26 мая 2011 Пf (pf.ru) Подымов Алексей
Кто в эти дни правит бал на ММВБ и в РТС – "быки" или "медведи"? Скорее – слоны или бегемоты, следует из очередного обзора рынка акций за 19 – 25 мая 2011 г. обозревателя Пf Алексея Подымова.
Сегодня, в основном из-за того, что их уже очень трудно отличить друг от друга, да к тому же они могут менять своё звериное обличие буквально по нескольку раз за одну сессию, речь скорее стоит вести о противостоянии пессимистов и оптимистов. Негатив сейчас связан с долговым кризисом в Европе и перспективой свёртывания программы количественного смягчения в США . А вот сдержанный оптимизм опирается не столько на текущие события, сколько на перспективу реального роста спроса на нефтегазовое сырье и обязательный сезонный фактор. Как бы плохо не складывались дела здесь и сейчас, летом разогрев экономики неизбежен, что приведёт к росту инвестиционного спроса, в том числе и на фондовом рынке. К тому же с продажами многие уже, похоже, опоздали и сейчас делают это фактически себе в убыток. И торговые дни 24 и 25 мая, кажется, подтверждают последний вывод.
Рынок акций, который до мая 2011-го семь месяцев подряд радовал ростом, а потом ушёл в жёсткие распродажи, вроде бы начинает восстанавливаться. Но обольщаться рано – глобальных поводов для роста явно не хватает, а рассчитывать только на рост нефтяных цен по политическим причинам не стоит. Да, две последних сессии в РТС и на ММВБ завершились неплохими плюсами. Но, несмотря на перспективу получения очень неплохих дивидендов, не покупаются даже акции тех компаний, которые успели объявить о размерах поощрения акционеров. Впрочем, покупки всё же идут – но в основном как ответ на продажи. Тем не менее, самые выдержанные из покупателей могут рассчитывать на неплохие прибыли. Но не скоро…
Интересно, что в рядах особо "выдержанных" уже замечены трейдеры от… главных акционеров ряда ведущих АО. Это со всей очевидностью свидетельствует о начале активного самовыкупа акций в целях консолидации пакетов. Обычно это становится поводом к развороту в сторону роста. Остаётся посмотреть, как случится в этот раз.
Тем времен, российский ЦБ наконец-то сделал долгожданное объявление о начале отбора банков, выступающих в роли финансовых консультантов по продаже значительного пакета акций Сбербанка РФ. Из принадлежащего ЦБ РФ контрольного пакета в рамках приватизации будут выставлены на торги всего 7,58%. Это, конечно, не столь солидная доля, чтобы претендовать на сколько-нибудь эффективное участие в управлении Сбербанком, но полтора десятка претендентов на неё, по данным СМИ, уже наметились. Это едва ли не самая позитивная сейчас новость для рынка, хотя акции Сбера на данный момент ещё только-только встают на волну роста. Однако кредитная контора Германа Грефа со всей очевидностью хочет поиграть перед публикой мускулами, понимая, что стабильный спрос на её ценные бумаги гарантирован и в самые худшие времена. Не зря же акции Сбера традиционно именуют "защитными". А сейчас Сбербанк решил подкрепить "большую приватизацию" от ЦБ собственной "большой программой" размещения ADR, нисколько не опасаясь того, что перекрёстный спрос может привести к снижению цен на те и другие бумаги. Почти 8-процентый пакет со 100-процентной вероятностью "уйдёт" кому-то с солидной наценкой к рыночной стоимости АДР, пусть они и будут котироваться, выше, чем сами акции внутри России. Главное для Сбербанка похоже – не столько получить дополнительные средства, сколько устранить не слишком симпатичный оценочный дисконт своих бумаг к иностранным аналогам-конкурентам.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня, в основном из-за того, что их уже очень трудно отличить друг от друга, да к тому же они могут менять своё звериное обличие буквально по нескольку раз за одну сессию, речь скорее стоит вести о противостоянии пессимистов и оптимистов. Негатив сейчас связан с долговым кризисом в Европе и перспективой свёртывания программы количественного смягчения в США . А вот сдержанный оптимизм опирается не столько на текущие события, сколько на перспективу реального роста спроса на нефтегазовое сырье и обязательный сезонный фактор. Как бы плохо не складывались дела здесь и сейчас, летом разогрев экономики неизбежен, что приведёт к росту инвестиционного спроса, в том числе и на фондовом рынке. К тому же с продажами многие уже, похоже, опоздали и сейчас делают это фактически себе в убыток. И торговые дни 24 и 25 мая, кажется, подтверждают последний вывод.
Рынок акций, который до мая 2011-го семь месяцев подряд радовал ростом, а потом ушёл в жёсткие распродажи, вроде бы начинает восстанавливаться. Но обольщаться рано – глобальных поводов для роста явно не хватает, а рассчитывать только на рост нефтяных цен по политическим причинам не стоит. Да, две последних сессии в РТС и на ММВБ завершились неплохими плюсами. Но, несмотря на перспективу получения очень неплохих дивидендов, не покупаются даже акции тех компаний, которые успели объявить о размерах поощрения акционеров. Впрочем, покупки всё же идут – но в основном как ответ на продажи. Тем не менее, самые выдержанные из покупателей могут рассчитывать на неплохие прибыли. Но не скоро…
Интересно, что в рядах особо "выдержанных" уже замечены трейдеры от… главных акционеров ряда ведущих АО. Это со всей очевидностью свидетельствует о начале активного самовыкупа акций в целях консолидации пакетов. Обычно это становится поводом к развороту в сторону роста. Остаётся посмотреть, как случится в этот раз.
Тем времен, российский ЦБ наконец-то сделал долгожданное объявление о начале отбора банков, выступающих в роли финансовых консультантов по продаже значительного пакета акций Сбербанка РФ. Из принадлежащего ЦБ РФ контрольного пакета в рамках приватизации будут выставлены на торги всего 7,58%. Это, конечно, не столь солидная доля, чтобы претендовать на сколько-нибудь эффективное участие в управлении Сбербанком, но полтора десятка претендентов на неё, по данным СМИ, уже наметились. Это едва ли не самая позитивная сейчас новость для рынка, хотя акции Сбера на данный момент ещё только-только встают на волну роста. Однако кредитная контора Германа Грефа со всей очевидностью хочет поиграть перед публикой мускулами, понимая, что стабильный спрос на её ценные бумаги гарантирован и в самые худшие времена. Не зря же акции Сбера традиционно именуют "защитными". А сейчас Сбербанк решил подкрепить "большую приватизацию" от ЦБ собственной "большой программой" размещения ADR, нисколько не опасаясь того, что перекрёстный спрос может привести к снижению цен на те и другие бумаги. Почти 8-процентый пакет со 100-процентной вероятностью "уйдёт" кому-то с солидной наценкой к рыночной стоимости АДР, пусть они и будут котироваться, выше, чем сами акции внутри России. Главное для Сбербанка похоже – не столько получить дополнительные средства, сколько устранить не слишком симпатичный оценочный дисконт своих бумаг к иностранным аналогам-конкурентам.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter