14 июня 2011 Pro Finance Service
ПОЛОСА FOREXPF.RU
Citi негативно оценивает перспективы рискованных активов
«В последние два года инвесторы, сокращавшие длинные позиции, практически, в любых активах во время коррекций теряли деньги, а центробанки не медлили с принятием дополнительных мер, видя замедление в экономике: ZIRP, TARP, QE1, QE2, предоставление бесплатной ликвидности, - лишь, несколько из подобных программ. Теперь инвесторы привыкли к тому, что любое снижение носит временный характер и не торопятся закрывать длинные позиции, несмотря на очевидно слабые макроэкономические данные. Однако, на наш взгляд, ситуация серьезно изменилась: мы с пессимизмом смотрим на перспективы товарных валют и рисковых активов в целом, ввиду сокращающейся ликвидности и ограниченности центробанков в средствах поддержания рынков в ближайшей перспективе», - написал Стивен Инландер, глава валютной стратегии G10, в сегодняшнем обзоре
Золото опустилось до 3-недельного минимума
На торгах в понедельник золото достигло 3-недельного минимума на фоне продаж металла инвесторами, вынужденными удовлетворять требования по внесению дополнительной маржи по их длинным позициям на снижающемся фондовом рынке. Так, сводный индекс MSCI All-Country World достиг 2-месячного минимума, а S&P 500 дешевеет седьмую неделю подряд. «После ряда неудачных попыток прорваться выше $1550, золото вошло в стадию коррекции», - говорит Эдель Туллии, аналитик UBS в Лондоне. – «В ближайшей перспективе рост доллара и снижение акций продолжат оказывать негативное влияние на товарные рынки».
Проблемы Еврозоны отправили евро/франк к новому минимуму
На торгах в понедельник евро установил очередной исторический минимум против франка на фоне роста опасений того, что европейские лидеры не смогут придти к компромиссу по Греции. Две ключевых фигуры Еврозоны - президент ЕЦБ Трише и немецкий министр финансов Шобле - занимают диаметрально противоположные позиции по этому вопросу, что не добавляет оптимизма инвесторам. «Конфликт между ЕЦБ и Германией давит на рынки», - говорит Ричард Франулович, старший валютный стратег Westpac в Нью-Йорке. – «До тех пор, пока ситуация не прояснится, главными бенефициарами останутся франк и иена».
Перспективы фунта остаются неблагоприятными
Стабилизация выше $1.62 воодушевила медведей по фунту на некоторую фиксацию прибыли, в результате чего к настоящему времени пара пробилась к свежим максимумам сессии. Свежий импульс коррекции придали стопы выше $1.6295, эффект которых был усилен за счет пониженной в виду праздника в Европе ликвидности, и теперь британская валюта пытается преодолеть офера в $1.6325. Некоторые источники сообщают о довольно крупных стопах следом, однако в целом восстановление носит коррекционный характер, и, в то время как развития восстановления в ближайшее время исключать не стоит, перспективы остаются не самыми благоприятными. Дилеры сообщают, что крупные офера расположены в области $1.6350/60 и в районе $1.6380/85, и рывок выше необходим для улучшения тона торгов
Землетрясение обрушило новозеландский доллар
Серия подземных толчков во втором по величине городе Новой Зеландии в Кристчерче оказалась не столь разрушительной для инфраструктуры страны, сколь губительной для курса новозеландского доллара. Напомним, что в феврале этот город уже пережил сильное землетрясение, которое обошлось стране примерно в NZ$15 млрд. В результате февральского землетрясения Резервный банк Новой Зеландии был вынужден понизить ставку на 50 базисных пунктов до рекордно низкого значения 2.5%, чтобы стимулировать процесс восстановления. В последнее время новозеландский доллар рос, поскольку инвесторы настраивались на повышение учетной ставки к концу года на фоне восстановления экономики. В паре с долларом США валюта достигла рекордных максимумов в области 0.8300. Однако в понедельник позиции новозеландской валюты серьезно пошатнулись. Новое землетрясение заставило инвесторов пересмотреть свои прогнозы по ставке. Валюта потеряла 1% против доллара США, упав до 0.8128. В паре с иеной падение также составило 1% до 65.35.
Европа: когда в товарищах согласья нет, на лад их дело не пойдет
Жан-Клод Юнкер пытается найти золотую середину между противоположными позициями министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, которые призывает держателей греческих облигаций к добровольному продлению срока погашения долгов на семь лет, и председателем Европейского центрального банка Жаном-Клодом Трише, который уверен, что вынуждать кредиторов нести убытки равнозначно дефолту, что неприемлемо ни при каких обстоятельствах. У инвесторов складывается впечатление, что Европа никогда не сможет решить свою долговую проблему. Политики не могут со спокойным сердцем поднимать учетную ставку, пока в регионе свирепствует кризис суверенного долга. Если раньше евро укреплялся на теме ужесточения монетарной политики ЕЦБ, то сейчас ситуация изменилась, этот фактор оказывает на единую валюту скорее отрицательное влияние. Европейские лидеры спешат разработать план действий до 24 июня, при этом не исключена вероятность того, что и держателям облигаций придется взять на себя часть убытков. Между тем, на заседании 9 июня Трише сигнализировал о том, что Центробанк готов поднять ставку в июле на фоне усиления инфляционного давления
Инвесторы не спешат принимать решения
Доллар консолидировался на торгах в Азии в ожидании свежих данных по США, которые помогут инвесторам определиться с новыми торговыми идеями. Евро также не покидал диапазона: заседание министров финансов стран Еврозоны обещать быть интересным. Все ждут ответа на вопрос «что делать с Грецией», поэтому предпочитают занимать выжидательную позицию. «Не исключено, что доллар возобновит падение по всему спектру рынка, если экономическая статистика на этой неделе будет свидетельствовать об ухудшении ситуации в США. Однако доллар/иена, судя по всему, сформировал основание, уткнувшись в поддержку на уровне 80.00», - отметили аналитики Mizuho Securities. Во вторник публикуются данные по розничным продажам в США. Ожидается, что в мае показатель снизился на 0.3% после роста на 0.5% в апреле. Эти данные могут подорвать положение доллара
На рынке установилась промозглая погода
На рынках снова подул ветер перемен. Но придется ли ко двору этот сквознячок, учитывая безотчетный страх инвесторов, трейдеров и спекулянтов перед всякого рода неизвестностью и неопределенностью? Проблемы в Еврозоне в целом и в Греции в частности, сомнительное восстановление американской экономики, неожиданное ухудшение экономической статистики по развивающимся странам, ужесточение монетарной политики в Южной Корее, Индии, Бразилии и, возможно, в очередной раз в Китае... список тревожных признаков можно продолжать, но и этого уже достаточно, чтобы воображение инвесторов принялось рисовать мрачные картины надвигающегося апокалипсиса. Данные о позициях банков и финансовых институтов свидетельствуют о том, что крупные игроки стремятся сократить рисковые инвестиции. Как следствие подобной динамики - падение индекса Dow ниже отметки 12000 и общая тенденция к продажам на мировых фондовых рынках. Понедельник, как обычно, не насыщен экономическими публикациями. Это время для раскачки и подготовки к событиям предстоящей недели. Уже завтра с утра ожидаются данные по инфляции и объему производства в Китае - новые факты для тех, кто строит прогнозы относительно монетарной политики Народного банка Китая. Ценовое давление - вечная головная боль китайского правительства, поэтому оно очень чутко реагирует на любые изменения в сторону повышения. Между тем, участники финансовых рынков воспринимают антиинфляционные меры Китая, как, впрочем, и других стран, как сигнал о скором снижении экономической активности и стремятся избавиться от рисковых активов, усиливая, тем самым, общую волатильность. В этой ситуации популярностью будут пользоваться традиционные безопасные активы, такие как доллар, швейцарский франк, возможно иена. Но климат на финансовых рынках весьма скверный, а настроения инвесторов очень переменчивы. Штаты на этой неделе публикуют индексы деловой активности в секторах обрабатывающей промышленности Нью-Йорка и Филадельфии, а также отчет по потребительскому доверию Университета Мичигана. Это опережающие индикаторы, зачастую, они помогают спрогнозировать, каким будет общий индекс ISM за июнь. От того, станут ли данные этой недели новым поводом для беспокойства относительно экономического восстановления в США, будет зависеть отношение рынка к риску. Прошлая неделя закончилась стремительным ростом доллара на фоне усиления анти-рисковых настроений. На этой неделе динамика может сохраниться, особенно в условиях новых признаков охлаждения мировой экономики. Однако прежде чем спешить переметнуться на сторону быков по доллару, следует все как следует взвесить. У американской экономики, и, как следствие, у доллара масса своих проблем. Помимо вялого восстановления на повестке дня завершение программы QE2, коматозное состояние рынка труда и рынка жилья, угроза статусу доллара. Эти факторы могут лишить доллар привлекательности в качестве безопасного актива. Еврозона со своими долговыми проблемами останется под прицелом. При этом судьба евро во многом зависит от того, сумеют ли страны выработать единую концепцию относительно Греции и иже с нею до ближайшего саммита, который запланирован на 23-24 июня. На этой неделе Европа публикует ряд отчетов по инфляции в отельных странах, а также данные по объему промышленного производства и индикаторы доверия. Однако, скорее всего, экономическая статистика останется на вторых или даже третьих ролях в этой европейской трагедии
Citi негативно оценивает перспективы рискованных активов
«В последние два года инвесторы, сокращавшие длинные позиции, практически, в любых активах во время коррекций теряли деньги, а центробанки не медлили с принятием дополнительных мер, видя замедление в экономике: ZIRP, TARP, QE1, QE2, предоставление бесплатной ликвидности, - лишь, несколько из подобных программ. Теперь инвесторы привыкли к тому, что любое снижение носит временный характер и не торопятся закрывать длинные позиции, несмотря на очевидно слабые макроэкономические данные. Однако, на наш взгляд, ситуация серьезно изменилась: мы с пессимизмом смотрим на перспективы товарных валют и рисковых активов в целом, ввиду сокращающейся ликвидности и ограниченности центробанков в средствах поддержания рынков в ближайшей перспективе», - написал Стивен Инландер, глава валютной стратегии G10, в сегодняшнем обзоре
Золото опустилось до 3-недельного минимума
На торгах в понедельник золото достигло 3-недельного минимума на фоне продаж металла инвесторами, вынужденными удовлетворять требования по внесению дополнительной маржи по их длинным позициям на снижающемся фондовом рынке. Так, сводный индекс MSCI All-Country World достиг 2-месячного минимума, а S&P 500 дешевеет седьмую неделю подряд. «После ряда неудачных попыток прорваться выше $1550, золото вошло в стадию коррекции», - говорит Эдель Туллии, аналитик UBS в Лондоне. – «В ближайшей перспективе рост доллара и снижение акций продолжат оказывать негативное влияние на товарные рынки».
Проблемы Еврозоны отправили евро/франк к новому минимуму
На торгах в понедельник евро установил очередной исторический минимум против франка на фоне роста опасений того, что европейские лидеры не смогут придти к компромиссу по Греции. Две ключевых фигуры Еврозоны - президент ЕЦБ Трише и немецкий министр финансов Шобле - занимают диаметрально противоположные позиции по этому вопросу, что не добавляет оптимизма инвесторам. «Конфликт между ЕЦБ и Германией давит на рынки», - говорит Ричард Франулович, старший валютный стратег Westpac в Нью-Йорке. – «До тех пор, пока ситуация не прояснится, главными бенефициарами останутся франк и иена».
Перспективы фунта остаются неблагоприятными
Стабилизация выше $1.62 воодушевила медведей по фунту на некоторую фиксацию прибыли, в результате чего к настоящему времени пара пробилась к свежим максимумам сессии. Свежий импульс коррекции придали стопы выше $1.6295, эффект которых был усилен за счет пониженной в виду праздника в Европе ликвидности, и теперь британская валюта пытается преодолеть офера в $1.6325. Некоторые источники сообщают о довольно крупных стопах следом, однако в целом восстановление носит коррекционный характер, и, в то время как развития восстановления в ближайшее время исключать не стоит, перспективы остаются не самыми благоприятными. Дилеры сообщают, что крупные офера расположены в области $1.6350/60 и в районе $1.6380/85, и рывок выше необходим для улучшения тона торгов
Землетрясение обрушило новозеландский доллар
Серия подземных толчков во втором по величине городе Новой Зеландии в Кристчерче оказалась не столь разрушительной для инфраструктуры страны, сколь губительной для курса новозеландского доллара. Напомним, что в феврале этот город уже пережил сильное землетрясение, которое обошлось стране примерно в NZ$15 млрд. В результате февральского землетрясения Резервный банк Новой Зеландии был вынужден понизить ставку на 50 базисных пунктов до рекордно низкого значения 2.5%, чтобы стимулировать процесс восстановления. В последнее время новозеландский доллар рос, поскольку инвесторы настраивались на повышение учетной ставки к концу года на фоне восстановления экономики. В паре с долларом США валюта достигла рекордных максимумов в области 0.8300. Однако в понедельник позиции новозеландской валюты серьезно пошатнулись. Новое землетрясение заставило инвесторов пересмотреть свои прогнозы по ставке. Валюта потеряла 1% против доллара США, упав до 0.8128. В паре с иеной падение также составило 1% до 65.35.
Европа: когда в товарищах согласья нет, на лад их дело не пойдет
Жан-Клод Юнкер пытается найти золотую середину между противоположными позициями министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, которые призывает держателей греческих облигаций к добровольному продлению срока погашения долгов на семь лет, и председателем Европейского центрального банка Жаном-Клодом Трише, который уверен, что вынуждать кредиторов нести убытки равнозначно дефолту, что неприемлемо ни при каких обстоятельствах. У инвесторов складывается впечатление, что Европа никогда не сможет решить свою долговую проблему. Политики не могут со спокойным сердцем поднимать учетную ставку, пока в регионе свирепствует кризис суверенного долга. Если раньше евро укреплялся на теме ужесточения монетарной политики ЕЦБ, то сейчас ситуация изменилась, этот фактор оказывает на единую валюту скорее отрицательное влияние. Европейские лидеры спешат разработать план действий до 24 июня, при этом не исключена вероятность того, что и держателям облигаций придется взять на себя часть убытков. Между тем, на заседании 9 июня Трише сигнализировал о том, что Центробанк готов поднять ставку в июле на фоне усиления инфляционного давления
Инвесторы не спешат принимать решения
Доллар консолидировался на торгах в Азии в ожидании свежих данных по США, которые помогут инвесторам определиться с новыми торговыми идеями. Евро также не покидал диапазона: заседание министров финансов стран Еврозоны обещать быть интересным. Все ждут ответа на вопрос «что делать с Грецией», поэтому предпочитают занимать выжидательную позицию. «Не исключено, что доллар возобновит падение по всему спектру рынка, если экономическая статистика на этой неделе будет свидетельствовать об ухудшении ситуации в США. Однако доллар/иена, судя по всему, сформировал основание, уткнувшись в поддержку на уровне 80.00», - отметили аналитики Mizuho Securities. Во вторник публикуются данные по розничным продажам в США. Ожидается, что в мае показатель снизился на 0.3% после роста на 0.5% в апреле. Эти данные могут подорвать положение доллара
На рынке установилась промозглая погода
На рынках снова подул ветер перемен. Но придется ли ко двору этот сквознячок, учитывая безотчетный страх инвесторов, трейдеров и спекулянтов перед всякого рода неизвестностью и неопределенностью? Проблемы в Еврозоне в целом и в Греции в частности, сомнительное восстановление американской экономики, неожиданное ухудшение экономической статистики по развивающимся странам, ужесточение монетарной политики в Южной Корее, Индии, Бразилии и, возможно, в очередной раз в Китае... список тревожных признаков можно продолжать, но и этого уже достаточно, чтобы воображение инвесторов принялось рисовать мрачные картины надвигающегося апокалипсиса. Данные о позициях банков и финансовых институтов свидетельствуют о том, что крупные игроки стремятся сократить рисковые инвестиции. Как следствие подобной динамики - падение индекса Dow ниже отметки 12000 и общая тенденция к продажам на мировых фондовых рынках. Понедельник, как обычно, не насыщен экономическими публикациями. Это время для раскачки и подготовки к событиям предстоящей недели. Уже завтра с утра ожидаются данные по инфляции и объему производства в Китае - новые факты для тех, кто строит прогнозы относительно монетарной политики Народного банка Китая. Ценовое давление - вечная головная боль китайского правительства, поэтому оно очень чутко реагирует на любые изменения в сторону повышения. Между тем, участники финансовых рынков воспринимают антиинфляционные меры Китая, как, впрочем, и других стран, как сигнал о скором снижении экономической активности и стремятся избавиться от рисковых активов, усиливая, тем самым, общую волатильность. В этой ситуации популярностью будут пользоваться традиционные безопасные активы, такие как доллар, швейцарский франк, возможно иена. Но климат на финансовых рынках весьма скверный, а настроения инвесторов очень переменчивы. Штаты на этой неделе публикуют индексы деловой активности в секторах обрабатывающей промышленности Нью-Йорка и Филадельфии, а также отчет по потребительскому доверию Университета Мичигана. Это опережающие индикаторы, зачастую, они помогают спрогнозировать, каким будет общий индекс ISM за июнь. От того, станут ли данные этой недели новым поводом для беспокойства относительно экономического восстановления в США, будет зависеть отношение рынка к риску. Прошлая неделя закончилась стремительным ростом доллара на фоне усиления анти-рисковых настроений. На этой неделе динамика может сохраниться, особенно в условиях новых признаков охлаждения мировой экономики. Однако прежде чем спешить переметнуться на сторону быков по доллару, следует все как следует взвесить. У американской экономики, и, как следствие, у доллара масса своих проблем. Помимо вялого восстановления на повестке дня завершение программы QE2, коматозное состояние рынка труда и рынка жилья, угроза статусу доллара. Эти факторы могут лишить доллар привлекательности в качестве безопасного актива. Еврозона со своими долговыми проблемами останется под прицелом. При этом судьба евро во многом зависит от того, сумеют ли страны выработать единую концепцию относительно Греции и иже с нею до ближайшего саммита, который запланирован на 23-24 июня. На этой неделе Европа публикует ряд отчетов по инфляции в отельных странах, а также данные по объему промышленного производства и индикаторы доверия. Однако, скорее всего, экономическая статистика останется на вторых или даже третьих ролях в этой европейской трагедии
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба