Федеральная резервная система (ФРС) США хочет получить более широкие полномочия в сфере регулирования экономики, что поможет предотвратить возникновение кредитных кризисов в будущем. Согласно распространенному на прошлой неделе заявлению министерства финансов США, регулятор может быть наделен «макро-совещательным» правом при надзоре над кредитными учреждениями. Это означает, что ФРС сможет требовать от банков и даже хедж-фондов отказа от их инвестиционной стратегии, если та угрожает финансовой стабильности.
Идея наделить ФРС более эффективными, нежели учетная ставка, средствами регулирования, начала активно обсуждаться в связи с кризисом на рынке ипотечного кредитования США, который быстро распространился на другие финансовые сферы. Правительство США, которое всегда выступало за минимальное вмешательство государства в деятельность рынка, все же признало необходимость корректировки своей позиции. Конкретные законодательные меры пока еще только обсуждаются, однако уже сейчас бросается в глаза намерение чиновников получить широкий доступ к финансовой кухне не только банков, но и наиболее закрытых в информационном плане инвестиционных структур — хедж-фондов.
«После потрясений последнего полугодия в финансовой системе США действительно произойдет ужесточение регулирования деятельности финансовых институтов. Хедж-фонды как одни из наименее зарегулированных контрагентов с высокой вероятностью потеряют свой прежний статус, тем более что их свобода действий и раньше неоднократно подвергалась критике, — подтвердил РБК daily начальник аналитического департамента компании «Арбат Капитал» Сергей Фундобный. — Говорить о реакции хедж-фондов сейчас еще слишком рано, но серьезное ужесточение регулирования вполне может привести к частичному оттоку средств инвесторов из хедж-фондов».
Эксперты полагают, что предложения американского правительства по усилению контроля за финансовым рынком в целом найдут поддержу в конгрессе, однако одобрение потребует времени и столкнется со значительным сопротивлением финансового лобби. По мнению аналитика Avanko Capital Артема Корсовского, нововведения будут сопровождаться всплеском негативной реакции в инвестиционном сообществе и могут вылиться в череду судебных разбирательств и скандалов, как это не раз бывало в истории финансовых рынков США. При этом хедж-фонды скорее всего найдут новые способы защиты своих секретов. «Ужесточение регулирования может привести к разрастанию новых сложных и высокорискованных инструментов и стратегий на рынке, формально отвечающих нормативным требованиям, и еще большей непрозрачности в деятельности фондов, — сказал РБК daily эксперт. — Не исключено, что смыслом подобных шагов является вымывание с рынка более мелких спекулятивных игроков в целях стабилизации общей ситуации и в интересах повышения доходности крупных институтов».
Охота на инсайдеров
Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании обещает активнее и строже привлекать к гражданской и уголовной ответственности лиц, уличенных в торговле инсайдерской информацией. Проанализировав колебания цен на фондовом рынке в прошлом году накануне объявления сделок по слияниям и поглощениям, британский финансовый регулятор пришел к выводу, что инвесторы стали чаще пользоваться инсайдерской информацией. Если в 2005 году власти подозревали предварительную утечку информации в отношении 23,7% сделок, то в 2007 году эта цифра возросла до 28,7%. Лишь в немногих случаях резкое колебание цен, предшествующее поглощению, могло означать результат законной деятельности инвесторов, которым просто повезло угадать планы компании.
ВЛАДИМИР ПАВЛОВ
Идея наделить ФРС более эффективными, нежели учетная ставка, средствами регулирования, начала активно обсуждаться в связи с кризисом на рынке ипотечного кредитования США, который быстро распространился на другие финансовые сферы. Правительство США, которое всегда выступало за минимальное вмешательство государства в деятельность рынка, все же признало необходимость корректировки своей позиции. Конкретные законодательные меры пока еще только обсуждаются, однако уже сейчас бросается в глаза намерение чиновников получить широкий доступ к финансовой кухне не только банков, но и наиболее закрытых в информационном плане инвестиционных структур — хедж-фондов.
«После потрясений последнего полугодия в финансовой системе США действительно произойдет ужесточение регулирования деятельности финансовых институтов. Хедж-фонды как одни из наименее зарегулированных контрагентов с высокой вероятностью потеряют свой прежний статус, тем более что их свобода действий и раньше неоднократно подвергалась критике, — подтвердил РБК daily начальник аналитического департамента компании «Арбат Капитал» Сергей Фундобный. — Говорить о реакции хедж-фондов сейчас еще слишком рано, но серьезное ужесточение регулирования вполне может привести к частичному оттоку средств инвесторов из хедж-фондов».
Эксперты полагают, что предложения американского правительства по усилению контроля за финансовым рынком в целом найдут поддержу в конгрессе, однако одобрение потребует времени и столкнется со значительным сопротивлением финансового лобби. По мнению аналитика Avanko Capital Артема Корсовского, нововведения будут сопровождаться всплеском негативной реакции в инвестиционном сообществе и могут вылиться в череду судебных разбирательств и скандалов, как это не раз бывало в истории финансовых рынков США. При этом хедж-фонды скорее всего найдут новые способы защиты своих секретов. «Ужесточение регулирования может привести к разрастанию новых сложных и высокорискованных инструментов и стратегий на рынке, формально отвечающих нормативным требованиям, и еще большей непрозрачности в деятельности фондов, — сказал РБК daily эксперт. — Не исключено, что смыслом подобных шагов является вымывание с рынка более мелких спекулятивных игроков в целях стабилизации общей ситуации и в интересах повышения доходности крупных институтов».
Охота на инсайдеров
Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании обещает активнее и строже привлекать к гражданской и уголовной ответственности лиц, уличенных в торговле инсайдерской информацией. Проанализировав колебания цен на фондовом рынке в прошлом году накануне объявления сделок по слияниям и поглощениям, британский финансовый регулятор пришел к выводу, что инвесторы стали чаще пользоваться инсайдерской информацией. Если в 2005 году власти подозревали предварительную утечку информации в отношении 23,7% сделок, то в 2007 году эта цифра возросла до 28,7%. Лишь в немногих случаях резкое колебание цен, предшествующее поглощению, могло означать результат законной деятельности инвесторов, которым просто повезло угадать планы компании.
ВЛАДИМИР ПАВЛОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба