23 марта 2011 Financial Times
"Реформы и открытость миру" — под этим девизом Китай живет последние тридцать лет. В результате возникла новая экономическая сверхдержава, прочно интегрированная с мировой экономикой. Теперь важный вопрос заключается в том, как Китаю следует пользоваться своим влиянием. Именно этот вопрос я затронул, выступая недавно на Форуме по развитию Китая в Пекине. Я утверждал, что Китай достиг величия и теперь на него возложена часть ответственности за состояние глобальной системы.
Сегодня этот колосс занимает первое место в мире по экспорту и второе — по импорту (после США), если не рассматривать Европейский Союз как единый субъект. Он обладает крупнейшим в мире положительным сальдо внешней торговли и профицитом по текущим счетам, а также третью мировых валютных резервов. Он занимает первое место в мире по объему сбережений, является крупнейшим импортером целого ряда товаров и определяет цены на многие из них. Одним словом, влияние Китая ощущается повсюду и возрастает. Вместе с тем, он является развивающейся страной, которой правит коммунистическая партия. Это сочетание беспрецедентно.
Китай должен разработать собственное видение того, как ему пользоваться обретенным влиянием. Для этого ему нужно определить свои национальные интересы и цели. По моему мнению, фундаментальный интерес Китая заключается в том, чтобы глобальная политическая и экономическая среда была стабильной, мирной и ориентированной на сотрудничество. Только в таком мире Китай сможет сохранить высокие темпы развития.
Как Китаю идти к достижению своей цели? В общем и целом, путем дальнейшего развития глобальной системы, регулируемой общепринятыми нормами и основанной на институтах. Очевидно, что альтернативой могла бы быть иерархическая конструкция, на вершине которой располагался бы Китай. Но опасаюсь, что такой подход может привести к неуправляемым конфликтам с другими великими державами. Исходя из этого, рассмотрим проблемы торговли, платежей, финансов и ресурсов.
Будучи усиливающейся мировой торговой державой, Китай — естественный преемник Соединенных Штатов в роли хранителя открытой торговой системы. Именно поэтому так важно, чтобы Китай соблюдал все правила и принципы системы и играл важную роль в ее дальнейшем развитии. Китай должен сыграть свою роль в том, чтобы довести до логического завершения Дохский раунд переговоров о торговле. Он все более заинтересован в защите собственной интеллектуальной собственности и, соответственно, в соблюдении этих правил. Кроме того, Китай крайне заинтересован в защите своих прямых инвестиций за рубежом. Поэтому он должен отстаивать правила о защите прямых иностранных инвестиций. Наконец, будучи активным участником глобальной торговли, Китай весьма заинтересован в том, чтобы создаваемые им или при его участии региональные торговые образования действовали в соответствии с глобальными нормами.
Что касается платежей, то самая насущная проблема касается вызовов, встающих перед Китаем и его партнерами в связи с огромным положительным сальдо его внешней торговли и профицитом по текущим счетам. К счастью, сам Китай признает, что последствия этого ведут к внутренней дестабилизации. Недавно министр торговли Китая Чэнь Дэминь заявил, что в настоящее время целью является "стабилизация экспорта, увеличение импорта и сокращение профицита". Более того, добавил он: "Мы ожидаем, что в этом году импорт будет расти быстрее, чем экспорт. Объем положительного сальдо как доли ВВП может составить менее 3,1 процента, что меньше, чем в 2010 году". Действительно, положительное сальдо внешней торговли Китая по-прежнему огромно, но более чем наполовину меньше докризисного уровня.
Безусловно, Китай признает, что для накопления государственной казной огромного объема "безопасных" долговых обязательств зарубежных стран должно существовать соответствующее предложение. Увы, пока спрос удовлетворяется за счет дестабилизирующего фискального и внешнего дефицита в США. Китай мог бы исправить эту ситуацию, ускорив либерализацию оттока капитала и повысив гибкость обменного курса.
Более того, Китай должен разработать стратегию реформ глобальной валютной системы, которая соответствовала бы его интересам в том, что касается согласования интересов развития экономики страны и глобальной стабильности. Было бы неплохо принять меры по координации управления обменными курсами с другими развивающимися экономиками, ориентированными на экспорт. Кроме того, в интересах Китая — прагматические договоренности с партнерами в формате Группы двадцати ведущих мировых экономик. Основное внимание здесь необходимо уделить показателям потери равновесия, методам корректировки и снабжению ликвидностью стран, переживающих трудности.
В области финансов Китай должен поставить перед собой следующие цели. Во-первых, создать у себя систему, способную поддержать его экономическое развитие; во-вторых, способствовать развитию глобальной системы, которая гарантирует стабильность мировой экономики в разумных пределах; и, в-третьих, защитить внутреннюю систему от эксцессов внешней. Стремясь к этому балансу, Китай должен руководствоваться в своей политике пониманием того, что в долгосрочном плане его финансовая система станет центром глобальной. Однако переход к полной интеграции будет не только продолжительным, но и трудным, и опасным — в особенности это касается полной интеграции банковских систем.
Наконец, взглянем на ресурсы. Впервые в своей истории Китай зависит от импорта сырьевых ресурсов. Он уже является крупнейшим в мире импортером большинства видов сырья. Для Китая политика в этой сфере потенциально имеет наибольшую важность. Сейчас главное для него — получить доступ к мировым ресурсам на выгодных условиях. Чтобы достичь этой цели, он принял разумное решение: воспользоваться своими дешевыми капиталом и рабочей силой. Это соответствует интересам не только Китая, но и других потребителей. Поскольку цены на ресурсы являются глобальными, любое увеличение предложения будет выгодно всем потребителями.
Тем не менее, было бы неплохо достичь консенсуса по условиям инвестиций в сырьевой сектор и торговли природными ресурсами. Нужно, в частности, добиться того, чтобы страны-экспортеры ресурсов — особенно бедные, имеющие ограниченный потенциал эффективного управления — пользовались благами, приносимыми иностранными инвестициями и экспортом минералов. Китай будет играть одну из центральных ролей в достижении таких соглашений. И, самое главное, страны мира должны договориться о том, чтобы принципы свободной торговли на открытых рынках оставались основополагающими. Цены необходимо устанавливать в условиях глобальной конкуренции, что, конечно, не исключает возможности заключения долгосрочных контрактов.
По мере экономического роста Китая его влияние в мире увеличивается экспоненциально. Ему необходимо примирить императивы быстрого развития с необходимостью принимать во внимание свое воздействие на мировые процессы. Он должен разработать план действий по достижению взаимосвязанных целей быстрого развития экономики страны и обеспечения глобальной стабильности. Это будет нелегко. Но альтернативы у Китая нет.
How China should rule the world The Financial Times
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня этот колосс занимает первое место в мире по экспорту и второе — по импорту (после США), если не рассматривать Европейский Союз как единый субъект. Он обладает крупнейшим в мире положительным сальдо внешней торговли и профицитом по текущим счетам, а также третью мировых валютных резервов. Он занимает первое место в мире по объему сбережений, является крупнейшим импортером целого ряда товаров и определяет цены на многие из них. Одним словом, влияние Китая ощущается повсюду и возрастает. Вместе с тем, он является развивающейся страной, которой правит коммунистическая партия. Это сочетание беспрецедентно.
Китай должен разработать собственное видение того, как ему пользоваться обретенным влиянием. Для этого ему нужно определить свои национальные интересы и цели. По моему мнению, фундаментальный интерес Китая заключается в том, чтобы глобальная политическая и экономическая среда была стабильной, мирной и ориентированной на сотрудничество. Только в таком мире Китай сможет сохранить высокие темпы развития.
Как Китаю идти к достижению своей цели? В общем и целом, путем дальнейшего развития глобальной системы, регулируемой общепринятыми нормами и основанной на институтах. Очевидно, что альтернативой могла бы быть иерархическая конструкция, на вершине которой располагался бы Китай. Но опасаюсь, что такой подход может привести к неуправляемым конфликтам с другими великими державами. Исходя из этого, рассмотрим проблемы торговли, платежей, финансов и ресурсов.
Будучи усиливающейся мировой торговой державой, Китай — естественный преемник Соединенных Штатов в роли хранителя открытой торговой системы. Именно поэтому так важно, чтобы Китай соблюдал все правила и принципы системы и играл важную роль в ее дальнейшем развитии. Китай должен сыграть свою роль в том, чтобы довести до логического завершения Дохский раунд переговоров о торговле. Он все более заинтересован в защите собственной интеллектуальной собственности и, соответственно, в соблюдении этих правил. Кроме того, Китай крайне заинтересован в защите своих прямых инвестиций за рубежом. Поэтому он должен отстаивать правила о защите прямых иностранных инвестиций. Наконец, будучи активным участником глобальной торговли, Китай весьма заинтересован в том, чтобы создаваемые им или при его участии региональные торговые образования действовали в соответствии с глобальными нормами.
Что касается платежей, то самая насущная проблема касается вызовов, встающих перед Китаем и его партнерами в связи с огромным положительным сальдо его внешней торговли и профицитом по текущим счетам. К счастью, сам Китай признает, что последствия этого ведут к внутренней дестабилизации. Недавно министр торговли Китая Чэнь Дэминь заявил, что в настоящее время целью является "стабилизация экспорта, увеличение импорта и сокращение профицита". Более того, добавил он: "Мы ожидаем, что в этом году импорт будет расти быстрее, чем экспорт. Объем положительного сальдо как доли ВВП может составить менее 3,1 процента, что меньше, чем в 2010 году". Действительно, положительное сальдо внешней торговли Китая по-прежнему огромно, но более чем наполовину меньше докризисного уровня.
Безусловно, Китай признает, что для накопления государственной казной огромного объема "безопасных" долговых обязательств зарубежных стран должно существовать соответствующее предложение. Увы, пока спрос удовлетворяется за счет дестабилизирующего фискального и внешнего дефицита в США. Китай мог бы исправить эту ситуацию, ускорив либерализацию оттока капитала и повысив гибкость обменного курса.
Более того, Китай должен разработать стратегию реформ глобальной валютной системы, которая соответствовала бы его интересам в том, что касается согласования интересов развития экономики страны и глобальной стабильности. Было бы неплохо принять меры по координации управления обменными курсами с другими развивающимися экономиками, ориентированными на экспорт. Кроме того, в интересах Китая — прагматические договоренности с партнерами в формате Группы двадцати ведущих мировых экономик. Основное внимание здесь необходимо уделить показателям потери равновесия, методам корректировки и снабжению ликвидностью стран, переживающих трудности.
В области финансов Китай должен поставить перед собой следующие цели. Во-первых, создать у себя систему, способную поддержать его экономическое развитие; во-вторых, способствовать развитию глобальной системы, которая гарантирует стабильность мировой экономики в разумных пределах; и, в-третьих, защитить внутреннюю систему от эксцессов внешней. Стремясь к этому балансу, Китай должен руководствоваться в своей политике пониманием того, что в долгосрочном плане его финансовая система станет центром глобальной. Однако переход к полной интеграции будет не только продолжительным, но и трудным, и опасным — в особенности это касается полной интеграции банковских систем.
Наконец, взглянем на ресурсы. Впервые в своей истории Китай зависит от импорта сырьевых ресурсов. Он уже является крупнейшим в мире импортером большинства видов сырья. Для Китая политика в этой сфере потенциально имеет наибольшую важность. Сейчас главное для него — получить доступ к мировым ресурсам на выгодных условиях. Чтобы достичь этой цели, он принял разумное решение: воспользоваться своими дешевыми капиталом и рабочей силой. Это соответствует интересам не только Китая, но и других потребителей. Поскольку цены на ресурсы являются глобальными, любое увеличение предложения будет выгодно всем потребителями.
Тем не менее, было бы неплохо достичь консенсуса по условиям инвестиций в сырьевой сектор и торговли природными ресурсами. Нужно, в частности, добиться того, чтобы страны-экспортеры ресурсов — особенно бедные, имеющие ограниченный потенциал эффективного управления — пользовались благами, приносимыми иностранными инвестициями и экспортом минералов. Китай будет играть одну из центральных ролей в достижении таких соглашений. И, самое главное, страны мира должны договориться о том, чтобы принципы свободной торговли на открытых рынках оставались основополагающими. Цены необходимо устанавливать в условиях глобальной конкуренции, что, конечно, не исключает возможности заключения долгосрочных контрактов.
По мере экономического роста Китая его влияние в мире увеличивается экспоненциально. Ему необходимо примирить императивы быстрого развития с необходимостью принимать во внимание свое воздействие на мировые процессы. Он должен разработать план действий по достижению взаимосвязанных целей быстрого развития экономики страны и обеспечения глобальной стабильности. Это будет нелегко. Но альтернативы у Китая нет.
How China should rule the world The Financial Times
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter