23 марта 2011
Министерство финансов США начнет в марте распродавать свой портфель ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, которые были куплены во время кризиса, сообщило ведомство в понедельник. Эти инвестиции обещают быть выгодными — прибыль государства составит 15—20 млрд долл.
Общий объем принадлежащих Минфину ипотечных ценных бумаг — 142 млрд долл. Преимущественно это 30-летние облигации, гарантированные государственными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac. Минфин скупал бумаги в 2008—2009 годах, когда инвесторы перестали доверять инструментам, выпущенным в обращение государственными ипотечными агентствами из-за кризиса на жилищном рынке.
В Минфине рассчитывают продавать бумаги на сумму около 10 млрд долл. в месяц в течение одного года. Предположительно бумаги будут возвращаться на рынок небольшими порциями ежедневно. «Мы будем выходить из этих инвестиций постепенно и упорядоченно, чтобы способствовать процессу восстановления рынка жилищного финансирования», — заявила замминистра финансов США Мэри Миллер. При этом в ведомстве ожидают, что инвестиции в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, принесут ему прибыль в размере 15—20 млрд долл.
«Действия Минфина свидетельствуют о том, что рынок, без сомнения, восстановился по сравнению с ситуацией два-три года назад. Кроме того, сейчас подходящий момент, чтобы продать бумаги по максимальной цене», — сказал РБК daily экономист UniCredit Харм Бандхольц. По его словам, действия Минфина не сильно повлияют на рынок, так как объем продаж небольшой и растянут по времени. Тем не менее долговые рынки первоначально отреагировали на заявление Минфина США негативно, потому что оно оказалось неожиданным для инвесторов. Доходность 30-летних ипотечных бумаг выросла с 4,1 до 4,21%. Позднее, однако, показатель вновь опустился ниже отметки 4,2%.
Теперь рынок ждет, когда свой пакет ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, начнет распродавать ФРС. Объем таких инструментов на балансе Центробанка оценивался 16 марта в 944,1 млрд долл. Однако вряд ли это произойдет в скором времени. Ранее представители ФРС заявляли, что начнут продавать ценные бумаги из своего портфеля только после того, как начнут повышать ставку рефинансирования. Г-н Бандхольц также не ждет, что ФРС начнет сокращать свои позиции в облигациях, обеспеченных ипотекой.
Кроме того, продажа Минфином США ценных бумаг из своего портфеля может дать американской администрации дополнительное время, прежде чем госдолг достигнет установленного предельного уровня в 14,3 трлн долл. Ранее власти страны утверждали, что это произойдет в период с 15 апреля по 31 мая этого года. Администрация находится в жестком противостоянии с конгрессом по вопросу повышения этого потолка. В Минфине, однако, утверждают, что начало продаж ипотечных бумаг никак не связано с этим. «Планируемый темп продаж, 10 млрд долл. в месяц, не увеличит существенно сроки достижения Минфином предельного уровня долга», — заявляют в ведомстве
Андрей Котов
Общий объем принадлежащих Минфину ипотечных ценных бумаг — 142 млрд долл. Преимущественно это 30-летние облигации, гарантированные государственными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac. Минфин скупал бумаги в 2008—2009 годах, когда инвесторы перестали доверять инструментам, выпущенным в обращение государственными ипотечными агентствами из-за кризиса на жилищном рынке.
В Минфине рассчитывают продавать бумаги на сумму около 10 млрд долл. в месяц в течение одного года. Предположительно бумаги будут возвращаться на рынок небольшими порциями ежедневно. «Мы будем выходить из этих инвестиций постепенно и упорядоченно, чтобы способствовать процессу восстановления рынка жилищного финансирования», — заявила замминистра финансов США Мэри Миллер. При этом в ведомстве ожидают, что инвестиции в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, принесут ему прибыль в размере 15—20 млрд долл.
«Действия Минфина свидетельствуют о том, что рынок, без сомнения, восстановился по сравнению с ситуацией два-три года назад. Кроме того, сейчас подходящий момент, чтобы продать бумаги по максимальной цене», — сказал РБК daily экономист UniCredit Харм Бандхольц. По его словам, действия Минфина не сильно повлияют на рынок, так как объем продаж небольшой и растянут по времени. Тем не менее долговые рынки первоначально отреагировали на заявление Минфина США негативно, потому что оно оказалось неожиданным для инвесторов. Доходность 30-летних ипотечных бумаг выросла с 4,1 до 4,21%. Позднее, однако, показатель вновь опустился ниже отметки 4,2%.
Теперь рынок ждет, когда свой пакет ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, начнет распродавать ФРС. Объем таких инструментов на балансе Центробанка оценивался 16 марта в 944,1 млрд долл. Однако вряд ли это произойдет в скором времени. Ранее представители ФРС заявляли, что начнут продавать ценные бумаги из своего портфеля только после того, как начнут повышать ставку рефинансирования. Г-н Бандхольц также не ждет, что ФРС начнет сокращать свои позиции в облигациях, обеспеченных ипотекой.
Кроме того, продажа Минфином США ценных бумаг из своего портфеля может дать американской администрации дополнительное время, прежде чем госдолг достигнет установленного предельного уровня в 14,3 трлн долл. Ранее власти страны утверждали, что это произойдет в период с 15 апреля по 31 мая этого года. Администрация находится в жестком противостоянии с конгрессом по вопросу повышения этого потолка. В Минфине, однако, утверждают, что начало продаж ипотечных бумаг никак не связано с этим. «Планируемый темп продаж, 10 млрд долл. в месяц, не увеличит существенно сроки достижения Минфином предельного уровня долга», — заявляют в ведомстве
Андрей Котов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба