8 июня 2011 Инфина Иванищев Александр
Во вторник российский рынок демонстрировал уверенный рост на фоне дорожающих цен на нефть. Макроэкономическая статистика и динамика американских индексов не способствовали покупкам, однако инвесторы были настроены оптимистично. Рынок завершил торговую сессию в зеленой зоне: по индексу ММВБ - ростом на 1.8% до 1662.7 п., по индексу РТС – на 2.1% до 1904.2 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 подрос на 0.4% до 2189.9 п. Активность игроков была средней: объем торгов по акциям, входящих в индекс ММВБ, составил 49.4 млрд. рублей. В отраслевом срезе лучший рост показали акции нефтегазового сектора (+2%), энергетический сектор (+1.5%) и металлургический сектор (+1.1%). Финансовый сектор несколько отстал и прибавил 0.6%. Абсолютным лидером роста в индексных акциях стал Газпром (+4.5%) на новостях о вводе в эксплуатацию нового газопровода. ФСК ЕЭС и Холдинг МРСК подросли на 2.9% и 2.7% соответственно. Роснефть (+2.5%), Северсталь, НЛМК и ММК (+2.3%). Снижением котировок завершились торги только в акциях Полюс Золото (-1%).
Валютный рынок $ - Индекс доллара достиг вчера месячного минимума (73.506 П.) на волне укрепления евро и опасений замедления экономики США. Однако утром в Азии доллар пытается восстановиться и уже достиг максимума - 73.7 п. Ближайший уровень сопротивления по индексу DXY расположен на 73.88 п. €/$ - На рынке усиливаются ожидания того, что завтра ЕЦБ сообщит о повышении процентных ставок в июле в связи с улучшением темпов экономического роста и ростом инфляционных рисков. Евро со второй попытки преодолел вчера уровень сопротивления на 1.466/1.467 пп. и показал на закрытии месячный максимум в 1.4691 п. В среду в Азии пара корректируется вниз и консолидируется около уровня 1.466 п. ?/$ - Доллар продолжает падать к йене на фоне снижения доходности гособлигаций США. Пара показала месячный минимум утром в Азии на 79.75 п.
Рынок акций США – Торговая сессия завершились снижением. Открывшись гэпом вверх вследствие ожиданий хороших корпоративных прибылей за 2 кв., а также технической перепроданности активов, после выступления главы ФРС рынок ушел на негативную территорию. Инвесторов встревожило то, что Бернанке ничего не сказал о возможности запуска новой программы количественного смягчения. На этом фоне шесть из 10 промышленных групп индекса S&P500 продемонстрировали снижение. Среди индексных бумаг, входящих в расчет Dow Jones, наибольшее падение продемонстрировали Cisco Systems (-3.0%) и Bank of America (-1.66%). По итогам торгов индекс Dow Jones упал на 0.16%, S&P500 – на 0.1%, NASDAQ - на 0.04%. Индекс волатильности VIX снизился на 2.27%. Фьючерсы на Dow Jones и S&P сегодня утром демонстрируют слабо отрицательную динамику, NASDAQ теряет порядка 0.4% . Европа – Торги завершились умеренным ростом ведущих торговых площадок благодаря неплохим данным макростатистики и снижению напряжения вокруг ситуации в Греции: DAX прибавил 0.26%, CAC40 – 0.22%, FTSE 100 - 0.03%. Азия – На торгах в Азии сегодня преобладают продавцы. По состоянию на 09:20 МСК Nikkei снижается на 0.04%, Kospi – на 1.03%, Hang Seng – на 0.93%, Shanghai Composite – на 0.57%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.3%. Энергоносители подорожали на 1.4%, базовые металлы – на 0.6%, драгоценные металлы – на 0.8%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 1.9%. Нефть – По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США упали на 5.5 млн. баррелей, бензина – на 0.4 млн. Запасы дистиллятов увеличились на 1.8 млн. баррелей. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 0.1% до $99.1 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 2% до $116.8. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 0.2%. Золото – В среду утром спот-цена на золото снизилась до $1541 за тройскую унцию, цена серебра поднялась до $36.8. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленно. Подорожали контракты на свинец (+1.8%), алюминий (+0.9%) и медь (+0.1%), подешевел – на олово (-0.7%). Цены контрактов на никель и цинк не изменились.
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.35% - до уровня 1.443%, по доллару осталась на уровне - 0.2518%. Доходность 10- летних UST не изменилась, оставшись на уровне 2.996%, а доходность 2-летних UST снизилась до уровня 0.407%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился и составил 258.9 п.
Перспектива
После четырехдневного падения большинство западных фондовых индексов во вторник попытались восстановить утраченные позиции. Смена вектора настроений коснулась и наших участников. Быки попытались организовать продолжение отложенной игры на отскок
Индекс ММВБ уже в начале торгов сумел подняться выше уровня недельной балансовой цены (ОВР- 5=1642 п.), что сделало убыточными короткие позиции на этом торговом горизонте и поставило медведей перед необходимостью их фиксации. В итоге индекс вернулся в безрисковую зону нулевой доходности по всем торговым позициям. Это движение носило бескоррекционный характер, что является типичным для закрытия коротких позиций. Таким образом, наблюдаемый рост пока носит преимущественно технический характер
Вчерашний скачок индекса ММВБ на закрытии сессии выше уровня OBP-Comp, последовавший после некоторой консолидации, создает предпосылки для продолжения роста. Полагаем, в ближайшие дни наш рынок будет смотреться лучше других Emerging Markets (рис. 1). При этом многие участники нацелены на дальнейшее движение индекса ММВБ в боковом диапазоне с верхней границей на ~1680/1690 п. О большем речь пока не идет, но, как известно, рынок умеет удивлять. Мы допускаем реализацию отскока к цели на уровне МА60 (~1730 п.). Многое будет зависеть от того, будет ли пройдено сопротивление на уровне среднесрочной балансовой цены ОВР-60 (1689.33 п.), и, если да, то на каких оборотах. Для надежного подтверждения пробоя подобные уровни должны проходиться на повышенной торговой активности, что позволяет судить о готовности или неготовности среднесрочных игроков войти в рынок. В противном случае есть риск получить вместо пробоя лишь кратковременный заскок за уровень ОВР-60, что в нынешней ситуации представляется более вероятным
Технический характер роста подтверждает также его преимущественная сосредоточенность в сегменте высоколиквидных акций – индекс ММВБ Large Cap сейчас растет опережающими темпами по сравнению с акциями второго и третьего эшелона. Локомотивами роста в отраслевом аспекте выступают ликвидные акции нефтегазового сектора и электроэнергетики, как одни из наиболее перепроданных в ходе майского снижения. Целью роста отраслевого индекса ММВБ Нефть&Газ в этом сценарии просматривается аналогичный уровень МА60 (+4%), а в секторе электроэнергетики рост может составить 5%. Соответственно, акции Газпрома могут вырасти до 212/218 руб., Лукойла – до 1835/1880 руб. Вечернее выступление главы ФРС расстроило инвесторов. Однако большинcтво наших ADR в Нью-Йорке смогло удержаться на уровне цен закрытия на LSE. Утренний фон выглядит смешанным, однако, как и вчера, фьючерс на индекс SP500 может по ходу торгов выйти в плюс. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены в зоне, прилегающей к ОВР-Comp (~1650/1658 п.), и далее около уровней ОВР-20 (1639 п.) и ОВР-5 (1642 п.). Сопротивлением выступает уровень ОВР-60 (1689 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Индекс доллара достиг вчера месячного минимума (73.506 П.) на волне укрепления евро и опасений замедления экономики США. Однако утром в Азии доллар пытается восстановиться и уже достиг максимума - 73.7 п. Ближайший уровень сопротивления по индексу DXY расположен на 73.88 п. €/$ - На рынке усиливаются ожидания того, что завтра ЕЦБ сообщит о повышении процентных ставок в июле в связи с улучшением темпов экономического роста и ростом инфляционных рисков. Евро со второй попытки преодолел вчера уровень сопротивления на 1.466/1.467 пп. и показал на закрытии месячный максимум в 1.4691 п. В среду в Азии пара корректируется вниз и консолидируется около уровня 1.466 п. ?/$ - Доллар продолжает падать к йене на фоне снижения доходности гособлигаций США. Пара показала месячный минимум утром в Азии на 79.75 п.
Рынок акций США – Торговая сессия завершились снижением. Открывшись гэпом вверх вследствие ожиданий хороших корпоративных прибылей за 2 кв., а также технической перепроданности активов, после выступления главы ФРС рынок ушел на негативную территорию. Инвесторов встревожило то, что Бернанке ничего не сказал о возможности запуска новой программы количественного смягчения. На этом фоне шесть из 10 промышленных групп индекса S&P500 продемонстрировали снижение. Среди индексных бумаг, входящих в расчет Dow Jones, наибольшее падение продемонстрировали Cisco Systems (-3.0%) и Bank of America (-1.66%). По итогам торгов индекс Dow Jones упал на 0.16%, S&P500 – на 0.1%, NASDAQ - на 0.04%. Индекс волатильности VIX снизился на 2.27%. Фьючерсы на Dow Jones и S&P сегодня утром демонстрируют слабо отрицательную динамику, NASDAQ теряет порядка 0.4% . Европа – Торги завершились умеренным ростом ведущих торговых площадок благодаря неплохим данным макростатистики и снижению напряжения вокруг ситуации в Греции: DAX прибавил 0.26%, CAC40 – 0.22%, FTSE 100 - 0.03%. Азия – На торгах в Азии сегодня преобладают продавцы. По состоянию на 09:20 МСК Nikkei снижается на 0.04%, Kospi – на 1.03%, Hang Seng – на 0.93%, Shanghai Composite – на 0.57%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB вырос на 0.3%. Энергоносители подорожали на 1.4%, базовые металлы – на 0.6%, драгоценные металлы – на 0.8%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 1.9%. Нефть – По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США упали на 5.5 млн. баррелей, бензина – на 0.4 млн. Запасы дистиллятов увеличились на 1.8 млн. баррелей. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 0.1% до $99.1 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 2% до $116.8. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 0.2%. Золото – В среду утром спот-цена на золото снизилась до $1541 за тройскую унцию, цена серебра поднялась до $36.8. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленно. Подорожали контракты на свинец (+1.8%), алюминий (+0.9%) и медь (+0.1%), подешевел – на олово (-0.7%). Цены контрактов на никель и цинк не изменились.
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.35% - до уровня 1.443%, по доллару осталась на уровне - 0.2518%. Доходность 10- летних UST не изменилась, оставшись на уровне 2.996%, а доходность 2-летних UST снизилась до уровня 0.407%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился и составил 258.9 п.
Перспектива
После четырехдневного падения большинство западных фондовых индексов во вторник попытались восстановить утраченные позиции. Смена вектора настроений коснулась и наших участников. Быки попытались организовать продолжение отложенной игры на отскок
Индекс ММВБ уже в начале торгов сумел подняться выше уровня недельной балансовой цены (ОВР- 5=1642 п.), что сделало убыточными короткие позиции на этом торговом горизонте и поставило медведей перед необходимостью их фиксации. В итоге индекс вернулся в безрисковую зону нулевой доходности по всем торговым позициям. Это движение носило бескоррекционный характер, что является типичным для закрытия коротких позиций. Таким образом, наблюдаемый рост пока носит преимущественно технический характер
Вчерашний скачок индекса ММВБ на закрытии сессии выше уровня OBP-Comp, последовавший после некоторой консолидации, создает предпосылки для продолжения роста. Полагаем, в ближайшие дни наш рынок будет смотреться лучше других Emerging Markets (рис. 1). При этом многие участники нацелены на дальнейшее движение индекса ММВБ в боковом диапазоне с верхней границей на ~1680/1690 п. О большем речь пока не идет, но, как известно, рынок умеет удивлять. Мы допускаем реализацию отскока к цели на уровне МА60 (~1730 п.). Многое будет зависеть от того, будет ли пройдено сопротивление на уровне среднесрочной балансовой цены ОВР-60 (1689.33 п.), и, если да, то на каких оборотах. Для надежного подтверждения пробоя подобные уровни должны проходиться на повышенной торговой активности, что позволяет судить о готовности или неготовности среднесрочных игроков войти в рынок. В противном случае есть риск получить вместо пробоя лишь кратковременный заскок за уровень ОВР-60, что в нынешней ситуации представляется более вероятным
Технический характер роста подтверждает также его преимущественная сосредоточенность в сегменте высоколиквидных акций – индекс ММВБ Large Cap сейчас растет опережающими темпами по сравнению с акциями второго и третьего эшелона. Локомотивами роста в отраслевом аспекте выступают ликвидные акции нефтегазового сектора и электроэнергетики, как одни из наиболее перепроданных в ходе майского снижения. Целью роста отраслевого индекса ММВБ Нефть&Газ в этом сценарии просматривается аналогичный уровень МА60 (+4%), а в секторе электроэнергетики рост может составить 5%. Соответственно, акции Газпрома могут вырасти до 212/218 руб., Лукойла – до 1835/1880 руб. Вечернее выступление главы ФРС расстроило инвесторов. Однако большинcтво наших ADR в Нью-Йорке смогло удержаться на уровне цен закрытия на LSE. Утренний фон выглядит смешанным, однако, как и вчера, фьючерс на индекс SP500 может по ходу торгов выйти в плюс. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены в зоне, прилегающей к ОВР-Comp (~1650/1658 п.), и далее около уровней ОВР-20 (1639 п.) и ОВР-5 (1642 п.). Сопротивлением выступает уровень ОВР-60 (1689 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу