28 февраля 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Ситуация в арабском мире по-прежнему продолжает держать все мировые рынки в напряжении, что толкает цены на нефть вверх. Спрэд между ценой барреля Brent и WTI за последнюю неделю существенно вырос, цена по баррелю смеси Brent уже достигла в моменте $120. Слухи о том, что отечественный рынок акций может быть переоценен в сторону повышения, пока не очень подтверждаются. Все больше участников рынка предпочитают обращать свои взоры на бумаги второго эшелона именно по причине роста опасений влияния глобальной спекулятивной составляющей на 'голубые фишки'. Практически не отразилось на торгах решение ЦБ РФ о повышении ставки рефинансирования до 8%. Во-первых, эта мера уже была давно ожидаема, поскольку активный темп роста инфляции принуждал к этому шагу, а во-вторых, в России эта мера пользуется далеко не такой эффективностью по сравнению с США и попросту не предусматривает активного регулирования денежной массой.
Положение в Ливии продолжает влиять на рынки, и скоро может случиться так, что поставки нефти из этой страны вообще прекратятся в целях безопасности. Все члены картеля ОПЕК заверяют, что нефтяной рынок при этом не пострадает. Экспорт нефти может быть прекращен в целях безопасности, но, в любом случае, Совет Безопасности ООН уже немедленно ввел санкции против Муамара Каддафи и его сторонников, что также усиливает опасения спекулятивной игры на опасениях запрета экспорта газа в страны ЕС.
Не помогают рынку и китайские новости относительно планов на ближайшую китайскую пятилетку до 2015-го года, которые содержат призыв развернуть строительство экономичного жилья для людей с низкими доходами. К 2015-му году Китай предполагает снизить на 16-17% энергетические затраты на единицу продукции. Сейчас в китайских городах трудятся 240 млн. выходцев из сельских районов, не обладающих городской пропиской, желание работать которых за относительно низкую плату является одним из важных факторов роста китайской экономики.
Сегодня рынок будет находиться в боковом диапазоне под впечатлением от роста цены на нефть с одной стороны и большой спекулятивной составляющей - с другой.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
РТС
Лидерами роста стали акции: Новошип (+63,9%), Орелэнергосбыт (+35%), ВоронежЭнергоСбыт (+8,33%), ЧЦЗ (+6,75%), Казаньоргсинтез (+2,6%).
Лидерами падения стали акции: Красный Котельщик (-28,57%), ТверьЭнергоСбыт (-25%), Ивэнергосбыт (-12,5%), ПетербургСбытКомпания (-5%), СамараЭнерго (-4,52%).
ММВБ
Лидерами роста стали акции: Челябинский КПЗ (+19,83%), УКОРФ (+18%), Балтика (+15,12%), Тучковский КСМ (+10,18%), Уралкалий (+9,28%).
Лидерами падения стали акции: Финанс-Лизинг (-9,2%), Русгрэйн Холдинг (-8,68%), Донской завод радиодеталей (-7,34%), ДИК (-6,74%), КорСсис (-5,61%).
Общий объем сделок на РТС составил $9 382,08 млн., на фондовом рынке - $591,43 млн., а на ММВБ - $11 507,49 млн. По итогам торговой сессии индекс РТС подрос на 1,67% до уровня в 1 932,82 пунктов, а индекс ММВБ повысился на 1,9% до уровня в 1 747,72 пунктов.
Торги в пятницу проходили при достаточно высоких объемах торгов, что во многом объяснялось ослаблением напряжения у инвесторов после масштабных распродаж среди недели и появления внешних ориентиров со знаком 'плюс' и отечественные индексы пошли вверх. Ралли на нефтяных рынках приостановилось, после того как стало известно, что Саудовская Аравия ведет переговоры с ОПЕК по поводу увеличения объемов добычи нефти. Вчера на рынке активно муссировались слухи об убийстве Каддафи, а президент США Барак Обама активно пытался успокоить инвестиционное сообщество заявлением о том, что рынки должны справиться с ситуацией, возникшей из-за кризиса в Ливии. В результате на фондовых площадках Америки и Европы началось восстановление, которому не смогла помешать даже вышедшая слабая статистика по ВВП Великобритании и США за IV квартал 2010-го года.
На нефтяном рынке котировки фьючерсов в пятницу закрылись с повышением, завершив торги вблизи отметки $98 за баррель. В центре внимания рынка оставались ожесточенные беспорядки в Ливии.
Фьючерсы на нефть подорожали на 14% за неделю, однако этот рост произошел в условиях крайне волатильных торгов из-за сокращения производства нефти в Ливии. Хотя торги в пятницу были сдержанными по сравнению с четвергом. Тем не менее, Саудовская Аравия и группа основных стран-потребителей нефти заявили, что у них в распоряжении достаточно нефти, в результате чего фьючерсы переместились на негативную территорию. С учетом того, что продолжающееся уже 42 года правление Муаммара Каддафи в богатой нефтью и газом Ливии все сильнее подвергается угрозам со стороны оппозиции, инвесторы обеспокоены тем, что новый виток этого кризиса может привести к резкому росту цен на нефть.
По этой причине трейдерам не очень хотелось уходить на выходные с короткими позициями. Международное энергетическое агентство, в которое входят многие из крупнейших мировых стран-потребителей нефти, заявило, что производство нефти в Ливии, которое составляло 1,6 млн. баррелей в день, из-за беспорядков сократилось на 750 000 баррелей в день. Агентство продолжает довольно пристально следить за развитием ситуации, и заявило о том, что может использовать стратегические запасы нефти, когда это будет необходимо.
Власти Саудовской Аравии активно проводят переговоры по обеспечению нефтеперерабатывающих заводов нефтью за счет своих свободных производственных мощностей, что может восполнить любые краткосрочные перебои в поставках сырья. Пока основным вопросом остается существование режима Каддафи в нынешнем состоянии или он будет свергнут в течение нескольких дней. Как при этом будет осуществлена схема передачи власти во избежание длительной гражданской войны, для мировых рынков очень важно. Хотя рынок продолжают следить за сообщениями из Ливии, помощь Саудовской Аравии или МЭА с любыми перебоями в поставках может смягчить недавний резкий рост цен. В пятницу были повышены маржинальные требования для фьючерсных контрактов на нефть марки Brent, что заставило многих инвесторов продать часть контрактов с целью фиксации прибыли.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки апрельских фьючерсов на легкую малосернистую нефть WTI выросли на $0,6 до уровня в $97,88 за баррель. По итогам торгов цены на нефть марки Brent выросли на $0,78 центов до уровня в $112,14 за баррель.
На американском рынке торги в пятницу завершились повышением ведущих индексов на фоне ослабления беспокойства по поводу ситуации в Ливии, хотя, с другой стороны, глобально ливийский конфликт и резкий рост цен на нефть вызвал негативное движение фондовых индикаторов, из-за которого прошедшая неделя стала худшей для американского фондового рынка с ноября. Возможно, что ждать от американских индексов продолжительного роста и не стоит, если конфликт в Ливии не прекратится.
Позитив на американском рынке акций был вызван не нефтяными рынками, а позитивными макроэкономическими новостями. Скажем, ВВП США за IV квартал 2010г. увеличился на 2,8% в годовом исчислении, хоть и не добрался до прогноза в 3,2%.
В сегменте корпоративных новостей рост котировок был обусловлен в основном финансовой отчетностью. Хорошо отчитались производители программного обеспечения - крупнейший в мире поставщик программного обеспечения для промышленного и гражданского строительства Autodesk и разработчик систем управления взаимодействия с клиентами Salesforce. По данным отчетов этих компаний за IV квартал прошедшего 2010-2011 финансового года, чистая прибыль Autodesk за отчетный период выросла на 23%, а выручка Salesforce - на 29%, из-за чего бумаги компаний подорожали на 6% и 3,4% соответственно.
Выросли и котировки аэрокосмической компании Boeing, которая заключила контракт с ВВС США на $35 млрд. Бумаги корпорации выросли на 2,2%. На общем позитивном фоне закрылись и бумаги сырьевого сектора, несмотря на снижение фьючерсов на нефть и золото. Котировки ведущих нефтесервисных компаний Schlumberger и Halliburton выросли на 3,6% и 3,3%, а одной из крупнейших золотодобывающих компаний США Barrick Gold - на 1,6%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,51% до уровня в 12 130,45 пунктов, индекс S&P 500 вырос на 1,06% до уровня в 1 319,78 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,58% до уровня в 2 781,05 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе инвесторы активно перебалансировывали свои инвестиционные портфели. Поскольку нефтегазовая отрасль за последнее время довольно сильно подросла, ждать дальнейшего сильного роста уже не стоит. Кто ожидает дальнейшего роста цен на нефть до уровня в $150 за баррель, но гораздо спокойнее зафиксировать прибыль. По итогам торгов просели бумаги Роснефти (-0,87%), Газпром нефти (-0,93%) и Татнефти (-0,73%). Газпром и ЛУКОЙЛ немного прибавили - рост составил плюс 0,49% и плюс 0,37% соответственно. ЛУКОЙЛ впервые с июля 2008-го года завершил торги выше уровня в 2000 рублей за акцию.
2. В металлургическом секторе акции активно росли из-за перекладки с нефтяных бумаг. Инвесторам очень понравились бумаги Норильского никеля (+3,74%), цена которого за один день вернулась к уровню недельной давности. Северсталь выросла на 5,17% после подписания с АВТОВАЗом контракта на поставку 37,5 тыс. т металлопродукции. Во втором эшелоне бумаги пользовались повышенным спросом: ММК вырос на 3,88%, ТМК - на 5,25%, НЛМК - на 5,74%. После повышения целевого уровня по бумагам Распадской и Мечела котировки компаний подорожали на ММВБ на 2,68% и 3,69% соответственно.
3. В энергетическом секторе сильный спрос сосредоточился преимущественно в бумагах второго эшелона. Капитализация ОГК-2 выросла на 5,23%, ОГК-6 - на 5,81%, ОГК-4 - на 4,7%, ОГК-1 - на 4,52%. Более ликвидные бумаги обошлись без сильного роста. ФСК ЕЭС подорожала на 2,58%, РусГидро - на 1,31%, Интер РАО ЕЭС - на 1,68% в свете консолидации генерирующих активов и одобрению сделок по приобретению бумаг ОГК-1 и ОГК-3.
ПРОГНОЗ: Довольно отчетливо инвесторы дали понять, что из-за большого количества мешающих факторов активно покупать 'голубые фишки' не стоит, и переместились в сторону второго эшелона. Это говорит также и о появлении у инвесторов надежды на завершение нисходящей коррекции российского рынка. Сегодня ожидаем активизации в нефтяном и банковском секторах.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
БАНК МОСКВЫ
Новым председателем совета директоров Банка Москвы в пятницу стал президент ВТБ Андрей Костин, что поставило точку в разгоревшемся недавно конфликте между ВТБ и руководством Банка Москвы.
Основной причиной конфликта между представителями банков было разногласие в денежной оценке блокирующего пакета Банка Москвы. Напомним, что в конце февраля, ВТБ купил блокирующий пакет акций в Банке Москвы, который принадлежал столичному правительству. За 46,5%-й пакет акций Банка Москвы и 25%-й пакет Столичной страховой группы, которая владеет еще 17%-м пакетом акций банка ВТБ заплатил 103 млрд. рублей, что подразумевает оценку всего Банка Москвы примерно в 203 млрд. рублей.
Но эта оценка не устроила президента Банка Москвы Андрея Бородина, которому принадлежит 20%-й пакет акций Банка Москвы. Тем не менее, руководство Банка Москвы не захотело терять контроль над банком и продавать акции по предложенной существующей цене. Команда Бородина считала справедливой сумму в 250-280 млрд. рублей, что 20-30% выше оценки банка ВТБ.
Коренным образом ситуация изменилась, когда ВТБ принял решение приобрести доли миноритарных акционеров в Банке Москвы для получения контрольного пакета акций. ВТБ уже начал переговоры с Goldman Sachs и Credit Swisse, владеющими долями в 2,8% и 3,9% соответственно. В ряде СМИ уже появились новости о продаже Goldman Sachs своей доли ВТБ, но никакого подтверждения эта информация не получила.
Мы считаем новость о завершении конфликта позитивной для бумаг Банка Москвы, особенно в свете назначения Андрея Костина на пост председателя совета директоров Банка Москвы по предложению президента Банка Москвы Андрея Бородина, поскольку это говорить о том, что период корпоративных войн, которые обычно существенно снижают спрос на бумаги, закончился.
Цена: 1158 руб.
Цель: 1182 руб.
Рекомендация: держать
СИЛЬВИНИТ
Сегодня стало известно, что арбитражный суд Пермского края запретил Уралкалию и Сильвиниту осуществлять юридические действия по присоединению Сильвинита к Уралкалию. Запрет суда связан с иском Акрона, который пытается оспорить объединение компаний, указывая на несправедливые условия для акционеров Сильвинита. Скорее всего, данная обеспечительная мера по иску существенно затянет процедуру по слиянию.
Теперь уже Уралкалию и Сильвиниту запрещено осуществлять договор о присоединении, Сильвиниту запрещено исполнять решение собрания акционеров от 4 февраля 2011 года, на котором и было принято решение о присоединении, ФСФР запрещено регистрировать выпуск и отчет об итогах выпуска акций Уралкалия, а Федеральной налоговой службе запрещено заносить информацию о ликвидации Сильвинита в реестр юридических лиц.
Мы оцениваем данную новость как негативную для котировок Сильвинита, поскольку предварительное заседание по делу состоится 12 апреля 2011-го года, но даже в случае позитивного решения суда по объединению сам процесс сделки сильно затянется. Первоначально сделку планировалось завершить в мае 2011-го года.
Цена: 29 201 руб.
Цель: 29 715 руб.
Рекомендации: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Положение в Ливии продолжает влиять на рынки, и скоро может случиться так, что поставки нефти из этой страны вообще прекратятся в целях безопасности. Все члены картеля ОПЕК заверяют, что нефтяной рынок при этом не пострадает. Экспорт нефти может быть прекращен в целях безопасности, но, в любом случае, Совет Безопасности ООН уже немедленно ввел санкции против Муамара Каддафи и его сторонников, что также усиливает опасения спекулятивной игры на опасениях запрета экспорта газа в страны ЕС.
Не помогают рынку и китайские новости относительно планов на ближайшую китайскую пятилетку до 2015-го года, которые содержат призыв развернуть строительство экономичного жилья для людей с низкими доходами. К 2015-му году Китай предполагает снизить на 16-17% энергетические затраты на единицу продукции. Сейчас в китайских городах трудятся 240 млн. выходцев из сельских районов, не обладающих городской пропиской, желание работать которых за относительно низкую плату является одним из важных факторов роста китайской экономики.
Сегодня рынок будет находиться в боковом диапазоне под впечатлением от роста цены на нефть с одной стороны и большой спекулятивной составляющей - с другой.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
РТС
Лидерами роста стали акции: Новошип (+63,9%), Орелэнергосбыт (+35%), ВоронежЭнергоСбыт (+8,33%), ЧЦЗ (+6,75%), Казаньоргсинтез (+2,6%).
Лидерами падения стали акции: Красный Котельщик (-28,57%), ТверьЭнергоСбыт (-25%), Ивэнергосбыт (-12,5%), ПетербургСбытКомпания (-5%), СамараЭнерго (-4,52%).
ММВБ
Лидерами роста стали акции: Челябинский КПЗ (+19,83%), УКОРФ (+18%), Балтика (+15,12%), Тучковский КСМ (+10,18%), Уралкалий (+9,28%).
Лидерами падения стали акции: Финанс-Лизинг (-9,2%), Русгрэйн Холдинг (-8,68%), Донской завод радиодеталей (-7,34%), ДИК (-6,74%), КорСсис (-5,61%).
Общий объем сделок на РТС составил $9 382,08 млн., на фондовом рынке - $591,43 млн., а на ММВБ - $11 507,49 млн. По итогам торговой сессии индекс РТС подрос на 1,67% до уровня в 1 932,82 пунктов, а индекс ММВБ повысился на 1,9% до уровня в 1 747,72 пунктов.
Торги в пятницу проходили при достаточно высоких объемах торгов, что во многом объяснялось ослаблением напряжения у инвесторов после масштабных распродаж среди недели и появления внешних ориентиров со знаком 'плюс' и отечественные индексы пошли вверх. Ралли на нефтяных рынках приостановилось, после того как стало известно, что Саудовская Аравия ведет переговоры с ОПЕК по поводу увеличения объемов добычи нефти. Вчера на рынке активно муссировались слухи об убийстве Каддафи, а президент США Барак Обама активно пытался успокоить инвестиционное сообщество заявлением о том, что рынки должны справиться с ситуацией, возникшей из-за кризиса в Ливии. В результате на фондовых площадках Америки и Европы началось восстановление, которому не смогла помешать даже вышедшая слабая статистика по ВВП Великобритании и США за IV квартал 2010-го года.
На нефтяном рынке котировки фьючерсов в пятницу закрылись с повышением, завершив торги вблизи отметки $98 за баррель. В центре внимания рынка оставались ожесточенные беспорядки в Ливии.
Фьючерсы на нефть подорожали на 14% за неделю, однако этот рост произошел в условиях крайне волатильных торгов из-за сокращения производства нефти в Ливии. Хотя торги в пятницу были сдержанными по сравнению с четвергом. Тем не менее, Саудовская Аравия и группа основных стран-потребителей нефти заявили, что у них в распоряжении достаточно нефти, в результате чего фьючерсы переместились на негативную территорию. С учетом того, что продолжающееся уже 42 года правление Муаммара Каддафи в богатой нефтью и газом Ливии все сильнее подвергается угрозам со стороны оппозиции, инвесторы обеспокоены тем, что новый виток этого кризиса может привести к резкому росту цен на нефть.
По этой причине трейдерам не очень хотелось уходить на выходные с короткими позициями. Международное энергетическое агентство, в которое входят многие из крупнейших мировых стран-потребителей нефти, заявило, что производство нефти в Ливии, которое составляло 1,6 млн. баррелей в день, из-за беспорядков сократилось на 750 000 баррелей в день. Агентство продолжает довольно пристально следить за развитием ситуации, и заявило о том, что может использовать стратегические запасы нефти, когда это будет необходимо.
Власти Саудовской Аравии активно проводят переговоры по обеспечению нефтеперерабатывающих заводов нефтью за счет своих свободных производственных мощностей, что может восполнить любые краткосрочные перебои в поставках сырья. Пока основным вопросом остается существование режима Каддафи в нынешнем состоянии или он будет свергнут в течение нескольких дней. Как при этом будет осуществлена схема передачи власти во избежание длительной гражданской войны, для мировых рынков очень важно. Хотя рынок продолжают следить за сообщениями из Ливии, помощь Саудовской Аравии или МЭА с любыми перебоями в поставках может смягчить недавний резкий рост цен. В пятницу были повышены маржинальные требования для фьючерсных контрактов на нефть марки Brent, что заставило многих инвесторов продать часть контрактов с целью фиксации прибыли.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки апрельских фьючерсов на легкую малосернистую нефть WTI выросли на $0,6 до уровня в $97,88 за баррель. По итогам торгов цены на нефть марки Brent выросли на $0,78 центов до уровня в $112,14 за баррель.
На американском рынке торги в пятницу завершились повышением ведущих индексов на фоне ослабления беспокойства по поводу ситуации в Ливии, хотя, с другой стороны, глобально ливийский конфликт и резкий рост цен на нефть вызвал негативное движение фондовых индикаторов, из-за которого прошедшая неделя стала худшей для американского фондового рынка с ноября. Возможно, что ждать от американских индексов продолжительного роста и не стоит, если конфликт в Ливии не прекратится.
Позитив на американском рынке акций был вызван не нефтяными рынками, а позитивными макроэкономическими новостями. Скажем, ВВП США за IV квартал 2010г. увеличился на 2,8% в годовом исчислении, хоть и не добрался до прогноза в 3,2%.
В сегменте корпоративных новостей рост котировок был обусловлен в основном финансовой отчетностью. Хорошо отчитались производители программного обеспечения - крупнейший в мире поставщик программного обеспечения для промышленного и гражданского строительства Autodesk и разработчик систем управления взаимодействия с клиентами Salesforce. По данным отчетов этих компаний за IV квартал прошедшего 2010-2011 финансового года, чистая прибыль Autodesk за отчетный период выросла на 23%, а выручка Salesforce - на 29%, из-за чего бумаги компаний подорожали на 6% и 3,4% соответственно.
Выросли и котировки аэрокосмической компании Boeing, которая заключила контракт с ВВС США на $35 млрд. Бумаги корпорации выросли на 2,2%. На общем позитивном фоне закрылись и бумаги сырьевого сектора, несмотря на снижение фьючерсов на нефть и золото. Котировки ведущих нефтесервисных компаний Schlumberger и Halliburton выросли на 3,6% и 3,3%, а одной из крупнейших золотодобывающих компаний США Barrick Gold - на 1,6%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,51% до уровня в 12 130,45 пунктов, индекс S&P 500 вырос на 1,06% до уровня в 1 319,78 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,58% до уровня в 2 781,05 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе инвесторы активно перебалансировывали свои инвестиционные портфели. Поскольку нефтегазовая отрасль за последнее время довольно сильно подросла, ждать дальнейшего сильного роста уже не стоит. Кто ожидает дальнейшего роста цен на нефть до уровня в $150 за баррель, но гораздо спокойнее зафиксировать прибыль. По итогам торгов просели бумаги Роснефти (-0,87%), Газпром нефти (-0,93%) и Татнефти (-0,73%). Газпром и ЛУКОЙЛ немного прибавили - рост составил плюс 0,49% и плюс 0,37% соответственно. ЛУКОЙЛ впервые с июля 2008-го года завершил торги выше уровня в 2000 рублей за акцию.
2. В металлургическом секторе акции активно росли из-за перекладки с нефтяных бумаг. Инвесторам очень понравились бумаги Норильского никеля (+3,74%), цена которого за один день вернулась к уровню недельной давности. Северсталь выросла на 5,17% после подписания с АВТОВАЗом контракта на поставку 37,5 тыс. т металлопродукции. Во втором эшелоне бумаги пользовались повышенным спросом: ММК вырос на 3,88%, ТМК - на 5,25%, НЛМК - на 5,74%. После повышения целевого уровня по бумагам Распадской и Мечела котировки компаний подорожали на ММВБ на 2,68% и 3,69% соответственно.
3. В энергетическом секторе сильный спрос сосредоточился преимущественно в бумагах второго эшелона. Капитализация ОГК-2 выросла на 5,23%, ОГК-6 - на 5,81%, ОГК-4 - на 4,7%, ОГК-1 - на 4,52%. Более ликвидные бумаги обошлись без сильного роста. ФСК ЕЭС подорожала на 2,58%, РусГидро - на 1,31%, Интер РАО ЕЭС - на 1,68% в свете консолидации генерирующих активов и одобрению сделок по приобретению бумаг ОГК-1 и ОГК-3.
ПРОГНОЗ: Довольно отчетливо инвесторы дали понять, что из-за большого количества мешающих факторов активно покупать 'голубые фишки' не стоит, и переместились в сторону второго эшелона. Это говорит также и о появлении у инвесторов надежды на завершение нисходящей коррекции российского рынка. Сегодня ожидаем активизации в нефтяном и банковском секторах.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
БАНК МОСКВЫ
Новым председателем совета директоров Банка Москвы в пятницу стал президент ВТБ Андрей Костин, что поставило точку в разгоревшемся недавно конфликте между ВТБ и руководством Банка Москвы.
Основной причиной конфликта между представителями банков было разногласие в денежной оценке блокирующего пакета Банка Москвы. Напомним, что в конце февраля, ВТБ купил блокирующий пакет акций в Банке Москвы, который принадлежал столичному правительству. За 46,5%-й пакет акций Банка Москвы и 25%-й пакет Столичной страховой группы, которая владеет еще 17%-м пакетом акций банка ВТБ заплатил 103 млрд. рублей, что подразумевает оценку всего Банка Москвы примерно в 203 млрд. рублей.
Но эта оценка не устроила президента Банка Москвы Андрея Бородина, которому принадлежит 20%-й пакет акций Банка Москвы. Тем не менее, руководство Банка Москвы не захотело терять контроль над банком и продавать акции по предложенной существующей цене. Команда Бородина считала справедливой сумму в 250-280 млрд. рублей, что 20-30% выше оценки банка ВТБ.
Коренным образом ситуация изменилась, когда ВТБ принял решение приобрести доли миноритарных акционеров в Банке Москвы для получения контрольного пакета акций. ВТБ уже начал переговоры с Goldman Sachs и Credit Swisse, владеющими долями в 2,8% и 3,9% соответственно. В ряде СМИ уже появились новости о продаже Goldman Sachs своей доли ВТБ, но никакого подтверждения эта информация не получила.
Мы считаем новость о завершении конфликта позитивной для бумаг Банка Москвы, особенно в свете назначения Андрея Костина на пост председателя совета директоров Банка Москвы по предложению президента Банка Москвы Андрея Бородина, поскольку это говорить о том, что период корпоративных войн, которые обычно существенно снижают спрос на бумаги, закончился.
Цена: 1158 руб.
Цель: 1182 руб.
Рекомендация: держать
СИЛЬВИНИТ
Сегодня стало известно, что арбитражный суд Пермского края запретил Уралкалию и Сильвиниту осуществлять юридические действия по присоединению Сильвинита к Уралкалию. Запрет суда связан с иском Акрона, который пытается оспорить объединение компаний, указывая на несправедливые условия для акционеров Сильвинита. Скорее всего, данная обеспечительная мера по иску существенно затянет процедуру по слиянию.
Теперь уже Уралкалию и Сильвиниту запрещено осуществлять договор о присоединении, Сильвиниту запрещено исполнять решение собрания акционеров от 4 февраля 2011 года, на котором и было принято решение о присоединении, ФСФР запрещено регистрировать выпуск и отчет об итогах выпуска акций Уралкалия, а Федеральной налоговой службе запрещено заносить информацию о ликвидации Сильвинита в реестр юридических лиц.
Мы оцениваем данную новость как негативную для котировок Сильвинита, поскольку предварительное заседание по делу состоится 12 апреля 2011-го года, но даже в случае позитивного решения суда по объединению сам процесс сделки сильно затянется. Первоначально сделку планировалось завершить в мае 2011-го года.
Цена: 29 201 руб.
Цель: 29 715 руб.
Рекомендации: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу