28 апреля 2011 МФД-ИнфоЦентр
В четверг в ходе азиатских торгов евро, британский фунт и австралийский доллар обновили годовые максимумы в паре с долларом США, при этом пара EUR/USD выросла к отметке 1.4881, пара GBR/USD – к 1.6745, пара AUD/USD – к 1.0947.
Основной причиной роста этих пар стала чрезмерная слабость доллара США, падение которого ускорилось после вчерашнего решения Комитета по открытым рынкам ФРС о сохранении процентной ставки на прежнем уровне и сопутствующей пресс-конференции главы ФРС Бена Бернанке.
Основное внимание участников рынка было сфокусировано на экономическом прогнозе ФРС, перспективах стимулирующих программ и на оценке регуляторами степени влияния монетарной политики ФРС на ценовую динамику сырьевых и валютных рынков. Однако в итоге, несмотря на понижение прогноза ФРС по темпам роста ВВП США и повышение прогноза по инфляции, инвесторы сосредоточились на заявлении Бена Бернанке о намерении регуляторов продолжить реинвестирование средств, полученных в результате погашения агентских ипотечных бондов и казначейских облигаций, после завершения в июне программы QE2. Решение ФРС отложить процесс сокращения своего расширившегося в ходе кризиса баланса означает, что на некоторое время избыточная ликвидность продолжит поступать на рынок, гарантируя инфляционный рост стоимости активов и усиливая аппетит инвесторов к риску.
Бернанке также сообщил, что Федрезерв может рассмотреть вопрос о прекращении реинвестирования средств «через пару заседаний», что может стать первым шагом к ужесточению монетарной политики. И учитывая, что до этого момента может пройти порядка трёх месяцев, рынки восприняли эти слова как сигнал к новым покупкам рискованных активов на краткосрочную перспективу.
Снижение доллара ускорялось по мере того, как Бернанке отвечал на вопросы репортёров. Заявление главы ФРС о том, что сильный доллар – в интересах США, не произвело никакого впечатления на инвесторов, поскольку эти слова явно расходятся с реальными действиями регуляторов. В результате, индекс доллара, оценивающий его динамику относительно корзины валют, достиг минимальной отметки за период с 31 июля 2008 года, а пара EUR/USD выросла до максимальных значений с декабря 2009 года, легко преодолев локальные уровни сопротивления.
По мнению аналитиков, у пары EUR/USD не осталось значимых барьеров вплоть от отметки 1.5000, а ближайшим уровнем поддержки может выступить отметка 1.4400, прорыв которой может вывести пару ниже 1.4200. К текущему моменту высокодоходные валюты скорректировали результаты первоначального роста, опустившись примерно на 60 – 80 пунктов от утренних максимумов на фоне фиксации прибыли после недавнего ралли.
Европейский макроэкономический календарь в четверг оказался малонасыщен. Данные о сокращении числа безработных в Германии на 37 тыс. против ожидавшегося снижения на 33 тыс. не привело к изменению уровня безработицы, сохранившегося в апреле на отметке 7.1%. Следует отметить, что на данный момент число безработных в Германии – 3.078 млн человек - достигло минимального почти за двадцать лет уровня.
Данные макростатистики Японии, опубликованные в четверг, оказались преимущественно хуже прогнозов аналитиков. Объём промышленного производства в марте снизился на 15.3% по сравнению с февралём, в том числе, на фоне сокращения выпуска автомобилей на 46.4%. Министр экономики Японии назвал эти цифры «шокирующими». Расходы домохозяйств снизились на 8.5% в сравнении с прогнозом о сокращении на 6.6%, однако уровень безработицы остался неизменным на отметке 4.6%, тогда как аналитики прогнозировали его рост до 4.8%. Несмотря на то, что ухудшение макроэкономических показателей Японии было ожидаемым, учитывая последствия землетрясений и цунами, опубликованные сегодня отчёты вызвали множество вопросов, поскольку в них не были включены показатели трёх префектур Японии, в наибольшей степени пострадавших от природных катаклизмов.
После недавнего снижения прогноза Банком Японии по темпам роста ВВП страны с 1.6% до 0.6% и его заявления о том, что программы QE могут быть расширены дополнительно, аналитики ожидали, что в ходе состоявшегося в четверг заседания регуляторы объявят о новых стимулах. Тем не менее, по итогам заседания совета управляющих Банка Японии было принято решение о сохранении на прежнем уровне и процентной ставки, и объёма программ QE. Возможно, именно это решение – о приостановке денежных вливаний - стало основной причиной роста японской иены в паре долларом США, достигшей к текущему моменту отметки 81.70.
Несмотря на то, что общий настрой инвесторов по отношению к доллару остаётся крайне негативным, спрос на американскую валюту может усилиться в краткосрочной перспективе, поскольку в большинстве своих кроссов доллар выглядит перепроданным. Если сегодняшний отчёт по числу обращений за пособием по безработице в США и предварительные данные по темпам роста ВВП США за I квартал окажутся существенно хуже прогнозов аналитиков, восходящая коррекция доллара может продолжиться на фоне ослабления аппетита инвесторов к риску.
Глава ФРС накануне заявил о слабой динамике ВВП США в I квартале, и рынок ожидает повышения показателя на 1.7% - 1.9% в сравнении с 3.1% в IV квартале. Таким образом, данные о расширении ВВП на 1.5% и слабая компонента отчёта, отвечающая за динамику потребительских расходов, могут вызвать отток средств из рискованных активов, тогда как темпы роста ВВП выше 2.5% могут привести к возобновлению покупок высокодоходных валют в случае, если число первичных обращений за пособием по безработице существенно не превысит 400 тыс.
Основной причиной роста этих пар стала чрезмерная слабость доллара США, падение которого ускорилось после вчерашнего решения Комитета по открытым рынкам ФРС о сохранении процентной ставки на прежнем уровне и сопутствующей пресс-конференции главы ФРС Бена Бернанке.
Основное внимание участников рынка было сфокусировано на экономическом прогнозе ФРС, перспективах стимулирующих программ и на оценке регуляторами степени влияния монетарной политики ФРС на ценовую динамику сырьевых и валютных рынков. Однако в итоге, несмотря на понижение прогноза ФРС по темпам роста ВВП США и повышение прогноза по инфляции, инвесторы сосредоточились на заявлении Бена Бернанке о намерении регуляторов продолжить реинвестирование средств, полученных в результате погашения агентских ипотечных бондов и казначейских облигаций, после завершения в июне программы QE2. Решение ФРС отложить процесс сокращения своего расширившегося в ходе кризиса баланса означает, что на некоторое время избыточная ликвидность продолжит поступать на рынок, гарантируя инфляционный рост стоимости активов и усиливая аппетит инвесторов к риску.
Бернанке также сообщил, что Федрезерв может рассмотреть вопрос о прекращении реинвестирования средств «через пару заседаний», что может стать первым шагом к ужесточению монетарной политики. И учитывая, что до этого момента может пройти порядка трёх месяцев, рынки восприняли эти слова как сигнал к новым покупкам рискованных активов на краткосрочную перспективу.
Снижение доллара ускорялось по мере того, как Бернанке отвечал на вопросы репортёров. Заявление главы ФРС о том, что сильный доллар – в интересах США, не произвело никакого впечатления на инвесторов, поскольку эти слова явно расходятся с реальными действиями регуляторов. В результате, индекс доллара, оценивающий его динамику относительно корзины валют, достиг минимальной отметки за период с 31 июля 2008 года, а пара EUR/USD выросла до максимальных значений с декабря 2009 года, легко преодолев локальные уровни сопротивления.
По мнению аналитиков, у пары EUR/USD не осталось значимых барьеров вплоть от отметки 1.5000, а ближайшим уровнем поддержки может выступить отметка 1.4400, прорыв которой может вывести пару ниже 1.4200. К текущему моменту высокодоходные валюты скорректировали результаты первоначального роста, опустившись примерно на 60 – 80 пунктов от утренних максимумов на фоне фиксации прибыли после недавнего ралли.
Европейский макроэкономический календарь в четверг оказался малонасыщен. Данные о сокращении числа безработных в Германии на 37 тыс. против ожидавшегося снижения на 33 тыс. не привело к изменению уровня безработицы, сохранившегося в апреле на отметке 7.1%. Следует отметить, что на данный момент число безработных в Германии – 3.078 млн человек - достигло минимального почти за двадцать лет уровня.
Данные макростатистики Японии, опубликованные в четверг, оказались преимущественно хуже прогнозов аналитиков. Объём промышленного производства в марте снизился на 15.3% по сравнению с февралём, в том числе, на фоне сокращения выпуска автомобилей на 46.4%. Министр экономики Японии назвал эти цифры «шокирующими». Расходы домохозяйств снизились на 8.5% в сравнении с прогнозом о сокращении на 6.6%, однако уровень безработицы остался неизменным на отметке 4.6%, тогда как аналитики прогнозировали его рост до 4.8%. Несмотря на то, что ухудшение макроэкономических показателей Японии было ожидаемым, учитывая последствия землетрясений и цунами, опубликованные сегодня отчёты вызвали множество вопросов, поскольку в них не были включены показатели трёх префектур Японии, в наибольшей степени пострадавших от природных катаклизмов.
После недавнего снижения прогноза Банком Японии по темпам роста ВВП страны с 1.6% до 0.6% и его заявления о том, что программы QE могут быть расширены дополнительно, аналитики ожидали, что в ходе состоявшегося в четверг заседания регуляторы объявят о новых стимулах. Тем не менее, по итогам заседания совета управляющих Банка Японии было принято решение о сохранении на прежнем уровне и процентной ставки, и объёма программ QE. Возможно, именно это решение – о приостановке денежных вливаний - стало основной причиной роста японской иены в паре долларом США, достигшей к текущему моменту отметки 81.70.
Несмотря на то, что общий настрой инвесторов по отношению к доллару остаётся крайне негативным, спрос на американскую валюту может усилиться в краткосрочной перспективе, поскольку в большинстве своих кроссов доллар выглядит перепроданным. Если сегодняшний отчёт по числу обращений за пособием по безработице в США и предварительные данные по темпам роста ВВП США за I квартал окажутся существенно хуже прогнозов аналитиков, восходящая коррекция доллара может продолжиться на фоне ослабления аппетита инвесторов к риску.
Глава ФРС накануне заявил о слабой динамике ВВП США в I квартале, и рынок ожидает повышения показателя на 1.7% - 1.9% в сравнении с 3.1% в IV квартале. Таким образом, данные о расширении ВВП на 1.5% и слабая компонента отчёта, отвечающая за динамику потребительских расходов, могут вызвать отток средств из рискованных активов, тогда как темпы роста ВВП выше 2.5% могут привести к возобновлению покупок высокодоходных валют в случае, если число первичных обращений за пособием по безработице существенно не превысит 400 тыс.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба