21 марта 2011 Admiral Markets Бочкарев Константин
Индекс ММВБ +0.558% 1747.32
Индекс РТС +0.88% 1962.92
Rus equities (рабочая тетрадь)
•EPFR: Иностранные фонды вывели с рынка акций РФ $58 млн на неделе 16\03 ранее был приток 486$ млн; первая с ноября 2010 года неделя оттока средств из фондов инвестирующих в росактивы. 172$ млн из Китая вывели, также из Индии и Бразилии был куда более значительный отток.
•ВТБ Капитал: рост рынков акций в четверг — скорее всего «отскок дохлой кошки» а) АЭС б) Ливия в) кризис в Европе г) контроль цен правительством РФ не добавляем уверенности инвесторов в отношении российской экономики. Во 2кв11 не стоит брать на себя слишком высокий риск, а выбрать нефтегазовый сектор и отдельные истории — СТС Медиа, ЛСР; в хвосте будут банки, ритейлеры, электроэнергетика и так до 2п11 или до 2012 года.
•Инвесторы не хотят на выходные уходить в бумагах; повышение уровня опасности на отдельных реакторах АЭС в Фукусиме. Газпром — фиксация прибыли.
•Индекс ММВБ — коридор 1680-1780 пунктов. Атон — по ММВБ актуален коридор 1700-1750 пунктов.
•Роснефть(Коммерсант): Роснефть и китайская CNPC спорят о недоплате китайской стороной за транспортировку нефти в январе; цена вопроса 38$ млн — несущественна? Контракт на 25$ млрд под угрозой.
•Газпром (RBC-Daily): либерализацию внутреннего рынка газа могут отменить. Эксперты работающие над стратегией-2020 по заказу правительства пришли к выводу, что при отсутствии здоровой конкуренции и доступа к рынку независимых производителей либерализация газового рынка бессмысленна. Иначе цен на газ в РФ вырастут в трое. Повод для фиксации прибыли.
•Газпром: Газ в Европе торгуется около $400 за тысячу кубометров после остановки германских АЭС.
•Новатэк: Reuters - норвежская Statoil может стать еще одним партнером Новатэк по Ямал-СПГ. Аналитики — хороший выбор, так как Statoil обладает необходимым опытом в условиях Арктики, так и большими маркетинговым возможностями в Европе.
•ТМК: Nomura начинает покрывать эмитента, рейтинг нейтрально
•Евраз и Мечел: Morgan Stanley — те компании, которые нужно держать в портфели, учитывая внутренний спрос и восстановление в строительном секторе.
•Холдинг МРСК передает Томскую распределительную компанию холдингу EDF в управление. «Первая ласточка». Президента РФ услышали, когда он говорил, что нужно отдать в частные руки компании госмонополиста Холдинга МРСК.
•ОГК4(глава E.ON Russia Сергей Тазин): изменение правил игры в отрасли (рост тарифов и индексации) обойдется в 1 млрд рублей. Citi 1 млрд рублей — это примерно 7% от ЧП за 2011 год (прогноз). Учитывая недавнее снижение цен на акции новости уже в цене.
•RMG: Томская распределительная компания — одна из самых эффективных российских компаний (ТРК) — покупать с целью 0.03$ обычка и 0.025$ префы.
•ФСК ЕЭС: Unicredit — тарифы RAB могут быть понижены на 5% в 2011 год в рамках долгосрочного сглаживания тарифов (по данным Минэнерго РФ). Повышение тарифов будет перенесено на последующие годы пятилетнего периода регулирования RAB. Негативно.
•Аналогичное ситуация в МРСК, где рост тарифов, по заявлениям Василия Никонова из Минэнерго, может составить 11% в 2011 году — первая обозначенная отметка.
•Правительство определит меры по тарифам в мае. Правительство может внести изменения в прафила функционирования рынка электроэнергии. Негативный фактор для генерирующих компаний. Никаких конкретных мер предложено не было и непонятно, когда эти меры вступят в силу и будут ли носить они временный характер.
•ТГК5: аукцион по продаже 25.1% акций государства в компании может быть отложен. Росимущество до 11 марта не получило ни одной заявки на покупку 25% акций. Планировалось, что пакет уйдет с премией 30% к текущей рынок цене, что могло оказывать поддержку котировкам. Два претендента — Интер РАО и КЭС.
•Уралкалий: а) в ближайшие месяц трейдеры могут подписать контракт с Индией; цены будут рекордные б) после объединения дивидендная политика Уралкалия останется прежней в) +3% ожидается увеличение объемов производства хлористого калия.
•Сбербанк 22 марта отчитается за 2010 год по МСФО. Уралсиб: ожидаем рекордной чистой прибыли (+27% к\к и +585% г\г) благодаря росту кредитования и снижению стоимости риска. Сбербанк — фаворит в отрасли, покупать. Инвесторы могут ждать на следующей недели подробностей о предстоящей приватизации и запуска программы ГДР.
•Тройка Диалог (для российских банков начинается сезон отчетности) ждет за 4кв2010 года также хороших результатов Банка Спб. Ожидается при этом, что банк Возрождение представит пессимистичный прогноз по прибыли на текущий год. В случае с ВТБ интересна тема - процесс приобретения Банка Москвы и Транскредитбанка. На результаты МДМ банка, судя по всему, положительно повлияла продажа ряда плохих активов в 4кв10, однако ключевая тема — это решение в мае СД по дивидендным выплатам.
•ЛСР объявила об увеличении производственных мощностей в московском регионе на 20% до 240 тысяч кв.м в год. Уралсиб: поступившая новость еще не учтена в котировках, мы ожидаем умеренно позитивной реакции рынка.
•Нефтегазовый сектор: Crdit Suisse повышает прогноз по нефти Brent на 2011-2012 гг.
•ВТБ Капитал: высокие цены на сталь сохранятся надолго.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс РТС +0.88% 1962.92
Rus equities (рабочая тетрадь)
•EPFR: Иностранные фонды вывели с рынка акций РФ $58 млн на неделе 16\03 ранее был приток 486$ млн; первая с ноября 2010 года неделя оттока средств из фондов инвестирующих в росактивы. 172$ млн из Китая вывели, также из Индии и Бразилии был куда более значительный отток.
•ВТБ Капитал: рост рынков акций в четверг — скорее всего «отскок дохлой кошки» а) АЭС б) Ливия в) кризис в Европе г) контроль цен правительством РФ не добавляем уверенности инвесторов в отношении российской экономики. Во 2кв11 не стоит брать на себя слишком высокий риск, а выбрать нефтегазовый сектор и отдельные истории — СТС Медиа, ЛСР; в хвосте будут банки, ритейлеры, электроэнергетика и так до 2п11 или до 2012 года.
•Инвесторы не хотят на выходные уходить в бумагах; повышение уровня опасности на отдельных реакторах АЭС в Фукусиме. Газпром — фиксация прибыли.
•Индекс ММВБ — коридор 1680-1780 пунктов. Атон — по ММВБ актуален коридор 1700-1750 пунктов.
•Роснефть(Коммерсант): Роснефть и китайская CNPC спорят о недоплате китайской стороной за транспортировку нефти в январе; цена вопроса 38$ млн — несущественна? Контракт на 25$ млрд под угрозой.
•Газпром (RBC-Daily): либерализацию внутреннего рынка газа могут отменить. Эксперты работающие над стратегией-2020 по заказу правительства пришли к выводу, что при отсутствии здоровой конкуренции и доступа к рынку независимых производителей либерализация газового рынка бессмысленна. Иначе цен на газ в РФ вырастут в трое. Повод для фиксации прибыли.
•Газпром: Газ в Европе торгуется около $400 за тысячу кубометров после остановки германских АЭС.
•Новатэк: Reuters - норвежская Statoil может стать еще одним партнером Новатэк по Ямал-СПГ. Аналитики — хороший выбор, так как Statoil обладает необходимым опытом в условиях Арктики, так и большими маркетинговым возможностями в Европе.
•ТМК: Nomura начинает покрывать эмитента, рейтинг нейтрально
•Евраз и Мечел: Morgan Stanley — те компании, которые нужно держать в портфели, учитывая внутренний спрос и восстановление в строительном секторе.
•Холдинг МРСК передает Томскую распределительную компанию холдингу EDF в управление. «Первая ласточка». Президента РФ услышали, когда он говорил, что нужно отдать в частные руки компании госмонополиста Холдинга МРСК.
•ОГК4(глава E.ON Russia Сергей Тазин): изменение правил игры в отрасли (рост тарифов и индексации) обойдется в 1 млрд рублей. Citi 1 млрд рублей — это примерно 7% от ЧП за 2011 год (прогноз). Учитывая недавнее снижение цен на акции новости уже в цене.
•RMG: Томская распределительная компания — одна из самых эффективных российских компаний (ТРК) — покупать с целью 0.03$ обычка и 0.025$ префы.
•ФСК ЕЭС: Unicredit — тарифы RAB могут быть понижены на 5% в 2011 год в рамках долгосрочного сглаживания тарифов (по данным Минэнерго РФ). Повышение тарифов будет перенесено на последующие годы пятилетнего периода регулирования RAB. Негативно.
•Аналогичное ситуация в МРСК, где рост тарифов, по заявлениям Василия Никонова из Минэнерго, может составить 11% в 2011 году — первая обозначенная отметка.
•Правительство определит меры по тарифам в мае. Правительство может внести изменения в прафила функционирования рынка электроэнергии. Негативный фактор для генерирующих компаний. Никаких конкретных мер предложено не было и непонятно, когда эти меры вступят в силу и будут ли носить они временный характер.
•ТГК5: аукцион по продаже 25.1% акций государства в компании может быть отложен. Росимущество до 11 марта не получило ни одной заявки на покупку 25% акций. Планировалось, что пакет уйдет с премией 30% к текущей рынок цене, что могло оказывать поддержку котировкам. Два претендента — Интер РАО и КЭС.
•Уралкалий: а) в ближайшие месяц трейдеры могут подписать контракт с Индией; цены будут рекордные б) после объединения дивидендная политика Уралкалия останется прежней в) +3% ожидается увеличение объемов производства хлористого калия.
•Сбербанк 22 марта отчитается за 2010 год по МСФО. Уралсиб: ожидаем рекордной чистой прибыли (+27% к\к и +585% г\г) благодаря росту кредитования и снижению стоимости риска. Сбербанк — фаворит в отрасли, покупать. Инвесторы могут ждать на следующей недели подробностей о предстоящей приватизации и запуска программы ГДР.
•Тройка Диалог (для российских банков начинается сезон отчетности) ждет за 4кв2010 года также хороших результатов Банка Спб. Ожидается при этом, что банк Возрождение представит пессимистичный прогноз по прибыли на текущий год. В случае с ВТБ интересна тема - процесс приобретения Банка Москвы и Транскредитбанка. На результаты МДМ банка, судя по всему, положительно повлияла продажа ряда плохих активов в 4кв10, однако ключевая тема — это решение в мае СД по дивидендным выплатам.
•ЛСР объявила об увеличении производственных мощностей в московском регионе на 20% до 240 тысяч кв.м в год. Уралсиб: поступившая новость еще не учтена в котировках, мы ожидаем умеренно позитивной реакции рынка.
•Нефтегазовый сектор: Crdit Suisse повышает прогноз по нефти Brent на 2011-2012 гг.
•ВТБ Капитал: высокие цены на сталь сохранятся надолго.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу