей. Организаторы размещения - ИБ "Траст" и Транскредитбанк (РТС: TKBK) - ожидают ставку первого купона в диапазоне 13-13,5% годовых. По выпуску предусмотрена годовая оферта на выкуп облигаций.
На вторичных торгах в среду прошла небольшая фиксация прибыли. Большинство наиболее ликвидных выпусков показали незначительное снижение котировок.
"В общем, на рынке наметился небольшой позитив, потому что самую страшную налоговую дату мы прожили без особых проблем. Поэтому всю неделю были покупки, однако в среду рост остановился и большинство выпусков даже закрылось с маленьким минусом", - прокомментировал текущую ситуацию на долговом рынке начальник управления рынка капиталов "Райффайзенбанка Австрия" Александр Лосев.
Индекс полной доходности RUXCbonds по итогам торгов в среду снизился на 0,02% - до 220,58 пункта, ценовой индекс RUXCbonds-P опустился на 0,05%, составив 109,77 пункта.
Существенные продажи наблюдались в секторе облигаций АИЖК. Так, выпуск "АИЖК-11" потерял в цене 1,38%, "АИЖК-10" - 0,29%, "АИЖК-8" - 0,14%.
Также среди лидеров по оборотам хуже рынка выглядели выпуски "Разгуляй-финанс-2" (-0,62%), "ТГК-4-1" (-0,55%), "Топ-Книга-2" (-0,5%), "ЛУКОЙЛ-2" (-0,28%), "Газпром А6" (-0,06%).
Кроме того, среди лидеров по оборотам стоит выделить ООО "Мосмарт Финанс" ("дочка" розничной сети "Мосмарт"), которое приобрело у инвесторов облигации 1-й серии на 639,088 млн рублей в рамках годовой оферты. Таким образом, эмитент выкупил 31,9% объема дебютного займа. Однако, судя по оборотам, которые на ФБ ММВБ составили 1,9 млрд рублей (включая торги в РПС), часть выкупленных по оферте бумаг вновь вернулось в рынок с небольшой премией, считают эксперты.
На первичных торгах в среду три эмитента полностью разместили свои выпуски облигаций. ООО "Объединенные кондитеры - Финанс" ("дочки" ОАО "Холдинговая компания "Объединенные кондитеры") разместило облигации 2-й серии на 3млрд рублей. Ставка первого купона облигаций определена на конкурсе в размере 10,4% годовых. Срок обращения - 5 лет. По выпуску предусмотрена годовая оферта. При этом организатор выпуска - Райффайзенбанк - прогнозировал ставку купона в диапазоне 10,5-11% годовых.
"Хоум кредит энд финанс банк" (РТС: HCEF) (ХКФ-банк) разместил облигации 5-й серии на 4 млрд рублей. Ставка 1-го купона была определена в размере 12,5% годовых на аукционе при размещении, что соответствует доходности к годовой оферте 13,1% годовых. Ориентир ставки купона, объявленный Номос-банком до начала размещения, составлял 12,2-12,5% годовых (доходность к годовой оферте - в диапазоне 12,77-13,1% годовых).
ООО "Глобэкс-Финанс" ("дочка" банка "Глобэкс") разместило свой дебютный выпуск на 4 млрд рублей. Ставка первого купона облигаций 1-й серии определена в размере 15% годовых. Организатор выпуска - банк "Глобэкс" - ожидал ставку первого купона в диапазоне 14,5-16,1% годовых.
Однако, как заметил А.Лосев, благодаря столь удачному размещению эмитентов в ближайшее время первичный рынок может захлестнуть инвесторов объемом предложения, что приведет к очередной коррекции котировок на вторичном рынке.
"Возможно, что скоро будет вал "первички", и тогда снова скорректируется вторичный рынок, потому что, увидев, как легко разместились компании в среду, остальные эмитенты будут давить на своих агентов и андеррайтеров, чтобы они как можно быстрее выводили их бумаги на рынок. Как правило, это происходит сразу у всех, и денег у инвесторов на все не хватает", - сказал он.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу