22 апреля 2011 The Wall Street Journal
Члены Международного валютного фонда решили оставить за собой право на любые действия, в том числе и контроль за движением капитала для замедления потока долларов, наводняющего их страны. Это опасная игра, учитывая необходимость в инвестициях для обеспечения экономического развития. Но также это всё более типичная реакция мировой общественности на бесхозяйственность Америки относительно своей валюты, и подрыв своего финансового лидерства.
Доллар считается мировой резервной валютой, и в этом качестве ФРС является организацией, ближайшей к понятию мирового центробанка. Однако последние десять лет, и в особенности с конца 2008 года ФРС ведёт себя так, как если бы его действия касались только американской экономики в пределах страны.
Безустанная мягкая валютная политика Федрезерва вкупе с безрассудными тратами Конгресса заставляют инвесторов отворачиваться от США и перебираться в Азию, Южную Америку да и вообще куда угодно, в поисках большей отдачи и более устойчивого развития. Согласно данным МВФ, в промежутке между третьим кварталом 2009-го и вторым кварталом 2010-го года поток капитала в Турцию вырос на 6.9 процента относительно их ВВП, в Южную Африку – на 6.6 процента, Тайланд – на 5 процентов и так далее.
Этот прибывающий вал денег ставит центробанки этих стран в затруднительное положение. Если они ничего не будут делать, результатом станет пузырь в активах и инфляция. Бразилия (6.3%) и Китай (5.4% официально, но на самом деле гораздо больше) переживают всплески инфляции, как и многие другие страны. Эти страны могут повысить процентные ставки или позволить своим валютам подняться в цене, тем самым рискуя замедлить экономический рост. Вместо того чтобы терпеть такие корректировки, многие страны прибегают к контролю за движением капитала и другим административным мерам, пытаясь остановить денежный приток.
За прошедший год Бразилия ввела налог на акционные и облигационные инвестиции, и подняла требования резервного банка; Индонезия ввела период заморозки на государственные облигации; Южная Корея, среди прочих мер, ограничила возможности банков относительно финансирования в иностранных валютах; Перу и Турция также предприняли необходимые действия. Тем не менее, их валюты во многих случаях продолжают расти, а деньги продолжают прибывать.
Так что вряд ли стоило удивляться, когда в начале этого месяца шеф МВФ Доминик Стросс-Кан возглавил парад, и одобрил контроль капитала как необходимый инструмент, который будет использован «временно», завершив таким образом эру приверженности фонда идеям свободного движения капитала. Последний раз фонд прибегал к таким мерам в разгар валютного кризиса в Мексике в середине 1990-х годов.
Словно подчёркивая вышесказанное, министр финансов США Тимоти Гайтнер ответил указыванием пальца на развивающиеся страны, в итоге обновив известное высказывание министра финансов Джона Коннолли европейской делегации в 70-ых, о том, что «доллар это наша валюта, но ваша проблема».
Мир начал защищать себя, и возможно в итоге освободится от слабеющего долларового стандарта. Европейский центробанк недавно поднял процентную ставку, и может сделать это снова, чтобы предотвратить инфляционный прорыв. Китай расширил торговлю в юанях, тем самым сделав первый шаг по установлению его в качестве глобальной валюты. На встрече развивающихся стран так называемого блока БРИК в Китае, лидеры этих стран призвали к «расширению международной резервной валютной системы для обеспечения стабильности и определенности». Они не имели в виду доллар.
Даже в США американцы покупают нефть и золото в качестве замены доллара, а штат Юта недавно предпринял некоторые шаги для облегчения покупки и продажи золота и серебра для своих граждан, как де-факто альтернативной валюты. Будут или нет это мудрые инвестиции – покажет время, однако они сами по себе показывают недоверие экономической политике Вашингтона.
Оригинал перевод для mixednews – molten
http://www.wsj.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доллар считается мировой резервной валютой, и в этом качестве ФРС является организацией, ближайшей к понятию мирового центробанка. Однако последние десять лет, и в особенности с конца 2008 года ФРС ведёт себя так, как если бы его действия касались только американской экономики в пределах страны.
Безустанная мягкая валютная политика Федрезерва вкупе с безрассудными тратами Конгресса заставляют инвесторов отворачиваться от США и перебираться в Азию, Южную Америку да и вообще куда угодно, в поисках большей отдачи и более устойчивого развития. Согласно данным МВФ, в промежутке между третьим кварталом 2009-го и вторым кварталом 2010-го года поток капитала в Турцию вырос на 6.9 процента относительно их ВВП, в Южную Африку – на 6.6 процента, Тайланд – на 5 процентов и так далее.
Этот прибывающий вал денег ставит центробанки этих стран в затруднительное положение. Если они ничего не будут делать, результатом станет пузырь в активах и инфляция. Бразилия (6.3%) и Китай (5.4% официально, но на самом деле гораздо больше) переживают всплески инфляции, как и многие другие страны. Эти страны могут повысить процентные ставки или позволить своим валютам подняться в цене, тем самым рискуя замедлить экономический рост. Вместо того чтобы терпеть такие корректировки, многие страны прибегают к контролю за движением капитала и другим административным мерам, пытаясь остановить денежный приток.
За прошедший год Бразилия ввела налог на акционные и облигационные инвестиции, и подняла требования резервного банка; Индонезия ввела период заморозки на государственные облигации; Южная Корея, среди прочих мер, ограничила возможности банков относительно финансирования в иностранных валютах; Перу и Турция также предприняли необходимые действия. Тем не менее, их валюты во многих случаях продолжают расти, а деньги продолжают прибывать.
Так что вряд ли стоило удивляться, когда в начале этого месяца шеф МВФ Доминик Стросс-Кан возглавил парад, и одобрил контроль капитала как необходимый инструмент, который будет использован «временно», завершив таким образом эру приверженности фонда идеям свободного движения капитала. Последний раз фонд прибегал к таким мерам в разгар валютного кризиса в Мексике в середине 1990-х годов.
Словно подчёркивая вышесказанное, министр финансов США Тимоти Гайтнер ответил указыванием пальца на развивающиеся страны, в итоге обновив известное высказывание министра финансов Джона Коннолли европейской делегации в 70-ых, о том, что «доллар это наша валюта, но ваша проблема».
Мир начал защищать себя, и возможно в итоге освободится от слабеющего долларового стандарта. Европейский центробанк недавно поднял процентную ставку, и может сделать это снова, чтобы предотвратить инфляционный прорыв. Китай расширил торговлю в юанях, тем самым сделав первый шаг по установлению его в качестве глобальной валюты. На встрече развивающихся стран так называемого блока БРИК в Китае, лидеры этих стран призвали к «расширению международной резервной валютной системы для обеспечения стабильности и определенности». Они не имели в виду доллар.
Даже в США американцы покупают нефть и золото в качестве замены доллара, а штат Юта недавно предпринял некоторые шаги для облегчения покупки и продажи золота и серебра для своих граждан, как де-факто альтернативной валюты. Будут или нет это мудрые инвестиции – покажет время, однако они сами по себе показывают недоверие экономической политике Вашингтона.
Оригинал перевод для mixednews – molten
http://www.wsj.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу