Дядя Бен обещал всем хорошую жизнь, но он забыл сказать, что фондовый рынок – это лишь 11% всех активов домохозяств против 26% у недвижимости, а недвижимость падает после того, как была лишена спекулятивной составляющей. Не забывайте, что единственное на что влияет QE – это биржевой терминал с рисками дальнейшего полураспада долгового рынка. Ах да, еще кол-во бедных увеличивается и спрос падает, ну про это принято не упоминать, ведь зеленые ростки вроде бы как колосятся, а значит все нормально? ) Справедливости ради, стоит отметить, что в США плохо везде – естественно чуть менее, чем полностью, где нет спекулянтов и государства. ) Что касается спекулянтов, то этот народ бойкий (сегодня на стороне быков, завтра на стороне медведей), а помощь государства не может быть вечной.
Вот так выглядит динамика индекса цен на дома (case shiller) для 10 и 20 крупнейших городов США. Падение от максимумов 2006 для 20 крупнейших городов составляет 30.9% против 29,7% год назад.
Думаю, что далеко не каждый видел расклад по крупнейшим городам, поэтому разделил на категории.
Самая смешная динамика для наиболее понтовых городов (Лас Вегас – казино и Майами – город наркоты, проституток и вечного отдыха на пляже). Мега пузырь и методичное сдувание по сей день.
В Лас-вегасе потери уже 60% от пиков 2006! Естественно, что ни о какой стабилизации речи пока не идет. Кстати, в Майами можно приобрести хороший дом более 100 метров недалеко от пляжа с прекрасным климатом по цене нашего-российского замкадышного бомжесарая в пром.зоне с видами на жд пути и отсутствием всяких намеков на цивилизацию. Так что в плане цена/качество недвижимости, то США по сравнению с Россией в пересчете на 1 доллар = рай. Так что подумайте, что лучше замкадышный бомжесарай или дом в Майами? ))
Для деловых, финансовых и политических центров (Нью-Йорк, Вашингтон). В Вашингтоне рисуют отскок дохлой кошки, но все таки основной спрос поддерживается за счет крайне высокой развитости финансово/деловой инфраструктуры.
Крупнейший транспортный узел в США (Чикаго), всем известный автопромышленный город (Детройт), ну и куда же без него Лос Анджелес (крупнейший в мире центр развлечений – Голивуд и все дела).
В Детройте все плохо не только с автопромом, но и с недвижимостью. Только посмотрите на этот удручающий график! ))
Но если честно, то по соотношению цена/качество недвижимость в США выглядит довольно привлекательно для лонга. По крайне мере, с Рашей ни в какое сравнение.
Baltic Dry Index
В отличие от контейнерных перевозок готового товара, индекс Baltic Dry Index показывает стоимость перевозок насыпного груза, сырья(уголь, медь, руда, зерно , сталь и т.д.) на сухогрузах. В чем особенности?
Индекс определяет промышленный спрос на сырьевые товары, а если спрос есть, то понятно, что цена будет расти. Обычно индекс выступают опережающим индикатором для мирового спроса (оптовые поставки готовых изделий и розница реагирует уже после него). Ситуация интересна тем, что падение идет с октября 2010 (момент начала радости на рынках) и сейчас на минимумах с февраля 2009! При этом есть еще несколько важных моментов.
Предложение судов. Во времена экономического бума шли активные заказы на новые суда, а учитывая, что длительность постройки может достигать и 7 лет, то суда, заказанные в 2004 вводят в строй во время кризиса, что увеличивает предложение, а значит снижает цены при неизменном спросе. Точной статистики я не видел, но даже, если допустить этот фактор, то он не может стать определяющим в текущем поведении индекса. Новые суда не так активно сходят с причала.
Топливо. У балкеров от 25% до 40% всех эксплуатационных расходов составляет стоимость топлива. Когда нефть растет, то соответственно и цены на перевозки должны также стремиться вверх. Но ничего этого мы не видим.
Сравнение BDI и WTI (зеленая линия). В целом корреляция не очень высокая в последний год, а за 3 прошедших месяцев уникальня ситуация. Взлет нефти совпал с началом падения индекса! Во время взрыва пузыря по нефти 2008 BDI синхронно валился.
Транспортные магистрали. Тут сложно сказать, что-то определенное, но понятно, что при политическим, экономическим, климатическим или другим причинам пропускная способность многих каналов (например Панамский) может снижаться, что ограничивает объем тоннажа, который может пройти. Следовательно - это повышает цены.
Далее погодный фактор, стоимость причала, работа разгрузочных портов и т.д.
Если взять отношение S&P к BDI. Собственно, что мы видим? Если отношение растет, то фондовый рынок растет вопреки динамике BDI и наоборот. Тут либо BDI должен очень сильно отскочить, либо S&P упасть. Третьего варианта не дано.
Медь к BDI. Аналогичный пузырь. Исторические хаи по меди на фоне полного провала индекса.
Нефть к BDI. Ничего нового. Такой же пузырь
Объемы контейнерных перевозок в мире
В целом контейнерный трафик за 2010 год восстановился, но за счет эффекта низкой базы в 2009. До уровней 2007-2008 мировой торговли еще расти более 15%. Компания CTS посчитала, что экспорт из Европы в Азию стремительно замедляется 3 квартал подряд. Например, в 3 квартале 2010 относительно 3 квартала 2009 экспорт упал на 6%, за октябрь еще -6%, за ноябрь по нулям, т.е. 4 квартал тоже будет в минусе, а весь год лишь немногим в плюс. Но импорт в Европу из Азии за 10 месяцев составил около 12.5 млн контейнеров против 10.5 млн в 2009. Т.е. Азия пока успешно развивается за счет экспорта.
Основные обороты Европы по экспорту идут в Азию, а там дела на внешний спрос не ахти как. Общемировой трафик где-то на 12% вырос в 2010 после 25-30% провала в 2009. Темпы роста замедляются, в 2011 могут в 1 квартале выйти в ноль или даже минус. Совокупный расклад показан в этой таблице:
Что касается торговли Европы с Северной Америкой, то экспорт из Европы выглядит лучше, чем импорт в Европу. Однако, тенденции начали меняться с конца августа, как раз тогда евро начал расти против доллара, что сказалось на контейнерных перевозках в худшую сторону. Подробная статистика ниже:
Что касается торговли с Южной Америкой, то экспорт вырос существенно:
В целом, в общей конве. Отскок произошел, но мировая торговля еще не полностью восстановилась , рост не устойчивый. За последние пол года явные признаки замедления и ухудшения общемирового спроса.
Хороший сайт по контейнерному трафику, только жаль, что исторических рядов нет. http://www.containerstatistics.com/trade/main_trade_routes/north_america
Все данные в TEU
Вот так выглядит динамика индекса цен на дома (case shiller) для 10 и 20 крупнейших городов США. Падение от максимумов 2006 для 20 крупнейших городов составляет 30.9% против 29,7% год назад.
Думаю, что далеко не каждый видел расклад по крупнейшим городам, поэтому разделил на категории.
Самая смешная динамика для наиболее понтовых городов (Лас Вегас – казино и Майами – город наркоты, проституток и вечного отдыха на пляже). Мега пузырь и методичное сдувание по сей день.
В Лас-вегасе потери уже 60% от пиков 2006! Естественно, что ни о какой стабилизации речи пока не идет. Кстати, в Майами можно приобрести хороший дом более 100 метров недалеко от пляжа с прекрасным климатом по цене нашего-российского замкадышного бомжесарая в пром.зоне с видами на жд пути и отсутствием всяких намеков на цивилизацию. Так что в плане цена/качество недвижимости, то США по сравнению с Россией в пересчете на 1 доллар = рай. Так что подумайте, что лучше замкадышный бомжесарай или дом в Майами? ))
Для деловых, финансовых и политических центров (Нью-Йорк, Вашингтон). В Вашингтоне рисуют отскок дохлой кошки, но все таки основной спрос поддерживается за счет крайне высокой развитости финансово/деловой инфраструктуры.
Крупнейший транспортный узел в США (Чикаго), всем известный автопромышленный город (Детройт), ну и куда же без него Лос Анджелес (крупнейший в мире центр развлечений – Голивуд и все дела).
В Детройте все плохо не только с автопромом, но и с недвижимостью. Только посмотрите на этот удручающий график! ))
Но если честно, то по соотношению цена/качество недвижимость в США выглядит довольно привлекательно для лонга. По крайне мере, с Рашей ни в какое сравнение.
Baltic Dry Index
В отличие от контейнерных перевозок готового товара, индекс Baltic Dry Index показывает стоимость перевозок насыпного груза, сырья(уголь, медь, руда, зерно , сталь и т.д.) на сухогрузах. В чем особенности?
Индекс определяет промышленный спрос на сырьевые товары, а если спрос есть, то понятно, что цена будет расти. Обычно индекс выступают опережающим индикатором для мирового спроса (оптовые поставки готовых изделий и розница реагирует уже после него). Ситуация интересна тем, что падение идет с октября 2010 (момент начала радости на рынках) и сейчас на минимумах с февраля 2009! При этом есть еще несколько важных моментов.
Предложение судов. Во времена экономического бума шли активные заказы на новые суда, а учитывая, что длительность постройки может достигать и 7 лет, то суда, заказанные в 2004 вводят в строй во время кризиса, что увеличивает предложение, а значит снижает цены при неизменном спросе. Точной статистики я не видел, но даже, если допустить этот фактор, то он не может стать определяющим в текущем поведении индекса. Новые суда не так активно сходят с причала.
Топливо. У балкеров от 25% до 40% всех эксплуатационных расходов составляет стоимость топлива. Когда нефть растет, то соответственно и цены на перевозки должны также стремиться вверх. Но ничего этого мы не видим.
Сравнение BDI и WTI (зеленая линия). В целом корреляция не очень высокая в последний год, а за 3 прошедших месяцев уникальня ситуация. Взлет нефти совпал с началом падения индекса! Во время взрыва пузыря по нефти 2008 BDI синхронно валился.
Транспортные магистрали. Тут сложно сказать, что-то определенное, но понятно, что при политическим, экономическим, климатическим или другим причинам пропускная способность многих каналов (например Панамский) может снижаться, что ограничивает объем тоннажа, который может пройти. Следовательно - это повышает цены.
Далее погодный фактор, стоимость причала, работа разгрузочных портов и т.д.
Если взять отношение S&P к BDI. Собственно, что мы видим? Если отношение растет, то фондовый рынок растет вопреки динамике BDI и наоборот. Тут либо BDI должен очень сильно отскочить, либо S&P упасть. Третьего варианта не дано.
Медь к BDI. Аналогичный пузырь. Исторические хаи по меди на фоне полного провала индекса.
Нефть к BDI. Ничего нового. Такой же пузырь
Объемы контейнерных перевозок в мире
В целом контейнерный трафик за 2010 год восстановился, но за счет эффекта низкой базы в 2009. До уровней 2007-2008 мировой торговли еще расти более 15%. Компания CTS посчитала, что экспорт из Европы в Азию стремительно замедляется 3 квартал подряд. Например, в 3 квартале 2010 относительно 3 квартала 2009 экспорт упал на 6%, за октябрь еще -6%, за ноябрь по нулям, т.е. 4 квартал тоже будет в минусе, а весь год лишь немногим в плюс. Но импорт в Европу из Азии за 10 месяцев составил около 12.5 млн контейнеров против 10.5 млн в 2009. Т.е. Азия пока успешно развивается за счет экспорта.
Основные обороты Европы по экспорту идут в Азию, а там дела на внешний спрос не ахти как. Общемировой трафик где-то на 12% вырос в 2010 после 25-30% провала в 2009. Темпы роста замедляются, в 2011 могут в 1 квартале выйти в ноль или даже минус. Совокупный расклад показан в этой таблице:
Что касается торговли Европы с Северной Америкой, то экспорт из Европы выглядит лучше, чем импорт в Европу. Однако, тенденции начали меняться с конца августа, как раз тогда евро начал расти против доллара, что сказалось на контейнерных перевозках в худшую сторону. Подробная статистика ниже:
Что касается торговли с Южной Америкой, то экспорт вырос существенно:
В целом, в общей конве. Отскок произошел, но мировая торговля еще не полностью восстановилась , рост не устойчивый. За последние пол года явные признаки замедления и ухудшения общемирового спроса.
Хороший сайт по контейнерному трафику, только жаль, что исторических рядов нет. http://www.containerstatistics.com/trade/main_trade_routes/north_america
Все данные в TEU
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба