15 июня 2011 Pro Finance Service
ПОЛОСА FOREXPF.RU
По мнению Эйсуке Сакакибары, бывшего заместителя министра финансов Японии, известного также как «господин Иена», японская валюта может подорожать против доллара до Y75 на фоне возможного снижения кредитного рейтинга США. «Американская экономика находится в более плачевном состоянии, нежели принято считать», - сказал господин Сакакибара во вчерашнем интервью агентству Bloomberg. – «Снижение доллара продолжится, ввиду очевидного намерения Федерального Резерва и дальше следовать политике монетарного стимулирования, что окажется более значимым фактором, чем опасения сползания Японии в «беспрецедентную рецессию», вызванную природными катаклизмами. Интервенция со стороны BoJ маловероятна, поскольку укрепление иены имеет, скорее, позитивное влияние на экономику страны, так как помогает справиться с растущими ценами на сырье. Что касается США, то переговоры между демократами и республиканцами о повышении «потолка» заимствований, вероятно, успешно завершатся ко 2 августа, что предотвратит бегство инвесторов из казначейских облигаций, и позволит доллару сохранить статус основной резервной валюты»
За последние 10 лет реальная стоимость жилья в США снизилась на 80%
Несмотря на то, что нижеприведенный график не нуждается в дополнительных комментариях, позволим себе небольшое пояснение: исходя из данных Case Shiller index, реальная стоимость жилья в США, измеренная в одной из основных «количественно неослабленных» валют, – золоте – снизилась за последние 10 лет на 80%.
Фаворитами торгов во вторник оказались товарные валюты
Во второй половине торгов во вторник доллар и франк подешевели против большинства основных валют после публикации менее слабых, нежели ожидалось, данных по розничным продажам в США, что спровоцировало снижение спроса на «активы-убежища». Товарные валюты, такие как луни и аусси, оказались фаворитами на фоне роста цен на сырье. «Данные подкрепляют наше мнение о том, что экономика США продолжает восстанавливаться, хотя и весьма скромными темпами», - говорит Марк Маккормик валютный стратег Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. – «В такой ситуации инвесторы стремятся быть в валютах, зависящих от мирового роста. Из вышедших сегодня данных по Китаю следует, что страна продолжает импортировать сырье, благодаря чему естественные бенефициары – аусси и луни – смотрятся лучше конкурентов».
Standard Chartered: в ближайшие годы золото поднимется до $5000
«Текущее снижение добычи золота происходит на фоне кардинального изменения в политике мировых центробанков: они больше не продают желтый металл, а наоборот, начинают его аккумулировать. Китай существенно отстает от мировых тенденций: в настоящий момент золото представляет собой, лишь, 1.8% его резервов, и если страна планирует выйти на среднемировой уровень в 11%, ей придется купить более 6000 тонн, что эквивалентно двум годам мировой добычи. По нашему мнению, этот фактор способен поднять цены на металл к отметке в $5000 уже в ближайшие годы, а лучший способ инвестирования – покупка физических слитков или акций некрупных компаний, планирующих начать добычу через 1-2 года», - написала в сегодняшнем обзоре команда товарных аналитиков банка
Замедление мировой экономики может испортить праздник быкам по нефти
Цены на нефть сегодня поднялись к свежим месячным максимумам, в частности июльский фьючерс брент на ICE достиг отметки в $120.75 за баррель, и в настоящее время остается неподалеку от нее. Нефть марки WTI с поставкой в июле, тем временем, также растет, однако ее динамика куда менее позитивна, в результате чего спрэд между американской и европейской нефтью достиг рекордного максимума. Поводом для такого положения дел остаются, хотя и снижающиеся, но достаточные запасы «черного золота» в США, тогда как ситуация в Европе лишь усугубляется: падение добычи в Северном море и форс-мажор, объявленный Royal Dutch Shell в отношении поставок из Нигерии, поддерживают беспокойство относительно ограниченности европейских запасов. В целом тема запасов на фоне событий в MENA и сохранения геополитической напряженности продолжает оказывать поддержку ценам, но стратеги Credit Agricole CIB предупреждают, что ситуация на рынке в ближайшем будущем может существенно измениться. В банке отмечают, что увеличение добычи Саудовской Аравией позволит сгладить эффект падения производства в Ливии, где, согласно прогнозам стратегов CACIB, в третьем квартале можно ожидать восстановления производства с 200 000 баррелей в день до 500 000 б/д. Кроме того, растущее беспокойство относительно замедления мировой экономики еще не учтено в ценах, тогда как в ближайшие недели стоит ожидать и переоценки геополитических рисков, что, как считают в Credit Agricole CIB, может привести к существенному падению цен на нефть
Облигации Германии упали впервые за пять дней
Десятилетние немецкие облигации упали впервые за пять дней, поскольку рынок акций увеличился, что негативно отразилось на спросе на ценные бумаги с фиксированными доходами. Индекс Stoxx Europe 600 укрепился на 0.8%. Стратег DZ Bank, Гленн Марси, отмечает, что падение облигаций связано с рынком акций и позитивным настроением на рынке. Он добавляет, что в настоящее время динамика облигаций связана либо с Грецией, либо с рынком акций. Вопрос лишь в том, хотят ли участники рынка рисковать. На торгах в Лондоне доходность десятилетних облигаций выросла на три базисных пункта и составила 2.99%. Облигации 3.25% со сроком погашения в июле 2021 года упали на 0.285% и составили 102.205. Доходность двухлетних облигаций также укрепилась на два базисных пункта и составила 1.56%
Morgan Stanley: доверие инвесторов к европейским бумагам падаетВалютный рынок
В то время как евро на этой неделе сумел стабилизироваться, ситуация в Европе не претерпела каких-либо изменений, и, по мнению Ганса Редекера, главы отдела валютной стратегии Morgan Stanley, создает угрозу более выраженному ослаблению единой европейской валюты. Он отмечает, что спрос на европейские акции заметно упал, а чистый поток денежных средств в рамках сегмента долгосрочных европейских облигаций достиг рекордных минимумов. В сравнении с аналогичными денежными потоками в США, положение дел в Европе выглядит плачевным, и предполагает завышенность курса евро/доллара. В Morgan Stanley признают, что большую корреляцию с динамикой пары имеет дифференциал доходности по краткосрочными облигациям, однако полагают, что игнорировать сигналы со стороны других сегментов рынка было бы ошибкой. В банке предупреждают, что рост пессимизма среди и без того нервозных участников денежного рынка будет иметь крайне негативные последствия для евро, и сообщают, что текущие прогнозы банка по евро/доллару находятся в стадии пересмотра и будут существенно понижено. Ранее в Morgan Stanley придерживались прогноза на конец третьего квартала на уровне $1.52, на уровне $1.49 на конец года, и на уровне $1.47 на конец первого квартала 2012
Societe Generale рекомендует покупать "аусси"
Аналитики Societe Generale отмечают короткие позиции по паре EUR/AUD. Несмотря на слегка увеличившийся интерес рынка к риску, греческая история идет своим чередом, держа инвесторов настороже. По словам аналитиков Societe Generale, срочное заседание, на котором было решено ничего не предпринимать в течение нескольких недель, напоминает перерыв в работе отдела анализа и оценки рисков. Они добавляют, что австралийская валюта выглядит крайне привлекательно, особенно теперь, когда глава РБА, Глен Стивенс, отметил необходимость повышения процентных ставок после выхода данных по индексу потребительских цен. Аналитики банка рекомендуют открывать длинные позиции австралийской валюты против иены, канадского доллара и евро. Пара EUR/AUD в настоящее время держится в области 1.3419
Standard Chartered: укрепление юаня продолжится
PBOC на этой неделе вновь - уже шестой раз с начала этого года - повысил норму обязательного резервирования для банков на 0.50%, в результате чего с 20 июня ее величина для крупных банков составит 21.5%, а для небольших 19.5%. Инвесторы опасаются новых мер по охлаждению китайской экономики, что на фоне ужесточения денежно-кредитной политики рядом других развивающихся стран, в том числе и азиатского региона, лишь способствует росту опасений относительно ослабления позитивного импульса мировой экономики. Стратеги Standard Chartered, тем не менее, полагают, что в краткосрочной перспективе цикл ужесточения политики в Китае, вероятно, близок к окончанию. В банке обращают внимание на признаки замедления роста инфляции, что может позволить PBOC занять более сдержанную позицию и воздержаться от повышений ставок. Впрочем, в Standard Chartered полагают, что пауза будет не слишком долгой: они полагают, что уже во втором полугодии следующего года инфляционные давления напомнят о себе и повышение ставок продолжится. Что касается доллар/юаня, то здесь нисходящий тренд остается в силе и на изменение ситуации вряд ли стоит рассчитывать. В Standard Chartered ожидают скорого расширения внутридневного коридора для пары и заявлений официальных лиц о намерении допустить большую гибкость курса национальной валюты. Стратеги британского банка прогнозируют дальнейшее укрепление юаня в обозримом будущем и рассчитывают на его рост в 4% к концу второго квартала 2011
Золото потеряло в цене
Золото упало на торгах в Лондоне, поскольку укрепившийся доллар негативно сказался на привлекательности драгоценных металлов. Американская валюта выросла против шести основных конкурентов, поскольку лидеры Европейского Союза не пришли к общему решению относительно плана по спасению Греции. Золото типично движется в противоположную от доллара сторону. По мнению аналитика TheBullionDesk.com, Джеймса Мура, драгоценные металлы оказались под давлением из-за укрепления доллара. Он добавляет, что рост значений инфляции, растущий риск греческого дефолта и долговые проблемы – все это положительно отразится на спросе на золото. На торгах в Лондоне золото со срочной поставкой упало на $5.03 и держалось в области $1518.75 за тройскую унцию. Золото с поставкой в августе потеряло 0.3% и торговалось на уровне $1519.60 за тройскую унцию
Греческий кризис продолжает давить на евро
Евро упал, поскольку лидеры Европейского Союза не смогли сдвинуться с мертвой точки в вопросе решения греческого долгового кризиса. По мнению стратега Commerzbank, Люца Карповица, на евро давит неопределенность относительно греческого долга. Он отмечает, что основной задачей является привлечение частных держателей облигаций к оказанию финансовой поддержки. Карповиц также добавляет, что уверен в том, что выход из греческого кризиса будет найден и, как только это случится, евро начнет укрепляться. В начале европейской сессии евро потерял 0.9% и держался в области 1.4314 против доллара, а против японской иены единая валюта упала на 0.7% и оказалась на уровне 115.45
По мнению Эйсуке Сакакибары, бывшего заместителя министра финансов Японии, известного также как «господин Иена», японская валюта может подорожать против доллара до Y75 на фоне возможного снижения кредитного рейтинга США. «Американская экономика находится в более плачевном состоянии, нежели принято считать», - сказал господин Сакакибара во вчерашнем интервью агентству Bloomberg. – «Снижение доллара продолжится, ввиду очевидного намерения Федерального Резерва и дальше следовать политике монетарного стимулирования, что окажется более значимым фактором, чем опасения сползания Японии в «беспрецедентную рецессию», вызванную природными катаклизмами. Интервенция со стороны BoJ маловероятна, поскольку укрепление иены имеет, скорее, позитивное влияние на экономику страны, так как помогает справиться с растущими ценами на сырье. Что касается США, то переговоры между демократами и республиканцами о повышении «потолка» заимствований, вероятно, успешно завершатся ко 2 августа, что предотвратит бегство инвесторов из казначейских облигаций, и позволит доллару сохранить статус основной резервной валюты»
За последние 10 лет реальная стоимость жилья в США снизилась на 80%
Несмотря на то, что нижеприведенный график не нуждается в дополнительных комментариях, позволим себе небольшое пояснение: исходя из данных Case Shiller index, реальная стоимость жилья в США, измеренная в одной из основных «количественно неослабленных» валют, – золоте – снизилась за последние 10 лет на 80%.
Фаворитами торгов во вторник оказались товарные валюты
Во второй половине торгов во вторник доллар и франк подешевели против большинства основных валют после публикации менее слабых, нежели ожидалось, данных по розничным продажам в США, что спровоцировало снижение спроса на «активы-убежища». Товарные валюты, такие как луни и аусси, оказались фаворитами на фоне роста цен на сырье. «Данные подкрепляют наше мнение о том, что экономика США продолжает восстанавливаться, хотя и весьма скромными темпами», - говорит Марк Маккормик валютный стратег Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. – «В такой ситуации инвесторы стремятся быть в валютах, зависящих от мирового роста. Из вышедших сегодня данных по Китаю следует, что страна продолжает импортировать сырье, благодаря чему естественные бенефициары – аусси и луни – смотрятся лучше конкурентов».
Standard Chartered: в ближайшие годы золото поднимется до $5000
«Текущее снижение добычи золота происходит на фоне кардинального изменения в политике мировых центробанков: они больше не продают желтый металл, а наоборот, начинают его аккумулировать. Китай существенно отстает от мировых тенденций: в настоящий момент золото представляет собой, лишь, 1.8% его резервов, и если страна планирует выйти на среднемировой уровень в 11%, ей придется купить более 6000 тонн, что эквивалентно двум годам мировой добычи. По нашему мнению, этот фактор способен поднять цены на металл к отметке в $5000 уже в ближайшие годы, а лучший способ инвестирования – покупка физических слитков или акций некрупных компаний, планирующих начать добычу через 1-2 года», - написала в сегодняшнем обзоре команда товарных аналитиков банка
Замедление мировой экономики может испортить праздник быкам по нефти
Цены на нефть сегодня поднялись к свежим месячным максимумам, в частности июльский фьючерс брент на ICE достиг отметки в $120.75 за баррель, и в настоящее время остается неподалеку от нее. Нефть марки WTI с поставкой в июле, тем временем, также растет, однако ее динамика куда менее позитивна, в результате чего спрэд между американской и европейской нефтью достиг рекордного максимума. Поводом для такого положения дел остаются, хотя и снижающиеся, но достаточные запасы «черного золота» в США, тогда как ситуация в Европе лишь усугубляется: падение добычи в Северном море и форс-мажор, объявленный Royal Dutch Shell в отношении поставок из Нигерии, поддерживают беспокойство относительно ограниченности европейских запасов. В целом тема запасов на фоне событий в MENA и сохранения геополитической напряженности продолжает оказывать поддержку ценам, но стратеги Credit Agricole CIB предупреждают, что ситуация на рынке в ближайшем будущем может существенно измениться. В банке отмечают, что увеличение добычи Саудовской Аравией позволит сгладить эффект падения производства в Ливии, где, согласно прогнозам стратегов CACIB, в третьем квартале можно ожидать восстановления производства с 200 000 баррелей в день до 500 000 б/д. Кроме того, растущее беспокойство относительно замедления мировой экономики еще не учтено в ценах, тогда как в ближайшие недели стоит ожидать и переоценки геополитических рисков, что, как считают в Credit Agricole CIB, может привести к существенному падению цен на нефть
Облигации Германии упали впервые за пять дней
Десятилетние немецкие облигации упали впервые за пять дней, поскольку рынок акций увеличился, что негативно отразилось на спросе на ценные бумаги с фиксированными доходами. Индекс Stoxx Europe 600 укрепился на 0.8%. Стратег DZ Bank, Гленн Марси, отмечает, что падение облигаций связано с рынком акций и позитивным настроением на рынке. Он добавляет, что в настоящее время динамика облигаций связана либо с Грецией, либо с рынком акций. Вопрос лишь в том, хотят ли участники рынка рисковать. На торгах в Лондоне доходность десятилетних облигаций выросла на три базисных пункта и составила 2.99%. Облигации 3.25% со сроком погашения в июле 2021 года упали на 0.285% и составили 102.205. Доходность двухлетних облигаций также укрепилась на два базисных пункта и составила 1.56%
Morgan Stanley: доверие инвесторов к европейским бумагам падаетВалютный рынок
В то время как евро на этой неделе сумел стабилизироваться, ситуация в Европе не претерпела каких-либо изменений, и, по мнению Ганса Редекера, главы отдела валютной стратегии Morgan Stanley, создает угрозу более выраженному ослаблению единой европейской валюты. Он отмечает, что спрос на европейские акции заметно упал, а чистый поток денежных средств в рамках сегмента долгосрочных европейских облигаций достиг рекордных минимумов. В сравнении с аналогичными денежными потоками в США, положение дел в Европе выглядит плачевным, и предполагает завышенность курса евро/доллара. В Morgan Stanley признают, что большую корреляцию с динамикой пары имеет дифференциал доходности по краткосрочными облигациям, однако полагают, что игнорировать сигналы со стороны других сегментов рынка было бы ошибкой. В банке предупреждают, что рост пессимизма среди и без того нервозных участников денежного рынка будет иметь крайне негативные последствия для евро, и сообщают, что текущие прогнозы банка по евро/доллару находятся в стадии пересмотра и будут существенно понижено. Ранее в Morgan Stanley придерживались прогноза на конец третьего квартала на уровне $1.52, на уровне $1.49 на конец года, и на уровне $1.47 на конец первого квартала 2012
Societe Generale рекомендует покупать "аусси"
Аналитики Societe Generale отмечают короткие позиции по паре EUR/AUD. Несмотря на слегка увеличившийся интерес рынка к риску, греческая история идет своим чередом, держа инвесторов настороже. По словам аналитиков Societe Generale, срочное заседание, на котором было решено ничего не предпринимать в течение нескольких недель, напоминает перерыв в работе отдела анализа и оценки рисков. Они добавляют, что австралийская валюта выглядит крайне привлекательно, особенно теперь, когда глава РБА, Глен Стивенс, отметил необходимость повышения процентных ставок после выхода данных по индексу потребительских цен. Аналитики банка рекомендуют открывать длинные позиции австралийской валюты против иены, канадского доллара и евро. Пара EUR/AUD в настоящее время держится в области 1.3419
Standard Chartered: укрепление юаня продолжится
PBOC на этой неделе вновь - уже шестой раз с начала этого года - повысил норму обязательного резервирования для банков на 0.50%, в результате чего с 20 июня ее величина для крупных банков составит 21.5%, а для небольших 19.5%. Инвесторы опасаются новых мер по охлаждению китайской экономики, что на фоне ужесточения денежно-кредитной политики рядом других развивающихся стран, в том числе и азиатского региона, лишь способствует росту опасений относительно ослабления позитивного импульса мировой экономики. Стратеги Standard Chartered, тем не менее, полагают, что в краткосрочной перспективе цикл ужесточения политики в Китае, вероятно, близок к окончанию. В банке обращают внимание на признаки замедления роста инфляции, что может позволить PBOC занять более сдержанную позицию и воздержаться от повышений ставок. Впрочем, в Standard Chartered полагают, что пауза будет не слишком долгой: они полагают, что уже во втором полугодии следующего года инфляционные давления напомнят о себе и повышение ставок продолжится. Что касается доллар/юаня, то здесь нисходящий тренд остается в силе и на изменение ситуации вряд ли стоит рассчитывать. В Standard Chartered ожидают скорого расширения внутридневного коридора для пары и заявлений официальных лиц о намерении допустить большую гибкость курса национальной валюты. Стратеги британского банка прогнозируют дальнейшее укрепление юаня в обозримом будущем и рассчитывают на его рост в 4% к концу второго квартала 2011
Золото потеряло в цене
Золото упало на торгах в Лондоне, поскольку укрепившийся доллар негативно сказался на привлекательности драгоценных металлов. Американская валюта выросла против шести основных конкурентов, поскольку лидеры Европейского Союза не пришли к общему решению относительно плана по спасению Греции. Золото типично движется в противоположную от доллара сторону. По мнению аналитика TheBullionDesk.com, Джеймса Мура, драгоценные металлы оказались под давлением из-за укрепления доллара. Он добавляет, что рост значений инфляции, растущий риск греческого дефолта и долговые проблемы – все это положительно отразится на спросе на золото. На торгах в Лондоне золото со срочной поставкой упало на $5.03 и держалось в области $1518.75 за тройскую унцию. Золото с поставкой в августе потеряло 0.3% и торговалось на уровне $1519.60 за тройскую унцию
Греческий кризис продолжает давить на евро
Евро упал, поскольку лидеры Европейского Союза не смогли сдвинуться с мертвой точки в вопросе решения греческого долгового кризиса. По мнению стратега Commerzbank, Люца Карповица, на евро давит неопределенность относительно греческого долга. Он отмечает, что основной задачей является привлечение частных держателей облигаций к оказанию финансовой поддержки. Карповиц также добавляет, что уверен в том, что выход из греческого кризиса будет найден и, как только это случится, евро начнет укрепляться. В начале европейской сессии евро потерял 0.9% и держался в области 1.4314 против доллара, а против японской иены единая валюта упала на 0.7% и оказалась на уровне 115.45
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба