24 марта 2011 Норд-Вест Капитал
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Министерство финансов США начнет ипотечных бумаг, приобретенных в момент исполнения чрезвычайных мер времени финансового кризиса. Намечено продать около $10 млрд. в месяц. Казначейством приобретено бумаг в 2008/09 гг. на сумму $142 млрд. Продажа займет около года.
Специалисты полагают, что объем продаж не принесет рынку негативных последствий.
ФРС по прогнозам получит прибыль от ипотечных бумаг в размере $15 – 20 млрд. Министерство финансов заявило, что будет предварительно планировать время и размеры продажи и, что продажи могут происходить ежедневно.
Объем продаж недвижимости на вторичном рынке США в феврале упал за месяц на 9,6 % до 4,88 млн. прогнозировалось снижение до 5,1 млн. За 12 месяцев падение составило 2,8 % г/г. В январе показатель равнялся 5,4 млн. домов.
Средняя цена проданных квартир и домов упали на 5,2 % в прошлом году до $156 100, самый низкий показатель с апреля 2002 г.
Объем запасов непроданных домов на продажу вырос на 3,5 % до 3,49 млн., что составляет 8,6 месяца продаж. В январе - 7,6 месяцев.
Высокий уровень безработицы в сочетание с более строгими стандартами кредитования, сделали более трудным приобретение жилья для американцев, несмотря на низкие процентные ставки. Многие семьи потеряли свои дома, потому что не могли продолжать выплаты по кредитам.
Объем продаж новых домов в США в феврале упал на 16,9 % до самого низкого уровня с момента начала отслеживания показателя правительством в 1963 г. Продажи упали в среднем до 250 тыс. по сравнению с пересмотренным значением января - 301 тыс. За 12 месяцев показатель рухнул на 28 %. Нет никаких оснований полагать, что положение на рынке недвижимости измениться к лучшему в ближайшее время. Медиана продажных цен в феврале - $202,000 тыс. (-12,4 % к январю).
ФРБ Нью-Йорка купил в среду казначейских бумаг на сумму $7,560 млрд. в рамках программы обеспечения мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Дилеры полагают, что выкуплены бумаги со сроком погашения с 2018 г. по 2021 г. После выкупа, цены казначейских облигаций не упали. Доходность 10-летних бумаг снизилась на 3 базисных пункта до 3,31 %.
Курс доллара вырос против евро и британского фунта в среду на росте беспокойства по поводу обострения европейского кредитного кризиса и разочаровывающих новостей относительно британской монетарной и фискальной политики.
Португальский Парламент отклонил план правительства по сдерживанию увеличения бюджетного дефицита, что являлось условием получения помощи. За голосованием в Парламенте последует отставка правительства.
Голосование проводилось за день до двухдневного саммита лидеров ЕС в Брюсселе. На встрече состоится подписание соглашения о мерах по интенсификации экономического координации и управления в Еврозоне в обмен на более значимый механизм спасения.
Результат голосования Парламента Португалии может стать началом новой фазы кризиса суверенных долгов в Европе. Если Португалия потеряет доступ к рынку финансирования, из-за роста стоимости, опасения инвесторов относительно дел, теперь уже, Испании усилятся. В правительстве Испании высказывают предположения о предстоящем увеличении спекулятивного давления на испанские активы.
Кризис Португалии теперь выходит на первое место в повестке дня заседания саммита ЕС.
В четверг, как ожидается, будет зафиксировано новое решение по созданию и использованию фонда спасения на 2013 г.
Пресс-секретарь МВФ заявил, что Фонд не получил просьбу об оказании финансовой. В тоже время с ростом стоимости финансирования, сокращением количества инвесторов, Португалия получит кризис в ближайшие месяцы. Правительству надо погасить задолженность в размере 4,230 млрд. евро в следующем месяц. Ранее сообщалось, что до начала лета Португалия должна будет рефинансировать долги почти на 10 млрд. евро. Правительство заявляло, что самостоятельно справиться с финансовыми проблемами. Теперь, придется обращаться за помощью.
Правительство ожидает, что экономика страны сократится на 0,9 % в этом году. Ранее прогнозировался рост экономики на 0,2 %.
Правительство обещало сократить бюджетный дефицит до 4,6 % ВВП в этом году, с примерно 7 % в прошлом году и 9,3 % в 2009 г. Новые меры по жесткой экономии, отклоненные парламентом, были призваны успокоить инвесторов, что цели по сокращению дефицита бюджета за ближайшие три года будут достигнуты.
Политологи полагают, что президенту придется распустить Парламент и назначить досрочные выборы, которые могут быть проведены в течение 55 дней от даты роспуска.
(Доходность 5-летних бумаг Португалии уже 22 марта превысили уровень 8 %. Доходность 10-летних бумаг находиться выше уровня 7 % с февраля.)
Ранее аналитики решили, что ЕЦБ повысит ставки в апреле. На этом рос курс евро. Однако, если прочитать речь Ж.-К.Трише, такой вывод с уверенностью сделать трудно.
Глава ЕЦБ Ж.-К.Трише сказал в понедельник, что поступившие данные подтвердили мнение Банка о том, что основной импульс экономической деятельности остается положительным. Заглядывая вперед, Банк ожидает, что экономика воспользуется текущим восстановлением в мировой экономике, а также мерами мягкой денежно-кредитной политики, принятых для улучшения функционирования финансовой системы.
Инфляция в Еврозоне находится на подъеме. В феврале СPI составила 2,4 % (в январе 2,3 %). Процесс отражает влияние высоких цен на сырьевые товары. Очень важно на этом этапе избежать того, чтобы рост инфляции привел к вторичным эффектам, например, с помощью повышения цен или увеличения заработной платы.
Цены на сырьевые товары могут увеличиться больше, чем ожидалось. Кроме того, косвенные налоги и регулируемые цены способны оказаться выше, учитывая необходимость консолидации бюджета в ближайшие годы. Наконец, текущие восстановление активности может привести повышению внутреннего давления цен.
Однако, Трише сказал, что ему нечего добавить по поводу будущей кредитно-денежной политики, к тому, что он сказал 3 марта (после объявления решения ЕЦБ по ставкам).
Что касается мероприятий по поддержке ликвидности, то Совет управляющих постановил провести их во втором квартале 2011 г. на тех же условиях, что и в первом квартале 2011 г. Это означает, что Банк будет продолжать проводить операции по рефинансированию с фиксированной процентной ставкой, по крайней мере, до середины июля.
Трише еще раз подчеркнул, что правильный путь для того, чтобы избежать риска кризисов суверенной задолженности лежит в области проведения разумной национальной макроэкономической политики и укрепления экономического управления.
Со стороны ЕЦБ необходимо запустить механизм управления кризисом. Во-первых, механизм никоим образом не может ослабить стимулы для налогово-бюджетной и макроэкономической политики, проводимой во всех государствах-членах. Он должен, в частности, не ослаблять стимулы для преимущественного фискальной и макроэкономической стабилизации. Во-вторых, учитывая, что Еврозона характеризуется исключительно высокой степенью экономической и финансовой интеграции между странами, механизм должен быть в состоянии использовать ряд инструментов для эффективного пресечении распространения инфекции в условиях острой нестабильности рынка.
В таком контексте, Трише считаем полезным вмешательство на рынке.
ЕЦБ против выпуска еврооблигаций, понимаемого как гарантирование государственных бумаг на солидарной основе. Пока нет политической федерации с федеральным бюджетом, это будет стимулировать появление проблем.
Речь Трише, по меньшей мере, не дает однозначного ответа. Это, в конце концов, и отразило движение котировок пары евро/доллар. Высокий уровень интеграции в Еврозоне не позволяет ужесточать кредитно-денежную политику из-за вероятности распространения проблем слабых звеньев на весь валютный союз. Кроме того, необходимо учитывать, что инициатива Европы в «деле Ливии» (США от лидирования в этом конфликте устранились) чревата как экономическими, так и политическими поражениями.
Сегодняшние новости относительно состояния деловой активности в странах Еврозоны показали стабильность темпов роста в секторе услуг, но обнаружили снижение показателей роста в секторе производства. Пока можно говорить о том, что экономическая деятельность снижает темп своего восстановления, но рост продолжается. Однако, обострение мировой политической обстановки, проблемы периферийных европейских стран, борьба с инфляцией в развивающемся мире, наличие вероятности начала борьбы с ростом цен в развитом, беда в Японии – факторы, которые будут влиять на мировую экономику в ближайшее время и с не благоприятной стороны.
Котировки очень близки к началу интенсивного движения вниз, в сторону укрепления курса доллара. Это может произойти уже на следующей неделе. Накопленный потенциал способен опустить котировки в сектор 1,34-1,35. Сигналом к такому движению станет закрытие ниже 1,3905. Сил может даже хватить на снижение котировок к 1,31. Тогда падение продлиться до середины мая.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3738 (1,3708);
- сопротивление – 1,3795 (1,3854).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
(склеенный)
Министерство финансов США начнет ипотечных бумаг, приобретенных в момент исполнения чрезвычайных мер времени финансового кризиса. Намечено продать около $10 млрд. в месяц. Казначейством приобретено бумаг в 2008/09 гг. на сумму $142 млрд. Продажа займет около года.
Специалисты полагают, что объем продаж не принесет рынку негативных последствий.
ФРС по прогнозам получит прибыль от ипотечных бумаг в размере $15 – 20 млрд. Министерство финансов заявило, что будет предварительно планировать время и размеры продажи и, что продажи могут происходить ежедневно.
Объем продаж недвижимости на вторичном рынке США в феврале упал за месяц на 9,6 % до 4,88 млн. прогнозировалось снижение до 5,1 млн. За 12 месяцев падение составило 2,8 % г/г. В январе показатель равнялся 5,4 млн. домов.
Средняя цена проданных квартир и домов упали на 5,2 % в прошлом году до $156 100, самый низкий показатель с апреля 2002 г.
Объем запасов непроданных домов на продажу вырос на 3,5 % до 3,49 млн., что составляет 8,6 месяца продаж. В январе - 7,6 месяцев.
Высокий уровень безработицы в сочетание с более строгими стандартами кредитования, сделали более трудным приобретение жилья для американцев, несмотря на низкие процентные ставки. Многие семьи потеряли свои дома, потому что не могли продолжать выплаты по кредитам.
Объем продаж новых домов в США в феврале упал на 16,9 % до самого низкого уровня с момента начала отслеживания показателя правительством в 1963 г. Продажи упали в среднем до 250 тыс. по сравнению с пересмотренным значением января - 301 тыс. За 12 месяцев показатель рухнул на 28 %. Нет никаких оснований полагать, что положение на рынке недвижимости измениться к лучшему в ближайшее время. Медиана продажных цен в феврале - $202,000 тыс. (-12,4 % к январю).
ФРБ Нью-Йорка купил в среду казначейских бумаг на сумму $7,560 млрд. в рамках программы обеспечения мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Дилеры полагают, что выкуплены бумаги со сроком погашения с 2018 г. по 2021 г. После выкупа, цены казначейских облигаций не упали. Доходность 10-летних бумаг снизилась на 3 базисных пункта до 3,31 %.
Курс доллара вырос против евро и британского фунта в среду на росте беспокойства по поводу обострения европейского кредитного кризиса и разочаровывающих новостей относительно британской монетарной и фискальной политики.
Португальский Парламент отклонил план правительства по сдерживанию увеличения бюджетного дефицита, что являлось условием получения помощи. За голосованием в Парламенте последует отставка правительства.
Голосование проводилось за день до двухдневного саммита лидеров ЕС в Брюсселе. На встрече состоится подписание соглашения о мерах по интенсификации экономического координации и управления в Еврозоне в обмен на более значимый механизм спасения.
Результат голосования Парламента Португалии может стать началом новой фазы кризиса суверенных долгов в Европе. Если Португалия потеряет доступ к рынку финансирования, из-за роста стоимости, опасения инвесторов относительно дел, теперь уже, Испании усилятся. В правительстве Испании высказывают предположения о предстоящем увеличении спекулятивного давления на испанские активы.
Кризис Португалии теперь выходит на первое место в повестке дня заседания саммита ЕС.
В четверг, как ожидается, будет зафиксировано новое решение по созданию и использованию фонда спасения на 2013 г.
Пресс-секретарь МВФ заявил, что Фонд не получил просьбу об оказании финансовой. В тоже время с ростом стоимости финансирования, сокращением количества инвесторов, Португалия получит кризис в ближайшие месяцы. Правительству надо погасить задолженность в размере 4,230 млрд. евро в следующем месяц. Ранее сообщалось, что до начала лета Португалия должна будет рефинансировать долги почти на 10 млрд. евро. Правительство заявляло, что самостоятельно справиться с финансовыми проблемами. Теперь, придется обращаться за помощью.
Правительство ожидает, что экономика страны сократится на 0,9 % в этом году. Ранее прогнозировался рост экономики на 0,2 %.
Правительство обещало сократить бюджетный дефицит до 4,6 % ВВП в этом году, с примерно 7 % в прошлом году и 9,3 % в 2009 г. Новые меры по жесткой экономии, отклоненные парламентом, были призваны успокоить инвесторов, что цели по сокращению дефицита бюджета за ближайшие три года будут достигнуты.
Политологи полагают, что президенту придется распустить Парламент и назначить досрочные выборы, которые могут быть проведены в течение 55 дней от даты роспуска.
(Доходность 5-летних бумаг Португалии уже 22 марта превысили уровень 8 %. Доходность 10-летних бумаг находиться выше уровня 7 % с февраля.)
Ранее аналитики решили, что ЕЦБ повысит ставки в апреле. На этом рос курс евро. Однако, если прочитать речь Ж.-К.Трише, такой вывод с уверенностью сделать трудно.
Глава ЕЦБ Ж.-К.Трише сказал в понедельник, что поступившие данные подтвердили мнение Банка о том, что основной импульс экономической деятельности остается положительным. Заглядывая вперед, Банк ожидает, что экономика воспользуется текущим восстановлением в мировой экономике, а также мерами мягкой денежно-кредитной политики, принятых для улучшения функционирования финансовой системы.
Инфляция в Еврозоне находится на подъеме. В феврале СPI составила 2,4 % (в январе 2,3 %). Процесс отражает влияние высоких цен на сырьевые товары. Очень важно на этом этапе избежать того, чтобы рост инфляции привел к вторичным эффектам, например, с помощью повышения цен или увеличения заработной платы.
Цены на сырьевые товары могут увеличиться больше, чем ожидалось. Кроме того, косвенные налоги и регулируемые цены способны оказаться выше, учитывая необходимость консолидации бюджета в ближайшие годы. Наконец, текущие восстановление активности может привести повышению внутреннего давления цен.
Однако, Трише сказал, что ему нечего добавить по поводу будущей кредитно-денежной политики, к тому, что он сказал 3 марта (после объявления решения ЕЦБ по ставкам).
Что касается мероприятий по поддержке ликвидности, то Совет управляющих постановил провести их во втором квартале 2011 г. на тех же условиях, что и в первом квартале 2011 г. Это означает, что Банк будет продолжать проводить операции по рефинансированию с фиксированной процентной ставкой, по крайней мере, до середины июля.
Трише еще раз подчеркнул, что правильный путь для того, чтобы избежать риска кризисов суверенной задолженности лежит в области проведения разумной национальной макроэкономической политики и укрепления экономического управления.
Со стороны ЕЦБ необходимо запустить механизм управления кризисом. Во-первых, механизм никоим образом не может ослабить стимулы для налогово-бюджетной и макроэкономической политики, проводимой во всех государствах-членах. Он должен, в частности, не ослаблять стимулы для преимущественного фискальной и макроэкономической стабилизации. Во-вторых, учитывая, что Еврозона характеризуется исключительно высокой степенью экономической и финансовой интеграции между странами, механизм должен быть в состоянии использовать ряд инструментов для эффективного пресечении распространения инфекции в условиях острой нестабильности рынка.
В таком контексте, Трише считаем полезным вмешательство на рынке.
ЕЦБ против выпуска еврооблигаций, понимаемого как гарантирование государственных бумаг на солидарной основе. Пока нет политической федерации с федеральным бюджетом, это будет стимулировать появление проблем.
Речь Трише, по меньшей мере, не дает однозначного ответа. Это, в конце концов, и отразило движение котировок пары евро/доллар. Высокий уровень интеграции в Еврозоне не позволяет ужесточать кредитно-денежную политику из-за вероятности распространения проблем слабых звеньев на весь валютный союз. Кроме того, необходимо учитывать, что инициатива Европы в «деле Ливии» (США от лидирования в этом конфликте устранились) чревата как экономическими, так и политическими поражениями.
Сегодняшние новости относительно состояния деловой активности в странах Еврозоны показали стабильность темпов роста в секторе услуг, но обнаружили снижение показателей роста в секторе производства. Пока можно говорить о том, что экономическая деятельность снижает темп своего восстановления, но рост продолжается. Однако, обострение мировой политической обстановки, проблемы периферийных европейских стран, борьба с инфляцией в развивающемся мире, наличие вероятности начала борьбы с ростом цен в развитом, беда в Японии – факторы, которые будут влиять на мировую экономику в ближайшее время и с не благоприятной стороны.
Котировки очень близки к началу интенсивного движения вниз, в сторону укрепления курса доллара. Это может произойти уже на следующей неделе. Накопленный потенциал способен опустить котировки в сектор 1,34-1,35. Сигналом к такому движению станет закрытие ниже 1,3905. Сил может даже хватить на снижение котировок к 1,31. Тогда падение продлиться до середины мая.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3738 (1,3708);
- сопротивление – 1,3795 (1,3854).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу