23 марта 2011 АТОН Серпенинов Роман
Снижением завершились торги на российском рынке во вторник. Индекс ММВБ потерял 0,68%, завершив день на отметке 1741,3. Российский рубль сумел повторить максимальные значения года к доллару США, но к закрытию отступил от достигнутых отметок. Такая динамика российской валюты в первую очередь связана с высокими ценами на нефть, которые оказывают поддержку рублю. Лучше рынка на ММВБ торговались бумаги компаний сектора телекоммуникации, что вызвано переходом на новые акции Ростелекома. Вчера можно было наблюдать снижение голубых фишек, причем хуже рынка были акции Лукойла (-2%), Северстали (-2%) и Уралкалия (-2,21%). Акциям Русгидро удалось вырасти на 3,21%, но динамика этого года не может радовать инвесторов компании.
На мировых площадках вчера была незначительная коррекция. Европейские индексы снижались в пределах 0,5%, акции в США тоже корректировались – индекс Доу Джонса потерял 0,14%, индекс S&P снизился на 0,33%. Хорошую динамику показали драгоценный металлы, серебро и золото пользуются повышенным интересом игроков из-за событий в Ливии.
Вчерашний день не был богат на макроэкономическую статистку. Индекс розничных цен в Великобритании за февраль прибавил 1% в месячном выражении, что соответствует росту 5,5% в годовом выражении. Данные превзошли ожидания аналитиков, что свидетельствует об усилении инфляции в Великобритании. В такой ситуации у Банка Англии практически не остается выбора, следует задуматься о возможном повышении ставки, т.к. коллеги из ЕЦБ уже объявили о вероятности повышения ставки. Сегодня будет заседание Банка Англии, протокол которого будет опубликован в 12:30 по московскому времени, что окажет влияние на котировки фунта. В целом, рынкам будет важно узнать настроения руководителей Банка Англии, игроки ожидают постепенного ужесточения кредитно-денежной политики ряда Центральных Банков из-за инфляционного давления.
Сегодня будут опубликованы январские данные по промышленным заказам в Еврозоне и индекс потребительского доверия. Из США ожидается статистика по продажам нового жилья. Напомню, что данные по рынку вторичного жилья не смогли порадовать участников рынка, снижение показателей превысило ожидания аналитиков.
Участники торгов на мировых площадках продолжают следить за боевыми действиями в Ливии и за ситуацией на АЭС «Фукусима» в Японии, которая продолжает ухудшаться из-за утечки радиации.
Важным событием сегодняшнего дня для Европейского долгового рынка будет саммит лидеров стран Европейского Союза, на котором будет решаться вопрос об увеличении объема фонда финансовой стабильности. Учитывая еще и сегодняшнее обсуждение в парламенте Португалии плана по сокращению бюджетного дефицита, можно сделать вывод, что единая европейская валюта может оказаться под давлением. На данный момент евро торгуется на уровне 1,417 в паре с долларом США. Думаю, что участники валютного рынка недооценивают проблемы стран Еврозоны. Восходящая динамика пары евро/доллар объясняется ожиданием повышения ставки Европейским Центральным Банком, о вероятности которого объявил Трише. Но сейчас ряд европейских чиновников высказывает сомнения относительно повышения ставки на ближайшем заседании ЕЦБ, которое состоится в начале апреля. Проблемные страны Еврозоны продолжают испытывать давление на долговом рынке, в частности десятилетние облигации Португалии показывают доходность на уровне 7,74%. Поэтому возможная коррекция евро может быть весьма логичным событием, считаю данный курс единой европейской валюты завышенным.
Внешний фон перед открытием торгов в РФ складывается умеренно-негативным. Фьючерс на американский индекс S&P теряет 0,3% в данный момент. Торги в Азии проходят разнонаправлено – индексы в Китае демонстрируют рост, японский индекс Nikkei теряет 1,6%. Нефть марки Brent торгуется на уровне 115,6$ за баррель.
Индекс ММВБ с начала года торгуется в широком коридоре 1680-1790 пунктов. Сегодня можно ожидать снижения индекса в район ближайших поддержек, которые располагаются на отметках 1730 и 1710 пунктов. Ближайшими сопротивлениями являются уровни 1750-1760 пунктов, выше которых пока не удалось закрепиться быкам, что может свидетельствовать об их слабости
Коротко
o Банки. Банк “Санкт-Петербург”, как ожидается, завтра опубликует свои результаты за четвертый квартал 2010 г. Консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” предполагает рост чистой прибыли на 20% в квартальном сопоставлении до 1,4 млрд руб. Чистый процентный доход, по прогнозам, увеличится на 4% в квартальном сопоставлении до 3,1 млрд. По среднерыночному прогнозу, кредитование в четвертом квартале увеличилось на 3,5%. Телеконференция, посвященная итогам четвертого квартала, запланирована на четверг в 16.00 по московскому времени (телефон для участия: + 44 203 003 2666, кодовое слово “Банк “Санкт-Петербург””).
o Транспорт. Аэрофлот (ПОКУПКА; теоретическая цена $3,42; текущая цена $2,60). Как сообщает сегодня газета “Ведомости”, в соответствии с новой оценкой терминалов аэропорта Шереметьево Аэрофлот может получить 9% акций объединенного Шереметьево. Терминалы аэропорта, подконтрольные государству, оценены в $1,74 млрд, а новый терминал D оценен в $353 млн. Аэрофлоту принадлежит 52,82% акций Терминала D. Ранее Аэрофлот планировал получить блокирующий пакет акций в объединенной компании, поэтому сейчас авиаперевозчик намерен оспорить данную оценку. Мы считаем весьма оптимистичными планы по получению Аэрофлотом блокирующего пакета акций. Если предположить, что оценка стоимости государственных терминалов верна, тогда стоимость Терминала D должна увеличиться в шесть раз, чтобы Аэрофлот мог получить блокирующий пакет акций. В результате деконсолидации Терминала долг Аэрофлота может сократиться приблизительно на 60%, что, по сути, благоприятно для компании. На наш взгляд, данная новость нейтральна для акций Аэрофлота, так как, скорее всего, оценка стоимости будет пересмотрена еще раз, тогда как сроки деконсолидации не играют значения.
+ Телекомы. КОМСТАР-ОТС 21 марта подтвердила информацию о том, что торги ГДР КОМСТАР-ОТС будут прекращены 25 марта 2011 г. Акции КОМСТАР-ОТС, в том числе ГДР компании, будут конвертированы в локальные акции МТС. Коэффициент обмена составит 0,825 обыкновенной акции МТС за одну обыкновенную акцию КОМСТАР-ОТС. Иными словами акции КОМСТАР-ОТС сейчас дают возможность приобрести локальные акции МТС с 5%-ым дисконтом. Торги локальными акциями МТС, полученными в результате обмена бумаг КОМСТАР-ОТС, по предварительным данным начнутся после 10 мая 2011 г.
- Телекомы. Ростелеком (RTKM; ПОКУПКА; теоретическая цена 220 руб., текущая цена 162 руб.). Как сообщает сегодня газета “РБК Daily”со ссылкой на неназванный источник, Ростелеком может перенести сроки выхода на Лондонскую фондовую биржу (LSE) с июня на осень, что объясняется нестабильной ситуацией на рынках капитала, вызванной событиями в Японии и технической задержкой в подготовке первой аудированной консолидированной финансовой отчетности объединенного Ростелекома. Хотя риски технической задержки не исключались, данная новость негативна для формирования настроения на рынке. С другой стороны, этой осенью ожидается включение акций Ростелекома в расчетную базу индекса MSCI, что может дополнительно усилить интерес к допэмиссии Ростелекома на LSE. Мы надеемся получить комментарии руководства компании в отношении сроков выхода на LSE
Российские рынки: динамика и темы
Российский рынок акций вчера отставал от других развивающихся рынков. Индекс ММВБ отступил на 0,7%, а индекс РТС снизился на 0,3%. Ситуация на ММВБ с понедельника не изменилась: акции энергетического, телекоммуникационного и потребительского секторов опережали динамику нефтегазовых и сырьевых компаний. Бумаги РусГидро и ФСК ЕЭС подорожали соответственно на 3,2% и 2,8%. Акции Уралкалия и ЛУКОЙЛа снизились в цене соответственно на 2,1% и 2,0%. В США сегодня должны опубликовать данные об объеме продаж новых домов за февраль. Согласно консенсус-прогнозу агентства Bloomberg, они должны чуть улучшиться. Майские фьючерсы на нефть марки Brent сегодня утром потеряли 0,3% и к моменту написания данной заметки находятся на отметке $115,4 за баррель
Мировые рынки: динамика и темы
Развитые азиатские рынки сегодня утром демонстрировали негативную динамику, последовав примеру биржевых индикаторов США и Западной Европы, которые вчера снизились. Главный фондовый индекс Японии упал на 1,8%, а Гонконга – на 0,2%. В ходе вчерашней сессии, на фоне общего падения рынков США и Западной Европы, снова спросом пользовались акции электроэнергетических и телекоммуникационных компаний. Индекс S&P 500 по итогам вторника потерял 0,4%, Euro Stoxx 50 опустился на 0,2%.
Отраслевая динамика
Лидеры падения: промышленные компании, сектор потребительских услуг, финансовые компании
Развивающиеся рынки: динамика и темы
Развивающиеся рынки вчера шли против вектора движения развитых рынков, и индекс MSCI EM вырос на 0,9%. Сегодня биржевые индикаторы в развивающейся Азии снова повышаются, рынки акций Китая и Индии выросли, по последним данным, на 0,8%. В КНР акции сырьевых компаний опережают широкий рынок, что, вероятно, обусловлено повышением цен на металлы во вторник. На LME трехмесячные контракты на цветные металлы подорожали по всему спектру, в том числе котировки меди повысились на 1,0%. Никель стал исключением, подешевев на 1,5%
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На мировых площадках вчера была незначительная коррекция. Европейские индексы снижались в пределах 0,5%, акции в США тоже корректировались – индекс Доу Джонса потерял 0,14%, индекс S&P снизился на 0,33%. Хорошую динамику показали драгоценный металлы, серебро и золото пользуются повышенным интересом игроков из-за событий в Ливии.
Вчерашний день не был богат на макроэкономическую статистку. Индекс розничных цен в Великобритании за февраль прибавил 1% в месячном выражении, что соответствует росту 5,5% в годовом выражении. Данные превзошли ожидания аналитиков, что свидетельствует об усилении инфляции в Великобритании. В такой ситуации у Банка Англии практически не остается выбора, следует задуматься о возможном повышении ставки, т.к. коллеги из ЕЦБ уже объявили о вероятности повышения ставки. Сегодня будет заседание Банка Англии, протокол которого будет опубликован в 12:30 по московскому времени, что окажет влияние на котировки фунта. В целом, рынкам будет важно узнать настроения руководителей Банка Англии, игроки ожидают постепенного ужесточения кредитно-денежной политики ряда Центральных Банков из-за инфляционного давления.
Сегодня будут опубликованы январские данные по промышленным заказам в Еврозоне и индекс потребительского доверия. Из США ожидается статистика по продажам нового жилья. Напомню, что данные по рынку вторичного жилья не смогли порадовать участников рынка, снижение показателей превысило ожидания аналитиков.
Участники торгов на мировых площадках продолжают следить за боевыми действиями в Ливии и за ситуацией на АЭС «Фукусима» в Японии, которая продолжает ухудшаться из-за утечки радиации.
Важным событием сегодняшнего дня для Европейского долгового рынка будет саммит лидеров стран Европейского Союза, на котором будет решаться вопрос об увеличении объема фонда финансовой стабильности. Учитывая еще и сегодняшнее обсуждение в парламенте Португалии плана по сокращению бюджетного дефицита, можно сделать вывод, что единая европейская валюта может оказаться под давлением. На данный момент евро торгуется на уровне 1,417 в паре с долларом США. Думаю, что участники валютного рынка недооценивают проблемы стран Еврозоны. Восходящая динамика пары евро/доллар объясняется ожиданием повышения ставки Европейским Центральным Банком, о вероятности которого объявил Трише. Но сейчас ряд европейских чиновников высказывает сомнения относительно повышения ставки на ближайшем заседании ЕЦБ, которое состоится в начале апреля. Проблемные страны Еврозоны продолжают испытывать давление на долговом рынке, в частности десятилетние облигации Португалии показывают доходность на уровне 7,74%. Поэтому возможная коррекция евро может быть весьма логичным событием, считаю данный курс единой европейской валюты завышенным.
Внешний фон перед открытием торгов в РФ складывается умеренно-негативным. Фьючерс на американский индекс S&P теряет 0,3% в данный момент. Торги в Азии проходят разнонаправлено – индексы в Китае демонстрируют рост, японский индекс Nikkei теряет 1,6%. Нефть марки Brent торгуется на уровне 115,6$ за баррель.
Индекс ММВБ с начала года торгуется в широком коридоре 1680-1790 пунктов. Сегодня можно ожидать снижения индекса в район ближайших поддержек, которые располагаются на отметках 1730 и 1710 пунктов. Ближайшими сопротивлениями являются уровни 1750-1760 пунктов, выше которых пока не удалось закрепиться быкам, что может свидетельствовать об их слабости
Коротко
o Банки. Банк “Санкт-Петербург”, как ожидается, завтра опубликует свои результаты за четвертый квартал 2010 г. Консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” предполагает рост чистой прибыли на 20% в квартальном сопоставлении до 1,4 млрд руб. Чистый процентный доход, по прогнозам, увеличится на 4% в квартальном сопоставлении до 3,1 млрд. По среднерыночному прогнозу, кредитование в четвертом квартале увеличилось на 3,5%. Телеконференция, посвященная итогам четвертого квартала, запланирована на четверг в 16.00 по московскому времени (телефон для участия: + 44 203 003 2666, кодовое слово “Банк “Санкт-Петербург””).
o Транспорт. Аэрофлот (ПОКУПКА; теоретическая цена $3,42; текущая цена $2,60). Как сообщает сегодня газета “Ведомости”, в соответствии с новой оценкой терминалов аэропорта Шереметьево Аэрофлот может получить 9% акций объединенного Шереметьево. Терминалы аэропорта, подконтрольные государству, оценены в $1,74 млрд, а новый терминал D оценен в $353 млн. Аэрофлоту принадлежит 52,82% акций Терминала D. Ранее Аэрофлот планировал получить блокирующий пакет акций в объединенной компании, поэтому сейчас авиаперевозчик намерен оспорить данную оценку. Мы считаем весьма оптимистичными планы по получению Аэрофлотом блокирующего пакета акций. Если предположить, что оценка стоимости государственных терминалов верна, тогда стоимость Терминала D должна увеличиться в шесть раз, чтобы Аэрофлот мог получить блокирующий пакет акций. В результате деконсолидации Терминала долг Аэрофлота может сократиться приблизительно на 60%, что, по сути, благоприятно для компании. На наш взгляд, данная новость нейтральна для акций Аэрофлота, так как, скорее всего, оценка стоимости будет пересмотрена еще раз, тогда как сроки деконсолидации не играют значения.
+ Телекомы. КОМСТАР-ОТС 21 марта подтвердила информацию о том, что торги ГДР КОМСТАР-ОТС будут прекращены 25 марта 2011 г. Акции КОМСТАР-ОТС, в том числе ГДР компании, будут конвертированы в локальные акции МТС. Коэффициент обмена составит 0,825 обыкновенной акции МТС за одну обыкновенную акцию КОМСТАР-ОТС. Иными словами акции КОМСТАР-ОТС сейчас дают возможность приобрести локальные акции МТС с 5%-ым дисконтом. Торги локальными акциями МТС, полученными в результате обмена бумаг КОМСТАР-ОТС, по предварительным данным начнутся после 10 мая 2011 г.
- Телекомы. Ростелеком (RTKM; ПОКУПКА; теоретическая цена 220 руб., текущая цена 162 руб.). Как сообщает сегодня газета “РБК Daily”со ссылкой на неназванный источник, Ростелеком может перенести сроки выхода на Лондонскую фондовую биржу (LSE) с июня на осень, что объясняется нестабильной ситуацией на рынках капитала, вызванной событиями в Японии и технической задержкой в подготовке первой аудированной консолидированной финансовой отчетности объединенного Ростелекома. Хотя риски технической задержки не исключались, данная новость негативна для формирования настроения на рынке. С другой стороны, этой осенью ожидается включение акций Ростелекома в расчетную базу индекса MSCI, что может дополнительно усилить интерес к допэмиссии Ростелекома на LSE. Мы надеемся получить комментарии руководства компании в отношении сроков выхода на LSE
Российские рынки: динамика и темы
Российский рынок акций вчера отставал от других развивающихся рынков. Индекс ММВБ отступил на 0,7%, а индекс РТС снизился на 0,3%. Ситуация на ММВБ с понедельника не изменилась: акции энергетического, телекоммуникационного и потребительского секторов опережали динамику нефтегазовых и сырьевых компаний. Бумаги РусГидро и ФСК ЕЭС подорожали соответственно на 3,2% и 2,8%. Акции Уралкалия и ЛУКОЙЛа снизились в цене соответственно на 2,1% и 2,0%. В США сегодня должны опубликовать данные об объеме продаж новых домов за февраль. Согласно консенсус-прогнозу агентства Bloomberg, они должны чуть улучшиться. Майские фьючерсы на нефть марки Brent сегодня утром потеряли 0,3% и к моменту написания данной заметки находятся на отметке $115,4 за баррель
Мировые рынки: динамика и темы
Развитые азиатские рынки сегодня утром демонстрировали негативную динамику, последовав примеру биржевых индикаторов США и Западной Европы, которые вчера снизились. Главный фондовый индекс Японии упал на 1,8%, а Гонконга – на 0,2%. В ходе вчерашней сессии, на фоне общего падения рынков США и Западной Европы, снова спросом пользовались акции электроэнергетических и телекоммуникационных компаний. Индекс S&P 500 по итогам вторника потерял 0,4%, Euro Stoxx 50 опустился на 0,2%.
Отраслевая динамика
Лидеры падения: промышленные компании, сектор потребительских услуг, финансовые компании
Развивающиеся рынки: динамика и темы
Развивающиеся рынки вчера шли против вектора движения развитых рынков, и индекс MSCI EM вырос на 0,9%. Сегодня биржевые индикаторы в развивающейся Азии снова повышаются, рынки акций Китая и Индии выросли, по последним данным, на 0,8%. В КНР акции сырьевых компаний опережают широкий рынок, что, вероятно, обусловлено повышением цен на металлы во вторник. На LME трехмесячные контракты на цветные металлы подорожали по всему спектру, в том числе котировки меди повысились на 1,0%. Никель стал исключением, подешевев на 1,5%
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу