27 января 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Внешний фон продолжает 'подбрасывать' участникам российского рынка различную информацию, которую можно расценивать по-разному. Вчера сегодня эксперты Бюджетного управления Конгресса США, заявили о том, что они страна в очередной раз сталкивается с серьезными экономическими и бюджетными вызовами, замедляющими выход из рецессии. Комитет ФРС по открытым рынкам отреагировал отсутствием каких-либо изменений и оставил ставку без изменений в диапазоне 0-0,25% в целях продолжения стимулирования экономики.
Если разговоры о том, что госрасходы США будут только расти и дальше, и надо найти какой-либо механизм по их сдерживанию, небеспочвенны и продолжатся, то бюджетный дефицит, который не опускался при нынешней администрации ниже годового уровня в $1,3 трлн. в год, будет расти и дальше. Оценка положения со стороны ФРС и Бюджетного управления Конгресса диаметрально противоположная, что не может не напрягать мировые рынки.
Всем очевидно, что бюджетный дефицит надо сокращать, иначе последствия могут необратимыми вплоть до девальвации доллара или объявления технических дефолтов по ряду государственных бумаг. Никому из участников мировой экономической системы сейчас это не нужно. Президент Обама как-то пытался обнадежить участников рынка, призвав ФРС сокращать ставку корпоративного налога и активно развивать инфраструктурное строительство, но пока должной поддержки эти попытки не нашли. Единогласное решение комитета ФРС о сохранении ставки и объема QE2 временно поддержит американские рынки, но недолго, поскольку в котировках этот факт уже был заложен. Индекс DJIА достиг уровня в 12 000 пунктов, от которого вполне может начаться ожидаемая коррекция, что отразится и на российском рынке.
Сегодня в лидерах будут бумаги нефтяного сектора в свете некоторого восстановления цен на нефтяных рынках и богатого корпоративного фона, но интрига вокруг продолжения коррекции продолжает сохраняться
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
РТС
Лидерами роста стали акции: Мурманская ТЭЦ (+34,97%), Башинформсвязь (+19,09%), НОК (+17,65%), ЦМТ (+15%), ТомскЭнергоСбыт (+13,64%).
Лидерами падения стали акции: Ижсталь (-9,34%), Черногорнефть (-7,41%), ИркутскЭнерго (-5,4%), КуйбышевАзот (-4,76%), ГАЗ (-2,46%).
ММВБ
Лидерами роста стали акции: ФинансЛизинг (+30,98%), ЦМТ (+19,89%), Салаватнефтеоргсинтез (+8,96%), СЗПароходство (+8,79%), ФСК ЕЭС (+8,62%).
Лидерами падения стали акции: КорСсис (-19,78%), УК Стратегия (-15,65%), ОМЗ (-5,54%), ПермЭнергоСбыт (-5,38%), ВогоградЭнергоСбыт (-4,38%).
Общий объем сделок на РТС составил $7 933,36 млн., на фондовом рынке - $532,29 млн., а на ММВБ - $10 361,09 млн. В результате по итогам торговой сессии индекс РТС вырос на 1,7% до уровня в 1 894,92 пунктов, индекс ММВБ поднялся на 1,77% до уровня в 1 716,24 пунктов.
Торги в среду проходили при относительно высокой активности участников рынка на фоне достижения привлекательных уровней для покупки в отсутствии отрицательных сигналов со стороны внешних рынков в преддверии решения ФРС США по ставке. На европейских площадках постепенно покупки увеличивались в свете восстановления спроса. За океаном вышли позитивные данные по рынку жилья США вкупе с заявлениями президента Обамы перед Конгрессом о необходимости стимулирования экономики. Что касается цен на сырье и на промышленные металлы, то они вчера тоже порадовали ростом на ожиданиях увеличения спроса со стороны Китая после обнародования прогнозов на 2011-й год по китайской нефтяной и химической промышленностям.
На нефтяном рынке котировки фьючерсов выросли, закрывшись с повышением после падения на протяжении шести дней подряд на фоне роста цен на топочный мазут и бензин. Фьючерсы на топочный мазут и фьючерсы на бензин продемонстрировали рост на 3% после того, как крупный нефтеперерабатывающий завод в США снизил производство нефти на фоне новых сигналов того, что спрос на нефть растет. В свете заявлений Федеральной резервной системы о том, что продолжит поддерживать восстановление экономики посредством покупок облигаций участники рынка снова решили покупать фьючерсы в свете роста спроса на нефть. Сейчас участники рынка говорят о том, что ситуация с запасами в других странах мира может быть еще более проблемной, что будет толкать цены на нефть марки Brent к недавно достигнутым максимумам выше $98 за баррель.
Цены на нефтепродукты росли на постоянной основе в последние несколько месяцев на фоне поддержки от повышения спроса на дизельное топливо со стороны Китая и улучшения экономических условий в США, которые также способствовали росту цен на нефть. Фьючерсы на мазут выросли почти на 20% с сентября, тогда как розничные цены на бензин выросли на $0,4 за прошлый год. В среду нефтеперерабатывающий завод компании Hovensa на Виргинских островах, который является крупнейшим поставщиком импортируемых нефтепродуктов в США, сообщил о том, что он надолго снизит производство нефти на 30% до 350 000 баррелей в день. Hovensa поставляет более 16% от общего объема нефтепродуктов на Восточное побережье США, торгующихся на NYMEX.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки мартовских фьючерсов на нефть WTI выросли на 1,3% до уровня в $87,33 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли по итогам торгов на $2,61 до уровня в $97,86 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом основных индексов на фоне позитивных корпоративных новостей и решения Федеральной резервной системы о сохранении ключевой учетной ставки в диапазоне 0-0,25% годовых. Правда, это никого не удивило, поскольку прогнозировалось большинством участников рынка. Динамику котировок по-прежнему продолжают определять финансовые отчеты по итогам IV квартала и всего 2010-го года, которые еще до начала торгов представили сразу несколько крупных американских компаний. Части из них удалось произвести благоприятное впечатление на участников рынка, однако не для всех компаний сессия завершилась в положительной зоне.
Из отчетов стоит выделить позитив от нефтегазовой корпорации ConocoPhillips, показавшей рост чистой прибыли в IV квартале 2010г. до $2,04 млрд. и совокупной выручки до уровня в $53,21 млрд. На этом фоне бумаги компании подорожали на закрытии торгов на 2,62%. Стоит отметить отчет крупнейшей в США независимой нефтеперерабатывающей компании Valero Energy, согласно которому чистые убытки на акцию в IV квартале составили $0,77, что оказалось значительно ниже аналогичного показателя прошлого года в размере $2,51 за акцию. Рынок отреагировал ростом котировок акций компании на 4,03%. На фоне удачных отчетов ConocoPhillips и Valero Energy вкупе с ростом цен на нефть при росте спроса со стороны Китая котировки акций Chevron и ExxonMobil также устремились вверх (+0,6% и +1,25% соответственно).
Также свои финансовые показатели опубликовала американская компания United Continental Holdings, образованная в результате слияния авиаперевозчиков United Airlines и Continental Airlines. В 2010-м году чистая прибыль составила $854 млн. по сравнению с чистыми убытками в $718 млн. за 2009-й год. Выручка объединенной авиакомпании достигла $34 млрд. Участники рынка весьма воодушевленно восприняли отчет United Continental, и бумаги компании взлетели в цене на 7,06%.
Менее удачно отчиталась американская многопрофильная корпорация United Technologies, чистая прибыль которой по итогам года выросла до $4,37 млрд., а объем продаж за тот же период повысился до $54,32 млрд. Однако, несмотря на рост прибыли, рынок ожидал от компании более внушительных результатов. На закрытии торгов акции компании подешевели на 0,4%.
По итогам торгов Dow Jones вырос на 0,07% до уровня в 11 985,44 пунктов, индекс S&P вырос на 0,42% до уровня в 1 296,63 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,74% до уровня в 2 739,50 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе вчера продолжилась активная покупка "тяжеловесов" лучше всего себя чувствовал Газпром (+3,77%), НОВАТЭК подрос на 3%. Хорошо росли бумаги Роснефти (+2,66%), Сургутнефтегаза (+2,07%). Татнефть просела на 0,01%, несмотря на планы по расширению сети АЗС на территории России и Белоруссии. ЛУКОЙЛ подрос на 0,39% после заявления ConocoPhillips о том, что компания продолжает продавать бумаги российской компании и по состоянию на конец 2010-го года имела еще 2% в капитале ЛУКОЙЛа.
2. В металлургическом секторе стоит выделить рост бумаг ЧТПЗ на 1,86% после объявления диапазона цен первичного публичного размещения акций на LSE в размере $3,5-4,6 за акцию или GDR. Это предполагает рыночную капитализацию компании сразу после выпуска новых акций в диапазоне $2,0-2,7 млрд., тогда как в настоящее время компания стоит чуть более $1,5 млрд. Северсталь прибавила 1,47% в свете заключения соглашений с компанией "Renault в России" сроком на полгода на поставки металлопроката. Норникель прибавили 0,36% в свете известия о том, что 10% акций на собрании акционеров сможет голосовать группа пенсионных фондов "Норильский никель".
3. В энергетическом секторе стоит отметить динамику бумаг ФСК ЕЭС в свете прохождения компанией листинга на LSE в I квартале 2011-го года и продажи государственного пакета величиной 4% по цене не менее 0,5 рублей за акцию. Вчера бумаги подскочили на 7,88% и остановились на уровне 0,44 рублей за акцию. Высоким спросом пользовались также бумаги ОГК-6 (+4,48%) и Холдинга МРСК (+2,93%).
ПРОГНОЗ: Ждать позитива на российском рынке сегодня можно, но не нужно, ибо присутствующие на рынке инвестиционные идеи изрядно подвыдохлись, внешний фон пока особенно не балует, а проходящие листинг в Лондоне компании продолжат дорожать, дойдя до перекупленных уровней. Роста сегодня мы не ждем, а разгонять рынок будут бумаги Сбербанка и Газпрома
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
ЛЕНЭНЕРГО
Вчера руководство компании Ленэнерго провело телефонную конференцию для аналитиков, целью которой стало обнародование прогнозов финансовых показателей с учетом перехода на тарифную базу RAB-регулирования с 1 января, а также об инвестиционной программе компании, источниках ее финансирования и дивидендной политике.
Ничего кардинально нового инвесторы не услышали, кроме того, что оценка справедливой стоимости компании по-прежнему очень сильно зависят от того, как будет решен вопрос с финансированием инвестиционной программы. Все дело в том, что определенная часть средств на инвестпрограмму не сможет быть покрытой за счет тарифных источников и платы за присоединение. Если в базу капитала для расчета RAB-тарифов будут включены построенные за объекты, то тарифы имеют все шансы существенно подрасти. Также не стоит забывать и о таком традиционном способе привлечения средств на инвестпрограммы, как проведение крупных выпусков акций по открытой подписке с размещением по средневзвешенной цене. Правда, в этом случае надеяться на рост котировок обыкновенных акций Ленэнерго в ближайшее время не стоит.
Мы считаем данную новость позитивную для котировок компании, но в долгосрочном периоде, после урегулирования вопросов об источниках формирования инвестпрограммы. В краткосрочной перспективе бумага интересна своими размерами дивидендов, поскольку только по итогам 2010-го года дивиденд на привилегированную акцию Ленэнерго может составить 3,75 руб., что соответствует доходности к текущим котировкам примерно в 10%.
Цена: 26,9 руб.
Цель: 33,2 руб.
Рекомендация: держать
СБЕРБАНК
Сегодня на рынке появились новости о возможной продаже ИК "Тройка Диалог" Сбербанку со ссылкой на председателя совета директоров компании и основного акционера Рубена Варданяна. Также стало известно, что вне зависимости от того, что случится, г-н Варданян намерен остаться работать в банковском бизнесе как минимум 2-3 года.
Подобная информация не является неожиданностью, поскольку в декабре сообщалось о том, что Сбербанк в ближайшее время планирует выкупить 30%-й пакет Тройки Диалог за $500 млн. с возможностью дальнейшего увеличения своей доли в будущем до контрольной. В конце декабря 2010-го года глава Сбербанка Герман Греф заявлял о том, что в I квартале 2011-го года банк объявит о полной покупке российской инвесткомпании.
Мы оцениваем эту новость как позитивную для котировок Сбербанка, поскольку в свете активного развития инвестиционно-банковского направления банку необходимо иметь базу для запуска этого бизнеса в больших масштабах, а размер бизнеса Тройки Диалог позволяет это сделать. Трансакционные издержки будут сокращены в разы после приобретения.
Цена: 108,2 руб.
Цель: 132,2 руб.
Рекомендация: покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если разговоры о том, что госрасходы США будут только расти и дальше, и надо найти какой-либо механизм по их сдерживанию, небеспочвенны и продолжатся, то бюджетный дефицит, который не опускался при нынешней администрации ниже годового уровня в $1,3 трлн. в год, будет расти и дальше. Оценка положения со стороны ФРС и Бюджетного управления Конгресса диаметрально противоположная, что не может не напрягать мировые рынки.
Всем очевидно, что бюджетный дефицит надо сокращать, иначе последствия могут необратимыми вплоть до девальвации доллара или объявления технических дефолтов по ряду государственных бумаг. Никому из участников мировой экономической системы сейчас это не нужно. Президент Обама как-то пытался обнадежить участников рынка, призвав ФРС сокращать ставку корпоративного налога и активно развивать инфраструктурное строительство, но пока должной поддержки эти попытки не нашли. Единогласное решение комитета ФРС о сохранении ставки и объема QE2 временно поддержит американские рынки, но недолго, поскольку в котировках этот факт уже был заложен. Индекс DJIА достиг уровня в 12 000 пунктов, от которого вполне может начаться ожидаемая коррекция, что отразится и на российском рынке.
Сегодня в лидерах будут бумаги нефтяного сектора в свете некоторого восстановления цен на нефтяных рынках и богатого корпоративного фона, но интрига вокруг продолжения коррекции продолжает сохраняться
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
РТС
Лидерами роста стали акции: Мурманская ТЭЦ (+34,97%), Башинформсвязь (+19,09%), НОК (+17,65%), ЦМТ (+15%), ТомскЭнергоСбыт (+13,64%).
Лидерами падения стали акции: Ижсталь (-9,34%), Черногорнефть (-7,41%), ИркутскЭнерго (-5,4%), КуйбышевАзот (-4,76%), ГАЗ (-2,46%).
ММВБ
Лидерами роста стали акции: ФинансЛизинг (+30,98%), ЦМТ (+19,89%), Салаватнефтеоргсинтез (+8,96%), СЗПароходство (+8,79%), ФСК ЕЭС (+8,62%).
Лидерами падения стали акции: КорСсис (-19,78%), УК Стратегия (-15,65%), ОМЗ (-5,54%), ПермЭнергоСбыт (-5,38%), ВогоградЭнергоСбыт (-4,38%).
Общий объем сделок на РТС составил $7 933,36 млн., на фондовом рынке - $532,29 млн., а на ММВБ - $10 361,09 млн. В результате по итогам торговой сессии индекс РТС вырос на 1,7% до уровня в 1 894,92 пунктов, индекс ММВБ поднялся на 1,77% до уровня в 1 716,24 пунктов.
Торги в среду проходили при относительно высокой активности участников рынка на фоне достижения привлекательных уровней для покупки в отсутствии отрицательных сигналов со стороны внешних рынков в преддверии решения ФРС США по ставке. На европейских площадках постепенно покупки увеличивались в свете восстановления спроса. За океаном вышли позитивные данные по рынку жилья США вкупе с заявлениями президента Обамы перед Конгрессом о необходимости стимулирования экономики. Что касается цен на сырье и на промышленные металлы, то они вчера тоже порадовали ростом на ожиданиях увеличения спроса со стороны Китая после обнародования прогнозов на 2011-й год по китайской нефтяной и химической промышленностям.
На нефтяном рынке котировки фьючерсов выросли, закрывшись с повышением после падения на протяжении шести дней подряд на фоне роста цен на топочный мазут и бензин. Фьючерсы на топочный мазут и фьючерсы на бензин продемонстрировали рост на 3% после того, как крупный нефтеперерабатывающий завод в США снизил производство нефти на фоне новых сигналов того, что спрос на нефть растет. В свете заявлений Федеральной резервной системы о том, что продолжит поддерживать восстановление экономики посредством покупок облигаций участники рынка снова решили покупать фьючерсы в свете роста спроса на нефть. Сейчас участники рынка говорят о том, что ситуация с запасами в других странах мира может быть еще более проблемной, что будет толкать цены на нефть марки Brent к недавно достигнутым максимумам выше $98 за баррель.
Цены на нефтепродукты росли на постоянной основе в последние несколько месяцев на фоне поддержки от повышения спроса на дизельное топливо со стороны Китая и улучшения экономических условий в США, которые также способствовали росту цен на нефть. Фьючерсы на мазут выросли почти на 20% с сентября, тогда как розничные цены на бензин выросли на $0,4 за прошлый год. В среду нефтеперерабатывающий завод компании Hovensa на Виргинских островах, который является крупнейшим поставщиком импортируемых нефтепродуктов в США, сообщил о том, что он надолго снизит производство нефти на 30% до 350 000 баррелей в день. Hovensa поставляет более 16% от общего объема нефтепродуктов на Восточное побережье США, торгующихся на NYMEX.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки мартовских фьючерсов на нефть WTI выросли на 1,3% до уровня в $87,33 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли по итогам торгов на $2,61 до уровня в $97,86 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом основных индексов на фоне позитивных корпоративных новостей и решения Федеральной резервной системы о сохранении ключевой учетной ставки в диапазоне 0-0,25% годовых. Правда, это никого не удивило, поскольку прогнозировалось большинством участников рынка. Динамику котировок по-прежнему продолжают определять финансовые отчеты по итогам IV квартала и всего 2010-го года, которые еще до начала торгов представили сразу несколько крупных американских компаний. Части из них удалось произвести благоприятное впечатление на участников рынка, однако не для всех компаний сессия завершилась в положительной зоне.
Из отчетов стоит выделить позитив от нефтегазовой корпорации ConocoPhillips, показавшей рост чистой прибыли в IV квартале 2010г. до $2,04 млрд. и совокупной выручки до уровня в $53,21 млрд. На этом фоне бумаги компании подорожали на закрытии торгов на 2,62%. Стоит отметить отчет крупнейшей в США независимой нефтеперерабатывающей компании Valero Energy, согласно которому чистые убытки на акцию в IV квартале составили $0,77, что оказалось значительно ниже аналогичного показателя прошлого года в размере $2,51 за акцию. Рынок отреагировал ростом котировок акций компании на 4,03%. На фоне удачных отчетов ConocoPhillips и Valero Energy вкупе с ростом цен на нефть при росте спроса со стороны Китая котировки акций Chevron и ExxonMobil также устремились вверх (+0,6% и +1,25% соответственно).
Также свои финансовые показатели опубликовала американская компания United Continental Holdings, образованная в результате слияния авиаперевозчиков United Airlines и Continental Airlines. В 2010-м году чистая прибыль составила $854 млн. по сравнению с чистыми убытками в $718 млн. за 2009-й год. Выручка объединенной авиакомпании достигла $34 млрд. Участники рынка весьма воодушевленно восприняли отчет United Continental, и бумаги компании взлетели в цене на 7,06%.
Менее удачно отчиталась американская многопрофильная корпорация United Technologies, чистая прибыль которой по итогам года выросла до $4,37 млрд., а объем продаж за тот же период повысился до $54,32 млрд. Однако, несмотря на рост прибыли, рынок ожидал от компании более внушительных результатов. На закрытии торгов акции компании подешевели на 0,4%.
По итогам торгов Dow Jones вырос на 0,07% до уровня в 11 985,44 пунктов, индекс S&P вырос на 0,42% до уровня в 1 296,63 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,74% до уровня в 2 739,50 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе вчера продолжилась активная покупка "тяжеловесов" лучше всего себя чувствовал Газпром (+3,77%), НОВАТЭК подрос на 3%. Хорошо росли бумаги Роснефти (+2,66%), Сургутнефтегаза (+2,07%). Татнефть просела на 0,01%, несмотря на планы по расширению сети АЗС на территории России и Белоруссии. ЛУКОЙЛ подрос на 0,39% после заявления ConocoPhillips о том, что компания продолжает продавать бумаги российской компании и по состоянию на конец 2010-го года имела еще 2% в капитале ЛУКОЙЛа.
2. В металлургическом секторе стоит выделить рост бумаг ЧТПЗ на 1,86% после объявления диапазона цен первичного публичного размещения акций на LSE в размере $3,5-4,6 за акцию или GDR. Это предполагает рыночную капитализацию компании сразу после выпуска новых акций в диапазоне $2,0-2,7 млрд., тогда как в настоящее время компания стоит чуть более $1,5 млрд. Северсталь прибавила 1,47% в свете заключения соглашений с компанией "Renault в России" сроком на полгода на поставки металлопроката. Норникель прибавили 0,36% в свете известия о том, что 10% акций на собрании акционеров сможет голосовать группа пенсионных фондов "Норильский никель".
3. В энергетическом секторе стоит отметить динамику бумаг ФСК ЕЭС в свете прохождения компанией листинга на LSE в I квартале 2011-го года и продажи государственного пакета величиной 4% по цене не менее 0,5 рублей за акцию. Вчера бумаги подскочили на 7,88% и остановились на уровне 0,44 рублей за акцию. Высоким спросом пользовались также бумаги ОГК-6 (+4,48%) и Холдинга МРСК (+2,93%).
ПРОГНОЗ: Ждать позитива на российском рынке сегодня можно, но не нужно, ибо присутствующие на рынке инвестиционные идеи изрядно подвыдохлись, внешний фон пока особенно не балует, а проходящие листинг в Лондоне компании продолжат дорожать, дойдя до перекупленных уровней. Роста сегодня мы не ждем, а разгонять рынок будут бумаги Сбербанка и Газпрома
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
ЛЕНЭНЕРГО
Вчера руководство компании Ленэнерго провело телефонную конференцию для аналитиков, целью которой стало обнародование прогнозов финансовых показателей с учетом перехода на тарифную базу RAB-регулирования с 1 января, а также об инвестиционной программе компании, источниках ее финансирования и дивидендной политике.
Ничего кардинально нового инвесторы не услышали, кроме того, что оценка справедливой стоимости компании по-прежнему очень сильно зависят от того, как будет решен вопрос с финансированием инвестиционной программы. Все дело в том, что определенная часть средств на инвестпрограмму не сможет быть покрытой за счет тарифных источников и платы за присоединение. Если в базу капитала для расчета RAB-тарифов будут включены построенные за объекты, то тарифы имеют все шансы существенно подрасти. Также не стоит забывать и о таком традиционном способе привлечения средств на инвестпрограммы, как проведение крупных выпусков акций по открытой подписке с размещением по средневзвешенной цене. Правда, в этом случае надеяться на рост котировок обыкновенных акций Ленэнерго в ближайшее время не стоит.
Мы считаем данную новость позитивную для котировок компании, но в долгосрочном периоде, после урегулирования вопросов об источниках формирования инвестпрограммы. В краткосрочной перспективе бумага интересна своими размерами дивидендов, поскольку только по итогам 2010-го года дивиденд на привилегированную акцию Ленэнерго может составить 3,75 руб., что соответствует доходности к текущим котировкам примерно в 10%.
Цена: 26,9 руб.
Цель: 33,2 руб.
Рекомендация: держать
СБЕРБАНК
Сегодня на рынке появились новости о возможной продаже ИК "Тройка Диалог" Сбербанку со ссылкой на председателя совета директоров компании и основного акционера Рубена Варданяна. Также стало известно, что вне зависимости от того, что случится, г-н Варданян намерен остаться работать в банковском бизнесе как минимум 2-3 года.
Подобная информация не является неожиданностью, поскольку в декабре сообщалось о том, что Сбербанк в ближайшее время планирует выкупить 30%-й пакет Тройки Диалог за $500 млн. с возможностью дальнейшего увеличения своей доли в будущем до контрольной. В конце декабря 2010-го года глава Сбербанка Герман Греф заявлял о том, что в I квартале 2011-го года банк объявит о полной покупке российской инвесткомпании.
Мы оцениваем эту новость как позитивную для котировок Сбербанка, поскольку в свете активного развития инвестиционно-банковского направления банку необходимо иметь базу для запуска этого бизнеса в больших масштабах, а размер бизнеса Тройки Диалог позволяет это сделать. Трансакционные издержки будут сокращены в разы после приобретения.
Цена: 108,2 руб.
Цель: 132,2 руб.
Рекомендация: покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу