17 декабря 2010 IFC Markets
Лидеры ЕС подчеркнули важность единой экономической стратегии для оказания поддержки евро
Лидеры ЕС к концу саммита в пятницу подчеркнули важность единой экономической стратегии для оказания поддержки евро. Они собрались на этой неделе в Брюсселе, чтобы договориться о внесении поправок в основополагающее соглашение ЕС, которые позволят учредить постоянный механизм чрезвычайного кредитования. У европейских лидеров есть "политическая воля, чтобы сделать все необходимое для обеспечения стабильности еврозоны", сказал президент ЕС Херман ван Ромпей. Глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу добавил, что ЕС вносит поправки в свои правила, чтобы понизить уровни долга и дефицита. "Это декларация с определенными обязательствами", - сказал он. Лидеры также подтвердили, что Черногории предоставлен официальный статус кандидата на вступление в ЕС. "Это сильный сигнал о нашей ответственности за будущее Балкан", - отметил Баррозу
Лидеры ЕС договорились об обеспечении "надлежащей финансовой поддержки" временного механизма чрезвычайного кредитования
Лидеры ЕС на саммите на этой неделе договорились об обеспечении "надлежащей финансовой поддержки" временного механизма чрезвычайного кредитования. Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF), созданный в мае, будет получать надлежащую поддержку до создания постоянного механизма, говорится в проекте документа. В четверг вечером лидеры ЕС договорились о внесении поправки в основополагающий договор ЕС, которая позволит учредить постоянный механизм помощи для обеспечения стабильности еврозоны. Они также взяли на себя обязательство ввести к лету следующего года новый надзор за экономикой и укрепить Пакт стабильности и роста, который ограничивает размер национального дефицита и долга. "Все мы обязаны строго выполнять рекомендации по бюджету, полностью реализовать бюджетные цели на 2010 и 2011 годы и скорректировать чрезмерные дефициты в согласованные сроки", – говорится в проекте документа
Положительное сальдо баланса внешней торговли товарами еврозоны в октябре вдвое превысило сентябрьский уровень
Баланс внешней торговли товарами еврозоны в октябре остался положительным, причем положительное сальдо вдвое превысило сентябрьский уровень. Об этом свидетельствуют вышедшие в пятницу данные статистического агентства ЕС Eurostat. Эти данные показывают, что двигателем снова выступила Германия: экспорт Германии вырос на 19% по сравнению с октябрем 2009 года. Совокупное положительное сальдо внешнеторгового баланса 16 стран еврозоны составило 5,2 млрд евро против положительного сальдо 2,6 млрд евро в сентябре и положительного сальдо 4,8 млрд евро в октябре 2009 года. Первоначально сообщалось, что в сентябре был зафиксирован дефицит внешней торговли в размере 2,9 млрд евро. Экспорт еврозоны вырос на 20% до 138,7 млрд евро против 115,4 млрд евро годом ранее. Импорт еврозоны вырос теми же темпами, на 21%, до 133,5 млрд евро против 110,6 млрд евро в октябре 2009 года. Экспорт и импорт в октябре оказались немного ниже сентябрьских показателей, сообщили в Eurostat. Общее положительное сальдо баланса внешней торговли еврозоны за первые 10 месяцев этого года составило 3,4 млрд евро против положительного сальдо 15,6 млрд евро за тот же период 2009 года. Согласно самым последним совокупным данным Eurostat, общее положительное сальдо торговли промышленными товарами, включая товары химической промышленности, машины и оборудование, в январе-сентябре составило 189,4 млрд евро против положительного сальдо 161,5 млрд евро в том же периоде 2009 года. Тем не менее, был зафиксирован дефицит торговли первичными товарами, такими как продукты питания, напитки и энергоносители. Он составил 201,9 млрд евро. Дефицит в секторе первичных товаров в основном был обусловлен дефицитом торговли энергоносителями, составившим 185,4 млрд евро против дефицита 148,0 млрд евро за тот же период годом ранее. Детальная разбивка баланса торговли энергоносителями говорит о том, что импорт энергоносителей (еврозона импортирует большую часть своей нефти и газа) почти в пять раз превысил экспорт в первые девять месяцев этого года. Положительное сальдо торгового баланса Германии в январе-сентябре составило 113,5 млрд евро против 97,9 млрд евро в том же периоде 2009 года. Во Франции за первые девять месяцев этого года был зафиксирован дефицит торгового баланса в размере 46,3 млрд евро против дефицита 37,7 млрд евро в январе-сентябре 2009 года. Что касается периферийных стран еврозоны, то внешнеторговый дефицит Греции в январе-сентябре этого года составил 17,7 млрд евро против 21,8 млрд евро в том же периоде годом ранее. Положительное сальдо внешней торговли Ирландии составило 31,8 млрд евро против 30,0 млрд евро в 2009 году
Заявления Канцлера Германии Ангелы Меркель
Постоянный антикризисный механизм для стран еврозоны "должен быть достаточным" по размеру. Об этом в пятницу заявила Канцлер Германии Ангела Меркель перед встречей лидеров ЕС в рамках саммита. "Детали антикризисного механизма будут выработаны до марта", – сказала она. В четверг лидеры ЕС приняли решение внести поправку в соглашение ЕС, чтобы сделать возможным создание постоянного механизма помощи проблемным странам еврозоны после того, как в середине 2013 года истечет срок действия нынешнего временного механизма. Но они не сообщили подробностей о размере нового механизма. Как сообщили в пятницу источники в правительстве Германии, вопрос о размере механизма остается открытым. Они тем самым не подтвердили информацию газеты Die Welt о том, что механизм будет неограниченным по размеру. "Мы сделаем все, чтобы обеспечить безопасность евро", – заявила Меркель в пятницу. Она подчеркнула, что после решения бюджетных проблем правительствам еврозоны в предстоящие месяцы необходимо обсудить, как достичь большего единства в экономической политике. Однако Меркель признала, что достижение этой цели будет длительным "пошаговым" процессом. По ее словам, самым важным результатом прошедшей в четверг встречи было то, что все лидеры четко заявили, что "стабильный и сильный евро входит в общие интересы". По настоянию группы стран ЕС с хорошим состоянием бюджетной сферы, которую возглавляет Германия, планируемая поправка в текст соглашения гласит, что будущий механизм обеспечения стабильности будет приводиться в действие только в случае угрозы для еврозоны в целом, и предоставление помощи будет основываться на жестких условиях. Это означает, что страны, получающие помощь, должны будут соблюдать строгие меры экономии, чтобы привести свои госфинансы в порядок
Заявления Президента Бундесбанка Акселя Вебера
Совместно выпущенные облигации еврозоны не решат проблемы суверенного долга региона. Об этом в пятницу заявил Президент Бундесбанка Аксель Вебер, также являющийся членом Управляющего совета Европейского центрального банка. Вебер заявил, что эта идея "должна быть рассмотрена очень критично", так как предполагаемая совместная ответственность ослабит индивидуальную бюджетную дисциплину и вряд ли повысит доверие к государственным финансам. По его мнению, более удачным способом преодолеть текущий кризис является консолидация государственных финансов в сочетании с более эффективными правилами соблюдения бюджетной дисциплины и всеобъемлющим механизмом борьбы с будущими кризисами. Вебер выступал через день после того, как главы правительств стран Евросоюза договорились создать постоянный механизм решения проблем с государственными долгами вместо Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), который прекратит свою работу в 2013 году
Доверие среди немецких компаний достигло нового рекордного максимума в декабре
Налогово-бюджетный кризис еврозоны не ослабил доверие среди немецких компаний. Оно достигло нового рекордного максимума в декабре. Об этом свидетельствует отчет, представленный в пятницу исследовательским институтом Ifo. Как показали представленные данные, индекс настроений в деловых кругах Германии вырос в декабре до 109,9 со 109,3 в ноябре. Он достиг самого высокого значения с момента объединения Германии. Представленные данные превысили ожидания. Согласно консенсус-прогнозу, индекс в декабре должен был вырасти до 109,4, несмотря на опасения, что налогово-бюджетный кризис Ирландии и Греции может распространиться на другие страны еврозоны. Эти данные были представлены после публикации столь же сильных данных по экономическим ожиданиям немецкого института ZEW и индексов менеджеров по снабжению (PMI). Они подчеркнули растущее расхождение в экономике и финансовой сфере среди стран еврозоны. Периферийные страны еврозоны, у которых более слабая ситуация в налогово-бюджетной сфере и/или более низкие кредитные рейтинги, вынуждены снижать уровни суверенного долга, тогда как ведущие страны региона, такие как Франция и Германия, демонстрируют мощные результаты. Ожидается, что ВВП Германии вырастет на 3,5% в этом году, почти в два раза сильнее, чем ВВП еврозоны в целом
Рейтинг Ирландии остаётся в инвестиционной категории
Агентство Moody's Investors Service Inc. в пятницу понизило рейтинг Ирландии до Baa1 c Аа2, сохранив негативный прогноз, на том основании, что финансовая сила ирландского правительства, как считают в агентстве, может ослабнуть еще сильнее, если рост экономики будет хуже его прогнозов. Агентство поместило рейтинг Ирландии в список на возможное понижение 9 декабря, заявив, что пересмотр, вероятно, приведет к понижению рейтинга на несколько ступеней, но что он останется в инвестиционной категории. Понижение рейтинга на пять ступеней произошло потому, что суверенная кредитоспособность Ирландии пострадала после повторного прояснения ситуации с задолженностью банков, отметил Дитмар Хорнунг, вице-президент и старший специалист Moody's по кредитным рейтингам. Новость о понижении рейтинга нанесла небольшой удар по евро. После заявления Moody's он снова опустился ниже 1,33 доллара. Евро также упал до нового исторического минимума против швейцарского франка. Однако, так как решение понизить рейтинг Ирландии нельзя назвать неожиданностью, евро, в итоге, восстановил свои позиции. В Moody's также отметили повысившуюся неопределенность относительно перспектив экономики Ирландии, которую усилила программа экономии бюджетных средств. Ухудшение перспектив роста может помешать достижению финансовых целей, заложенных в бюджете, говорится в заявлении агентства. Однако новый рейтинг остается в инвестиционной категории благодаря членству страны в ЕС и международному пакету помощи. По версии Fitch Ratings, Ирландия имеет рейтинг BBB+ с прогнозом стабильный, а по версии Standard and Poor's Corp., страна обладает рейтингом А, но он находится в списке на возможное понижение
Банк Англии: Следующий этап европейских стресс-тестов будет ключевым фактором в обеспечении прозрачности относительно устойчивости банковского сектора
Банк Англии в пятницу призвал к выработке "всеобъемлющего" решения проблем суверенного долга, чтобы вселить уверенность в инвесторов и избежать роста опасений рынка, которые могут затянуть все больше стран в эпицентр проблем. В своем отчете о финансовой стабильности Банк Англии отметил, что основные британские банки за последние месяцы достигли важного успеха в увеличении собственной устойчивости за счет рефинансирования долгов, наращивания буферов капитала, а также диверсификации и увеличения среднего срока погашения своего финансирования. Однако он предупредил, что Великобритания только "частично изолирована" от опасений относительно суверенного долга еврозоны из-за взаимосвязанности европейских финансовых систем и важности их стабильности для мировых рынков капитала. Ухудшение условий может спровоцировать дополнительные потери по суверенным облигациям, которыми владеют британские банки, и ущерб кредитованию домохозяйств и компаний. Усилившееся неприятие риска также может усложнить доступ к финансированию, ограничив перспективы экономического роста и возможность некоторых правительств оказывать поддержку своим банковским системам, добавляется в отчете. "Системная природа этих рисков подчеркивает важность выработки всеобъемлющего, а не отдельного для каждой страны решения", – отмечает Банк Англии. Следующий этап европейских стресс-тестов будет ключевым фактором в обеспечении прозрачности относительно устойчивости банковского сектора, добавляет центральный банк. Существует также риск того, что банки периферийных стран еврозоны, которые столкнутся со значительными потерями в случае одновременной реструктуризации суверенного долга этих стран, не зарезервировали достаточно капитала для покрытия этих убытков, говорится в отчете Банка Англии. Европейские лидеры, встретившиеся в Брюсселе в четверг вечером, одобрили планы по созданию постоянного механизма решения проблем суверенного долга в еврозоне. Они включают положения, которые в некоторых случаях вынудят держателей государственных облигаций брать на себя убытки. Саммит проходит на фоне снижения уровня доверия к странам еврозоны и раздающихся с нескольких сторон призывов к шоковым мерам, чтобы успокоить рынки, после того как рейтинговые агентства предупредили о возможном пересмотре рейтингов Испании и Бельгии, а испанский аукцион по размещению государственных облигаций был отмечен рекордно высокими процентными ставками. Предложение о выпуске единых облигаций еврозоны – долговых бумаг, выпущенных отдельным правительством еврозоны, но обеспеченных коллективно всеми странами региона – также, возможно, будет обсуждаться. Однако Франция и Германия по-прежнему против этой идеи. Центральный банк Великобритании заявил, что продолжающееся перераспределение мирового капитала представляет собой еще один ключевой риск, так как низкая доходность по облигациям многих развитых экономик поощряет охоту за доходностью. Он подчеркнул, что сильные потоки капитала в относительно небольшие развивающиеся страны в краткосрочном периоде создают риск перегрева экономик. Банк Англии отметил, что его контакты на рынке, в частности, выражали опасения относительно цен на недвижимость в Гонконге и Сингапуре, а также рынков облигаций Индонезии. Дополнительным эффектом таких сильных потоков капитала на развивающиеся рынки является то, что они спровоцировали интервенцию со стороны местных властей с целью замедлить укрепление национальных валют, увеличив тем самым резервы в иностранной валюте. "Повторное использование этих резервов – включая покупку казначейских облигаций США – вероятно, оказало дальнейшее понижательное давление на доходность государственных облигаций ведущих развитых экономик", – заявил Банк Англии. В дальнейшем это может стимулировать поиск доходности и усилить существующие искажения на мировых рынках капитала, отмечается в отчете банка. На этом фоне скачок доходности по облигациям ведущих развитых стран, который может резко понизить склонность инвесторов к риску, будет представлять значительную угрозу. Такой скачок доходности может быть спровоцирован опасениями относительно суверенного долга или более сильными среднесрочными инфляционными ожиданиями. Увеличение угла наклона кривой доходности по облигациям США или других ведущих развитых стран "может привести к заражению всех рынков активов, как это произошло в 1994 году", когда резкое повышение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США спровоцировало масштабную продажу облигаций, отметил Банк Англии. Он предупредил, что любое "заражение" может быть "даже более выраженным" на этот раз, учитывая более сильную интеграцию мировых рынков капитала. Беспокойство также вызывает то, что низкая доходность маскирует районы уязвимости, которые могут проявиться при ослаблении экономического роста. Дефолты в корпоративном секторе Великобритании сдерживаются низкими процентными ставками и отсрочкой выплат по долгам. Однако неясно, является ли ситуация устойчивой. Отчетность указывает на то, что около 30% из компаний, особенно в секторе коммерческой недвижимости, а также гостиничном и ресторанном бизнесе, получили недостаточную прибыль, чтобы покрыть свои процентные платежи в 2009 году, когда ставки находились на рекордном минимуме, отмечает Банк Англии. Хотя банки Великобритании улучшили свою устойчивость, они по-прежнему сталкиваются с "серьезной проблемой" – к концу 2012 года им предстоит рефинансировать или вернуть срочные межбанковские кредиты на сумму от 400 до 500 млрд фунтов. Чтобы постепенно прекратить действие Специальной схемы предоставления ликвидности (Special Liquidity Scheme) Банк Англии провел переговоры с использующими ее банками, которые согласовали добровольные планы возмещения. Из первоначально предоставленных 185 млрд фунтов 75 млрд были выплачены к концу ноября. Однако в 2011 году им будет необходимо вернуть еще больший объем финансирования, чем в 2010 году. Этот процесс будет чувствительным для рынков и экономического развития, отметили в Банке Англии. Банкам также будет необходимо увеличить коэффициент достаточности капитала, чтобы соответствовать новым стандартам регулирования. "На этом фоне в коллективные интересы банков входит постепенное создание устойчивости за счет удержания прибыли, которая будет расти, если банки ограничат распределение доходов между акционерами и работниками", – заявил центральный банк
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Лидеры ЕС к концу саммита в пятницу подчеркнули важность единой экономической стратегии для оказания поддержки евро. Они собрались на этой неделе в Брюсселе, чтобы договориться о внесении поправок в основополагающее соглашение ЕС, которые позволят учредить постоянный механизм чрезвычайного кредитования. У европейских лидеров есть "политическая воля, чтобы сделать все необходимое для обеспечения стабильности еврозоны", сказал президент ЕС Херман ван Ромпей. Глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу добавил, что ЕС вносит поправки в свои правила, чтобы понизить уровни долга и дефицита. "Это декларация с определенными обязательствами", - сказал он. Лидеры также подтвердили, что Черногории предоставлен официальный статус кандидата на вступление в ЕС. "Это сильный сигнал о нашей ответственности за будущее Балкан", - отметил Баррозу
Лидеры ЕС договорились об обеспечении "надлежащей финансовой поддержки" временного механизма чрезвычайного кредитования
Лидеры ЕС на саммите на этой неделе договорились об обеспечении "надлежащей финансовой поддержки" временного механизма чрезвычайного кредитования. Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF), созданный в мае, будет получать надлежащую поддержку до создания постоянного механизма, говорится в проекте документа. В четверг вечером лидеры ЕС договорились о внесении поправки в основополагающий договор ЕС, которая позволит учредить постоянный механизм помощи для обеспечения стабильности еврозоны. Они также взяли на себя обязательство ввести к лету следующего года новый надзор за экономикой и укрепить Пакт стабильности и роста, который ограничивает размер национального дефицита и долга. "Все мы обязаны строго выполнять рекомендации по бюджету, полностью реализовать бюджетные цели на 2010 и 2011 годы и скорректировать чрезмерные дефициты в согласованные сроки", – говорится в проекте документа
Положительное сальдо баланса внешней торговли товарами еврозоны в октябре вдвое превысило сентябрьский уровень
Баланс внешней торговли товарами еврозоны в октябре остался положительным, причем положительное сальдо вдвое превысило сентябрьский уровень. Об этом свидетельствуют вышедшие в пятницу данные статистического агентства ЕС Eurostat. Эти данные показывают, что двигателем снова выступила Германия: экспорт Германии вырос на 19% по сравнению с октябрем 2009 года. Совокупное положительное сальдо внешнеторгового баланса 16 стран еврозоны составило 5,2 млрд евро против положительного сальдо 2,6 млрд евро в сентябре и положительного сальдо 4,8 млрд евро в октябре 2009 года. Первоначально сообщалось, что в сентябре был зафиксирован дефицит внешней торговли в размере 2,9 млрд евро. Экспорт еврозоны вырос на 20% до 138,7 млрд евро против 115,4 млрд евро годом ранее. Импорт еврозоны вырос теми же темпами, на 21%, до 133,5 млрд евро против 110,6 млрд евро в октябре 2009 года. Экспорт и импорт в октябре оказались немного ниже сентябрьских показателей, сообщили в Eurostat. Общее положительное сальдо баланса внешней торговли еврозоны за первые 10 месяцев этого года составило 3,4 млрд евро против положительного сальдо 15,6 млрд евро за тот же период 2009 года. Согласно самым последним совокупным данным Eurostat, общее положительное сальдо торговли промышленными товарами, включая товары химической промышленности, машины и оборудование, в январе-сентябре составило 189,4 млрд евро против положительного сальдо 161,5 млрд евро в том же периоде 2009 года. Тем не менее, был зафиксирован дефицит торговли первичными товарами, такими как продукты питания, напитки и энергоносители. Он составил 201,9 млрд евро. Дефицит в секторе первичных товаров в основном был обусловлен дефицитом торговли энергоносителями, составившим 185,4 млрд евро против дефицита 148,0 млрд евро за тот же период годом ранее. Детальная разбивка баланса торговли энергоносителями говорит о том, что импорт энергоносителей (еврозона импортирует большую часть своей нефти и газа) почти в пять раз превысил экспорт в первые девять месяцев этого года. Положительное сальдо торгового баланса Германии в январе-сентябре составило 113,5 млрд евро против 97,9 млрд евро в том же периоде 2009 года. Во Франции за первые девять месяцев этого года был зафиксирован дефицит торгового баланса в размере 46,3 млрд евро против дефицита 37,7 млрд евро в январе-сентябре 2009 года. Что касается периферийных стран еврозоны, то внешнеторговый дефицит Греции в январе-сентябре этого года составил 17,7 млрд евро против 21,8 млрд евро в том же периоде годом ранее. Положительное сальдо внешней торговли Ирландии составило 31,8 млрд евро против 30,0 млрд евро в 2009 году
Заявления Канцлера Германии Ангелы Меркель
Постоянный антикризисный механизм для стран еврозоны "должен быть достаточным" по размеру. Об этом в пятницу заявила Канцлер Германии Ангела Меркель перед встречей лидеров ЕС в рамках саммита. "Детали антикризисного механизма будут выработаны до марта", – сказала она. В четверг лидеры ЕС приняли решение внести поправку в соглашение ЕС, чтобы сделать возможным создание постоянного механизма помощи проблемным странам еврозоны после того, как в середине 2013 года истечет срок действия нынешнего временного механизма. Но они не сообщили подробностей о размере нового механизма. Как сообщили в пятницу источники в правительстве Германии, вопрос о размере механизма остается открытым. Они тем самым не подтвердили информацию газеты Die Welt о том, что механизм будет неограниченным по размеру. "Мы сделаем все, чтобы обеспечить безопасность евро", – заявила Меркель в пятницу. Она подчеркнула, что после решения бюджетных проблем правительствам еврозоны в предстоящие месяцы необходимо обсудить, как достичь большего единства в экономической политике. Однако Меркель признала, что достижение этой цели будет длительным "пошаговым" процессом. По ее словам, самым важным результатом прошедшей в четверг встречи было то, что все лидеры четко заявили, что "стабильный и сильный евро входит в общие интересы". По настоянию группы стран ЕС с хорошим состоянием бюджетной сферы, которую возглавляет Германия, планируемая поправка в текст соглашения гласит, что будущий механизм обеспечения стабильности будет приводиться в действие только в случае угрозы для еврозоны в целом, и предоставление помощи будет основываться на жестких условиях. Это означает, что страны, получающие помощь, должны будут соблюдать строгие меры экономии, чтобы привести свои госфинансы в порядок
Заявления Президента Бундесбанка Акселя Вебера
Совместно выпущенные облигации еврозоны не решат проблемы суверенного долга региона. Об этом в пятницу заявил Президент Бундесбанка Аксель Вебер, также являющийся членом Управляющего совета Европейского центрального банка. Вебер заявил, что эта идея "должна быть рассмотрена очень критично", так как предполагаемая совместная ответственность ослабит индивидуальную бюджетную дисциплину и вряд ли повысит доверие к государственным финансам. По его мнению, более удачным способом преодолеть текущий кризис является консолидация государственных финансов в сочетании с более эффективными правилами соблюдения бюджетной дисциплины и всеобъемлющим механизмом борьбы с будущими кризисами. Вебер выступал через день после того, как главы правительств стран Евросоюза договорились создать постоянный механизм решения проблем с государственными долгами вместо Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), который прекратит свою работу в 2013 году
Доверие среди немецких компаний достигло нового рекордного максимума в декабре
Налогово-бюджетный кризис еврозоны не ослабил доверие среди немецких компаний. Оно достигло нового рекордного максимума в декабре. Об этом свидетельствует отчет, представленный в пятницу исследовательским институтом Ifo. Как показали представленные данные, индекс настроений в деловых кругах Германии вырос в декабре до 109,9 со 109,3 в ноябре. Он достиг самого высокого значения с момента объединения Германии. Представленные данные превысили ожидания. Согласно консенсус-прогнозу, индекс в декабре должен был вырасти до 109,4, несмотря на опасения, что налогово-бюджетный кризис Ирландии и Греции может распространиться на другие страны еврозоны. Эти данные были представлены после публикации столь же сильных данных по экономическим ожиданиям немецкого института ZEW и индексов менеджеров по снабжению (PMI). Они подчеркнули растущее расхождение в экономике и финансовой сфере среди стран еврозоны. Периферийные страны еврозоны, у которых более слабая ситуация в налогово-бюджетной сфере и/или более низкие кредитные рейтинги, вынуждены снижать уровни суверенного долга, тогда как ведущие страны региона, такие как Франция и Германия, демонстрируют мощные результаты. Ожидается, что ВВП Германии вырастет на 3,5% в этом году, почти в два раза сильнее, чем ВВП еврозоны в целом
Рейтинг Ирландии остаётся в инвестиционной категории
Агентство Moody's Investors Service Inc. в пятницу понизило рейтинг Ирландии до Baa1 c Аа2, сохранив негативный прогноз, на том основании, что финансовая сила ирландского правительства, как считают в агентстве, может ослабнуть еще сильнее, если рост экономики будет хуже его прогнозов. Агентство поместило рейтинг Ирландии в список на возможное понижение 9 декабря, заявив, что пересмотр, вероятно, приведет к понижению рейтинга на несколько ступеней, но что он останется в инвестиционной категории. Понижение рейтинга на пять ступеней произошло потому, что суверенная кредитоспособность Ирландии пострадала после повторного прояснения ситуации с задолженностью банков, отметил Дитмар Хорнунг, вице-президент и старший специалист Moody's по кредитным рейтингам. Новость о понижении рейтинга нанесла небольшой удар по евро. После заявления Moody's он снова опустился ниже 1,33 доллара. Евро также упал до нового исторического минимума против швейцарского франка. Однако, так как решение понизить рейтинг Ирландии нельзя назвать неожиданностью, евро, в итоге, восстановил свои позиции. В Moody's также отметили повысившуюся неопределенность относительно перспектив экономики Ирландии, которую усилила программа экономии бюджетных средств. Ухудшение перспектив роста может помешать достижению финансовых целей, заложенных в бюджете, говорится в заявлении агентства. Однако новый рейтинг остается в инвестиционной категории благодаря членству страны в ЕС и международному пакету помощи. По версии Fitch Ratings, Ирландия имеет рейтинг BBB+ с прогнозом стабильный, а по версии Standard and Poor's Corp., страна обладает рейтингом А, но он находится в списке на возможное понижение
Банк Англии: Следующий этап европейских стресс-тестов будет ключевым фактором в обеспечении прозрачности относительно устойчивости банковского сектора
Банк Англии в пятницу призвал к выработке "всеобъемлющего" решения проблем суверенного долга, чтобы вселить уверенность в инвесторов и избежать роста опасений рынка, которые могут затянуть все больше стран в эпицентр проблем. В своем отчете о финансовой стабильности Банк Англии отметил, что основные британские банки за последние месяцы достигли важного успеха в увеличении собственной устойчивости за счет рефинансирования долгов, наращивания буферов капитала, а также диверсификации и увеличения среднего срока погашения своего финансирования. Однако он предупредил, что Великобритания только "частично изолирована" от опасений относительно суверенного долга еврозоны из-за взаимосвязанности европейских финансовых систем и важности их стабильности для мировых рынков капитала. Ухудшение условий может спровоцировать дополнительные потери по суверенным облигациям, которыми владеют британские банки, и ущерб кредитованию домохозяйств и компаний. Усилившееся неприятие риска также может усложнить доступ к финансированию, ограничив перспективы экономического роста и возможность некоторых правительств оказывать поддержку своим банковским системам, добавляется в отчете. "Системная природа этих рисков подчеркивает важность выработки всеобъемлющего, а не отдельного для каждой страны решения", – отмечает Банк Англии. Следующий этап европейских стресс-тестов будет ключевым фактором в обеспечении прозрачности относительно устойчивости банковского сектора, добавляет центральный банк. Существует также риск того, что банки периферийных стран еврозоны, которые столкнутся со значительными потерями в случае одновременной реструктуризации суверенного долга этих стран, не зарезервировали достаточно капитала для покрытия этих убытков, говорится в отчете Банка Англии. Европейские лидеры, встретившиеся в Брюсселе в четверг вечером, одобрили планы по созданию постоянного механизма решения проблем суверенного долга в еврозоне. Они включают положения, которые в некоторых случаях вынудят держателей государственных облигаций брать на себя убытки. Саммит проходит на фоне снижения уровня доверия к странам еврозоны и раздающихся с нескольких сторон призывов к шоковым мерам, чтобы успокоить рынки, после того как рейтинговые агентства предупредили о возможном пересмотре рейтингов Испании и Бельгии, а испанский аукцион по размещению государственных облигаций был отмечен рекордно высокими процентными ставками. Предложение о выпуске единых облигаций еврозоны – долговых бумаг, выпущенных отдельным правительством еврозоны, но обеспеченных коллективно всеми странами региона – также, возможно, будет обсуждаться. Однако Франция и Германия по-прежнему против этой идеи. Центральный банк Великобритании заявил, что продолжающееся перераспределение мирового капитала представляет собой еще один ключевой риск, так как низкая доходность по облигациям многих развитых экономик поощряет охоту за доходностью. Он подчеркнул, что сильные потоки капитала в относительно небольшие развивающиеся страны в краткосрочном периоде создают риск перегрева экономик. Банк Англии отметил, что его контакты на рынке, в частности, выражали опасения относительно цен на недвижимость в Гонконге и Сингапуре, а также рынков облигаций Индонезии. Дополнительным эффектом таких сильных потоков капитала на развивающиеся рынки является то, что они спровоцировали интервенцию со стороны местных властей с целью замедлить укрепление национальных валют, увеличив тем самым резервы в иностранной валюте. "Повторное использование этих резервов – включая покупку казначейских облигаций США – вероятно, оказало дальнейшее понижательное давление на доходность государственных облигаций ведущих развитых экономик", – заявил Банк Англии. В дальнейшем это может стимулировать поиск доходности и усилить существующие искажения на мировых рынках капитала, отмечается в отчете банка. На этом фоне скачок доходности по облигациям ведущих развитых стран, который может резко понизить склонность инвесторов к риску, будет представлять значительную угрозу. Такой скачок доходности может быть спровоцирован опасениями относительно суверенного долга или более сильными среднесрочными инфляционными ожиданиями. Увеличение угла наклона кривой доходности по облигациям США или других ведущих развитых стран "может привести к заражению всех рынков активов, как это произошло в 1994 году", когда резкое повышение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США спровоцировало масштабную продажу облигаций, отметил Банк Англии. Он предупредил, что любое "заражение" может быть "даже более выраженным" на этот раз, учитывая более сильную интеграцию мировых рынков капитала. Беспокойство также вызывает то, что низкая доходность маскирует районы уязвимости, которые могут проявиться при ослаблении экономического роста. Дефолты в корпоративном секторе Великобритании сдерживаются низкими процентными ставками и отсрочкой выплат по долгам. Однако неясно, является ли ситуация устойчивой. Отчетность указывает на то, что около 30% из компаний, особенно в секторе коммерческой недвижимости, а также гостиничном и ресторанном бизнесе, получили недостаточную прибыль, чтобы покрыть свои процентные платежи в 2009 году, когда ставки находились на рекордном минимуме, отмечает Банк Англии. Хотя банки Великобритании улучшили свою устойчивость, они по-прежнему сталкиваются с "серьезной проблемой" – к концу 2012 года им предстоит рефинансировать или вернуть срочные межбанковские кредиты на сумму от 400 до 500 млрд фунтов. Чтобы постепенно прекратить действие Специальной схемы предоставления ликвидности (Special Liquidity Scheme) Банк Англии провел переговоры с использующими ее банками, которые согласовали добровольные планы возмещения. Из первоначально предоставленных 185 млрд фунтов 75 млрд были выплачены к концу ноября. Однако в 2011 году им будет необходимо вернуть еще больший объем финансирования, чем в 2010 году. Этот процесс будет чувствительным для рынков и экономического развития, отметили в Банке Англии. Банкам также будет необходимо увеличить коэффициент достаточности капитала, чтобы соответствовать новым стандартам регулирования. "На этом фоне в коллективные интересы банков входит постепенное создание устойчивости за счет удержания прибыли, которая будет расти, если банки ограничат распределение доходов между акционерами и работниками", – заявил центральный банк
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter