23 мая 2011 Фридом Финанс
Давление для коррекции на фондовом рынке росло за прошедшие несколько недель, в то время как евро и цены на нефть упали в тандеме, сбивая акции энергетических компаний и чувствительных к доллару транснациональных корпораций.
Однако, инвесторы предотвратили широкую распродажу, уйдя в акции компаний, которые менее уязвимы для экономического цикла, включая известные защитные сектора, такие как коммунальный и потребительские товары, но также и компании c большой капитализацией с устойчивыми показателями дохода.
Эта стратегия может удержать рынок на плаву немного дольше. Но с окончанием политики шальных денег Федеральной Резервной системы уже за углом, инвесторы становятся более чувствительными к риску.
"Есть серьезное основание для того чтобы сделать паузу, есть серьезное основание чтобы быть консервативным, и есть серьезное основание немного выйти в деньги перед летней коррекцией и лучшей возможностью для покупок", сказал Ричард Росс (Richard Ross), глобальный технический стратег из Auerbach Grayson.
Резкая распродажа на товарных рынках в начале месяца была многими отмечена как первый предупредительный знак ближайшей коррекции рынка. Доллар США с тех пор усиливался, являясь очередным признаком истощения интереса к риску.
Окончание программы массированного выкупа облигаций ФРС в следующем месяце, собьет ценность акций, биржевых товаров и евро, как показал недавний опрос Reuters 64 аналитиков и управляющих фондами.
Росс, полагающий, что коррекция может наступить в любой момент, предупредил, что Уолл-стрит остается рядом с многолетними максимумами, поскольку инвесторам предстоит традиционный период слабой сезонности, которая тянется с мая до ноября.
Индекс Standard & Poor's 500 SPX удерживал свой рост на данный год 6 процентов в течение прошедших двух недель, в то время как защитно-ориентированные сектора, такие как коммунальный, выросли, а более волатильные как технологические акции понизились.
Несмотря на ротацию между секторами, S&P 500 торговался в узком диапазоне между 1 330 и 1 340 пунктами, указывая на отсутствие на Уолл-стрит направления. Большинство технических аналитиков согласны, что рынок готов скоро выскочить из этого диапазона - или с распродажей или с ралли.
Роберт Слуимер (Robert Sluymer), аналитик из RBC Capital Markets, сказал, что нет никаких технических признаков того, что текущий рыночный цикл достиг максимума. Он рекомендовал инвесторам продолжить наращивать долю защитно-ориентированных бумаг, выходя из циклических акций.
Среди защитных секторов, предпочитаемых в текущей обстановке, Equity Strategy Standard & Poor порекомендовала акции из S&P 500 Consumer Staples Index GSPS. В течение недели этот индекс прибавил 0.6 процента.
С сезоном отчетности подходящим к концу, на Уолл-стрит будет только чуть-чуть известных компаний, которые опубликуют квартальные результаты на ближайшей неделе. На повестке доход от Campbell Soup (CPB), Costco Wholesale Corp. (COST) и HJ Heinz Co (HNZ), акции которых находятся в S&P 500 Consumer Staples Index. Стоят внимания также и Polo Ralph Lauren Corp. (RL) с Tiffany & Co (TIF), которые тоже собираются опубликовать свои результаты. Перспективы этих компаний могут пролить свет на взгляды потребителей и препятствия, стоящие перед розничным сектором.
Среди экономических показателей, нет никаких данных с подавляюще важным значением. Экономический календарь включает в себя продажи нового жилья за апрель, второй взгляд на валовой внутренний продукт за первый квартал, личные доходы и расходы за апрель и заключительный показатель за май потребительских настроений в обзоре Thomson Reuters / Мичиганского университета.
Таким образом, инвесторы возможно будут находиться во власти новостей из Европы, где растут опасения возможного реструктурировании долга Грецией.
С евро, биржевыми товарами и акциями, торгующимися с экстраординарной корреляцией, инвесторы должны следить за торгами евро/доллар для определения направления, сказал Росс из Auerbach Grayson.
"Если Вы продолжите наблюдать усиление доллара", сказал он, "то это должно вызвать затруднение для биржевых товаров и для S&P".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба