28 апреля 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:
* Казначейские облигации США будут продолжать снижаться на 2–5 б.п. в день в течение недели на фоне безыдейности ФРС, исходя из его риторики на последнем заседании
* Золото возобновит рост с целевой отметкой $1550 за тр. унцию к середине следующей недели
* Рост ВВП США в 1-м квартале окажется соответствующим обновлённому (пониженному) прогнозу, и это несколько охладит рынки, не переломив, тем не менее, общего повышательного тренда
Наихудшие опасения игроков подтвердились — на своём долгожданном публичном бенефисе Фед не только не сказал ничего нового, но в некоторых эпизодах откровенно пытался выдать желаемое за действительное, и ему это в основном удавалось. Инвесторы ждали, как минимум, иносказательного языка и полунамёков на заданную тему, а получили в итоге разговор «о судьбах мира» — т.е. преимущественно в стороне от основных вопросов. Глава ФРС Бен Бернанке выглядел абсолютным хозяином положения, и ничто в его поведении не напоминало его мрачный оправдательный тон во время серии «выволочек» на Банковском комитете при Сенате США пару лет назад. Те, кто слушал пресс-конференцию живьём, наверное, согласятся, что ситуация чем-то смахивала на визит журналистов к опытному доктору, который в мельчайших деталях рассказал вам о протекающем заболевании и его симптомах (теме инфляции было посвящено гораздо больше времени, чем кто-либо рассчитывал), но в итоге не прописал никаких лекарств. На вопрос: «это неизлечимо?» — поступает столь же прямолинейный ответ: «нет, вы, конечно, вылечитесь, но когда-нибудь потом и без моей помощи, поскольку медицина не всесильна». Вот вам, бабушка, и Юрьев день!
Особое внимание, на наш взгляд, заслуживают два тезиса — «транзиторная инфляция» и «продолжение политики количественного смягчения за счёт реинвестирования доходов». По поводу первого феномена — сплошные догадки, поскольку что такое «транзиторная инфляция» и чем она отличается от «нетранзиторной» не написано ни в одном учебнике по экономике, тогда как Фед предпочёл не вдаваться в детали — видимо, намекая на то, что это какая-то особая, лёгкая форма инфляции, которая проходит сама собой как простуда. Что касается «реинвестирования доходов ФРС» — то это вообще что-то из области фантастики. Оказывается, ФРС имеет доходный бизнес, о чём мало кто предполагал. Конечно — спору нет! — на балансе Федрезерва скопились многочисленные активы, в т.ч. и ипотечные облигации, которые он энергично скупал на пике кризиса в 2008–2009 гг., но, учитывая тот факт, что обязательства центробанка по обслуживанию суверенного долга многократно превышают размер ожидаемых поступлений от экспирации соответствующих бондов (исходя из заявления Феда о том, что он намерен сохранять свой баланс в неизменном виде, можно сделать вывод, что в настоящее время он не планирует их широкомасштабной реализации на рынке), никакой речи даже об отдалённом подобии эффекта прямого «количественного смягчения» в новой тактике «реинвестирования [отсутствующих] доходов» быть не может. Это всего лишь означает, что в случае, если финрегулятор действительно пустит всё на самотёк, доходности по «трежерис» после окончания QE2, что бы Бернанке ни утверждал, существенно возрастут.
По поводу инфляции — это отдельная тема. Фед на удивление быстро и, что называется, «без боя» признал наличие предпосылок к росту инфляции в среднесрочной перспективе. Более того, он даже озвучил свою оценку этого показателя — от 2.4% до 3% — и при этом каким-то магическим образом сумел увернуться от обсуждения своих дальнейших действий в этой связи. Получается, что банки должны сами решать, каким образом и при помощи каких инвестиционных инструментов они будут защищать свои активы от обесценивания, если предположить, что учётная ставка будет по-прежнему оставаться в диапазоне 0...0.25%. Словом, вопросов пока что больше, чем ответов, и, на наш взгляд, вся эта неопределённость уже в ближайшие месяцы сильно ударит по долговым инструментам, хотя «не обладающий национальностью» фондовый рынок вполне может продолжать жить своей жизнью.
Последний тезис можно было хорошо отследить в ускорившемся во второй половине дня росте американских акций. По итогам дня Dow прибавил 0.76% до 12,691, Nasdaq продвинулся на 0.79% до 2,870, а S&P 500 подрос на 0.62% до 1,356. Центральной темой дня сегодня будут данные по ВВП США, прогноз по которым был понижен с 3.1% до 2.0%. На наш взгляд, рынок акций может пострадать только в том случае, если реальная цифра окажется ниже отметки 2%.
Акции
Итоги торгов 27 апреля 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 28 апреля 2011 года
В среду российский фондовый рынок умеренно понизился и продолжил консолидацию вблизи уровней предыдущего торгового дня.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ потерял 1.21%, ММВБ10 упал на 1.37%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии понизился на 0.77%. Однако рынок сумел отыграть дневное снижение вечером. К завершению вечерней торговой сессии значение индекса РТС повысилось на 0.92% вслед за растущими индексами фондового рынка США.
Единственной акцией, чья цена вчера закрылась в плюсе, стало Полюсзолото (+1.05%). Бумагу поддержало повышение Bank of America Merrill Lynch Global Research прогнозной стоимости глобальных депозитарных расписок компании на 21%. Для GDR также была повышена рекомендация с уровня «продавать» до «покупать».
Хуже рынка закрылась Роснефть (-1.95%). На котировках не лучшим образом сказываются новости о нарушениях компанией антимонопольного законодательства на рынке нефтепродуктов. 23 апреля НК «Роснефть» перечислила в федеральный бюджет административный штраф в размере 1 508 688 396 руб. по результатам проверки ФАС России.
В связи с поступающими сообщениями о дефиците бензина в ряде регионов России начаты проверки. ФАС сообщает, что на рынке ГСМ обнаружены признаки картельного сговора. В настоящее время идет сбор информации. Не исключено, что в ближайшее время со стороны государства последуют санкции в отношении нескольких российских нефтяных компаний.
Упали курсы акций металлургического сектора: Северсталь-ао (-2.48%), НЛМК-ао (-1.72%), ММК-ао (-2.27%), Мечел-ао (-1.53). Bank of America понизил прогнозную стоимость акций и депозитарных расписок указанных компаний на 10-40%.
Несмотря на публикацию положительных финансовых результатов по МСФО за 2010 г., подешевели акции ВТБ (-2.37%).
Бумаги Русгидро понизились на 1.98% из-за публикации результатов по показателю чистой прибыли, которые оказались слабее средних ожиданий.
Слабее рынка также выглядели ОГК-6 (-2.42%), Ростелеком-ао (-2.52%), Татнефть-ао (-2.23%), Газпромнефть (-2.41%).
В целом по итогам среды на российском фондовом рынке мы увидели фиксацию прибыли перед оглашением решения ФРС США по уровню базовой процентной ставки. Однако закрытие торгов за океаном подсказывает нам, что страхи, скорее всего, оказались напрасными.
В четверг японский индекс Nikkei растет более, чем на 1%. Гонконгский Нang Seng добавляет около 0.5%. Фьючерсы биржевых индексов США торгуются на положительной территории — в плюсе до 0.3%. Фьючерс на нефть Light Sweet торгуется без изменений, на уровне вчерашнего закрытия.
Сегодня внешний фон перед открытием рынка умеренно позитивный.
Мы ожидаем положительное открытие с повышением в первой половине дня до 1.5%. Если вечерние статистические данные и квартальные отчеты из США нас не разочаруют, возможно, продолжение роста до закрытия торгов.
Консолидация последних дней показала, что российские биржевые индексы имеют хорошую поддержку на текущих уровнях. При сохранении благоприятного внешнего фона высока вероятность завершения предпраздничной торговой недели с повышением в районе недавних максимумов на уровне 2075 п. по индексу РТС.
Дополнительным фактором в пользу роста является продолжение укрепления рубля. Июньский фьючерс на курс Доллар США — Российский рубль вчера вновь понизился на 0.32% днем и на 0.5% в вечернюю торговую сессию. Контракт закрылся на уровне минимальной цены в 27711 п., обновив рекорд за несколько лет.
Сегодня не ожидается закрытий реестров акционеров крупных российских компаний.
Состоится общее годовое собрание акционеров компании «Новатэк».
Финансовую отчетность по МСФО за 2010 год опубликуют компании «Газпром», «Фармстандарт», «Дикси».
Облигации
Прогнозы:
Сегодня на рынке рублевых облигаций продолжится дальнейшее снижение. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем ослабление доллара и укрепление евро.
В четверг по итогам торгов снизились преимущественно государственные облигации, тогда как корпоративный сектор остался на прежнем ценовом уровне. Сегодня состоится уплата налога на прибыль, завтра банки возвращают депозиты ВЭБу на сумму 18.3 млрд руб., а также ЦБ РФ. Всё это приведет к дополнительному оттоку ликвидности, в результате чего возможно продолжение коррекции на рынке рублевых облигаций. Не способствуют росту цен и выросшие ставки на рынке межбанковского кредитования за прошедший день. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем ослабление доллара и укрепление евро. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался без изменений на уровне в 95.53, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 8 б.п. до 99.40, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 10 б.п. до уровня 132.08 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0576 RUB до 33.5220. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.1209 RUB до 27.7160, а EURRUB_TOM вырос на 0.0301 RUB до 40.6655. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.6800 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4867 кросс-курс EUR-RUB составляет 41.1519. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 27.04.2011 выросли с 513.4 до 588.5 млрд руб., а на депозитах снизились с 501.2 до 474.9 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 2 б.п. до уровня в 3.78%, тогда как ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 1 б.п. до уровня в 4.13%.
За период с 19 по 25 апреля инфляция в России по оценке Росстата составила 0.1%, с начала месяца — 0.4%, с начала года — 4.2% (2010 г.: с начала месяца — 0.3%, с начала года — 3.5%, в целом за апрель — 0.3%). Цены на автомобильный бензин выросли на 0.8%, на дизельное топливо на 0.5%.
Минфин РФ провел 27 апреля аукцион по размещению выпуска ОФЗ серии 26204. Спрос по номиналу на аукционе составил 28.11 млрд руб., размещенный объем выпуска по номиналу составил 19.78 млрд руб. Цена отсечения была установлена на уровне 99.4410% от номинала, доходность по цене отсечения составила 7.75%. Средневзвешенная цена — 99.6543% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.71%. Дата погашения займа 15 марта 2018 г.
Кредит Европа Банк разместил на ММВБ выпуск облигаций серии БО-01 на сумму 5 млрд руб. По данным торговой системы ММВБ с облигациями банка зафиксировано 40 сделок. По результатам формирования книги заявок ставка купона установлена на уровне 8.1%. Ставка 2–6 купонов равна ставке первого купона. Выплаты по облигациям составят по 203,05 млн руб. за каждый купонный период или по 40.61 руб. в расчете на одну бумагу. Книга заявок была закрыта 25 апреля в 19.00. Ориентир ставки купона был снижен с 8–8.5% до 8–8.25%.
ЗАО «Гражданские самолеты Сухого» разместило рублевые облигации серий БО-02 и БО-03 на общую сумму 6 млрд рублей. Облигации серии БО-02 были размещены со ставкой купона 7.50%, серии БО-03 — со ставкой купона 8.25%. Инвесторам были предложены два выпуска трехлетних облигаций на сумму 3 млрд руб. каждый: облигации серии БО-02 — с офертой через 1 год с диапазоном ставки купона 8.10–8.30%; облигации серии БО-03 — с офертой через 2 года с диапазоном ставки купона 9.00–9.20%
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
* Казначейские облигации США будут продолжать снижаться на 2–5 б.п. в день в течение недели на фоне безыдейности ФРС, исходя из его риторики на последнем заседании
* Золото возобновит рост с целевой отметкой $1550 за тр. унцию к середине следующей недели
* Рост ВВП США в 1-м квартале окажется соответствующим обновлённому (пониженному) прогнозу, и это несколько охладит рынки, не переломив, тем не менее, общего повышательного тренда
Наихудшие опасения игроков подтвердились — на своём долгожданном публичном бенефисе Фед не только не сказал ничего нового, но в некоторых эпизодах откровенно пытался выдать желаемое за действительное, и ему это в основном удавалось. Инвесторы ждали, как минимум, иносказательного языка и полунамёков на заданную тему, а получили в итоге разговор «о судьбах мира» — т.е. преимущественно в стороне от основных вопросов. Глава ФРС Бен Бернанке выглядел абсолютным хозяином положения, и ничто в его поведении не напоминало его мрачный оправдательный тон во время серии «выволочек» на Банковском комитете при Сенате США пару лет назад. Те, кто слушал пресс-конференцию живьём, наверное, согласятся, что ситуация чем-то смахивала на визит журналистов к опытному доктору, который в мельчайших деталях рассказал вам о протекающем заболевании и его симптомах (теме инфляции было посвящено гораздо больше времени, чем кто-либо рассчитывал), но в итоге не прописал никаких лекарств. На вопрос: «это неизлечимо?» — поступает столь же прямолинейный ответ: «нет, вы, конечно, вылечитесь, но когда-нибудь потом и без моей помощи, поскольку медицина не всесильна». Вот вам, бабушка, и Юрьев день!
Особое внимание, на наш взгляд, заслуживают два тезиса — «транзиторная инфляция» и «продолжение политики количественного смягчения за счёт реинвестирования доходов». По поводу первого феномена — сплошные догадки, поскольку что такое «транзиторная инфляция» и чем она отличается от «нетранзиторной» не написано ни в одном учебнике по экономике, тогда как Фед предпочёл не вдаваться в детали — видимо, намекая на то, что это какая-то особая, лёгкая форма инфляции, которая проходит сама собой как простуда. Что касается «реинвестирования доходов ФРС» — то это вообще что-то из области фантастики. Оказывается, ФРС имеет доходный бизнес, о чём мало кто предполагал. Конечно — спору нет! — на балансе Федрезерва скопились многочисленные активы, в т.ч. и ипотечные облигации, которые он энергично скупал на пике кризиса в 2008–2009 гг., но, учитывая тот факт, что обязательства центробанка по обслуживанию суверенного долга многократно превышают размер ожидаемых поступлений от экспирации соответствующих бондов (исходя из заявления Феда о том, что он намерен сохранять свой баланс в неизменном виде, можно сделать вывод, что в настоящее время он не планирует их широкомасштабной реализации на рынке), никакой речи даже об отдалённом подобии эффекта прямого «количественного смягчения» в новой тактике «реинвестирования [отсутствующих] доходов» быть не может. Это всего лишь означает, что в случае, если финрегулятор действительно пустит всё на самотёк, доходности по «трежерис» после окончания QE2, что бы Бернанке ни утверждал, существенно возрастут.
По поводу инфляции — это отдельная тема. Фед на удивление быстро и, что называется, «без боя» признал наличие предпосылок к росту инфляции в среднесрочной перспективе. Более того, он даже озвучил свою оценку этого показателя — от 2.4% до 3% — и при этом каким-то магическим образом сумел увернуться от обсуждения своих дальнейших действий в этой связи. Получается, что банки должны сами решать, каким образом и при помощи каких инвестиционных инструментов они будут защищать свои активы от обесценивания, если предположить, что учётная ставка будет по-прежнему оставаться в диапазоне 0...0.25%. Словом, вопросов пока что больше, чем ответов, и, на наш взгляд, вся эта неопределённость уже в ближайшие месяцы сильно ударит по долговым инструментам, хотя «не обладающий национальностью» фондовый рынок вполне может продолжать жить своей жизнью.
Последний тезис можно было хорошо отследить в ускорившемся во второй половине дня росте американских акций. По итогам дня Dow прибавил 0.76% до 12,691, Nasdaq продвинулся на 0.79% до 2,870, а S&P 500 подрос на 0.62% до 1,356. Центральной темой дня сегодня будут данные по ВВП США, прогноз по которым был понижен с 3.1% до 2.0%. На наш взгляд, рынок акций может пострадать только в том случае, если реальная цифра окажется ниже отметки 2%.
Акции
Итоги торгов 27 апреля 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 28 апреля 2011 года
В среду российский фондовый рынок умеренно понизился и продолжил консолидацию вблизи уровней предыдущего торгового дня.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ потерял 1.21%, ММВБ10 упал на 1.37%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии понизился на 0.77%. Однако рынок сумел отыграть дневное снижение вечером. К завершению вечерней торговой сессии значение индекса РТС повысилось на 0.92% вслед за растущими индексами фондового рынка США.
Единственной акцией, чья цена вчера закрылась в плюсе, стало Полюсзолото (+1.05%). Бумагу поддержало повышение Bank of America Merrill Lynch Global Research прогнозной стоимости глобальных депозитарных расписок компании на 21%. Для GDR также была повышена рекомендация с уровня «продавать» до «покупать».
Хуже рынка закрылась Роснефть (-1.95%). На котировках не лучшим образом сказываются новости о нарушениях компанией антимонопольного законодательства на рынке нефтепродуктов. 23 апреля НК «Роснефть» перечислила в федеральный бюджет административный штраф в размере 1 508 688 396 руб. по результатам проверки ФАС России.
В связи с поступающими сообщениями о дефиците бензина в ряде регионов России начаты проверки. ФАС сообщает, что на рынке ГСМ обнаружены признаки картельного сговора. В настоящее время идет сбор информации. Не исключено, что в ближайшее время со стороны государства последуют санкции в отношении нескольких российских нефтяных компаний.
Упали курсы акций металлургического сектора: Северсталь-ао (-2.48%), НЛМК-ао (-1.72%), ММК-ао (-2.27%), Мечел-ао (-1.53). Bank of America понизил прогнозную стоимость акций и депозитарных расписок указанных компаний на 10-40%.
Несмотря на публикацию положительных финансовых результатов по МСФО за 2010 г., подешевели акции ВТБ (-2.37%).
Бумаги Русгидро понизились на 1.98% из-за публикации результатов по показателю чистой прибыли, которые оказались слабее средних ожиданий.
Слабее рынка также выглядели ОГК-6 (-2.42%), Ростелеком-ао (-2.52%), Татнефть-ао (-2.23%), Газпромнефть (-2.41%).
В целом по итогам среды на российском фондовом рынке мы увидели фиксацию прибыли перед оглашением решения ФРС США по уровню базовой процентной ставки. Однако закрытие торгов за океаном подсказывает нам, что страхи, скорее всего, оказались напрасными.
В четверг японский индекс Nikkei растет более, чем на 1%. Гонконгский Нang Seng добавляет около 0.5%. Фьючерсы биржевых индексов США торгуются на положительной территории — в плюсе до 0.3%. Фьючерс на нефть Light Sweet торгуется без изменений, на уровне вчерашнего закрытия.
Сегодня внешний фон перед открытием рынка умеренно позитивный.
Мы ожидаем положительное открытие с повышением в первой половине дня до 1.5%. Если вечерние статистические данные и квартальные отчеты из США нас не разочаруют, возможно, продолжение роста до закрытия торгов.
Консолидация последних дней показала, что российские биржевые индексы имеют хорошую поддержку на текущих уровнях. При сохранении благоприятного внешнего фона высока вероятность завершения предпраздничной торговой недели с повышением в районе недавних максимумов на уровне 2075 п. по индексу РТС.
Дополнительным фактором в пользу роста является продолжение укрепления рубля. Июньский фьючерс на курс Доллар США — Российский рубль вчера вновь понизился на 0.32% днем и на 0.5% в вечернюю торговую сессию. Контракт закрылся на уровне минимальной цены в 27711 п., обновив рекорд за несколько лет.
Сегодня не ожидается закрытий реестров акционеров крупных российских компаний.
Состоится общее годовое собрание акционеров компании «Новатэк».
Финансовую отчетность по МСФО за 2010 год опубликуют компании «Газпром», «Фармстандарт», «Дикси».
Облигации
Прогнозы:
Сегодня на рынке рублевых облигаций продолжится дальнейшее снижение. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем ослабление доллара и укрепление евро.
В четверг по итогам торгов снизились преимущественно государственные облигации, тогда как корпоративный сектор остался на прежнем ценовом уровне. Сегодня состоится уплата налога на прибыль, завтра банки возвращают депозиты ВЭБу на сумму 18.3 млрд руб., а также ЦБ РФ. Всё это приведет к дополнительному оттоку ликвидности, в результате чего возможно продолжение коррекции на рынке рублевых облигаций. Не способствуют росту цен и выросшие ставки на рынке межбанковского кредитования за прошедший день. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем ослабление доллара и укрепление евро. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался без изменений на уровне в 95.53, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 8 б.п. до 99.40, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 10 б.п. до уровня 132.08 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0576 RUB до 33.5220. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.1209 RUB до 27.7160, а EURRUB_TOM вырос на 0.0301 RUB до 40.6655. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.6800 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4867 кросс-курс EUR-RUB составляет 41.1519. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 27.04.2011 выросли с 513.4 до 588.5 млрд руб., а на депозитах снизились с 501.2 до 474.9 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 2 б.п. до уровня в 3.78%, тогда как ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 1 б.п. до уровня в 4.13%.
За период с 19 по 25 апреля инфляция в России по оценке Росстата составила 0.1%, с начала месяца — 0.4%, с начала года — 4.2% (2010 г.: с начала месяца — 0.3%, с начала года — 3.5%, в целом за апрель — 0.3%). Цены на автомобильный бензин выросли на 0.8%, на дизельное топливо на 0.5%.
Минфин РФ провел 27 апреля аукцион по размещению выпуска ОФЗ серии 26204. Спрос по номиналу на аукционе составил 28.11 млрд руб., размещенный объем выпуска по номиналу составил 19.78 млрд руб. Цена отсечения была установлена на уровне 99.4410% от номинала, доходность по цене отсечения составила 7.75%. Средневзвешенная цена — 99.6543% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.71%. Дата погашения займа 15 марта 2018 г.
Кредит Европа Банк разместил на ММВБ выпуск облигаций серии БО-01 на сумму 5 млрд руб. По данным торговой системы ММВБ с облигациями банка зафиксировано 40 сделок. По результатам формирования книги заявок ставка купона установлена на уровне 8.1%. Ставка 2–6 купонов равна ставке первого купона. Выплаты по облигациям составят по 203,05 млн руб. за каждый купонный период или по 40.61 руб. в расчете на одну бумагу. Книга заявок была закрыта 25 апреля в 19.00. Ориентир ставки купона был снижен с 8–8.5% до 8–8.25%.
ЗАО «Гражданские самолеты Сухого» разместило рублевые облигации серий БО-02 и БО-03 на общую сумму 6 млрд рублей. Облигации серии БО-02 были размещены со ставкой купона 7.50%, серии БО-03 — со ставкой купона 8.25%. Инвесторам были предложены два выпуска трехлетних облигаций на сумму 3 млрд руб. каждый: облигации серии БО-02 — с офертой через 1 год с диапазоном ставки купона 8.10–8.30%; облигации серии БО-03 — с офертой через 2 года с диапазоном ставки купона 9.00–9.20%
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter