На фоне очередных ценовых рекордов нефти (в четверг, 22 мая, котировки превысили уровень 135 долл./барр.) акции компаний российского нефтяного сектора чувствуют себя намного увереннее рынка в целом и толкают индекс РТС к новым высотам. С середины марта обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" подорожали на 30%, "Татнефти" – на 33%, "Газпром нефти" – на 36%, "Роснефти" – на 45%, а ЛУКОЙЛа – и вовсе на 52%. Большинство бумаг нефтяного сектора достигли своих справедливых ценовых уровней, а "Газпром нефть" и "Татнефть", согласно консенсус-прогнозу РБК, уже переоценены рынком.
Аналитики ожидали существенного роста котировок нефтяных компаний, но теперь мнения экспертов расходятся: одни считают, что положительный эффект налоговых послаблений в отрасли еще не полностью отыгран рынком, другие - что пришло время фиксировать прибыль и приостанавливать операции на рынке, либо перекладывать средства в недооцененные на данный момент сектора – банковский и телекоммуникационный. Разнонаправленное движение котировок российских акций свидетельствует о том, что единодушия среди участников рынка нет. О необходимости коррекции разговоры заходят все чаще, инвесторы морально не готовы покупать на таких высоких уровнях. Однако рекордные цены на нефть продолжают поддерживать рынок, также как и заявление западного миллиардера, занимающегося инвестициями в этот актив, Томаса Буна Пикенса о том, что котировки нефти будут расти дальше - до 150 долл./барр. и выше. Поэтому вопрос, выходить из нефтяных акций или оставить их в портфеле, сегодня крайне актуален.
Исторически так сложилось, что ЛУКОЙЛ лучше прочих бумаг российского фондового рынка поддается анализу и четче отрабатывает целевые уровни. В этот раз также разворот тенденции произошел на первом существенном уровне сопротивления – 161,8% по Фибоначчи от последней мощной волны снижения (2270-1600 руб./акция). Наиболее вероятно, что совокупность таких факторов, как изменение рыночной конъюнктуры, локальная перекупленность рынка в целом и достижение бумагами ЛУКОЙЛа своей справедливой стоимости, не позволит "быкам" поднять котировки выше уровня сопротивления 2700 руб./акция. Индикаторы MACD и Stochastic уже в ближайшее время будут готовы указать на разворот тенденции к повышению, а пробитие скользящей средней только придаст уверенности "медведям". Ближайшая поддержка находится на отметке 2425 руб./акция, следующая – на уровне предыдущего максимума, 2270 руб./акция. Такой сценарий выглядит наиболее вероятным, однако аналитики не исключает и плоской коррекции в нефтяных акциях.
По мнению аналитика компании "АТОН" Вячеслава Бунькова, после столь стремительного ралли на российском рынке ситуация будет складываться несколько неоднозначно. За две недели после выступления Владимира Путина в Госдуме рынок сильно "перегрелся", и игрокам стало очевидно, что коррекция крайне необходима. Но вследствие рекордов на рынке нефти массовой фиксации прибыли не происходит. Эксперт полагает, что в нефтяных бумагах будет наблюдаться плоская коррекция, то есть дни падения будут чередоваться с днями роста. В дальнейшем нефтянка продолжит расти, и идея снижения налогов в отрасли будет отыгрываться как минимум полгода. Но, естественно, темпы роста будут более умеренными, подчеркнул эксперт. "Однако если к нам в очередной раз начнет поступать поток негативных новостей из США, коррекция имеет все шансы стать полномасштабной", - заключил В.Буньков.
22 мая стало известно, что правительство до июня может внести в Госдуму законопроект об изменении акцизов на нефтепродукты и повышении необлагаемой ставки при расчете НДПИ на нефть c 9 до 15 долл./барр. Кроме того, заместитель директора департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ Сергей Разгулин сообщил, что вопрос о "налоговых каникулах" будет рассматриваться позже. По мнению аналитика "Арбат Капитала" Виталия Громадина, это послужит для рынка подтверждением тому, что ожидания послаблений в налоговой системе для отрасли обоснованы. Поэтому похоже, что в ближайшее время рост продолжится, но сильно замедлится по сравнению с первыми днями ажиотажа, отметил эксперт.
В.Громадин считает, что рекордная цена нефти на фоне возможного ослабления налоговой нагрузки делает нефтяной сектор очень привлекательным в связи с большим неиспользованным потенциалом российских компаний, образовавшимся благодаря неудержимому роста стоимости сырья. Однако, предостерег эксперт, на данный момент потенциал роста нефтяных компаний по целевой цене, рассчитанной специалистом, сильно снизился. Потенциал роста больше 15% сохраняется лишь у ЛУКОЙЛа, поэтому В.Громадин предполагает, что именно эта компания будет показывать лучшую динамику. У "Татнефти" и "Сургутнефтегаза" потенциал роста составляет порядка 10%. "Газпром нефть" и "Роснефть", полагает эксперт, могут расти на общем позитивном настроении. У ТНК–ВР потенциал роста все еще выше 15%, но вокруг акций этой компании остается негативный фон от возможного давления государства, поэтому аналитик рекомендует работать с этими бумагами предельно осторожно.
Максим Звягинцев
Аналитики ожидали существенного роста котировок нефтяных компаний, но теперь мнения экспертов расходятся: одни считают, что положительный эффект налоговых послаблений в отрасли еще не полностью отыгран рынком, другие - что пришло время фиксировать прибыль и приостанавливать операции на рынке, либо перекладывать средства в недооцененные на данный момент сектора – банковский и телекоммуникационный. Разнонаправленное движение котировок российских акций свидетельствует о том, что единодушия среди участников рынка нет. О необходимости коррекции разговоры заходят все чаще, инвесторы морально не готовы покупать на таких высоких уровнях. Однако рекордные цены на нефть продолжают поддерживать рынок, также как и заявление западного миллиардера, занимающегося инвестициями в этот актив, Томаса Буна Пикенса о том, что котировки нефти будут расти дальше - до 150 долл./барр. и выше. Поэтому вопрос, выходить из нефтяных акций или оставить их в портфеле, сегодня крайне актуален.
Исторически так сложилось, что ЛУКОЙЛ лучше прочих бумаг российского фондового рынка поддается анализу и четче отрабатывает целевые уровни. В этот раз также разворот тенденции произошел на первом существенном уровне сопротивления – 161,8% по Фибоначчи от последней мощной волны снижения (2270-1600 руб./акция). Наиболее вероятно, что совокупность таких факторов, как изменение рыночной конъюнктуры, локальная перекупленность рынка в целом и достижение бумагами ЛУКОЙЛа своей справедливой стоимости, не позволит "быкам" поднять котировки выше уровня сопротивления 2700 руб./акция. Индикаторы MACD и Stochastic уже в ближайшее время будут готовы указать на разворот тенденции к повышению, а пробитие скользящей средней только придаст уверенности "медведям". Ближайшая поддержка находится на отметке 2425 руб./акция, следующая – на уровне предыдущего максимума, 2270 руб./акция. Такой сценарий выглядит наиболее вероятным, однако аналитики не исключает и плоской коррекции в нефтяных акциях.
По мнению аналитика компании "АТОН" Вячеслава Бунькова, после столь стремительного ралли на российском рынке ситуация будет складываться несколько неоднозначно. За две недели после выступления Владимира Путина в Госдуме рынок сильно "перегрелся", и игрокам стало очевидно, что коррекция крайне необходима. Но вследствие рекордов на рынке нефти массовой фиксации прибыли не происходит. Эксперт полагает, что в нефтяных бумагах будет наблюдаться плоская коррекция, то есть дни падения будут чередоваться с днями роста. В дальнейшем нефтянка продолжит расти, и идея снижения налогов в отрасли будет отыгрываться как минимум полгода. Но, естественно, темпы роста будут более умеренными, подчеркнул эксперт. "Однако если к нам в очередной раз начнет поступать поток негативных новостей из США, коррекция имеет все шансы стать полномасштабной", - заключил В.Буньков.
22 мая стало известно, что правительство до июня может внести в Госдуму законопроект об изменении акцизов на нефтепродукты и повышении необлагаемой ставки при расчете НДПИ на нефть c 9 до 15 долл./барр. Кроме того, заместитель директора департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ Сергей Разгулин сообщил, что вопрос о "налоговых каникулах" будет рассматриваться позже. По мнению аналитика "Арбат Капитала" Виталия Громадина, это послужит для рынка подтверждением тому, что ожидания послаблений в налоговой системе для отрасли обоснованы. Поэтому похоже, что в ближайшее время рост продолжится, но сильно замедлится по сравнению с первыми днями ажиотажа, отметил эксперт.
В.Громадин считает, что рекордная цена нефти на фоне возможного ослабления налоговой нагрузки делает нефтяной сектор очень привлекательным в связи с большим неиспользованным потенциалом российских компаний, образовавшимся благодаря неудержимому роста стоимости сырья. Однако, предостерег эксперт, на данный момент потенциал роста нефтяных компаний по целевой цене, рассчитанной специалистом, сильно снизился. Потенциал роста больше 15% сохраняется лишь у ЛУКОЙЛа, поэтому В.Громадин предполагает, что именно эта компания будет показывать лучшую динамику. У "Татнефти" и "Сургутнефтегаза" потенциал роста составляет порядка 10%. "Газпром нефть" и "Роснефть", полагает эксперт, могут расти на общем позитивном настроении. У ТНК–ВР потенциал роста все еще выше 15%, но вокруг акций этой компании остается негативный фон от возможного давления государства, поэтому аналитик рекомендует работать с этими бумагами предельно осторожно.
Максим Звягинцев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба