14 декабря 2010 РБК
Китай заверил власти Португалии в том, что продолжит поддерживать эту страну в ее усилиях, направленных на преодоление финансового кризиса. С соответствующим заявлением выступил министр финансов Португалии Фернанду Тейшейра душ Сантуш по итогам двухдневного визита в Пекин. По его словам, власти КНР намерены усилить финансовую поддержку Португалии, увеличить объем инвестиций в ее экономику и развивать торговлю, передает Associated Press со ссылкой на португальские СМИ.
"Мы сделали большой шаг вперед в вопросе укрепления межгосударственных связей на всех уровнях - коммерческом, инвестиционном, а также в сфере финансов", - отметил глава Министерства финансов Португалии. При этом он отказался уточнить, на какую сумму власти Китая выкупили или выкупят госдолг Португалии.
Отметим, что 14 декабря 2010г. завершился двухдневный визит (уже второй за три месяца) министра финансов Португалии в Китай в составе официальной делегации. В рамках визита состоялся ряд встреч с высшими официальными лицами КНР, включая министра финансов страны, председателя Народного банка Китая и представителей Государственной администрации по валютным операциям КНР. Ранее Ф.Т. душ Сантуш побывал в Бразилии, где также провел ряд встреч с руководством страны в попытке расширить рынок предложения гособлигаций Португалии.
Португалия является одной из стран еврозоны, которые испытывают финансовые затруднения, и относится к группе PIGS (Португалия, Италия, Греция, Испания). Именно эти государства доставляют сейчас наибольшие проблемы остальным участникам еврозоны, поскольку имеют большой внешний долг и слабую возможность его успешно погасить (в основном из-за недостаточного роста экономики). На этом фоне на финансовом рынке циркулируют слухи о том, что Португалия - следующая в списке стран-должников, которая будет вынуждена обратиться за финансовой помощью к Европейскому союзу и Международному валютному фонду с просьбой о выделении ей средств Европейского стабилизационного фонда (EFSF).
Вопрос 1. Насколько перспективны, по вашему мнению, подобные шаги КНР не только в отношении Португалии, но и, возможно, других стран с учетом того, что проблемы суверенных долгов пока далеки от разрешения?
Вопрос 2. Каким будет влияние экономической политики КНР на мировую экономику в 2011г.?
Вопрос 3. Насколько, на ваш взгляд, интересен российский рынок азиатским, и в частности китайским, инвесторам?
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
1. КНР имеет наибольшие в мире золотовалютные резервы (2,6 трлн долл.) и находится по этому параметру далеко впереди Японии, занимающей вторую позицию (1 трлн долл.), и России, которая располагается на третьем месте (0,5 трлн долл.). В этом смысле у Китая есть большие возможности и свобода для маневра в приобретении зарубежных активов. В принципе, золотовалютные резервы КНР могли бы полностью снять все долговые проблемы стран Европы (при выходе из казначейских облигаций США). Речь в случае с Португалией, скорее всего, идет о приобретении облигаций на суммы порядка одного или даже нескольких десятков миллиардов евро.
2. Влияние Китая на мировую экономику растет год от года, и в 2011г. оно еще ощутимо усилится. КНР уже сейчас является лидером по производству целого ряда продуктов, товаров и услуг. Достаточно вспомнить ее передовые позиции по добыче угля, производству цемента, электроники и текстильных изделий. Китай становится все более значимым финансовым центром и оказывает существенное влияние на мировые товарные и денежные потоки.
3. Фондовый и денежный рынок России интересует инвесторов в плане возможности приблизиться к ее сырьевым товарам и компаниям. Инвесторов из Азии и Китая в России в первую очередь интересует доступ к добыче полезных ископаемых. В этом направлении Поднебесная будет работать с все возрастающей энергией. Многие страны заинтересованы в поставках вооружений. Российский потребительский рынок не очень емок по сравнению со многими другими, но по некоторым позициям он все-таки является крупнейшим в Европе.
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов:
1. Прямые инвестиции всегда приветствуются. Безусловно, они будут полезны экономике Португалии, а также другим проблемным станам еврозоны. Более того, в данном случае полезна будет и простая скупка облигаций Португалии, что позволит "сбить" доходность и занимать средства по более низким ставкам. Для Китая в этом процессе тоже много выгод: выход на новые рынки, рост экспорта. Так, если, допустим, несколько лет назад пробиться на европейский рынок было затруднительно, то теперь китайских инвесторов ждут с распростертыми объятиями.
2. Влияние КНР будет расти и дальше, особенно с учетом объемов ее ЗВР. Восстановление мировой экономики во многом определяется состоянием спроса в Китае. Это особенно важно для стран Юго-Восточной Азии.
3. Для китайских инвесторов есть и более интересные рынки. Что касается России, то интерес участников рынка довольно узок – это добывающий сектор. В случае прямых инвестиций возможно еще создание совместного предприятия в автомобилестроении, поскольку китайским компаниям пока трудно пробиться на российский рынок. В других сегментах прямые инвестиции в РФ для КНР не слишком интересны, поскольку Россия для Китая - рынок сбыта товаров, созданных на его территории. Создавать себе конкурентов не в его интересах.
Управляющий директор УК "Эверест Эссет Менеджмент" Владимир Спорыньин:
1. Это пока не шаг, а лишь его ожидание. С похожими заявлениями о предполагаемых намерениях Китая в начале года выступали и греческие политики, однако ситуация со стоимостью заимствований и в экономике страны с тех пор лишь ухудшилась. Государства, желающие улучшить структуру своих существующих долгов и снизить стоимость новых, идут на вербальные интервенции, вместо того чтобы обращаться к сути проблем. В подобных заявлениях больше политики, чем практических последствий. Как позывает история, проблемы с долгом нельзя до конца решить с помощью еще большего долга. Думаю, лица, принимающие в Китае решения, хорошо взвесят все факторы, прежде чем переходить от слов к делу.
2. Денежная масса (M2) в Китае растет в последние несколько лет большими темпами, чем в США, и превышает показатель последних в абсолютном выражении (приблизительно 10,2 трлн и 8,6 трлн долл.). Если инфляция в КНР выйдет из-под контроля, а это реальный риск в 2011г., действия Народного банка страны могут оказать гораздо более сильный эффект на рынки, чем предполагает большинство инвесторов.
3. Азиатские экономики развиваются гораздо быстрее, чем российская. На рынках этого региона активно размещаются новые компании, на российском же мы в основном ждем предложения со стороны компаний с госучастием. Кроме того, большинство азиатских инвесторов не знают особенностей российского рынка. Для них вложения в иностранные рынки подразумевают желание диверсифицировать инвестиции. Рынок России представляется сомнительным решением этой задачи для конкретной группы инвесторов с учетом рисков и сравнительной доходности вложений. Скорее уж азиатские финансовые рынки должны привлечь гораздо больше внимания российских инвесторов в скором будущем.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
В данном случае основную роль играет зависимость самой КНР от состояния мировой экономики и финансовой системы. Экономика этой страны по-прежнему имеет экспортную ориентированность, а ее финансовая система характеризуется нестабильностью, способной вызвать еще один виток экономических проблем в мире. Кроме того, более крепкий евро поддержит позиции китайских производителей на европейских рынках. Что касается стоимости поддержки, то я не думаю, что в масштабах КНР это сколько-нибудь заметная величина.
Влияние экономической политики Китая на мировую экономику в 2011г. будет ключевым, особенно в части, касающейся сырьевых товаров. КНР становится все более важным потребителем и все сильнее влияет на состояние глобальной экономики.
"Мы сделали большой шаг вперед в вопросе укрепления межгосударственных связей на всех уровнях - коммерческом, инвестиционном, а также в сфере финансов", - отметил глава Министерства финансов Португалии. При этом он отказался уточнить, на какую сумму власти Китая выкупили или выкупят госдолг Португалии.
Отметим, что 14 декабря 2010г. завершился двухдневный визит (уже второй за три месяца) министра финансов Португалии в Китай в составе официальной делегации. В рамках визита состоялся ряд встреч с высшими официальными лицами КНР, включая министра финансов страны, председателя Народного банка Китая и представителей Государственной администрации по валютным операциям КНР. Ранее Ф.Т. душ Сантуш побывал в Бразилии, где также провел ряд встреч с руководством страны в попытке расширить рынок предложения гособлигаций Португалии.
Португалия является одной из стран еврозоны, которые испытывают финансовые затруднения, и относится к группе PIGS (Португалия, Италия, Греция, Испания). Именно эти государства доставляют сейчас наибольшие проблемы остальным участникам еврозоны, поскольку имеют большой внешний долг и слабую возможность его успешно погасить (в основном из-за недостаточного роста экономики). На этом фоне на финансовом рынке циркулируют слухи о том, что Португалия - следующая в списке стран-должников, которая будет вынуждена обратиться за финансовой помощью к Европейскому союзу и Международному валютному фонду с просьбой о выделении ей средств Европейского стабилизационного фонда (EFSF).
Вопрос 1. Насколько перспективны, по вашему мнению, подобные шаги КНР не только в отношении Португалии, но и, возможно, других стран с учетом того, что проблемы суверенных долгов пока далеки от разрешения?
Вопрос 2. Каким будет влияние экономической политики КНР на мировую экономику в 2011г.?
Вопрос 3. Насколько, на ваш взгляд, интересен российский рынок азиатским, и в частности китайским, инвесторам?
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
1. КНР имеет наибольшие в мире золотовалютные резервы (2,6 трлн долл.) и находится по этому параметру далеко впереди Японии, занимающей вторую позицию (1 трлн долл.), и России, которая располагается на третьем месте (0,5 трлн долл.). В этом смысле у Китая есть большие возможности и свобода для маневра в приобретении зарубежных активов. В принципе, золотовалютные резервы КНР могли бы полностью снять все долговые проблемы стран Европы (при выходе из казначейских облигаций США). Речь в случае с Португалией, скорее всего, идет о приобретении облигаций на суммы порядка одного или даже нескольких десятков миллиардов евро.
2. Влияние Китая на мировую экономику растет год от года, и в 2011г. оно еще ощутимо усилится. КНР уже сейчас является лидером по производству целого ряда продуктов, товаров и услуг. Достаточно вспомнить ее передовые позиции по добыче угля, производству цемента, электроники и текстильных изделий. Китай становится все более значимым финансовым центром и оказывает существенное влияние на мировые товарные и денежные потоки.
3. Фондовый и денежный рынок России интересует инвесторов в плане возможности приблизиться к ее сырьевым товарам и компаниям. Инвесторов из Азии и Китая в России в первую очередь интересует доступ к добыче полезных ископаемых. В этом направлении Поднебесная будет работать с все возрастающей энергией. Многие страны заинтересованы в поставках вооружений. Российский потребительский рынок не очень емок по сравнению со многими другими, но по некоторым позициям он все-таки является крупнейшим в Европе.
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов:
1. Прямые инвестиции всегда приветствуются. Безусловно, они будут полезны экономике Португалии, а также другим проблемным станам еврозоны. Более того, в данном случае полезна будет и простая скупка облигаций Португалии, что позволит "сбить" доходность и занимать средства по более низким ставкам. Для Китая в этом процессе тоже много выгод: выход на новые рынки, рост экспорта. Так, если, допустим, несколько лет назад пробиться на европейский рынок было затруднительно, то теперь китайских инвесторов ждут с распростертыми объятиями.
2. Влияние КНР будет расти и дальше, особенно с учетом объемов ее ЗВР. Восстановление мировой экономики во многом определяется состоянием спроса в Китае. Это особенно важно для стран Юго-Восточной Азии.
3. Для китайских инвесторов есть и более интересные рынки. Что касается России, то интерес участников рынка довольно узок – это добывающий сектор. В случае прямых инвестиций возможно еще создание совместного предприятия в автомобилестроении, поскольку китайским компаниям пока трудно пробиться на российский рынок. В других сегментах прямые инвестиции в РФ для КНР не слишком интересны, поскольку Россия для Китая - рынок сбыта товаров, созданных на его территории. Создавать себе конкурентов не в его интересах.
Управляющий директор УК "Эверест Эссет Менеджмент" Владимир Спорыньин:
1. Это пока не шаг, а лишь его ожидание. С похожими заявлениями о предполагаемых намерениях Китая в начале года выступали и греческие политики, однако ситуация со стоимостью заимствований и в экономике страны с тех пор лишь ухудшилась. Государства, желающие улучшить структуру своих существующих долгов и снизить стоимость новых, идут на вербальные интервенции, вместо того чтобы обращаться к сути проблем. В подобных заявлениях больше политики, чем практических последствий. Как позывает история, проблемы с долгом нельзя до конца решить с помощью еще большего долга. Думаю, лица, принимающие в Китае решения, хорошо взвесят все факторы, прежде чем переходить от слов к делу.
2. Денежная масса (M2) в Китае растет в последние несколько лет большими темпами, чем в США, и превышает показатель последних в абсолютном выражении (приблизительно 10,2 трлн и 8,6 трлн долл.). Если инфляция в КНР выйдет из-под контроля, а это реальный риск в 2011г., действия Народного банка страны могут оказать гораздо более сильный эффект на рынки, чем предполагает большинство инвесторов.
3. Азиатские экономики развиваются гораздо быстрее, чем российская. На рынках этого региона активно размещаются новые компании, на российском же мы в основном ждем предложения со стороны компаний с госучастием. Кроме того, большинство азиатских инвесторов не знают особенностей российского рынка. Для них вложения в иностранные рынки подразумевают желание диверсифицировать инвестиции. Рынок России представляется сомнительным решением этой задачи для конкретной группы инвесторов с учетом рисков и сравнительной доходности вложений. Скорее уж азиатские финансовые рынки должны привлечь гораздо больше внимания российских инвесторов в скором будущем.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
В данном случае основную роль играет зависимость самой КНР от состояния мировой экономики и финансовой системы. Экономика этой страны по-прежнему имеет экспортную ориентированность, а ее финансовая система характеризуется нестабильностью, способной вызвать еще один виток экономических проблем в мире. Кроме того, более крепкий евро поддержит позиции китайских производителей на европейских рынках. Что касается стоимости поддержки, то я не думаю, что в масштабах КНР это сколько-нибудь заметная величина.
Влияние экономической политики Китая на мировую экономику в 2011г. будет ключевым, особенно в части, касающейся сырьевых товаров. КНР становится все более важным потребителем и все сильнее влияет на состояние глобальной экономики.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба