Фондовый рынок США понизился в пятницу 9 мая, что, согласно комментариям аналитиков, отразило реакцию инвесторов на мрачный квартальный отчет страхового гиганта AIG и скачок цен на нефть к новым рекордным высотам. По итогам торгов в пятницу индекс "голубых фишек" Dow упал на 120,90 пункта до 12745,88, или на 0,94%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 опустился на 9,40 пункта до 1388,28, или на 0,67%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, понизился на 5,72 пункта до 2445,52, или на 0,23%.
По итогам недели 5 – 9 мая индекс Dow упал на 2,39%, индекс S&P 500 – на 1,81% и индекс Nasdaq Composite – на 1,27%. Перед этим основные биржевые индексы США завершили повышением три недели подряд. Большого успеха американский фондовый рынок добился 1 мая, когда индексы Dow и S&P 500 закрылись, соответственно, выше 13000 и 1400 пунктов впервые после января. Однако выше этих значений Dow и S&P 500 держались только до 7 мая. Всплеск негативных настроений в банковско-финансовом секторе, произошедший на минувшей неделе, и инфляционные тревоги, связанные с взлетом цен на нефть, "выбили" рынок акций с завоеванных позиций.
События пятницы 9 мая, привлекшие наибольшее внимание прессы, были связаны именно с финансами (AIG) и нефтью, однако реальное воздействие этих событий на фондовый рынок было неоднозначным.
В ходе торгов в пятницу июньские фьючерсы на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) поднялись выше 126 долл. за баррель. По итогам биржевой сессии они выросли на 2,27 долл. до 125,96 долл., установив новый рекорд при закрытии. Их абсолютный максимум, зафиксированный по ходу торгов 9 мая, составил 126,25 долл.
Однако новые рекорды в ценах на нефть, установленные на стратосферических высотах, не вызвали обвала акций отраслей, наиболее чувствительных к динамике цен на топливо, т.е. транспортного и розничного секторов, и, с другой стороны, не привели к подъему акций нефтяной индустрии. Индекс нефтяной промышленности XOI упал в пятницу на 0,61%. Индекс транспортного сектора DJT опустился на умеренные 0,59%, а индекс розничной отрасли RLX понизился всего лишь на 0,03%. При этом акции розничных компонентов индекса Dow, компаний Home Depot и Wal-Mart Stores, в пятницу и вовсе повысились, на 0,21% и на 0,03% соответственно. Напротив, акции нефтяных компонентов Dow, компаний Chevron и Exxon Mobil, понизились, соответственно, на 0,05% и 1,23%.
Возможно, что устойчивость розничной отрасли на фоне новых рекордов в ценах на нефть была обусловлена относительно неплохими результатами продаж американских розничных компаний за апрель, которые были представлены накануне, 8 мая. По подсчетам Thomson Reuters, у 68% розничных компаний, сообщивших в четверг о своих продажах за прошедший месяц, апрельские показатели были выше прогнозов аналитиков.
Что касается транспортного сектора, то динамика акций отраслевых компаний была в последние дни неоднородной. Рост цен на нефть действовал на них подавляющим образом, но высокий спрос на перевозку сырьевых товаров, в частности, на транспортировку сельскохозяйственной продукции, оказывал поддержку. Хотя понижение транспортного индекса в пятницу было умеренным, акции отдельных отраслевых компаний понесли в этот день большие потери. В частности, акции компании FedEx, оператора одной из крупнейших служб экспресс-доставки почты и грузов, упали по итогам сессии 9 мая на 2,84 долл. до 90,37 долл., или на 3,05%. После закрытия биржевых торгов FedEx сообщила, что понизила прогноз по прибыли за текущий IV финансовый квартал, который закончится 31 мая. Согласно новому прогнозу FedEx, ее прибыль за текущий квартал будет равна 1,45 долл. – 1,50 долл. на акцию. Первоначальный прогноз, представленный в марте, предполагал, что в текущем квартале прибыль компании составит от 1,60 долл. до 1,80 долл. на акцию. В комментариях к понижению прогноза FedEx указала следующее: "По сравнению с мартом, когда мы представили первоначальный прогноз на IV финансовый квартал и когда цены на нефть находились немного выше 100 долл. за баррель, наша оценка затрат на топливо за текущий квартал выросла более чем на 7%, или на 100 млн долл. относительно первоначальной оценки; при этом слабость экономики США ограничила спрос на экспресс-доставку пакетов и небольших грузов внутри страны". После известия о понижении прогноза FedEx акции компании упали на вечерних внебиржевых торгах на 3%.
Между тем в пятницу 9 мая розничные цены на бензин и дизельное топливо в США установили новые рекорды. В субботу и воскресенье, 10 и 11 мая, эти рекорды были побиты. По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, 11 мая средняя розничная цена бензина в США поднялась до рекордных 3,707 долл. за галлон, а средняя цена на дизельное топливо выросла до рекордных 4,330 долл. за галлон. Месяцем ранее соответствующие цены равнялись 3,365 долл. и 4,066 долл., а годом ранее – 3,053 долл. и 2,905 долл.
Розничные цены на топливо в США следуют за фьючерсами на нефть. Если фьючерсный рынок не успокоится, то "топливное буйство", в конце концов, может дорого обойтись американским фондовым биржам.
В последнюю неделю рост цен на нефть в основном стимулировали два фактора – "бычий" прогноз аналитика Goldman Sachs Арджуна Мурти (Arjun Murti) и разговоры о бурном росте спроса на дизельное топливо в Азии. Согласно прогнозу Мурти, цены на нефть Light Sweet в ближайшие 6 – 24 месяца должны подняться до 150 долл. – 200 долл. за баррель. В качестве драйверов роста цен на нефть Мурти перечислил слабый рост поставок нефти из стран, не входящих в ОПЕК, малый резерв производственных мощностей у ОПЕК, ограничения на иностранные инвестиции в нефтяную отрасль в ключевых нефтедобывающих державах и быстрый рост спроса на нефть в развивающихся странах.
В четверг 8 мая генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салем эль-Бадри сделал специальное заявление по поводу ситуации на нефтяном рынке: "В последние месяцы цены на нефть стали очень волатильными, основной причиной чего явились события на финансовых рынках и приток денег спекулятивных фондов в нефтяные фьючерсы. Нестабильность на рынках акций и значительное обесценение американского доллара подтолкнули инвесторов к тому, чтобы, в поиске более высокой доходности, вкладывать деньги в сырьевые товары, особенно в нефтяные фьючерсы. Это подняло цены. Дефицита нефти на рынке нет. Коммерческие нефтяные запасы стран ОЭСР остаются на уровне выше среднего 5-летнего значения; эти запасы могут обеспечить поставку нефти в течение более 53 дней, что является комфортной величиной. Страны ОПЕК продолжают добывать нефть на уровне выше 32 млн баррелей в день. Кроме того, начинается добыча нефти в рамках нескольких новых проектов ОПЕК, и резервные мощности ОПЕК продолжают увеличиваться – в настоящий момент они превышают 3 млн баррелей нефти в день. В то же время, ситуация на физическом рынке нефти показывает, что некоторые страны ОПЕК не могут найти покупателей для своих дополнительных нефтяных поставок". Рынок нефтяных фьючерсов, однако, либо не поверил генеральному секретарю ОПЕК, либо не захотел его услышать.
Между тем ситуация на фондовом рынке США, как видно по динамике его главных индексов, в пятницу была неоднородной. Индекс Dow понес в этот день заметные потери, а "технологический" индекс Nasdaq Composite отделался легким понижением. В составе Dow понизились акции большинства компонентов, но основную роль в его падении сыграли акции AIG, Citigroup и General Motors.
Компания AIG, одна из крупнейших в мировой страховой индустрии, сообщила в четверг вечером, что в I квартале, закончившемся 31 марта, она понесла чистые убытки в размере 7,81 млрд долл. или 3,09 долл. на акцию. Убытки оказались намного больше, чем предполагал средний прогноз аналитиков Уолл-стрит (76 центов на акцию). Печальный результат I квартала был обусловлен списанием стоимости кредитных деривативов в портфеле AIG на сумму 9,11 млрд долл. После публикации отчета компания объявила, что планирует привлечь новый капитал в размере 12,5 млрд долл. По итогам торгов 9 мая акции AIG рухнули на 3,87 долл. до 40,28 долл., или на 8,77%.
Руководство банковской компании Citigroup в пятницу утром провело конференцию, на которой рассказало о планах ее реструктуризации. Главный исполнительный директор Citigroup Викрам Пандит (Vikram Pandit), назначенный на этот пост в конце2007 г., объявил, что компания планирует в ближайшие 2 – 3 года избавиться от активов на сумму около 400 млрд долл., чтобы стать более эффективной и прибыльной. По словам Пандита, у Citigroup "в качестве наследства" накопились активы примерно на 500 млрд долл., из которых компания считает целесообразным оставить при себе только около 100 млрд долл. Активы, от которых Citigroup будет постепенно избавляться, включают недвижимость, "зависшие" на балансе неразмещенные клиентские займы, CDO на основе ипотечных кредитов subprime, а также фонды структурированного инвестирования, предназначенные для операций на рынках коммерческих бумаг. По словам Пандита, реструктуризация может начать приносить плоды довольно скоро, но в целом реализация заявленной программы потребует терпения. В результате своих действий Citigroup рассчитывает обеспечить рост доходов на 8% – 10% в год и чистый рост доходов от основных операций – на 10% в год. Инвесторы отнеслись к планам Citigroup настороженно. По итогам торгов 9 мая акции банковского гиганта упали на 67 центов до 23,63 долл., или на 2,76%.
Несмотря на падение акций крупнейшего банка в США и негативный эффект от квартального отчета AIG, индекс банковского сектора BKX понизился в пятницу относительно умеренно – на 0,75%. Индекс сектора брокеров/дилеров XBD, представляющий брокерские и инвестиционно-банковские компании, понизился на 0,27%. Однако оба финансовых индекса существенно упали по итогам минувшей недели и вернулись на уровни, на которых они находились в конце апреля.
Еще одной компанией в составе индекса Dow, акции которой значительно опустились в пятницу, была автомобильная корпорация General Motors. По итогам торгов ее акции упали на 86 центов до 20,29 долл., или на 4,07%. Инвесторы отреагировали на сообщение о том, что GM окажет финансовую поддержку компании American Axle & Manufacturing, чтобы та смогла уладить разногласия со своими рабочими, бастующими с конца февраля. American Axle & Manufacturing является поставщиком комплектующих для автомобильной промышленности. Забастовка на заводах этой компании привела к значительным простоям на смежных предприятиях.
Список компонентов индекса Dow, акции которых повысились в пятницу, составили упоминавшиеся ранее розничные компании Home Depot и Wal-Mart, финансовая компания American Express, банк JPMorgan Chase, компьютерная компания Hewlett-Packard и софтверная корпорация Microsoft. Акции Microsoft открылись в минусе, но перешли в положительную область после известия о том, что компания подала апелляцию в суд на решение Европейской комиссии наложить на нее штраф. Европейская комиссия, регулирующий и исполнительный орган Европейского союза, наложила на Microsoft штраф в размере 899 млн евро в наказание за то, что та не выполнила антимонопольные требования ЕС. Корпорация Microsoft не согласна с обвинениями Европы. По итогам торгов 9 мая акции компании повысились на 12 центов до 29,39 долл., или на 0,41%.
Экономическая новость дня не оказала воздействия на фондовые торги, хотя была интересной. Министерство торговли США сообщило, что в марте дефицит торгового баланса страны составил 58,2 млрд долл., сократившись на 5,7% по сравнению с февралем, когда, согласно пересмотренным данным, он равнялся 61,7 млрд долл. (62,3 млрд долл. по первоначальным подсчетам). Полученная в марте цифра оказалась меньше среднего прогноза экономистов, предполагавшего, что в отчетном месяце торговый дефицит США уменьшится до 61,0 млрд долл. Отчет министерства торговли показал, что в марте сократился и объем импорта в США, и объем американского экспорта, но импорт сократился в большей степени, что привело к уменьшению торгового дефицита страны.
Объем импорта в США упал в марте на 2,9% относительно февраля, до 206,7 млрд долл. В феврале показатель значительно вырос и достиг рекордного значения. В марте импорт упал по всем категориям продукции, включая капитальные и потребительские товары, а также сырье. Объем импорта нефти и нефтепродуктов сократился в марте на 8,9%. Средняя цена импортной нефти выросла с 84,76 долл. за баррель в феврале до рекордных 89,85 долл. в марте, но уровень импортных поставок понизился с 9,9 млн баррелей в день в феврале до 8,99 млн баррелей в марте. Для сравнения, в 2007 г. уровень поставок импортной нефти составлял 10,1 млн баррелей в день.
Объем экспорта американских товаров и услуг понизился в марте на 1,7% до 148,5 млрд долл. До этого американский экспорт рос и устанавливал рекорды в течение 12 месяцев подряд. В марте экспорт из США понизился по всем категориям продукции, кроме пищевых продуктов и кормов.
Более значительное, чем прогнозировалось, сокращение торгового дефицита США в марте и пересмотр в сторону понижения торгового дефицита за февраль должны привести к тому, что уточненный показатель динамики ВВП США за I квартал будет выше предварительного. Торговый дефицит вычитается из суммы потребления и инвестиций. Как известно, в конце апреля министерство торговли сообщило, что, по предварительным подсчетам, ВВП США увеличился в I квартале на 0,6% в годовом исчислении. С учетом данных, которые появились после публикации предварительного показателя ВВП и включили данные о строительных расходах, о товарно-материальных запасах и, теперь, о торговом дефиците, экономисты высказали предположение, что уточненный показатель роста американской экономики за I квартал составит 0,9% в годовом исчислении. В частности, с таким прогнозом выступили в пятницу экономисты Morgan Stanley. Однако при этом они заявили, что во II квартале, по их оценке, ВВП США уменьшится на 1,1% в годовом исчислении, что будет связано с ослаблением корпоративных капитальных расходов.
Уменьшение в марте объемов экспорта и импорта, показанное в отчете о торговом балансе США, дало основания для предположений, что в конце I квартала потребительский и корпоративный спрос упал как в Америке, так и за рубежом. В принципе, уменьшение экспорта/импорта в марте могло быть временной "компенсацией" за сильный рост американского экспорта и импорта в феврале. Однако может быть, что это падение отразило ухудшение экономической ситуации в мире. Например, последние экономические данные в еврозоне носят негативный характер. Как стало известно на минувшей неделе, в марте розничные продажи в еврозоне понизились по сравнению с предыдущим месяцем и упали на 1,6% по сравнению с мартом 2007 г.; промышленное производство в Германии понизилось в марте на 0,5% относительно февраля, а во Франции упало на 0,8%. Если мировой экономический рост существенно замедлится, то экономика США не избежит рецессии в условиях продолжающегося спада в национальном жилищном секторе и ослабления расходов американских потребителей. Правда, прогнозы крупных американских корпораций, работающих на зарубежных рынках, пока указывают на продолжающийся рост их бизнеса.
В целом, самым "однозначным" явлением на фондовых торгах в США в пятницу были очень низкие обороты. На бирже Nasdaq объем торгов 9 мая составил 1,72 млрд акций, тогда как, например, средний показатель за 2007 г. равнялся 2,17 млрд акций в день. Консолидированный объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и входящих в ее систему региональных биржах составил 9 мая 3,52 млрд акций. В активные дни консолидированный объем торгов на NYSE превышает 4 млрд акций. Например, 1 мая, когда активность инвесторов была высока, обороты на NYSE достигли 4,32 млрд акций.
Очень низкие обороты в пятницу отразили, по всей вероятности, атмосферу неопределенности, которая образовалась на фондовых биржах США на излете весеннего сезона корпоративных отчетов, в условиях буйного роста цен на нефть и в преддверии публикации новой серии экономических показателей. На неделе 12 – 16 мая выйдут апрельские данные о розничных продажах в США, потребительской инфляции (индекс CPI), промышленном производстве и новом жилищном строительстве. Кроме того, будут опубликованы майские значения индексов производственной активности в Нью-Йорке и Филадельфии и их регионах.
Елена Зотова
По итогам недели 5 – 9 мая индекс Dow упал на 2,39%, индекс S&P 500 – на 1,81% и индекс Nasdaq Composite – на 1,27%. Перед этим основные биржевые индексы США завершили повышением три недели подряд. Большого успеха американский фондовый рынок добился 1 мая, когда индексы Dow и S&P 500 закрылись, соответственно, выше 13000 и 1400 пунктов впервые после января. Однако выше этих значений Dow и S&P 500 держались только до 7 мая. Всплеск негативных настроений в банковско-финансовом секторе, произошедший на минувшей неделе, и инфляционные тревоги, связанные с взлетом цен на нефть, "выбили" рынок акций с завоеванных позиций.
События пятницы 9 мая, привлекшие наибольшее внимание прессы, были связаны именно с финансами (AIG) и нефтью, однако реальное воздействие этих событий на фондовый рынок было неоднозначным.
В ходе торгов в пятницу июньские фьючерсы на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) поднялись выше 126 долл. за баррель. По итогам биржевой сессии они выросли на 2,27 долл. до 125,96 долл., установив новый рекорд при закрытии. Их абсолютный максимум, зафиксированный по ходу торгов 9 мая, составил 126,25 долл.
Однако новые рекорды в ценах на нефть, установленные на стратосферических высотах, не вызвали обвала акций отраслей, наиболее чувствительных к динамике цен на топливо, т.е. транспортного и розничного секторов, и, с другой стороны, не привели к подъему акций нефтяной индустрии. Индекс нефтяной промышленности XOI упал в пятницу на 0,61%. Индекс транспортного сектора DJT опустился на умеренные 0,59%, а индекс розничной отрасли RLX понизился всего лишь на 0,03%. При этом акции розничных компонентов индекса Dow, компаний Home Depot и Wal-Mart Stores, в пятницу и вовсе повысились, на 0,21% и на 0,03% соответственно. Напротив, акции нефтяных компонентов Dow, компаний Chevron и Exxon Mobil, понизились, соответственно, на 0,05% и 1,23%.
Возможно, что устойчивость розничной отрасли на фоне новых рекордов в ценах на нефть была обусловлена относительно неплохими результатами продаж американских розничных компаний за апрель, которые были представлены накануне, 8 мая. По подсчетам Thomson Reuters, у 68% розничных компаний, сообщивших в четверг о своих продажах за прошедший месяц, апрельские показатели были выше прогнозов аналитиков.
Что касается транспортного сектора, то динамика акций отраслевых компаний была в последние дни неоднородной. Рост цен на нефть действовал на них подавляющим образом, но высокий спрос на перевозку сырьевых товаров, в частности, на транспортировку сельскохозяйственной продукции, оказывал поддержку. Хотя понижение транспортного индекса в пятницу было умеренным, акции отдельных отраслевых компаний понесли в этот день большие потери. В частности, акции компании FedEx, оператора одной из крупнейших служб экспресс-доставки почты и грузов, упали по итогам сессии 9 мая на 2,84 долл. до 90,37 долл., или на 3,05%. После закрытия биржевых торгов FedEx сообщила, что понизила прогноз по прибыли за текущий IV финансовый квартал, который закончится 31 мая. Согласно новому прогнозу FedEx, ее прибыль за текущий квартал будет равна 1,45 долл. – 1,50 долл. на акцию. Первоначальный прогноз, представленный в марте, предполагал, что в текущем квартале прибыль компании составит от 1,60 долл. до 1,80 долл. на акцию. В комментариях к понижению прогноза FedEx указала следующее: "По сравнению с мартом, когда мы представили первоначальный прогноз на IV финансовый квартал и когда цены на нефть находились немного выше 100 долл. за баррель, наша оценка затрат на топливо за текущий квартал выросла более чем на 7%, или на 100 млн долл. относительно первоначальной оценки; при этом слабость экономики США ограничила спрос на экспресс-доставку пакетов и небольших грузов внутри страны". После известия о понижении прогноза FedEx акции компании упали на вечерних внебиржевых торгах на 3%.
Между тем в пятницу 9 мая розничные цены на бензин и дизельное топливо в США установили новые рекорды. В субботу и воскресенье, 10 и 11 мая, эти рекорды были побиты. По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, 11 мая средняя розничная цена бензина в США поднялась до рекордных 3,707 долл. за галлон, а средняя цена на дизельное топливо выросла до рекордных 4,330 долл. за галлон. Месяцем ранее соответствующие цены равнялись 3,365 долл. и 4,066 долл., а годом ранее – 3,053 долл. и 2,905 долл.
Розничные цены на топливо в США следуют за фьючерсами на нефть. Если фьючерсный рынок не успокоится, то "топливное буйство", в конце концов, может дорого обойтись американским фондовым биржам.
В последнюю неделю рост цен на нефть в основном стимулировали два фактора – "бычий" прогноз аналитика Goldman Sachs Арджуна Мурти (Arjun Murti) и разговоры о бурном росте спроса на дизельное топливо в Азии. Согласно прогнозу Мурти, цены на нефть Light Sweet в ближайшие 6 – 24 месяца должны подняться до 150 долл. – 200 долл. за баррель. В качестве драйверов роста цен на нефть Мурти перечислил слабый рост поставок нефти из стран, не входящих в ОПЕК, малый резерв производственных мощностей у ОПЕК, ограничения на иностранные инвестиции в нефтяную отрасль в ключевых нефтедобывающих державах и быстрый рост спроса на нефть в развивающихся странах.
В четверг 8 мая генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салем эль-Бадри сделал специальное заявление по поводу ситуации на нефтяном рынке: "В последние месяцы цены на нефть стали очень волатильными, основной причиной чего явились события на финансовых рынках и приток денег спекулятивных фондов в нефтяные фьючерсы. Нестабильность на рынках акций и значительное обесценение американского доллара подтолкнули инвесторов к тому, чтобы, в поиске более высокой доходности, вкладывать деньги в сырьевые товары, особенно в нефтяные фьючерсы. Это подняло цены. Дефицита нефти на рынке нет. Коммерческие нефтяные запасы стран ОЭСР остаются на уровне выше среднего 5-летнего значения; эти запасы могут обеспечить поставку нефти в течение более 53 дней, что является комфортной величиной. Страны ОПЕК продолжают добывать нефть на уровне выше 32 млн баррелей в день. Кроме того, начинается добыча нефти в рамках нескольких новых проектов ОПЕК, и резервные мощности ОПЕК продолжают увеличиваться – в настоящий момент они превышают 3 млн баррелей нефти в день. В то же время, ситуация на физическом рынке нефти показывает, что некоторые страны ОПЕК не могут найти покупателей для своих дополнительных нефтяных поставок". Рынок нефтяных фьючерсов, однако, либо не поверил генеральному секретарю ОПЕК, либо не захотел его услышать.
Между тем ситуация на фондовом рынке США, как видно по динамике его главных индексов, в пятницу была неоднородной. Индекс Dow понес в этот день заметные потери, а "технологический" индекс Nasdaq Composite отделался легким понижением. В составе Dow понизились акции большинства компонентов, но основную роль в его падении сыграли акции AIG, Citigroup и General Motors.
Компания AIG, одна из крупнейших в мировой страховой индустрии, сообщила в четверг вечером, что в I квартале, закончившемся 31 марта, она понесла чистые убытки в размере 7,81 млрд долл. или 3,09 долл. на акцию. Убытки оказались намного больше, чем предполагал средний прогноз аналитиков Уолл-стрит (76 центов на акцию). Печальный результат I квартала был обусловлен списанием стоимости кредитных деривативов в портфеле AIG на сумму 9,11 млрд долл. После публикации отчета компания объявила, что планирует привлечь новый капитал в размере 12,5 млрд долл. По итогам торгов 9 мая акции AIG рухнули на 3,87 долл. до 40,28 долл., или на 8,77%.
Руководство банковской компании Citigroup в пятницу утром провело конференцию, на которой рассказало о планах ее реструктуризации. Главный исполнительный директор Citigroup Викрам Пандит (Vikram Pandit), назначенный на этот пост в конце2007 г., объявил, что компания планирует в ближайшие 2 – 3 года избавиться от активов на сумму около 400 млрд долл., чтобы стать более эффективной и прибыльной. По словам Пандита, у Citigroup "в качестве наследства" накопились активы примерно на 500 млрд долл., из которых компания считает целесообразным оставить при себе только около 100 млрд долл. Активы, от которых Citigroup будет постепенно избавляться, включают недвижимость, "зависшие" на балансе неразмещенные клиентские займы, CDO на основе ипотечных кредитов subprime, а также фонды структурированного инвестирования, предназначенные для операций на рынках коммерческих бумаг. По словам Пандита, реструктуризация может начать приносить плоды довольно скоро, но в целом реализация заявленной программы потребует терпения. В результате своих действий Citigroup рассчитывает обеспечить рост доходов на 8% – 10% в год и чистый рост доходов от основных операций – на 10% в год. Инвесторы отнеслись к планам Citigroup настороженно. По итогам торгов 9 мая акции банковского гиганта упали на 67 центов до 23,63 долл., или на 2,76%.
Несмотря на падение акций крупнейшего банка в США и негативный эффект от квартального отчета AIG, индекс банковского сектора BKX понизился в пятницу относительно умеренно – на 0,75%. Индекс сектора брокеров/дилеров XBD, представляющий брокерские и инвестиционно-банковские компании, понизился на 0,27%. Однако оба финансовых индекса существенно упали по итогам минувшей недели и вернулись на уровни, на которых они находились в конце апреля.
Еще одной компанией в составе индекса Dow, акции которой значительно опустились в пятницу, была автомобильная корпорация General Motors. По итогам торгов ее акции упали на 86 центов до 20,29 долл., или на 4,07%. Инвесторы отреагировали на сообщение о том, что GM окажет финансовую поддержку компании American Axle & Manufacturing, чтобы та смогла уладить разногласия со своими рабочими, бастующими с конца февраля. American Axle & Manufacturing является поставщиком комплектующих для автомобильной промышленности. Забастовка на заводах этой компании привела к значительным простоям на смежных предприятиях.
Список компонентов индекса Dow, акции которых повысились в пятницу, составили упоминавшиеся ранее розничные компании Home Depot и Wal-Mart, финансовая компания American Express, банк JPMorgan Chase, компьютерная компания Hewlett-Packard и софтверная корпорация Microsoft. Акции Microsoft открылись в минусе, но перешли в положительную область после известия о том, что компания подала апелляцию в суд на решение Европейской комиссии наложить на нее штраф. Европейская комиссия, регулирующий и исполнительный орган Европейского союза, наложила на Microsoft штраф в размере 899 млн евро в наказание за то, что та не выполнила антимонопольные требования ЕС. Корпорация Microsoft не согласна с обвинениями Европы. По итогам торгов 9 мая акции компании повысились на 12 центов до 29,39 долл., или на 0,41%.
Экономическая новость дня не оказала воздействия на фондовые торги, хотя была интересной. Министерство торговли США сообщило, что в марте дефицит торгового баланса страны составил 58,2 млрд долл., сократившись на 5,7% по сравнению с февралем, когда, согласно пересмотренным данным, он равнялся 61,7 млрд долл. (62,3 млрд долл. по первоначальным подсчетам). Полученная в марте цифра оказалась меньше среднего прогноза экономистов, предполагавшего, что в отчетном месяце торговый дефицит США уменьшится до 61,0 млрд долл. Отчет министерства торговли показал, что в марте сократился и объем импорта в США, и объем американского экспорта, но импорт сократился в большей степени, что привело к уменьшению торгового дефицита страны.
Объем импорта в США упал в марте на 2,9% относительно февраля, до 206,7 млрд долл. В феврале показатель значительно вырос и достиг рекордного значения. В марте импорт упал по всем категориям продукции, включая капитальные и потребительские товары, а также сырье. Объем импорта нефти и нефтепродуктов сократился в марте на 8,9%. Средняя цена импортной нефти выросла с 84,76 долл. за баррель в феврале до рекордных 89,85 долл. в марте, но уровень импортных поставок понизился с 9,9 млн баррелей в день в феврале до 8,99 млн баррелей в марте. Для сравнения, в 2007 г. уровень поставок импортной нефти составлял 10,1 млн баррелей в день.
Объем экспорта американских товаров и услуг понизился в марте на 1,7% до 148,5 млрд долл. До этого американский экспорт рос и устанавливал рекорды в течение 12 месяцев подряд. В марте экспорт из США понизился по всем категориям продукции, кроме пищевых продуктов и кормов.
Более значительное, чем прогнозировалось, сокращение торгового дефицита США в марте и пересмотр в сторону понижения торгового дефицита за февраль должны привести к тому, что уточненный показатель динамики ВВП США за I квартал будет выше предварительного. Торговый дефицит вычитается из суммы потребления и инвестиций. Как известно, в конце апреля министерство торговли сообщило, что, по предварительным подсчетам, ВВП США увеличился в I квартале на 0,6% в годовом исчислении. С учетом данных, которые появились после публикации предварительного показателя ВВП и включили данные о строительных расходах, о товарно-материальных запасах и, теперь, о торговом дефиците, экономисты высказали предположение, что уточненный показатель роста американской экономики за I квартал составит 0,9% в годовом исчислении. В частности, с таким прогнозом выступили в пятницу экономисты Morgan Stanley. Однако при этом они заявили, что во II квартале, по их оценке, ВВП США уменьшится на 1,1% в годовом исчислении, что будет связано с ослаблением корпоративных капитальных расходов.
Уменьшение в марте объемов экспорта и импорта, показанное в отчете о торговом балансе США, дало основания для предположений, что в конце I квартала потребительский и корпоративный спрос упал как в Америке, так и за рубежом. В принципе, уменьшение экспорта/импорта в марте могло быть временной "компенсацией" за сильный рост американского экспорта и импорта в феврале. Однако может быть, что это падение отразило ухудшение экономической ситуации в мире. Например, последние экономические данные в еврозоне носят негативный характер. Как стало известно на минувшей неделе, в марте розничные продажи в еврозоне понизились по сравнению с предыдущим месяцем и упали на 1,6% по сравнению с мартом 2007 г.; промышленное производство в Германии понизилось в марте на 0,5% относительно февраля, а во Франции упало на 0,8%. Если мировой экономический рост существенно замедлится, то экономика США не избежит рецессии в условиях продолжающегося спада в национальном жилищном секторе и ослабления расходов американских потребителей. Правда, прогнозы крупных американских корпораций, работающих на зарубежных рынках, пока указывают на продолжающийся рост их бизнеса.
В целом, самым "однозначным" явлением на фондовых торгах в США в пятницу были очень низкие обороты. На бирже Nasdaq объем торгов 9 мая составил 1,72 млрд акций, тогда как, например, средний показатель за 2007 г. равнялся 2,17 млрд акций в день. Консолидированный объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и входящих в ее систему региональных биржах составил 9 мая 3,52 млрд акций. В активные дни консолидированный объем торгов на NYSE превышает 4 млрд акций. Например, 1 мая, когда активность инвесторов была высока, обороты на NYSE достигли 4,32 млрд акций.
Очень низкие обороты в пятницу отразили, по всей вероятности, атмосферу неопределенности, которая образовалась на фондовых биржах США на излете весеннего сезона корпоративных отчетов, в условиях буйного роста цен на нефть и в преддверии публикации новой серии экономических показателей. На неделе 12 – 16 мая выйдут апрельские данные о розничных продажах в США, потребительской инфляции (индекс CPI), промышленном производстве и новом жилищном строительстве. Кроме того, будут опубликованы майские значения индексов производственной активности в Нью-Йорке и Филадельфии и их регионах.
Елена Зотова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба